第二章　　信用和融資方式
    1、信用具有兩點(diǎn)特征：一是償還性，二是付息性，但償還性是信用的最基本特征。
    2、信用定義：以償還和付息為條件的價(jià)值單方面讓渡。
    3、信用的最基本職能是動(dòng)員閑置資金并加以再分配。
    4、信用分配則只是對(duì)資金使用權(quán)的再分配，并不改變資金的所有權(quán)歸屬。
    5、信用是建立在前兩次分配（企業(yè)初次分配和財(cái)政二次分配）基礎(chǔ)之上的第三次資金分配。
    6、信用在發(fā)揮資金分配職能的時(shí)候，也在提供著流通手段和支付手段。
    7、信用在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用：
    首先，可以廣泛集聚資金，支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
    其次，有利于提高資金使用率。
    再次，信用還可以用來調(diào)節(jié)需求總量和結(jié)構(gòu)，進(jìn)而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。
    8、商品賒銷是商業(yè)信用的最典型做法。
    這種信用行為直接發(fā)生在商品購(gòu)銷雙方之間，信用金額確定使用方向還款期限及相應(yīng)的利息補(bǔ)償可由雙方直接協(xié)商確定，因此，相對(duì)于其他信用方式具有方便簡(jiǎn)單快速的特點(diǎn)。
    9、在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)法律制度下，商業(yè)信用的規(guī)范確立方法是“立字為據(jù)”，因此，票據(jù)在商業(yè)信用中被普遍采用，即“商業(yè)信用票據(jù)化”。
    10、在商業(yè)信用中被采用的商業(yè)票據(jù)可以有兩種：一種是商業(yè)期票，是由債務(wù)人開出的，另一種是商業(yè)匯票，由債權(quán)人開出的。
    11、商業(yè)信用票據(jù)化的推廣工作進(jìn)展十分緩慢和艱難，主要原因還是傳統(tǒng)管理體制仍然壓抑著銀行和工商企業(yè)推廣和采用規(guī)范化結(jié)算方式的積極性，商品經(jīng)濟(jì)觀念不強(qiáng)產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力也是原因之一。
    12、銀行信用發(fā)展的廣度和深度卻比商業(yè)信用大得多，這主要是因?yàn)椋?BR>    首先，銀行信用基本上是一種單純的貨幣借貸，
    其次，與商業(yè)信用要受銷貨企業(yè)個(gè)別資本規(guī)模的限制不同，（巴塞爾協(xié)議不低于8%）
    并且，銀行信用在媒介社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)過程中，具有積少成多續(xù)短為長(zhǎng)變死為活等作用可以大大提高社會(huì)資金的利用效率。
    13、銀行信用在全社會(huì)信用總額中仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
    14、國(guó)家信用在經(jīng)濟(jì)生活中起著積極的作用：
    （1）解決財(cái)政困難的較好途徑。
    （2）可以籌集大量資金，改善投資環(huán)境創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)。
    （3）可以成為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段。
    15、1998年下半年，國(guó)家以增發(fā)1000億元特種國(guó)債為契機(jī)，啟動(dòng)積極財(cái)政政策。這1000億國(guó)債四大國(guó)有商業(yè)銀行認(rèn)購(gòu)。
    16、消費(fèi)信用有兩種基本類型，一種類似商業(yè)信用，另一種則屬于銀行信用。
    17、消費(fèi)信用的作用：
    （1）消費(fèi)信貸可能促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策和調(diào)控方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)折。
    （2）消費(fèi)信貸不僅有助于商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠敦促商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變老的經(jīng)營(yíng)思路和套路，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    （3）消費(fèi)信貸可以通過消費(fèi)的市場(chǎng)導(dǎo)向作用，引導(dǎo)企業(yè)加快技術(shù)改造和新產(chǎn)品問世。
    （4）消費(fèi)信貸可以提高居民的生活質(zhì)量，促進(jìn)國(guó)民消費(fèi)意識(shí)的轉(zhuǎn)變。
    18、民間信用也稱個(gè)人信用，是指?jìng)€(gè)人之間的直接借貸關(guān)系。一般采取利息面議，直接成交的方式。
    19、民間信用的特點(diǎn)是利率高風(fēng)險(xiǎn)大容易發(fā)生違約糾紛，但卻十分靈活，能彌補(bǔ)銀行信用的不足。
    20、在間接融資方式中，商業(yè)銀行是核心中介機(jī)構(gòu)。
    21、直接融資是以證券公司為核心的。直接融資指的是資金盈余者直接購(gòu)買資金短缺者債權(quán)或產(chǎn)權(quán)的融資方式。如我國(guó)的證券公司，與委托人發(fā)生的是委托關(guān)系而不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
    22、間接融資的優(yōu)點(diǎn)：
    （1）國(guó)對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管比一般企業(yè)嚴(yán)得多，金融中介機(jī)構(gòu)的資信度和內(nèi)部管理也強(qiáng)于一般企業(yè)，因此，間接融資的社會(huì)安全性較強(qiáng)，
    （2）盡管銀行貸款一般審批比較嚴(yán)格，要求條件較高，但對(duì)于有良好資信記錄的長(zhǎng)期客戶，授信額度可以使企業(yè)的流動(dòng)性資金需要及時(shí)方便地獲得解決
    （3）在間接融資中，企業(yè)只對(duì)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)公開財(cái)務(wù)和投資計(jì)劃，保密性較直接融資強(qiáng)
    23、間接融資的缺點(diǎn)：
    （1）由于金融中介機(jī)構(gòu)割斷了市場(chǎng)最終資金需求者與最終供應(yīng)者的聯(lián)系并集供求于一身，因此，金融中介機(jī)構(gòu)成為資金融資的核心，從而也集中了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，在這種情況下，社會(huì)資金運(yùn)行和資源配置的效率將較多地依賴于金融中介機(jī)構(gòu)的素質(zhì)，這不一定是好
    （2）銀行的社會(huì)性強(qiáng)，外部監(jiān)管和內(nèi)部控制均比較嚴(yán)格保守對(duì)新興產(chǎn)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的融資要求一般難以及時(shí)足量地予以滿足。
    24、直接融資的優(yōu)點(diǎn)：
    （1）籌資方直接面對(duì)市場(chǎng)，籌資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)度可以不受金融中介機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)管理的約束，
    （2）直接融資活動(dòng)具有較強(qiáng)的公開性，在良好的信息披露制度下，籌資方直接面對(duì)市場(chǎng)監(jiān)督的壓力，必須注意規(guī)范自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將資金投向高效益的領(lǐng)域，
    （3）直接融資活動(dòng)還受公平性原則的約束，公開原則有助于形成良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，從而有助于實(shí)現(xiàn)資源的配置。
    25、直接融資的缺點(diǎn)：
    （1）在直接融資中，籌資者直接憑自己的資信度籌資，缺乏間接融資中金融中介機(jī)構(gòu)資信的支撐，風(fēng)險(xiǎn)度較大，
    （2）直接融資一般需逐次進(jìn)行，缺乏間接融資中額度管理的靈活性，
    （3）直接融資的公開性要求，有時(shí)會(huì)與企業(yè)保守商業(yè)秘密的需求相沖突。
    26、完善金融體制成為深化投融資體制改革的基本內(nèi)容。
    27、金融證券化一般是指銀行貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在金融市場(chǎng)上出售和流通的有價(jià)證券，即資產(chǎn)證券化。從廣義的角度看，公司融資方面的證券化也在證券化范圍之內(nèi)。