第四章 利率與金融資產(chǎn)定價(jià)
    一、知識(shí)點(diǎn)歸納
    （一）利率的計(jì)算
    1．利率的分類(lèi)
    2．單利和復(fù)利
    3．有效利率的計(jì)算
    4．利率水平的決定
    5．影響利率變動(dòng)的因素
    （二）我國(guó)利率市場(chǎng)化改革
    1．我國(guó)利率市場(chǎng)化的提出
    2．利率市場(chǎng)化改革的基本思路
    3．利率市場(chǎng)化的步驟
    4．利率市場(chǎng)化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
    （三）各類(lèi)收益率的計(jì)算
    1．名義收益率
    2．當(dāng)期收益率
    3．到期收益率
    4．實(shí)際收益率
    （四）債券到期收益率的計(jì)算
    1．債券類(lèi)型
    2．到期收益率計(jì)算
    （五）債券本期收益率的計(jì)算
    （六）利率與有價(jià)證券價(jià)格
    1．利率期限結(jié)構(gòu)
    2．有價(jià)證券價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)
    （七）有價(jià)證券定價(jià)
    1．票據(jù)定價(jià)
    2．債券定價(jià)
    3．股票定價(jià)
    （八）有效市場(chǎng)理論
    1．弱式有效市場(chǎng)
    2．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
    3．強(qiáng)式有效市場(chǎng)
    （九）資產(chǎn)組合市場(chǎng)
    1．資產(chǎn)組合理論概述
    2．資產(chǎn)組合理論基本內(nèi)容
    （十）資本資產(chǎn)定價(jià)理論
    1．資本市場(chǎng)線
    2．證券市場(chǎng)線
    3．資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一般有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)
    （十一）期權(quán)定價(jià)理論
    1、布萊克——斯科爾斯模型的基本假定
    2、布萊克——斯科爾斯模型
    二、歷年試題
    2004
    31．一筆為期三年的投資，在三年內(nèi)分別支付本金和利息，其中第一年450元 ，第二年600元，第三年650 元，市場(chǎng)利率為10％，則該筆投資的期值為( C )元。 、
    A．1554．5 B．1754．5
    C．1854．5 D．1954．5
    32．現(xiàn)有一張無(wú)償還期債券，其市場(chǎng)價(jià)格為20 ，永久年金為5元時(shí)，該債券的年內(nèi)在回報(bào)率為( D )。
    A．8％ B．12.5%
    C．20％ D．25％
    34．有價(jià)證券理論價(jià)格是一定市場(chǎng)利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計(jì)算得出的( B )。
    A．期值 B．現(xiàn)值
    c．升值 D．貶值
    多選
    72．期權(quán)價(jià)格的決定因素有( ACDE )。
    A．執(zhí)行價(jià)格 B．合同金額
    C．期權(quán)期限 D．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率
    E. 期權(quán)代表資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度
    （二）2005
    單選
    31.實(shí)際利率即名義利率扣除（　C）。
    A.利率變動(dòng)率 　　　　　　　　　　　　　B.匯率變動(dòng)率
    C.物價(jià)變動(dòng)率 　　　　　　　　　　　　　D.通貨變動(dòng)率
    33.馬科維茨指出，在同一期望收益前提下，最為有效的投資組合是（D?。?BR>    A.高收益率　　　　　　　　　　　 B.低收益
    C.高風(fēng)險(xiǎn)　　　　　　　　　　　　 D.代風(fēng)險(xiǎn)
    34.有價(jià)證券理論價(jià)格計(jì)算的基礎(chǔ)是一定市場(chǎng)利率和證券（C?。?BR>    A.交易量 　　　　　　　　　B.現(xiàn)期收益
    C.預(yù)期收益 　　　　　　　　D.交割量
    36.某投資者用100萬(wàn)元進(jìn)行2年期投資，市場(chǎng)利率5.8%，利息按復(fù)利計(jì)算，則該投資者的投資期值為（　B）萬(wàn)元
    A.1019364　　　　　B.1119364
    C.1129364　　　　　D.1219364
    多選
    71.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家將有效率市場(chǎng)分為（ABC?。?。
    A.強(qiáng)效率市場(chǎng) 　　　　　　　　　　B.弱效率市場(chǎng)
    C.半強(qiáng)效率市場(chǎng) 　　　　　　　　　D.半弱效率市場(chǎng)
    E.全效率市場(chǎng)
    2006
    單選
    31.馬科維茨投資組合理論認(rèn)為，證券組合中各成份證券的相關(guān)系數(shù)越小，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)分散化效果（　A）。
    A.越好
    B.越差
    C.越難確定
    D.越應(yīng)引起關(guān)注
    32.有效利率是指在復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率，若已知市場(chǎng)利率是8%，復(fù)利每半年支付一次，則此時(shí)有效利率為（　B）。
    A.8.08%
    B.8.16%
    C.8.24%
    D.8.32%
    33.投資選擇行為就是追求與風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)的收益，這種行為就是（C?。?。
    A.股票交易過(guò)程
    B.委托買(mǎi)賣(mài)過(guò)程
    C.資產(chǎn)組合過(guò)程
    D.證券定價(jià)過(guò)程
    34.利率與有價(jià)證券價(jià)格呈（B?。?。
    A.正相關(guān)關(guān)系
    B.負(fù)相關(guān)關(guān)系
    C.弱相關(guān)關(guān)系
    D.零相關(guān)關(guān)系