我們都是有夢想?yún)s不知道怎么努力付出的糾結(jié)體，是一個(gè)需要?jiǎng)e人幫忙規(guī)劃人生的幼稚派。整理“2019年注冊會計(jì)師考試模擬試題：財(cái)務(wù)成本管理（精選習(xí)題1）”供考生參考。更多注冊會計(jì)師考試模擬試題請?jiān)L問注冊會計(jì)師考試頻道。
1.多選題
下列有關(guān)最小法的說法中，正確的有()。
A、最小法可以幫助決策者認(rèn)識項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)
B、是敏感性分析的一種方法
C、計(jì)算較復(fù)雜，不容易理解
D、分析時(shí)只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變
【正確答案】ABD
【答案解析】最小法是敏感性分析的一種方法，敏感性分析是一種最常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，計(jì)算過程簡單，易于理解。因此選項(xiàng)C不正確。
2.多選題
某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則()。
A、項(xiàng)目的機(jī)會成本為100萬元
B、項(xiàng)目的機(jī)會成本為80萬元
C、項(xiàng)目的機(jī)會成本為20萬元
D、項(xiàng)目的機(jī)會成本為180萬元
【正確答案】B
【答案解析】只有土地的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià)，即其機(jī)會成本。
3.單選題
某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則()。
A、項(xiàng)目的機(jī)會成本為100萬元
B、項(xiàng)目的機(jī)會成本為80萬元
C、項(xiàng)目的機(jī)會成本為20萬元
D、項(xiàng)目的機(jī)會成本為180萬元
【正確答案】B
【答案解析】只有土地的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià)，即其機(jī)會成本。
4.單選題
A公司對某投資項(xiàng)目的分析與評價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為575萬元，稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用為450萬元，稅后經(jīng)營凈利潤80萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為()萬元。
A、140
B、125
C、48.75
D、185
【正確答案】A
【答案解析】根據(jù)“稅后經(jīng)營凈利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)”有：575-450-非付現(xiàn)成本×(1-25%)=80，由此得出：非付現(xiàn)成本=60(萬元);年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本=80+60=140(萬元)。
5.多選題
下列關(guān)于總量有的資本分配的表述中，正確的有()。
A、在資本總量不受限制的情況下，凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項(xiàng)目，都應(yīng)當(dāng)被采用
B、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值的組合
C、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按內(nèi)含報(bào)酬率排序并尋找凈現(xiàn)值的組合
D、資本分配問題是指在企業(yè)投資項(xiàng)目有總量預(yù)算約束的情況下，如何選擇相互獨(dú)立的項(xiàng)目
【正確答案】ABD
【答案解析】在資本總量不受限制的情況下，凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項(xiàng)目或者內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本的項(xiàng)目，都可以增加股東財(cái)富，都應(yīng)當(dāng)被采用;在資本總量受限制的情況下，現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值的組合就成為有用的工具，有限資源的凈現(xiàn)值化成為具有一般意義的原則。
6.單選題
甲企業(yè)準(zhǔn)備增加一條生產(chǎn)線，下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金流入的是()。
A、營業(yè)現(xiàn)金流入
B、墊支營運(yùn)資本
C、該生產(chǎn)線出售(報(bào)廢)時(shí)的殘值收入
D、收回的營運(yùn)資本
【正確答案】B
【答案解析】墊支營運(yùn)資本屬于現(xiàn)金流出。
7.單選題
某項(xiàng)目在基準(zhǔn)情況下的凈現(xiàn)值為50萬元，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入為100萬元;當(dāng)每年稅后現(xiàn)金流入變?yōu)?10萬元時(shí)，而其他變量保持不變時(shí)，凈現(xiàn)值變?yōu)?5萬元，則稅后現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)為()。
A、3
B、4
C、2.5
D、1
【正確答案】A
【答案解析】稅后現(xiàn)金流入變動(dòng)百分比=(110-100)/100×100%=10%，凈現(xiàn)值的變動(dòng)百分比=(65-50)/50×100%=30%，稅后現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)=30%/10%=3。
1.多選題
財(cái)務(wù)管理在投資中的應(yīng)用主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià)，下列屬于資本預(yù)算決策的基本方法的有()。
A、凈現(xiàn)值法
B、內(nèi)含報(bào)酬率法
C、現(xiàn)值指數(shù)法
D、回收期法
【正確答案】ABC
【答案解析】資本預(yù)算決策的基本方法是凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法。
2.單選題
某投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元;當(dāng)折現(xiàn)率為18%，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為()。
A、15.88%
B、16.12%
C、17.88%
D、18.14%
【正確答案】C
【答案解析】方案的內(nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率，本題中，內(nèi)含報(bào)酬率=16%+(18%-16%)×[(338-0)/(338+22)]=17.88%。
3.多選題
下列各項(xiàng)中，屬于加速折舊法的有()。
A、雙倍余額遞減法
B、年數(shù)總和法
C、直線法
D、沉淀資金折舊法
【正確答案】AB
【答案解析】加速折舊法包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。
4.單選題
下列說法不正確的是()。
A、資本預(yù)算也稱作投資項(xiàng)目分析與評價(jià)
B、新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張的決策通常需要添置新的固定資產(chǎn)，并增加企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入
C、設(shè)備或廠房更新會改變企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入
D、研究與開發(fā)決策通常不直接產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的收入而得到一項(xiàng)是否投產(chǎn)新產(chǎn)品的選擇權(quán)
【正確答案】C
【答案解析】設(shè)備或廠房更新，這種決策通常需要更換固定資產(chǎn)，但不改變企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金收入。
5.單選題
一個(gè)投資人打算長期持有甲公司的股票，他投資的必要報(bào)酬率為12%。預(yù)計(jì)甲公司未來3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，股利增長率為6%。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118，則該公司股票的價(jià)值為()元。
A、26.18
B、23.62
C、24.90
D、23.76
【正確答案】A
【答案解析】股票的價(jià)值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8×(P/F，12%，3)+1.8×(1+6%)/(12%-6%)×(P/F，12%，3)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+1.8×0.7118+31.8×0.7118=26.18(元)。
本題也可以把第3年作為后續(xù)期計(jì)算，這樣股票的價(jià)值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8/(12%-6%)×(P/F，12%，2)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+30×0.7972=26.18(元)。
6.多選題
估算股票價(jià)值時(shí)的貼現(xiàn)率，可以使用()。
A、股票市場的平均收益率
B、債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
C、國債的利息率
D、投資的必要報(bào)酬率
【正確答案】ABD
【答案解析】由于股票投資具有風(fēng)險(xiǎn)，所以，估算股票價(jià)值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險(xiǎn)因素，而國債的利息率可以近似地認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，不包含風(fēng)險(xiǎn)因素，所以國債的利息率在估算股票的價(jià)值時(shí)不能用做折現(xiàn)率。
7.單選題
某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，今年剛分配的股利為8元，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為()元。
A、65.53
B、68.96
C、55.63
D、71.86
【正確答案】D
【答案解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，根據(jù)股利固定增長的股票估價(jià)模型可知，該股票的內(nèi)在價(jià)值=8×(1+6%)/(17.8%-6%)=71.86(元)。
1.多選題
下列有關(guān)最小法的說法中，正確的有()。
A、最小法可以幫助決策者認(rèn)識項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)
B、是敏感性分析的一種方法
C、計(jì)算較復(fù)雜，不容易理解
D、分析時(shí)只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變
【正確答案】ABD
【答案解析】最小法是敏感性分析的一種方法，敏感性分析是一種最常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，計(jì)算過程簡單，易于理解。因此選項(xiàng)C不正確。
2.多選題
某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則()。
A、項(xiàng)目的機(jī)會成本為100萬元
B、項(xiàng)目的機(jī)會成本為80萬元
C、項(xiàng)目的機(jī)會成本為20萬元
D、項(xiàng)目的機(jī)會成本為180萬元
【正確答案】B
【答案解析】只有土地的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià)，即其機(jī)會成本。
3.單選題
某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則()。
A、項(xiàng)目的機(jī)會成本為100萬元
B、項(xiàng)目的機(jī)會成本為80萬元
C、項(xiàng)目的機(jī)會成本為20萬元
D、項(xiàng)目的機(jī)會成本為180萬元
【正確答案】B
【答案解析】只有土地的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià)，即其機(jī)會成本。
4.單選題
A公司對某投資項(xiàng)目的分析與評價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為575萬元，稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用為450萬元，稅后經(jīng)營凈利潤80萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為()萬元。
A、140
B、125
C、48.75
D、185
【正確答案】A
【答案解析】根據(jù)“稅后經(jīng)營凈利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)”有：575-450-非付現(xiàn)成本×(1-25%)=80，由此得出：非付現(xiàn)成本=60(萬元);年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本=80+60=140(萬元)。
5.多選題
下列關(guān)于總量有的資本分配的表述中，正確的有()。
A、在資本總量不受限制的情況下，凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項(xiàng)目，都應(yīng)當(dāng)被采用
B、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值的組合
C、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按內(nèi)含報(bào)酬率排序并尋找凈現(xiàn)值的組合
D、資本分配問題是指在企業(yè)投資項(xiàng)目有總量預(yù)算約束的情況下，如何選擇相互獨(dú)立的項(xiàng)目
【正確答案】ABD
【答案解析】在資本總量不受限制的情況下，凡是凈現(xiàn)值為正數(shù)的項(xiàng)目或者內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本的項(xiàng)目，都可以增加股東財(cái)富，都應(yīng)當(dāng)被采用;在資本總量受限制的情況下，現(xiàn)值指數(shù)排序并尋找凈現(xiàn)值的組合就成為有用的工具，有限資源的凈現(xiàn)值化成為具有一般意義的原則。
6.單選題
甲企業(yè)準(zhǔn)備增加一條生產(chǎn)線，下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金流入的是()。
A、營業(yè)現(xiàn)金流入
B、墊支營運(yùn)資本
C、該生產(chǎn)線出售(報(bào)廢)時(shí)的殘值收入
D、收回的營運(yùn)資本
【正確答案】B
【答案解析】墊支營運(yùn)資本屬于現(xiàn)金流出。
7.單選題
某項(xiàng)目在基準(zhǔn)情況下的凈現(xiàn)值為50萬元，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入為100萬元;當(dāng)每年稅后現(xiàn)金流入變?yōu)?10萬元時(shí)，而其他變量保持不變時(shí)，凈現(xiàn)值變?yōu)?5萬元，則稅后現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)為()。
A、3
B、4
C、2.5
D、1
【正確答案】A
【答案解析】稅后現(xiàn)金流入變動(dòng)百分比=(110-100)/100×100%=10%，凈現(xiàn)值的變動(dòng)百分比=(65-50)/50×100%=30%，稅后現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)=30%/10%=3。
1.多選題
財(cái)務(wù)管理在投資中的應(yīng)用主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià)，下列屬于資本預(yù)算決策的基本方法的有()。
A、凈現(xiàn)值法
B、內(nèi)含報(bào)酬率法
C、現(xiàn)值指數(shù)法
D、回收期法
【正確答案】ABC
【答案解析】資本預(yù)算決策的基本方法是凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法。
2.單選題
某投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元;當(dāng)折現(xiàn)率為18%，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為()。
A、15.88%
B、16.12%
C、17.88%
D、18.14%
【正確答案】C
【答案解析】方案的內(nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率，本題中，內(nèi)含報(bào)酬率=16%+(18%-16%)×[(338-0)/(338+22)]=17.88%。
3.多選題
下列各項(xiàng)中，屬于加速折舊法的有()。
A、雙倍余額遞減法
B、年數(shù)總和法
C、直線法
D、沉淀資金折舊法
【正確答案】AB
【答案解析】加速折舊法包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。
4.單選題
下列說法不正確的是()。
A、資本預(yù)算也稱作投資項(xiàng)目分析與評價(jià)
B、新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張的決策通常需要添置新的固定資產(chǎn)，并增加企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入
C、設(shè)備或廠房更新會改變企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入
D、研究與開發(fā)決策通常不直接產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的收入而得到一項(xiàng)是否投產(chǎn)新產(chǎn)品的選擇權(quán)
【正確答案】C
【答案解析】設(shè)備或廠房更新，這種決策通常需要更換固定資產(chǎn)，但不改變企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金收入。
5.單選題
一個(gè)投資人打算長期持有甲公司的股票，他投資的必要報(bào)酬率為12%。預(yù)計(jì)甲公司未來3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，股利增長率為6%。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118，則該公司股票的價(jià)值為()元。
A、26.18
B、23.62
C、24.90
D、23.76
【正確答案】A
【答案解析】股票的價(jià)值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8×(P/F，12%，3)+1.8×(1+6%)/(12%-6%)×(P/F，12%，3)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+1.8×0.7118+31.8×0.7118=26.18(元)。
本題也可以把第3年作為后續(xù)期計(jì)算，這樣股票的價(jià)值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8/(12%-6%)×(P/F，12%，2)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+30×0.7972=26.18(元)。
6.多選題
估算股票價(jià)值時(shí)的貼現(xiàn)率，可以使用()。
A、股票市場的平均收益率
B、債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
C、國債的利息率
D、投資的必要報(bào)酬率
【正確答案】ABD
【答案解析】由于股票投資具有風(fēng)險(xiǎn)，所以，估算股票價(jià)值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險(xiǎn)因素，而國債的利息率可以近似地認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，不包含風(fēng)險(xiǎn)因素，所以國債的利息率在估算股票的價(jià)值時(shí)不能用做折現(xiàn)率。
7.單選題
某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，今年剛分配的股利為8元，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為()元。
A、65.53
B、68.96
C、55.63
D、71.86
【正確答案】D
【答案解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，根據(jù)股利固定增長的股票估價(jià)模型可知，該股票的內(nèi)在價(jià)值=8×(1+6%)/(17.8%-6%)=71.86(元)。