一、單項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
1
某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是( )。
A.
1萬元
B.
4萬元
C.
5萬元
D.
9萬元
參考答案：A
參考解析：
本題考核短期借款的信用條件。企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)×0.5%=1(萬元)。(參見教材第230頁)
【該題針對(duì)“(2015年)短期借款”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2
現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能合理合法的延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，下列方法中無法滿足現(xiàn)金管理的需求的是( )。
A.
使用現(xiàn)金浮游量
B.
推遲應(yīng)付款的支付
C.
支票代替匯票
D.
透支
參考答案：C
參考解析：
支票是見票即付，匯票并不是見票即付。所以，用支票代替匯票反而會(huì)縮短現(xiàn)金的支出時(shí)間。(參見教材203頁)
【該題針對(duì)“(2015年)現(xiàn)金收支日常管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3
下列有關(guān)利益沖突與協(xié)調(diào)的說法中，不正確的是( )。
A.
協(xié)調(diào)相關(guān)者利益沖突，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡
B.
接收是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法
C.
債權(quán)人為了保障自己的利益，可以事先規(guī)定借債的用途限制，也可以收回借款或停止借款
D.
激勵(lì)通常包括股票期權(quán)和績(jī)效股兩種方式
參考答案：B
接收是一種通過市場(chǎng)約束經(jīng)營者的辦法，選項(xiàng)B不正確。(參見教材8頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4
下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是( )。
A.
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
B.
優(yōu)先分配收益權(quán)
C.
股份轉(zhuǎn)讓權(quán)
D.
剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)
參考答案：B
參考解析：
普通股股東的權(quán)利有：公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。優(yōu)先分配收益權(quán)是優(yōu)先股股東的權(quán)利。(參見教材108頁)
【該題針對(duì)“(2015年)發(fā)行普通股股票”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5
某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是( )。
A.
有利于規(guī)避企業(yè)短期行為
B.
有利于量化考核和評(píng)價(jià)
C.
有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力
D.
有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系
參考答案：B
參考解析：
以企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;(4)用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是，以企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下問題：(1)過于理論化，不易操作;(2)對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。(參見教材第6頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6
下列各項(xiàng)產(chǎn)品定價(jià)方法中，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的是( )。
A.
目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法
B.
保本點(diǎn)定價(jià)法
C.
邊際分析定價(jià)法
D.
變動(dòng)成本定價(jià)法
參考答案：C
參考解析：
以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法主要有需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法等。(參見教材297頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銷售定價(jià)管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7
關(guān)于債券投資，下列各項(xiàng)說法中不正確的是( )。
A.
對(duì)于非平價(jià)發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長(zhǎng)，債券的價(jià)值會(huì)越偏離債券的面值
B.
只有債券價(jià)值大于其購買價(jià)格時(shí)，才值得投資
C.
長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券
D.
市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為不敏感
參考答案：D
參考解析：
市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感，市場(chǎng)利率稍有變動(dòng)，債券價(jià)值就會(huì)發(fā)生劇烈的波動(dòng);市場(chǎng)利率超過票面利率后，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性減弱，市場(chǎng)利率的提高，不會(huì)使債券價(jià)值過分降低。(參見教材182頁)
【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8
下列有關(guān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任的說法中，不正確的是( )。
A.
企業(yè)按法律規(guī)定保障債權(quán)人的合法權(quán)益，也是一種應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任
B.
誠實(shí)守信、不濫用公司人格，是公司對(duì)債權(quán)人承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任之一
C.
過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，可促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
D.
企業(yè)有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理，接受政府的監(jiān)督
參考答案：C
參考解析：
過分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少，就可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩，選項(xiàng)C的說法不正確。(參見教材9-10頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9
在確定直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，人工用量標(biāo)準(zhǔn)不包括( )。
A.
直接加工操作必不可少的時(shí)間
B.
必要的工間休息
C.
必要的停工工時(shí)
D.
可避免的廢品所耗用的工時(shí)
參考答案：D
參考解析：
人工用量標(biāo)準(zhǔn)，即工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)，它是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所耗用的必要的工作時(shí)間，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)，以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)等，不包括可避免的廢品所耗用的工時(shí)。(參見教材262頁)
【該題針對(duì)“(2015年)標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析的相關(guān)概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10
2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL(可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言)技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是( )。
A.
經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B.
金融環(huán)境
C.
市場(chǎng)環(huán)境
D.
技術(shù)環(huán)境
參考答案：D
參考解析：
可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，而會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。(參見教材19頁)
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)管理環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 11
A企業(yè)一些債務(wù)即將到期，在其擁有足夠的償債能力的情況下，企業(yè)仍舉借新債償還舊債，其籌資動(dòng)機(jī)是( )。
A.
創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)
B.
支付性籌資動(dòng)機(jī)
C.
擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)
D.
調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)
參考答案：D
參考解析：
調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。如流動(dòng)負(fù)債比例過大，使得企業(yè)近期償還債務(wù)的壓力較大，通過舉借長(zhǎng)期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)。又如一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，可以舉借新債以償還舊債。(參見教材86頁)
【該題針對(duì)“(2015年)籌資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
12
關(guān)于企業(yè)投資分類，下列各項(xiàng)說法中不正確的是( )。
A.
根據(jù)投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)系，企業(yè)投資可以分為直接投資和間接投資
B.
按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資
C.
更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資屬于發(fā)展性投資
D.
按投資活動(dòng)資金投出的方向，企業(yè)投資可以劃分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資
參考答案：C
參考解析：
維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。(參見教材第150頁)
【該題針對(duì)“(2015年)投資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
13
甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長(zhǎng)期借款700萬元、公司債券500萬元。計(jì)劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為普通股50%、長(zhǎng)期借款30%、公司債券20%?，F(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：銀行借款7%，公司債券12%，普通股15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為( )。
A.
13.1%
B.
12%
C.
8%
D.
13.2%
參考答案：A
參考解析：
籌集的1000萬元資金中普通股、長(zhǎng)期借款、公司債券的目標(biāo)價(jià)值分別是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長(zhǎng)期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。(參見教材第134頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
14
下列各種籌資方式中，公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式應(yīng)該是( )。
A.
融資租賃
B.
向銀行借款
C.
吸收直接投資
D.
發(fā)行企業(yè)債券
參考答案：C
參考解析：
一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。(參見教材第140頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
15
在應(yīng)收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔(dān)全部收款風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.
明保理
B.
暗保理
C.
有追索權(quán)保理
D.
無追索權(quán)保理
參考答案：D
參考解析：
無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材217頁)
【該題針對(duì)“(2015年)應(yīng)收賬款日常管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
16
下列關(guān)于比率分析法的說法中，不正確的是( )。
A.
效率比率反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系
B.
資本利潤(rùn)率屬于效率比率
C.
權(quán)益乘數(shù)屬于相關(guān)比率
D.
由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此，資產(chǎn)負(fù)債率屬于構(gòu)成比率
參考答案：D
參考解析：
效率比率是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)A、B的說法正確;相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)C的說法正確;構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，資產(chǎn)與負(fù)債屬于兩個(gè)不同項(xiàng)目的比較，而不是屬于部分與總體的比較，雖然“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”，但負(fù)債并不是資產(chǎn)的一部分，所以資產(chǎn)負(fù)債率屬于相關(guān)比率。選項(xiàng)D的說法不正確。(參見教材318-319頁)
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
17
下列有關(guān)企業(yè)投資管理的說法中，正確的是( )。
A.
屬于企業(yè)的非戰(zhàn)略性決策
B.
屬于企業(yè)的程序化管理
C.
屬于企業(yè)的非程序化管理
D.
投資價(jià)值的波動(dòng)性小
參考答案：C
參考解析：
企業(yè)投資管理的特點(diǎn)包括：屬于企業(yè)的戰(zhàn)性投資;屬于企業(yè)的非程序化管理;投資價(jià)值的波動(dòng)性大。(參見教材148-149頁)
【該題針對(duì)“(2015年)投資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
18
股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是( )。
A.
股利無關(guān)論
B.
信號(hào)傳遞理論
C.
“手中鳥”理論
D.
代理理論
參考答案：D
參考解析：
代理理論認(rèn)為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突。股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為(所以選項(xiàng)D的說法正確)，從而保護(hù)外部投資者的利益;其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司將接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本。(參見教材302頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
19
運(yùn)用年金成本法進(jìn)行設(shè)備重置決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量不包括( )。
A.
新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值
B.
舊設(shè)備的原價(jià)
C.
新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入
D.
新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本
參考答案：B
參考解析：
設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：①新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購價(jià)，即原始投資額;對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。②新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入。殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變價(jià)收入現(xiàn)值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減。舊設(shè)備的原價(jià)是沉沒成本，不用考慮。(參見教材第172頁)
【該題針對(duì)“(2015年)固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
20
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是( )。
A.
可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)性資金特征和債務(wù)性資金特征
B.
可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票是發(fā)行公司自己的普通股票
C.
可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率
D.
可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護(hù)投資者的利益
參考答案：B
參考解析：
可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。(參見教材118-119頁)
【該題針對(duì)“(2015年)可轉(zhuǎn)換債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 21
出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中*不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A.
電力企業(yè)
B.
高新技術(shù)企業(yè)
C.
汽車制造企業(yè)
D.
餐飲服務(wù)企業(yè)
參考答案：B
參考解析：
不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材142頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
22
企業(yè)籌資時(shí)，首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資，下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部籌資的是( )。
A.
利潤(rùn)留存
B.
商業(yè)信用
C.
發(fā)行股票
D.
發(fā)行債券
參考答案：A
參考解析：
內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤(rùn)留存而形成的籌資來源，所以選項(xiàng)A是答案。其他三項(xiàng)都屬于外部籌資。(參見教材90頁)
【該題針對(duì)“(2015年)籌資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
23
下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是( )。
A.
設(shè)備原價(jià)
B.
租賃手續(xù)費(fèi)
C.
租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用
D.
墊付設(shè)備價(jià)款的利息
參考答案：C
參考解析：
融資租賃每期租金的多少，取決于三個(gè)因素：(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)。(參見教材101頁)
【該題針對(duì)“(2015年)融資租賃”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
24
下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)*大的情況是( )。
A.
實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額
B.
實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售額
C.
實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額
D.
實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額
參考答案：C
參考解析：
經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為DOL=(EBIT+F)/EBIT，當(dāng)實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為0，公式中分母為0，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)*大。所以本題的正確答案為C。(參見教材135頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
25
下列各項(xiàng)中，不屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的是( )。
A.
不可分割性
B.
高風(fēng)險(xiǎn)性
C.
強(qiáng)流動(dòng)性
D.
持有目的多元性
參考答案：A
參考解析：
證券資產(chǎn)可以分割為一個(gè)*小的投資單位，如一股股票、一份債券，所以，選項(xiàng)A不屬于證券資產(chǎn)的特點(diǎn)。(參見教材175頁)
【該題針對(duì)“證券投資的特點(diǎn)和目的”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
26
相對(duì)于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點(diǎn)包括( )。
A.
預(yù)算范圍寬
B.
過于呆板
C.
可比性差
D.
便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核
參考答案：A,D
參考解析：
與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：(1)彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍;(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計(jì)算一定實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核。(參見教材65頁)
【該題針對(duì)“(2015年)預(yù)算的編制方法與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
27
某公司有A.B兩個(gè)子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，根據(jù)我國企業(yè)的實(shí)踐，公司總部一般應(yīng)該集權(quán)的有( )。
A.
融資權(quán)
B.
擔(dān)保權(quán)
C.
收益分配權(quán)
D.
經(jīng)營權(quán)
參考答案：A,B,C
參考解析：
總結(jié)中國企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。所以，選項(xiàng)A、B、C正確。(參見教材17頁)
【提示】集中和分散的權(quán)力是常考的內(nèi)容，要注意區(qū)分。集中的權(quán)力比較多，不太好記憶。我們只需要記住分散的權(quán)力，分散的權(quán)力有四個(gè)：經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)，首字分別是“經(jīng)、人、業(yè)、費(fèi)”，取諧音“驚人的物業(yè)費(fèi)”。
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)管理體制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
28
留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的( )。
A.
籌資數(shù)額有限
B.
不存在資本成本
C.
不發(fā)生籌資費(fèi)用
D.
改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)
參考答案：A,C
參考解析：
利用留存收益籌資的特點(diǎn)有：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。(參見教材115頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
29
下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有( )。
A.
銷售單價(jià)
B.
銷售數(shù)量
C.
資本成本
D.
所得稅稅率
參考答案：A,B
參考解析：
經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)，邊際貢獻(xiàn)=銷售量×(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本)，息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營成本，從計(jì)算公式可以得出選項(xiàng)AB是正確答案。(參見教材135頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
30
一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有( )。
A.
盈利能力下降
B.
存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)
C.
存貨流動(dòng)性增強(qiáng)
D.
資產(chǎn)管理效率提高
參考答案：C,D
參考解析：
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。(參見教材333頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 31
下列對(duì)企業(yè)盈利能力指標(biāo)的分析中，錯(cuò)誤的有( )。
A.
銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤(rùn)是多少
B.
總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品*終的盈利能力
C.
銷售凈利率反映每1元銷售收入*終賺取了多少利潤(rùn)
D.
總資產(chǎn)凈利率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心
參考答案：B,D
參考解析：
銷售凈利率反映產(chǎn)品*終的盈利能力，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤;凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。(參見教材335-337頁)
【該題針對(duì)“(2015年)盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
32
根據(jù)股票回購對(duì)象和回購價(jià)格的不同，股票回購的主要方式有( )。
A.
要約回購
B.
協(xié)議回購
C.
杠桿回購
D.
公開市場(chǎng)回購
參考答案：A,B,D
參考解析：
股票回購的方式主要包括公開市場(chǎng)回購、要約回購和協(xié)議回購三種。其中，公開市場(chǎng)回購是指公司在公開交易市場(chǎng)上以當(dāng)前市價(jià)回購股票;要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價(jià)的某一價(jià)格回購既定數(shù)量股票的要約，并根據(jù)要約內(nèi)容進(jìn)行回購;協(xié)議回購則是指公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購股票。因此本題答案為選項(xiàng)A、B、D。(參見教材312頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股票分割與股票回購”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
33
在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明( )。
A.
收賬速度快
B.
信用管理政策寬松
C.
應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)
D.
應(yīng)收賬款管理效率高
參考答案：A,C,D
參考解析：
通常，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少表明應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格;(2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益;(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評(píng)價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。因此本題答案為選項(xiàng)A、C、D。(參見教材332頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
34
下列股東的權(quán)利中，屬于優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東權(quán)利的有( )。
A.
股利分配優(yōu)先權(quán)
B.
分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)
C.
公司管理權(quán)
D.
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
參考答案：A,B
參考解析：
優(yōu)先股股票是公司發(fā)行的相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票，其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。所以，本題正確選項(xiàng)為AB。(參見教材108頁)
【該題針對(duì)“(2015年)發(fā)行普通股股票”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
35
某企業(yè)在營業(yè)高峰期擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬元)，長(zhǎng)期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法中正確的有( )。
A.
該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略
B.
該企業(yè)采取的是保守融資策略
C.
該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高
D.
該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低
參考答案：B,D
參考解析：
營業(yè)高峰期，該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策，這種類型的融資策收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。(參見教材193頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)資金管理策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 |三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題*低得分為零分。)
36
經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，所以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，因此，為了控制總風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材142頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
37
風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小;二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率不一定越大。(參見教材40頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
38
采用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)銷售量時(shí)，權(quán)數(shù)的選取應(yīng)當(dāng)遵循“近小遠(yuǎn)大”的原則。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
采用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)銷售量時(shí)，權(quán)數(shù)的選取應(yīng)當(dāng)遵循“近大遠(yuǎn)小”的原則。(參見教材289頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銷售預(yù)測(cè)分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
39
滾動(dòng)預(yù)算中的逐月滾動(dòng)編制方法，是滾動(dòng)編制的，編制時(shí)補(bǔ)充下一月份的預(yù)算即可，不需要對(duì)中間月份的預(yù)算進(jìn)行調(diào)整。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
滾動(dòng)預(yù)算編制時(shí)，需要根據(jù)當(dāng)月的執(zhí)行情況修訂中間月份的預(yù)算，同時(shí)補(bǔ)充下一月份的預(yù)算。(參見教材第68頁)
【該題針對(duì)“(2015年)預(yù)算的編制方法與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
40
在杜邦財(cái)務(wù)分析體系的說法中，總資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性*強(qiáng)的指標(biāo)。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可知，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性*強(qiáng)的指標(biāo)。(參見教材348頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
41
雙重價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限是單位變動(dòng)成本。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
協(xié)商價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限則是單位變動(dòng)成本。當(dāng)雙方協(xié)商陷入僵持時(shí)，會(huì)導(dǎo)致公司高層的干預(yù)。(參見教材281頁)
【該題針對(duì)“(2015年)責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
42
某企業(yè)2007年和2008年的銷售凈利率分別為7%和8%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為下降。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。由于2007年的總資產(chǎn)凈利率=7%×2=14%，2008年的總資產(chǎn)凈利率=8%×1.5=12%，所以，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率下降了。(參見教材第337頁)
【該題針對(duì)“(2015年)盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
43
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說法不正確。
(參見教材93頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銀行借款”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
44
作為投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，剩余收益可以克服投資報(bào)酬率的一個(gè)缺點(diǎn)，不會(huì)導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
剩余收益僅反映當(dāng)期業(yè)績(jī)，單純使用這一指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為，所以本題說法錯(cuò)誤。(參見教材280頁)
【該題針對(duì)“(2015年)責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
45
影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，但是影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響息稅前利潤(rùn)，所以，必然影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，但是利息會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)而不會(huì)影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。(參見教材第135-138頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46
風(fēng)華公司是臺(tái)灣的一家塑料玩具生產(chǎn)企業(yè)，成立于1956年，產(chǎn)品主要的市場(chǎng)是大陸內(nèi)地，產(chǎn)品只消耗一種材料。2012年第4季度按定期預(yù)算法編制2013年的企業(yè)材料預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：
資料一：2013年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為12000千克，各季度末的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示。
2013年各季度末材料預(yù)計(jì)結(jié)存量 季度 1 2 3 4
材料(千克) 11000 12000 12000 13000
資料二：每季度材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付;2013年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2013年度材料的采購預(yù)算如下表所示。
2013年度材料的采購預(yù)算 項(xiàng)目 *季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年
預(yù)計(jì)產(chǎn)量(件) 32000 32000 36000 40000 140000
材料定額單耗(千克/件) 5 5 5 5 5
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量(千克) * 160000 * * 700000
加：期末結(jié)存量(千克) * * * * *
預(yù)計(jì)需要量合計(jì)(千克) 171000 (A) 192000 213000 (B)
減：期初結(jié)存量(千克) * 11000 12000 * *
預(yù)計(jì)材料采購量(千克) (C) * * 201000 (D)
材料計(jì)劃單價(jià)(元/千克) 10 10 10 10 10
預(yù)計(jì)采購金額(元)
(E)
要求：
(1)確定風(fēng)華公司材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值;
(2)計(jì)算風(fēng)華公司*季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。
參考解析：
(1)A=160000+12000=172000;B=700000+13000=713000;C=171000-12000=159000
D=713000-12000=701000;E=701000×10=7010000
(2)第1季度采購支出=159000×10×40%+80000=716000(元)
第4季度末應(yīng)付賬款=201000×10×60%=1206000(元)
【答案解析】
【該題針對(duì)“業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
47
張先生準(zhǔn)備購買一套新房，開發(fā)商提供了三種付款方案讓張先生選擇：
(1)A方案，從第4年年末開始支付，每年年末支付20萬元，一共支付8年;
(2)B方案，按揭買房，每年年初支付15萬元，一共支付10年;
(3)C方案，從第4年年初開始支付，每年年初支付19萬元，一共支付8年。
假設(shè)銀行利率為5%，請(qǐng)問張先生應(yīng)該選擇哪種方案。
已知：(P/A，5%，8)=6.4632，(P/A，5%，11)=8.3064，(P/A，5%，10)=7.7217，(P/A，5%，9)=7.1078，(P/F，5%，3)=0.8638，(P/F，5%，2)=0.9070
參考解析：
A方案付款的現(xiàn)值=20×(P/A，5%，8)×(P/F，5%，3)=20×6.4632×0.8638=111.66(萬元)
B方案付款的現(xiàn)值=15×[(P/A，5%，9)+1]=15×(7.1078+1)=121.62(萬元)
C方案付款的現(xiàn)值=19×(P/A，5%，8)×(P/F，5%，2)=19×6.4632×0.9070=111.38(萬元)
由于C方案付款的現(xiàn)值*小，所以張先生應(yīng)該選擇C方案。
【思路點(diǎn)撥】遞延期“m”的含義是，把普通年金(*次等額收付發(fā)生在第1期期末)遞延m期之后，就變成了遞延年金(*次等額收付發(fā)生在第W期期末，W>1)。因此，可以按照下面的簡(jiǎn)便方法確定遞延期m的數(shù)值：
(1)確定該遞延年金的*次收付發(fā)生在第幾期末(假設(shè)為第W期末)(此時(shí)應(yīng)該注意“下一期的期初相當(dāng)于上一期的期末”);
(2)根據(jù)(W-1)的數(shù)值確定遞延期m的數(shù)值。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)貨幣時(shí)間價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
48
A公司擬添置一套市場(chǎng)價(jià)格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金?，F(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用)：
(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%。
(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。
(3)融資租賃。該項(xiàng)租賃租期6年，每年年末支付租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。
附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表：
K (P/F，K，6) (P/A，K，6)
10% 0.5645 4.3553
12% 0.5066 4.1114
要求：
(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本;
(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本;
(3)利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本;
(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。
參考解析：
(1)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%
(2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%
(3)6000=1400×(P/A，K，6)
(P/A，K，6)=6000/1400=4.2857
因?yàn)?P/A，10%，6)=4.3553
(P/A，12%，6)=4.1114
所以：(12%-K)/(12%-10%)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553)
解得：K=10.57%
(4)由于債券籌資的資本成本*低，所以，應(yīng)該選擇的籌資方案是發(fā)行債券籌資。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 49
丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元;股東權(quán)益為400000元。
丁公司年度運(yùn)營分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次。銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為-20000元。期末的流動(dòng)比率為2.5。
要求：
(1)計(jì)算2013年的存貨平均余額;
(2)計(jì)算2013年末的流動(dòng)負(fù)債;
(3)計(jì)算2013年的凈利潤(rùn);
(4)計(jì)算2013年的經(jīng)營凈收益;
(5)計(jì)算2013年的凈收益營運(yùn)指數(shù)。
參考解析：
(1)2013年的存貨平均余額=500000/8=62500(元)
(2)2013年末的流動(dòng)負(fù)債=450000/2.5=180000(元)
(3)2013年的凈利潤(rùn)=400000×20%=80000(元)
(4)2013年的經(jīng)營凈收益=80000+20000=100000(元)
(5)2013年的凈收益營運(yùn)指數(shù)=100000/80000=1.25
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)現(xiàn)金流量分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50
某投資項(xiàng)目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產(chǎn)之時(shí)，需投入營運(yùn)資金40萬元，以滿足日常經(jīng)營活動(dòng)需要。生產(chǎn)出A產(chǎn)品，估計(jì)每年可獲營業(yè)利潤(rùn)100萬元。固定資產(chǎn)使用年限為5年，使用后第3年年末預(yù)計(jì)進(jìn)行一次改良，估計(jì)改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運(yùn)資金20萬元。資產(chǎn)使用期滿后，估計(jì)有變價(jià)凈收入45萬元，采用使用年限法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的折舊年限為6年，預(yù)計(jì)凈殘值為30萬元。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營運(yùn)資金收回。所得稅稅率為25%，項(xiàng)目適用的折現(xiàn)率為10%。
要求：
(1)編制投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表：
投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬元
年份
項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 總計(jì)
固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)折舊
改良支出
改良支出攤銷
營業(yè)利潤(rùn)
稅后營業(yè)利潤(rùn)
變價(jià)凈收入
變現(xiàn)凈損失
變現(xiàn)凈損失抵稅
營運(yùn)資金墊支
營運(yùn)資金回收
現(xiàn)金流量
(2)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;
(3)計(jì)算項(xiàng)目的年金凈流量。
已知：
(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，7)=0.5132
(P/F，10%，8)=0.4665，(P/A，10%，8)=5.3349
參考解析：
(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表
單位：萬元
年份
項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 總計(jì)
固定資產(chǎn)投資 -80 -80 -80
-240
固定資產(chǎn)折舊
35 35 35 35 35 175
改良支出
-90
-90
改良支出攤銷
45 45 90
營業(yè)利潤(rùn)
100 100 100 100 100 500
稅后營業(yè)利潤(rùn)
75 75 75 75 75 375
變價(jià)凈收入
45 45
變現(xiàn)凈損失
20 20
變現(xiàn)凈損失抵稅
5 5
營運(yùn)資金墊支
-40
-20
-60
營運(yùn)資金回收
60 60
現(xiàn)金流量 -80 -80 -80 -40 110 110 0 155 265 360
(2)凈現(xiàn)值
=-80-80×(P/A，10%，2)-40×(P/F，10%，3)+110×(P/A，10%，2)×(P/F，10%，3)+155×(P/F，10%，7)+265×(P/F，10%，8)
=-80-80×1.7355-40×0.7513+110×1.7355×0.7513+155×0.5132+265×0.4665
=97.70(萬元)
(3)年金凈流量=97.70/(P/A，10%，8)=97.70/5.3349=18.31(萬元)
【思路點(diǎn)撥】本題考核凈現(xiàn)值和年金凈流量，由于年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以本題的關(guān)鍵就是要求出凈現(xiàn)值。
凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
在本題中，未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值是指的第3年末至第8年末現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，而這幾年的現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤(rùn)+折舊與攤銷+變價(jià)凈收入+變價(jià)凈損失抵稅-墊支的營運(yùn)資金+回收的營運(yùn)資金，公式中當(dāng)年沒有發(fā)生的項(xiàng)目就不用考慮了，比如說第8年的現(xiàn)金流量=75+35+45+45+5+60=265(萬元);第5年的現(xiàn)金流量=75+35=110(萬元);第3年的現(xiàn)金流量=-40(萬元)。其他年度的現(xiàn)金流量也是按此公式計(jì)算的。
計(jì)算出3到8年的現(xiàn)金流量后，折現(xiàn)求和，再減掉原始投資的現(xiàn)值就得到了凈現(xiàn)值。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)凈現(xiàn)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 51
B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計(jì)還有6年，公司計(jì)劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。
B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下(單位：元)： 繼續(xù)使用舊設(shè)備 更換新設(shè)備舊設(shè)備
當(dāng)初購買和安裝成本 200000
舊設(shè)備當(dāng)前市值 50000 新設(shè)備購買和安裝成本 300000
稅法規(guī)定折舊年限(年) 10 稅法規(guī)定折舊年限(年) 10
稅法規(guī)定折舊方法 直線法 稅法規(guī)定折舊方法 直線法
稅法規(guī)定殘值率 10% 稅法規(guī)定殘值率 10%
已經(jīng)使用年限(年) 5 運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金 15000
預(yù)計(jì)尚可使用年限(年) 6 計(jì)劃使用年限(年) 6
預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入 0 預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入 150000
年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本) 110000 年運(yùn)行成本
(付現(xiàn)成本) 85000
年殘次品成本(付現(xiàn)成本) 8000 年殘次品成本
(付現(xiàn)成本) 5000
B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10%，所得稅稅率為25%;固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。
要求：
(1)計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi));
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
喪失的變現(xiàn)收入
喪失的變現(xiàn)損失抵稅
每年稅后運(yùn)行成本
每年稅后殘次品成本
每年折舊抵稅
殘值變現(xiàn)損失抵稅
合計(jì)
(2)計(jì)算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi))。
更新新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
新設(shè)備的購買和安裝成本
避免的營運(yùn)資金投入
每年稅后運(yùn)行成本
每年稅后殘次品成本
折舊抵稅
殘值變現(xiàn)收入
殘值變現(xiàn)收益納稅
喪失的營運(yùn)資金收回
合 計(jì)
(3)判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案。
已知：(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，6)=0.5645
參考解析：
(1) 繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
喪失的變現(xiàn)收入 -50000 0 1 -50000
喪失的變現(xiàn)損失抵稅 -15000 0 1 -15000
每年稅后運(yùn)行成本 -82500 1～6 4.3553 -359312.25
每年稅后殘次品成本 -6000 1～6 4.3553 -26131.8
每年折舊抵稅 18000×25%=4500 1～5 3.7908 17058.6
殘值變現(xiàn)損失抵稅 200000×10%×25%=5000 6 0.5645 2822.5
合計(jì)
-430562.95
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為-430562.95萬元，表明繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為430562.95萬元。
【提示】表中第二列計(jì)算的是“現(xiàn)金流量”，即現(xiàn)金“凈流量”，所以，對(duì)于現(xiàn)金流出，用負(fù)數(shù)表示。
(2) 更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
新設(shè)備的購買和安裝 -300000 0 1 -300000
避免的運(yùn)營資金投入 15000 0 1 15000
每年稅后運(yùn)行成本 -63750 1～6 4.3553 -277650.375
每年稅后殘次品成本 -3750 1～6 4.3553 -16332.375
折舊抵稅 27000×25%=6750 1～6 4.3553 29398.275
殘值變現(xiàn)收入 150000 6 0.5645 84675
殘值變現(xiàn)收益納稅 -3000 6 0.5645 -1693.5
喪失的運(yùn)營資金收回 -15000 6 0.5645 -8467.5
合計(jì)
-475070.48
更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為-475070.48萬元，表明更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為475070.48萬元。
【提示】新設(shè)備的年折舊額為27000元，使用6年后變現(xiàn)時(shí)的賬面價(jià)值=300000-27000×6=138000(元)，由于殘值變現(xiàn)收入為150000元，所以，變現(xiàn)凈收益=150000-138000=12000(元)，殘值變現(xiàn)收益納稅=12000×25%=3000(元)。
(3)由于更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(475070.48元)大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(430562.95元)，所以，應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備，而不應(yīng)該更新。
【思路點(diǎn)撥】本題考核現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，在此類題中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。由于新、舊設(shè)備的預(yù)計(jì)尚可使用年限相同，所以直接比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值即可，不需要除以年金現(xiàn)值系數(shù)得到年金成本。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
1
某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是( )。
A.
1萬元
B.
4萬元
C.
5萬元
D.
9萬元
參考答案：A
參考解析：
本題考核短期借款的信用條件。企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)×0.5%=1(萬元)。(參見教材第230頁)
【該題針對(duì)“(2015年)短期借款”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2
現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能合理合法的延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，下列方法中無法滿足現(xiàn)金管理的需求的是( )。
A.
使用現(xiàn)金浮游量
B.
推遲應(yīng)付款的支付
C.
支票代替匯票
D.
透支
參考答案：C
參考解析：
支票是見票即付，匯票并不是見票即付。所以，用支票代替匯票反而會(huì)縮短現(xiàn)金的支出時(shí)間。(參見教材203頁)
【該題針對(duì)“(2015年)現(xiàn)金收支日常管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3
下列有關(guān)利益沖突與協(xié)調(diào)的說法中，不正確的是( )。
A.
協(xié)調(diào)相關(guān)者利益沖突，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡
B.
接收是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法
C.
債權(quán)人為了保障自己的利益，可以事先規(guī)定借債的用途限制，也可以收回借款或停止借款
D.
激勵(lì)通常包括股票期權(quán)和績(jī)效股兩種方式
參考答案：B
接收是一種通過市場(chǎng)約束經(jīng)營者的辦法，選項(xiàng)B不正確。(參見教材8頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4
下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是( )。
A.
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
B.
優(yōu)先分配收益權(quán)
C.
股份轉(zhuǎn)讓權(quán)
D.
剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)
參考答案：B
參考解析：
普通股股東的權(quán)利有：公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。優(yōu)先分配收益權(quán)是優(yōu)先股股東的權(quán)利。(參見教材108頁)
【該題針對(duì)“(2015年)發(fā)行普通股股票”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5
某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是( )。
A.
有利于規(guī)避企業(yè)短期行為
B.
有利于量化考核和評(píng)價(jià)
C.
有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力
D.
有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系
參考答案：B
參考解析：
以企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;(4)用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是，以企業(yè)價(jià)值*大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下問題：(1)過于理論化，不易操作;(2)對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。(參見教材第6頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6
下列各項(xiàng)產(chǎn)品定價(jià)方法中，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的是( )。
A.
目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法
B.
保本點(diǎn)定價(jià)法
C.
邊際分析定價(jià)法
D.
變動(dòng)成本定價(jià)法
參考答案：C
參考解析：
以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法主要有需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法等。(參見教材297頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銷售定價(jià)管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7
關(guān)于債券投資，下列各項(xiàng)說法中不正確的是( )。
A.
對(duì)于非平價(jià)發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長(zhǎng)，債券的價(jià)值會(huì)越偏離債券的面值
B.
只有債券價(jià)值大于其購買價(jià)格時(shí)，才值得投資
C.
長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券
D.
市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為不敏感
參考答案：D
參考解析：
市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感，市場(chǎng)利率稍有變動(dòng)，債券價(jià)值就會(huì)發(fā)生劇烈的波動(dòng);市場(chǎng)利率超過票面利率后，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性減弱，市場(chǎng)利率的提高，不會(huì)使債券價(jià)值過分降低。(參見教材182頁)
【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8
下列有關(guān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任的說法中，不正確的是( )。
A.
企業(yè)按法律規(guī)定保障債權(quán)人的合法權(quán)益，也是一種應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任
B.
誠實(shí)守信、不濫用公司人格，是公司對(duì)債權(quán)人承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任之一
C.
過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，可促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
D.
企業(yè)有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理，接受政府的監(jiān)督
參考答案：C
參考解析：
過分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少，就可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩，選項(xiàng)C的說法不正確。(參見教材9-10頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9
在確定直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，人工用量標(biāo)準(zhǔn)不包括( )。
A.
直接加工操作必不可少的時(shí)間
B.
必要的工間休息
C.
必要的停工工時(shí)
D.
可避免的廢品所耗用的工時(shí)
參考答案：D
參考解析：
人工用量標(biāo)準(zhǔn)，即工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)，它是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所耗用的必要的工作時(shí)間，包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)，以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)等，不包括可避免的廢品所耗用的工時(shí)。(參見教材262頁)
【該題針對(duì)“(2015年)標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析的相關(guān)概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10
2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL(可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言)技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是( )。
A.
經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B.
金融環(huán)境
C.
市場(chǎng)環(huán)境
D.
技術(shù)環(huán)境
參考答案：D
參考解析：
可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，而會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。(參見教材19頁)
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)管理環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 11
A企業(yè)一些債務(wù)即將到期，在其擁有足夠的償債能力的情況下，企業(yè)仍舉借新債償還舊債，其籌資動(dòng)機(jī)是( )。
A.
創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)
B.
支付性籌資動(dòng)機(jī)
C.
擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)
D.
調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)
參考答案：D
參考解析：
調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。如流動(dòng)負(fù)債比例過大，使得企業(yè)近期償還債務(wù)的壓力較大，通過舉借長(zhǎng)期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)。又如一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，可以舉借新債以償還舊債。(參見教材86頁)
【該題針對(duì)“(2015年)籌資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
12
關(guān)于企業(yè)投資分類，下列各項(xiàng)說法中不正確的是( )。
A.
根據(jù)投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)系，企業(yè)投資可以分為直接投資和間接投資
B.
按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資
C.
更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資屬于發(fā)展性投資
D.
按投資活動(dòng)資金投出的方向，企業(yè)投資可以劃分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資
參考答案：C
參考解析：
維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。(參見教材第150頁)
【該題針對(duì)“(2015年)投資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
13
甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長(zhǎng)期借款700萬元、公司債券500萬元。計(jì)劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為普通股50%、長(zhǎng)期借款30%、公司債券20%?，F(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：銀行借款7%，公司債券12%，普通股15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為( )。
A.
13.1%
B.
12%
C.
8%
D.
13.2%
參考答案：A
參考解析：
籌集的1000萬元資金中普通股、長(zhǎng)期借款、公司債券的目標(biāo)價(jià)值分別是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長(zhǎng)期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。(參見教材第134頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
14
下列各種籌資方式中，公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式應(yīng)該是( )。
A.
融資租賃
B.
向銀行借款
C.
吸收直接投資
D.
發(fā)行企業(yè)債券
參考答案：C
參考解析：
一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。(參見教材第140頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
15
在應(yīng)收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔(dān)全部收款風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.
明保理
B.
暗保理
C.
有追索權(quán)保理
D.
無追索權(quán)保理
參考答案：D
參考解析：
無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材217頁)
【該題針對(duì)“(2015年)應(yīng)收賬款日常管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
16
下列關(guān)于比率分析法的說法中，不正確的是( )。
A.
效率比率反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系
B.
資本利潤(rùn)率屬于效率比率
C.
權(quán)益乘數(shù)屬于相關(guān)比率
D.
由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此，資產(chǎn)負(fù)債率屬于構(gòu)成比率
參考答案：D
參考解析：
效率比率是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)A、B的說法正確;相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)C的說法正確;構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，資產(chǎn)與負(fù)債屬于兩個(gè)不同項(xiàng)目的比較，而不是屬于部分與總體的比較，雖然“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”，但負(fù)債并不是資產(chǎn)的一部分，所以資產(chǎn)負(fù)債率屬于相關(guān)比率。選項(xiàng)D的說法不正確。(參見教材318-319頁)
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
17
下列有關(guān)企業(yè)投資管理的說法中，正確的是( )。
A.
屬于企業(yè)的非戰(zhàn)略性決策
B.
屬于企業(yè)的程序化管理
C.
屬于企業(yè)的非程序化管理
D.
投資價(jià)值的波動(dòng)性小
參考答案：C
參考解析：
企業(yè)投資管理的特點(diǎn)包括：屬于企業(yè)的戰(zhàn)性投資;屬于企業(yè)的非程序化管理;投資價(jià)值的波動(dòng)性大。(參見教材148-149頁)
【該題針對(duì)“(2015年)投資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
18
股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是( )。
A.
股利無關(guān)論
B.
信號(hào)傳遞理論
C.
“手中鳥”理論
D.
代理理論
參考答案：D
參考解析：
代理理論認(rèn)為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突。股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為(所以選項(xiàng)D的說法正確)，從而保護(hù)外部投資者的利益;其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司將接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本。(參見教材302頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
19
運(yùn)用年金成本法進(jìn)行設(shè)備重置決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量不包括( )。
A.
新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值
B.
舊設(shè)備的原價(jià)
C.
新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入
D.
新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本
參考答案：B
參考解析：
設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：①新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購價(jià)，即原始投資額;對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。②新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入。殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變價(jià)收入現(xiàn)值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減。舊設(shè)備的原價(jià)是沉沒成本，不用考慮。(參見教材第172頁)
【該題針對(duì)“(2015年)固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
20
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是( )。
A.
可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)性資金特征和債務(wù)性資金特征
B.
可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票是發(fā)行公司自己的普通股票
C.
可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率
D.
可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護(hù)投資者的利益
參考答案：B
參考解析：
可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。(參見教材118-119頁)
【該題針對(duì)“(2015年)可轉(zhuǎn)換債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 21
出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中*不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A.
電力企業(yè)
B.
高新技術(shù)企業(yè)
C.
汽車制造企業(yè)
D.
餐飲服務(wù)企業(yè)
參考答案：B
參考解析：
不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材142頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
22
企業(yè)籌資時(shí)，首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資，下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部籌資的是( )。
A.
利潤(rùn)留存
B.
商業(yè)信用
C.
發(fā)行股票
D.
發(fā)行債券
參考答案：A
參考解析：
內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤(rùn)留存而形成的籌資來源，所以選項(xiàng)A是答案。其他三項(xiàng)都屬于外部籌資。(參見教材90頁)
【該題針對(duì)“(2015年)籌資管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
23
下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是( )。
A.
設(shè)備原價(jià)
B.
租賃手續(xù)費(fèi)
C.
租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用
D.
墊付設(shè)備價(jià)款的利息
參考答案：C
參考解析：
融資租賃每期租金的多少，取決于三個(gè)因素：(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)。(參見教材101頁)
【該題針對(duì)“(2015年)融資租賃”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
24
下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)*大的情況是( )。
A.
實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額
B.
實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售額
C.
實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額
D.
實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額
參考答案：C
參考解析：
經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為DOL=(EBIT+F)/EBIT，當(dāng)實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為0，公式中分母為0，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)*大。所以本題的正確答案為C。(參見教材135頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
25
下列各項(xiàng)中，不屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的是( )。
A.
不可分割性
B.
高風(fēng)險(xiǎn)性
C.
強(qiáng)流動(dòng)性
D.
持有目的多元性
參考答案：A
參考解析：
證券資產(chǎn)可以分割為一個(gè)*小的投資單位，如一股股票、一份債券，所以，選項(xiàng)A不屬于證券資產(chǎn)的特點(diǎn)。(參見教材175頁)
【該題針對(duì)“證券投資的特點(diǎn)和目的”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
26
相對(duì)于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點(diǎn)包括( )。
A.
預(yù)算范圍寬
B.
過于呆板
C.
可比性差
D.
便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核
參考答案：A,D
參考解析：
與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：(1)彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍;(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計(jì)算一定實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核。(參見教材65頁)
【該題針對(duì)“(2015年)預(yù)算的編制方法與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
27
某公司有A.B兩個(gè)子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，根據(jù)我國企業(yè)的實(shí)踐，公司總部一般應(yīng)該集權(quán)的有( )。
A.
融資權(quán)
B.
擔(dān)保權(quán)
C.
收益分配權(quán)
D.
經(jīng)營權(quán)
參考答案：A,B,C
參考解析：
總結(jié)中國企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。所以，選項(xiàng)A、B、C正確。(參見教材17頁)
【提示】集中和分散的權(quán)力是常考的內(nèi)容，要注意區(qū)分。集中的權(quán)力比較多，不太好記憶。我們只需要記住分散的權(quán)力，分散的權(quán)力有四個(gè)：經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)，首字分別是“經(jīng)、人、業(yè)、費(fèi)”，取諧音“驚人的物業(yè)費(fèi)”。
【該題針對(duì)“(2015年)財(cái)務(wù)管理體制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
28
留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的( )。
A.
籌資數(shù)額有限
B.
不存在資本成本
C.
不發(fā)生籌資費(fèi)用
D.
改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)
參考答案：A,C
參考解析：
利用留存收益籌資的特點(diǎn)有：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。(參見教材115頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
29
下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有( )。
A.
銷售單價(jià)
B.
銷售數(shù)量
C.
資本成本
D.
所得稅稅率
參考答案：A,B
參考解析：
經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)，邊際貢獻(xiàn)=銷售量×(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本)，息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營成本，從計(jì)算公式可以得出選項(xiàng)AB是正確答案。(參見教材135頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
30
一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有( )。
A.
盈利能力下降
B.
存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)
C.
存貨流動(dòng)性增強(qiáng)
D.
資產(chǎn)管理效率提高
參考答案：C,D
參考解析：
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。(參見教材333頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 31
下列對(duì)企業(yè)盈利能力指標(biāo)的分析中，錯(cuò)誤的有( )。
A.
銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤(rùn)是多少
B.
總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品*終的盈利能力
C.
銷售凈利率反映每1元銷售收入*終賺取了多少利潤(rùn)
D.
總資產(chǎn)凈利率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心
參考答案：B,D
參考解析：
銷售凈利率反映產(chǎn)品*終的盈利能力，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤;凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。(參見教材335-337頁)
【該題針對(duì)“(2015年)盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
32
根據(jù)股票回購對(duì)象和回購價(jià)格的不同，股票回購的主要方式有( )。
A.
要約回購
B.
協(xié)議回購
C.
杠桿回購
D.
公開市場(chǎng)回購
參考答案：A,B,D
參考解析：
股票回購的方式主要包括公開市場(chǎng)回購、要約回購和協(xié)議回購三種。其中，公開市場(chǎng)回購是指公司在公開交易市場(chǎng)上以當(dāng)前市價(jià)回購股票;要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價(jià)的某一價(jià)格回購既定數(shù)量股票的要約，并根據(jù)要約內(nèi)容進(jìn)行回購;協(xié)議回購則是指公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購股票。因此本題答案為選項(xiàng)A、B、D。(參見教材312頁)
【該題針對(duì)“(2015年)股票分割與股票回購”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
33
在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明( )。
A.
收賬速度快
B.
信用管理政策寬松
C.
應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)
D.
應(yīng)收賬款管理效率高
參考答案：A,C,D
參考解析：
通常，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少表明應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格;(2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益;(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評(píng)價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。因此本題答案為選項(xiàng)A、C、D。(參見教材332頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
34
下列股東的權(quán)利中，屬于優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東權(quán)利的有( )。
A.
股利分配優(yōu)先權(quán)
B.
分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)
C.
公司管理權(quán)
D.
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
參考答案：A,B
參考解析：
優(yōu)先股股票是公司發(fā)行的相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票，其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。所以，本題正確選項(xiàng)為AB。(參見教材108頁)
【該題針對(duì)“(2015年)發(fā)行普通股股票”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
35
某企業(yè)在營業(yè)高峰期擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬元)，長(zhǎng)期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法中正確的有( )。
A.
該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略
B.
該企業(yè)采取的是保守融資策略
C.
該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高
D.
該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低
參考答案：B,D
參考解析：
營業(yè)高峰期，該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策，這種類型的融資策收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。(參見教材193頁)
【該題針對(duì)“(2015年)營運(yùn)資金管理策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 |三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題*低得分為零分。)
36
經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，所以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，因此，為了控制總風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。(參見教材142頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資本結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
37
風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小;二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率不一定越大。(參見教材40頁)
【該題針對(duì)“(2015年)資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
38
采用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)銷售量時(shí)，權(quán)數(shù)的選取應(yīng)當(dāng)遵循“近小遠(yuǎn)大”的原則。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
采用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)銷售量時(shí)，權(quán)數(shù)的選取應(yīng)當(dāng)遵循“近大遠(yuǎn)小”的原則。(參見教材289頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銷售預(yù)測(cè)分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
39
滾動(dòng)預(yù)算中的逐月滾動(dòng)編制方法，是滾動(dòng)編制的，編制時(shí)補(bǔ)充下一月份的預(yù)算即可，不需要對(duì)中間月份的預(yù)算進(jìn)行調(diào)整。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
滾動(dòng)預(yù)算編制時(shí)，需要根據(jù)當(dāng)月的執(zhí)行情況修訂中間月份的預(yù)算，同時(shí)補(bǔ)充下一月份的預(yù)算。(參見教材第68頁)
【該題針對(duì)“(2015年)預(yù)算的編制方法與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
40
在杜邦財(cái)務(wù)分析體系的說法中，總資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性*強(qiáng)的指標(biāo)。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可知，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性*強(qiáng)的指標(biāo)。(參見教材348頁)
【該題針對(duì)“(2015年)企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
41
雙重價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限是單位變動(dòng)成本。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
協(xié)商價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限則是單位變動(dòng)成本。當(dāng)雙方協(xié)商陷入僵持時(shí)，會(huì)導(dǎo)致公司高層的干預(yù)。(參見教材281頁)
【該題針對(duì)“(2015年)責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
42
某企業(yè)2007年和2008年的銷售凈利率分別為7%和8%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為下降。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。由于2007年的總資產(chǎn)凈利率=7%×2=14%，2008年的總資產(chǎn)凈利率=8%×1.5=12%，所以，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率下降了。(參見教材第337頁)
【該題針對(duì)“(2015年)盈利能力分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
43
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說法不正確。
(參見教材93頁)
【該題針對(duì)“(2015年)銀行借款”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
44
作為投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，剩余收益可以克服投資報(bào)酬率的一個(gè)缺點(diǎn)，不會(huì)導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為。( )
參考答案：錯(cuò)
參考解析：
剩余收益僅反映當(dāng)期業(yè)績(jī)，單純使用這一指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為，所以本題說法錯(cuò)誤。(參見教材280頁)
【該題針對(duì)“(2015年)責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
45
影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，但是影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。( )
參考答案：對(duì)
參考解析：
影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響息稅前利潤(rùn)，所以，必然影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，但是利息會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)而不會(huì)影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。(參見教材第135-138頁)
【該題針對(duì)“(2015年)杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46
風(fēng)華公司是臺(tái)灣的一家塑料玩具生產(chǎn)企業(yè)，成立于1956年，產(chǎn)品主要的市場(chǎng)是大陸內(nèi)地，產(chǎn)品只消耗一種材料。2012年第4季度按定期預(yù)算法編制2013年的企業(yè)材料預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：
資料一：2013年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為12000千克，各季度末的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示。
2013年各季度末材料預(yù)計(jì)結(jié)存量 季度 1 2 3 4
材料(千克) 11000 12000 12000 13000
資料二：每季度材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付;2013年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2013年度材料的采購預(yù)算如下表所示。
2013年度材料的采購預(yù)算 項(xiàng)目 *季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年
預(yù)計(jì)產(chǎn)量(件) 32000 32000 36000 40000 140000
材料定額單耗(千克/件) 5 5 5 5 5
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量(千克) * 160000 * * 700000
加：期末結(jié)存量(千克) * * * * *
預(yù)計(jì)需要量合計(jì)(千克) 171000 (A) 192000 213000 (B)
減：期初結(jié)存量(千克) * 11000 12000 * *
預(yù)計(jì)材料采購量(千克) (C) * * 201000 (D)
材料計(jì)劃單價(jià)(元/千克) 10 10 10 10 10
預(yù)計(jì)采購金額(元)
(E)
要求：
(1)確定風(fēng)華公司材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值;
(2)計(jì)算風(fēng)華公司*季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。
參考解析：
(1)A=160000+12000=172000;B=700000+13000=713000;C=171000-12000=159000
D=713000-12000=701000;E=701000×10=7010000
(2)第1季度采購支出=159000×10×40%+80000=716000(元)
第4季度末應(yīng)付賬款=201000×10×60%=1206000(元)
【答案解析】
【該題針對(duì)“業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
47
張先生準(zhǔn)備購買一套新房，開發(fā)商提供了三種付款方案讓張先生選擇：
(1)A方案，從第4年年末開始支付，每年年末支付20萬元，一共支付8年;
(2)B方案，按揭買房，每年年初支付15萬元，一共支付10年;
(3)C方案，從第4年年初開始支付，每年年初支付19萬元，一共支付8年。
假設(shè)銀行利率為5%，請(qǐng)問張先生應(yīng)該選擇哪種方案。
已知：(P/A，5%，8)=6.4632，(P/A，5%，11)=8.3064，(P/A，5%，10)=7.7217，(P/A，5%，9)=7.1078，(P/F，5%，3)=0.8638，(P/F，5%，2)=0.9070
參考解析：
A方案付款的現(xiàn)值=20×(P/A，5%，8)×(P/F，5%，3)=20×6.4632×0.8638=111.66(萬元)
B方案付款的現(xiàn)值=15×[(P/A，5%，9)+1]=15×(7.1078+1)=121.62(萬元)
C方案付款的現(xiàn)值=19×(P/A，5%，8)×(P/F，5%，2)=19×6.4632×0.9070=111.38(萬元)
由于C方案付款的現(xiàn)值*小，所以張先生應(yīng)該選擇C方案。
【思路點(diǎn)撥】遞延期“m”的含義是，把普通年金(*次等額收付發(fā)生在第1期期末)遞延m期之后，就變成了遞延年金(*次等額收付發(fā)生在第W期期末，W>1)。因此，可以按照下面的簡(jiǎn)便方法確定遞延期m的數(shù)值：
(1)確定該遞延年金的*次收付發(fā)生在第幾期末(假設(shè)為第W期末)(此時(shí)應(yīng)該注意“下一期的期初相當(dāng)于上一期的期末”);
(2)根據(jù)(W-1)的數(shù)值確定遞延期m的數(shù)值。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)貨幣時(shí)間價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
48
A公司擬添置一套市場(chǎng)價(jià)格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金?，F(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用)：
(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%。
(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。
(3)融資租賃。該項(xiàng)租賃租期6年，每年年末支付租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。
附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表：
K (P/F，K，6) (P/A，K，6)
10% 0.5645 4.3553
12% 0.5066 4.1114
要求：
(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本;
(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本;
(3)利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本;
(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。
參考解析：
(1)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%
(2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%
(3)6000=1400×(P/A，K，6)
(P/A，K，6)=6000/1400=4.2857
因?yàn)?P/A，10%，6)=4.3553
(P/A，12%，6)=4.1114
所以：(12%-K)/(12%-10%)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553)
解得：K=10.57%
(4)由于債券籌資的資本成本*低，所以，應(yīng)該選擇的籌資方案是發(fā)行債券籌資。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 49
丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元;股東權(quán)益為400000元。
丁公司年度運(yùn)營分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次。銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為-20000元。期末的流動(dòng)比率為2.5。
要求：
(1)計(jì)算2013年的存貨平均余額;
(2)計(jì)算2013年末的流動(dòng)負(fù)債;
(3)計(jì)算2013年的凈利潤(rùn);
(4)計(jì)算2013年的經(jīng)營凈收益;
(5)計(jì)算2013年的凈收益營運(yùn)指數(shù)。
參考解析：
(1)2013年的存貨平均余額=500000/8=62500(元)
(2)2013年末的流動(dòng)負(fù)債=450000/2.5=180000(元)
(3)2013年的凈利潤(rùn)=400000×20%=80000(元)
(4)2013年的經(jīng)營凈收益=80000+20000=100000(元)
(5)2013年的凈收益營運(yùn)指數(shù)=100000/80000=1.25
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)現(xiàn)金流量分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50
某投資項(xiàng)目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產(chǎn)之時(shí)，需投入營運(yùn)資金40萬元，以滿足日常經(jīng)營活動(dòng)需要。生產(chǎn)出A產(chǎn)品，估計(jì)每年可獲營業(yè)利潤(rùn)100萬元。固定資產(chǎn)使用年限為5年，使用后第3年年末預(yù)計(jì)進(jìn)行一次改良，估計(jì)改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運(yùn)資金20萬元。資產(chǎn)使用期滿后，估計(jì)有變價(jià)凈收入45萬元，采用使用年限法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的折舊年限為6年，預(yù)計(jì)凈殘值為30萬元。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營運(yùn)資金收回。所得稅稅率為25%，項(xiàng)目適用的折現(xiàn)率為10%。
要求：
(1)編制投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表：
投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬元
年份
項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 總計(jì)
固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)折舊
改良支出
改良支出攤銷
營業(yè)利潤(rùn)
稅后營業(yè)利潤(rùn)
變價(jià)凈收入
變現(xiàn)凈損失
變現(xiàn)凈損失抵稅
營運(yùn)資金墊支
營運(yùn)資金回收
現(xiàn)金流量
(2)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;
(3)計(jì)算項(xiàng)目的年金凈流量。
已知：
(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，7)=0.5132
(P/F，10%，8)=0.4665，(P/A，10%，8)=5.3349
參考解析：
(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表
單位：萬元
年份
項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5 6 7 8 總計(jì)
固定資產(chǎn)投資 -80 -80 -80
-240
固定資產(chǎn)折舊
35 35 35 35 35 175
改良支出
-90
-90
改良支出攤銷
45 45 90
營業(yè)利潤(rùn)
100 100 100 100 100 500
稅后營業(yè)利潤(rùn)
75 75 75 75 75 375
變價(jià)凈收入
45 45
變現(xiàn)凈損失
20 20
變現(xiàn)凈損失抵稅
5 5
營運(yùn)資金墊支
-40
-20
-60
營運(yùn)資金回收
60 60
現(xiàn)金流量 -80 -80 -80 -40 110 110 0 155 265 360
(2)凈現(xiàn)值
=-80-80×(P/A，10%，2)-40×(P/F，10%，3)+110×(P/A，10%，2)×(P/F，10%，3)+155×(P/F，10%，7)+265×(P/F，10%，8)
=-80-80×1.7355-40×0.7513+110×1.7355×0.7513+155×0.5132+265×0.4665
=97.70(萬元)
(3)年金凈流量=97.70/(P/A，10%，8)=97.70/5.3349=18.31(萬元)
【思路點(diǎn)撥】本題考核凈現(xiàn)值和年金凈流量，由于年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以本題的關(guān)鍵就是要求出凈現(xiàn)值。
凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
在本題中，未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值是指的第3年末至第8年末現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，而這幾年的現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤(rùn)+折舊與攤銷+變價(jià)凈收入+變價(jià)凈損失抵稅-墊支的營運(yùn)資金+回收的營運(yùn)資金，公式中當(dāng)年沒有發(fā)生的項(xiàng)目就不用考慮了，比如說第8年的現(xiàn)金流量=75+35+45+45+5+60=265(萬元);第5年的現(xiàn)金流量=75+35=110(萬元);第3年的現(xiàn)金流量=-40(萬元)。其他年度的現(xiàn)金流量也是按此公式計(jì)算的。
計(jì)算出3到8年的現(xiàn)金流量后，折現(xiàn)求和，再減掉原始投資的現(xiàn)值就得到了凈現(xiàn)值。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)凈現(xiàn)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 51
B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計(jì)還有6年，公司計(jì)劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。
B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下(單位：元)： 繼續(xù)使用舊設(shè)備 更換新設(shè)備舊設(shè)備
當(dāng)初購買和安裝成本 200000
舊設(shè)備當(dāng)前市值 50000 新設(shè)備購買和安裝成本 300000
稅法規(guī)定折舊年限(年) 10 稅法規(guī)定折舊年限(年) 10
稅法規(guī)定折舊方法 直線法 稅法規(guī)定折舊方法 直線法
稅法規(guī)定殘值率 10% 稅法規(guī)定殘值率 10%
已經(jīng)使用年限(年) 5 運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金 15000
預(yù)計(jì)尚可使用年限(年) 6 計(jì)劃使用年限(年) 6
預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入 0 預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)凈收入 150000
年運(yùn)行成本(付現(xiàn)成本) 110000 年運(yùn)行成本
(付現(xiàn)成本) 85000
年殘次品成本(付現(xiàn)成本) 8000 年殘次品成本
(付現(xiàn)成本) 5000
B公司更新設(shè)備投資的資本成本率為10%，所得稅稅率為25%;固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。
要求：
(1)計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi));
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
喪失的變現(xiàn)收入
喪失的變現(xiàn)損失抵稅
每年稅后運(yùn)行成本
每年稅后殘次品成本
每年折舊抵稅
殘值變現(xiàn)損失抵稅
合計(jì)
(2)計(jì)算B公司使用新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(計(jì)算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi))。
更新新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
新設(shè)備的購買和安裝成本
避免的營運(yùn)資金投入
每年稅后運(yùn)行成本
每年稅后殘次品成本
折舊抵稅
殘值變現(xiàn)收入
殘值變現(xiàn)收益納稅
喪失的營運(yùn)資金收回
合 計(jì)
(3)判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案。
已知：(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，6)=0.5645
參考解析：
(1) 繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
喪失的變現(xiàn)收入 -50000 0 1 -50000
喪失的變現(xiàn)損失抵稅 -15000 0 1 -15000
每年稅后運(yùn)行成本 -82500 1～6 4.3553 -359312.25
每年稅后殘次品成本 -6000 1～6 4.3553 -26131.8
每年折舊抵稅 18000×25%=4500 1～5 3.7908 17058.6
殘值變現(xiàn)損失抵稅 200000×10%×25%=5000 6 0.5645 2822.5
合計(jì)
-430562.95
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為-430562.95萬元，表明繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為430562.95萬元。
【提示】表中第二列計(jì)算的是“現(xiàn)金流量”，即現(xiàn)金“凈流量”，所以，對(duì)于現(xiàn)金流出，用負(fù)數(shù)表示。
(2) 更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn) 項(xiàng)目 現(xiàn)金流量(元) 時(shí)間 系數(shù) 現(xiàn)值(元)
新設(shè)備的購買和安裝 -300000 0 1 -300000
避免的運(yùn)營資金投入 15000 0 1 15000
每年稅后運(yùn)行成本 -63750 1～6 4.3553 -277650.375
每年稅后殘次品成本 -3750 1～6 4.3553 -16332.375
折舊抵稅 27000×25%=6750 1～6 4.3553 29398.275
殘值變現(xiàn)收入 150000 6 0.5645 84675
殘值變現(xiàn)收益納稅 -3000 6 0.5645 -1693.5
喪失的運(yùn)營資金收回 -15000 6 0.5645 -8467.5
合計(jì)
-475070.48
更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)為-475070.48萬元，表明更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為475070.48萬元。
【提示】新設(shè)備的年折舊額為27000元，使用6年后變現(xiàn)時(shí)的賬面價(jià)值=300000-27000×6=138000(元)，由于殘值變現(xiàn)收入為150000元，所以，變現(xiàn)凈收益=150000-138000=12000(元)，殘值變現(xiàn)收益納稅=12000×25%=3000(元)。
(3)由于更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(475070.48元)大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(430562.95元)，所以，應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備，而不應(yīng)該更新。
【思路點(diǎn)撥】本題考核現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，在此類題中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。由于新、舊設(shè)備的預(yù)計(jì)尚可使用年限相同，所以直接比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值即可，不需要除以年金現(xiàn)值系數(shù)得到年金成本。
【答案解析】
【該題針對(duì)“(2015年)固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】