2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融模擬練習(xí)題三
練習(xí)題
◆如果某次IP0定價(jià)采取荷蘭式拍賣(mài)方式，競(jìng)價(jià)中有效價(jià)位為a，價(jià)格為b，則該新股發(fā)行的價(jià)格是( )。
A.有效價(jià)位a和價(jià)位b的加權(quán)平均值
B.有效價(jià)位a
C.有效價(jià)位a和價(jià)位b的算術(shù)平均值
D.有效價(jià)位a以上，各中標(biāo)者以各自出價(jià)購(gòu)買(mǎi)新股
【答案】B
【解析】競(jìng)價(jià)方式也稱(chēng)拍賣(mài)方式，是指所有投資者申報(bào)價(jià)格和數(shù)量，主承銷(xiāo)商對(duì)所有有效申購(gòu)按價(jià) 格從高到低進(jìn)行累計(jì)，累計(jì)申購(gòu)量達(dá)到新股發(fā)行量的價(jià)位就是有效價(jià)位。在其之上的所有申報(bào)都中標(biāo)。荷蘭式拍賣(mài)又稱(chēng)統(tǒng)一價(jià)格拍賣(mài)，在統(tǒng)一價(jià)格拍賣(mài)中，這一有效價(jià)位即新股的發(fā)行價(jià)格。
◆將未來(lái)具有可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流量的非流動(dòng)性存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品，是投資銀行的( )。
A.證券發(fā)行 B.證券經(jīng)紀(jì) C.基金管理 D.資產(chǎn)證券業(yè)
【答案】D
【解析】將未來(lái)具有可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流量的非流動(dòng)性存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樵谫Y本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融 產(chǎn)品，是投資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
◆投資銀行在進(jìn)行股票承銷(xiāo)的時(shí)候，不同的承銷(xiāo)方式中投資銀行承擔(dān)不同責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。在以下承銷(xiāo)方式中，承銷(xiāo)商承擔(dān)銷(xiāo)售和價(jià)格全部風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.包銷(xiāo) B.盡力推銷(xiāo) C.代銷(xiāo)D.余額包銷(xiāo)
【答案】A
【解析】包銷(xiāo)即投資銀行按議定價(jià)格直接從發(fā)行者手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部證券，然后再出售給投 資者。投資銀行必須在指定的期限內(nèi)，將包銷(xiāo)證券所籌集的資金交付給發(fā)行人。采用這種銷(xiāo)售方式，承銷(xiāo)商要承擔(dān)銷(xiāo)售和價(jià)格的全部風(fēng)險(xiǎn)，如果證券沒(méi)有全部銷(xiāo)售出去，承銷(xiāo)商只能自己“吃進(jìn)”。
◆由于股票市場(chǎng)低迷，在某次發(fā)行中股票未全部被售出，承銷(xiāo)商發(fā)行結(jié)束后將未出售的股票退還給發(fā)行人。這表明此次股票的承銷(xiāo)方式是( )。
A.全額包銷(xiāo) B.盡力推銷(xiāo) C.余額包銷(xiāo)D.混合推銷(xiāo)
【答案】B
【解析】盡力推銷(xiāo)即承銷(xiāo)商只作為發(fā)行公司的證券銷(xiāo)售代理人，按照規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷(xiāo)證券，發(fā)行結(jié)束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷(xiāo)商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
◆在我國(guó)投資銀行業(yè)的規(guī)范發(fā)展階段，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)綜合治理，確立了以( )為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度。
A.凈資產(chǎn) B.凈資本 C.總資產(chǎn)D.總資本
【答案】B
【解析】2004年至2007年的我國(guó)證券公司綜合治理工作是我國(guó)投資銀行業(yè)走向規(guī)范發(fā)展之路的重 要時(shí)期。以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度及對(duì)證券公司的重新分類(lèi)監(jiān)管使我國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管走上了較穩(wěn)定的常規(guī)監(jiān)管的道路。
練習(xí)題
◆如果某次IP0定價(jià)采取荷蘭式拍賣(mài)方式，競(jìng)價(jià)中有效價(jià)位為a，價(jià)格為b，則該新股發(fā)行的價(jià)格是( )。
A.有效價(jià)位a和價(jià)位b的加權(quán)平均值
B.有效價(jià)位a
C.有效價(jià)位a和價(jià)位b的算術(shù)平均值
D.有效價(jià)位a以上，各中標(biāo)者以各自出價(jià)購(gòu)買(mǎi)新股
【答案】B
【解析】競(jìng)價(jià)方式也稱(chēng)拍賣(mài)方式，是指所有投資者申報(bào)價(jià)格和數(shù)量，主承銷(xiāo)商對(duì)所有有效申購(gòu)按價(jià) 格從高到低進(jìn)行累計(jì)，累計(jì)申購(gòu)量達(dá)到新股發(fā)行量的價(jià)位就是有效價(jià)位。在其之上的所有申報(bào)都中標(biāo)。荷蘭式拍賣(mài)又稱(chēng)統(tǒng)一價(jià)格拍賣(mài)，在統(tǒng)一價(jià)格拍賣(mài)中，這一有效價(jià)位即新股的發(fā)行價(jià)格。
◆將未來(lái)具有可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流量的非流動(dòng)性存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品，是投資銀行的( )。
A.證券發(fā)行 B.證券經(jīng)紀(jì) C.基金管理 D.資產(chǎn)證券業(yè)
【答案】D
【解析】將未來(lái)具有可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流量的非流動(dòng)性存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樵谫Y本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融 產(chǎn)品，是投資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
◆投資銀行在進(jìn)行股票承銷(xiāo)的時(shí)候，不同的承銷(xiāo)方式中投資銀行承擔(dān)不同責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。在以下承銷(xiāo)方式中，承銷(xiāo)商承擔(dān)銷(xiāo)售和價(jià)格全部風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.包銷(xiāo) B.盡力推銷(xiāo) C.代銷(xiāo)D.余額包銷(xiāo)
【答案】A
【解析】包銷(xiāo)即投資銀行按議定價(jià)格直接從發(fā)行者手中購(gòu)進(jìn)將要發(fā)行的全部證券，然后再出售給投 資者。投資銀行必須在指定的期限內(nèi)，將包銷(xiāo)證券所籌集的資金交付給發(fā)行人。采用這種銷(xiāo)售方式，承銷(xiāo)商要承擔(dān)銷(xiāo)售和價(jià)格的全部風(fēng)險(xiǎn)，如果證券沒(méi)有全部銷(xiāo)售出去，承銷(xiāo)商只能自己“吃進(jìn)”。
◆由于股票市場(chǎng)低迷，在某次發(fā)行中股票未全部被售出，承銷(xiāo)商發(fā)行結(jié)束后將未出售的股票退還給發(fā)行人。這表明此次股票的承銷(xiāo)方式是( )。
A.全額包銷(xiāo) B.盡力推銷(xiāo) C.余額包銷(xiāo)D.混合推銷(xiāo)
【答案】B
【解析】盡力推銷(xiāo)即承銷(xiāo)商只作為發(fā)行公司的證券銷(xiāo)售代理人，按照規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷(xiāo)證券，發(fā)行結(jié)束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷(xiāo)商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
◆在我國(guó)投資銀行業(yè)的規(guī)范發(fā)展階段，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)綜合治理，確立了以( )為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度。
A.凈資產(chǎn) B.凈資本 C.總資產(chǎn)D.總資本
【答案】B
【解析】2004年至2007年的我國(guó)證券公司綜合治理工作是我國(guó)投資銀行業(yè)走向規(guī)范發(fā)展之路的重 要時(shí)期。以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度及對(duì)證券公司的重新分類(lèi)監(jiān)管使我國(guó)投資銀行業(yè)的監(jiān)管走上了較穩(wěn)定的常規(guī)監(jiān)管的道路。