單項(xiàng)選擇題
1. 已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ?。?。
A、2
B、2．5
C、3
D、4
2. A公司今年的每股收益是l元，分配股利0．3元／股，該公司利潤和股利的增長率都是5％，8值為1.1。政府債券利率為3．5％，股票市場的風(fēng)險附加率為5％。則該公司的本期市盈率是( )。
A、7．88
B、7．5
C、6．67
D、8．46
3. 某公司股票看漲、看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是57元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限l年，目前該股票的價格是45元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價格)為4元。如果到期H該股票的價格是60元。則同時購進(jìn)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)組合的到期收益為( )元。
A、9
B、1l
C、-5
D、0
4. 假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56．26元。有l(wèi)股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42．21％，或者下降29．68％。無風(fēng)險利率為每年4％，則利用風(fēng)險中性原理所確定的期權(quán)價值為( )元。
A、7．78
B、5．93
C、6．26
D、4．37
5. 下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有（ ）。
A、每股收益化和利潤化均沒有考慮時間因素和風(fēng)險問題
B、股價上升意味著股東財富增加，股價化與股東財富化含義相同
C、股東財富化即企業(yè)價值化
D、主張股東財富化，意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益
6. 甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性流動負(fù)債的籌資額為700萬元，其營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率為（ ）。
A、40%
B、71%
C、66%
D、29%
多項(xiàng)選擇題
7. 如股民甲以每股40元的價格購得W股票2000股，在W股票市場價格為每股25元時，上市公司宣布配股，配股價每股16元，每10股配新股2股。則下列說法正確的有（ ?。?。
A、配股后的除權(quán)價為23.5元
B、配股比率為0.2
C、配股權(quán)價值為1.5元
D、配股權(quán)價值為1.35元
8. 下列關(guān)于有效年利率和名義利率說法正確的有（ ）。
A、有效年利率是指在考慮復(fù)利效果后付出的有效年利率
B、名義利率是指按照第一計息周期的利率乘以每年計息期數(shù)計算得出的利率
C、通常名義利率是以復(fù)利計息的年利率來表示
D、當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時，這樣的年利率就是名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是有效年利率
9. 甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3 000萬元。下列說法中正確的有（ ）。
A、上年每股收益為0．88元
B、上年末每股凈資產(chǎn)為7．6元
C、上年每股銷售收入為30．64元
D、上年末市凈率為4．74
簡答題
10. B公司是一家制造企業(yè)，2014年度財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：
B公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營資產(chǎn)，流動負(fù)債全部是經(jīng)營負(fù)債，長期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長狀態(tài)，未來年度將維持2014年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變(包括不增發(fā)新股和回購股票)，可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2014年的期末長期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2014年的利息支出全部是長期負(fù)債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。
要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。
1．計算B公司2015年的預(yù)期銷售增長率。
2．計算B公司未來的預(yù)期股利增長率。
3．假設(shè)B公司2015年年初的股價是9．45元，計算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。
1. 已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ?。?。
A、2
B、2．5
C、3
D、4
2. A公司今年的每股收益是l元，分配股利0．3元／股，該公司利潤和股利的增長率都是5％，8值為1.1。政府債券利率為3．5％，股票市場的風(fēng)險附加率為5％。則該公司的本期市盈率是( )。
A、7．88
B、7．5
C、6．67
D、8．46
3. 某公司股票看漲、看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是57元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限l年，目前該股票的價格是45元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價格)為4元。如果到期H該股票的價格是60元。則同時購進(jìn)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)組合的到期收益為( )元。
A、9
B、1l
C、-5
D、0
4. 假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56．26元。有l(wèi)股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42．21％，或者下降29．68％。無風(fēng)險利率為每年4％，則利用風(fēng)險中性原理所確定的期權(quán)價值為( )元。
A、7．78
B、5．93
C、6．26
D、4．37
5. 下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有（ ）。
A、每股收益化和利潤化均沒有考慮時間因素和風(fēng)險問題
B、股價上升意味著股東財富增加，股價化與股東財富化含義相同
C、股東財富化即企業(yè)價值化
D、主張股東財富化，意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益
6. 甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性流動負(fù)債的籌資額為700萬元，其營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率為（ ）。
A、40%
B、71%
C、66%
D、29%
多項(xiàng)選擇題
7. 如股民甲以每股40元的價格購得W股票2000股，在W股票市場價格為每股25元時，上市公司宣布配股，配股價每股16元，每10股配新股2股。則下列說法正確的有（ ?。?。
A、配股后的除權(quán)價為23.5元
B、配股比率為0.2
C、配股權(quán)價值為1.5元
D、配股權(quán)價值為1.35元
8. 下列關(guān)于有效年利率和名義利率說法正確的有（ ）。
A、有效年利率是指在考慮復(fù)利效果后付出的有效年利率
B、名義利率是指按照第一計息周期的利率乘以每年計息期數(shù)計算得出的利率
C、通常名義利率是以復(fù)利計息的年利率來表示
D、當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時，這樣的年利率就是名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是有效年利率
9. 甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3 000萬元。下列說法中正確的有（ ）。
A、上年每股收益為0．88元
B、上年末每股凈資產(chǎn)為7．6元
C、上年每股銷售收入為30．64元
D、上年末市凈率為4．74
簡答題
10. B公司是一家制造企業(yè)，2014年度財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：
B公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營資產(chǎn)，流動負(fù)債全部是經(jīng)營負(fù)債，長期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長狀態(tài)，未來年度將維持2014年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變(包括不增發(fā)新股和回購股票)，可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2014年的期末長期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2014年的利息支出全部是長期負(fù)債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。
要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。
1．計算B公司2015年的預(yù)期銷售增長率。
2．計算B公司未來的預(yù)期股利增長率。
3．假設(shè)B公司2015年年初的股價是9．45元，計算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。