一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分。共30分。在以下各小題所給出的四個選項中，只有一個選項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
    1．預(yù)期收益水平和風險之間存在一種（　?。╆P(guān)系。
    A．正相關(guān)
    B．負相關(guān)
    C．非相關(guān)
    D．線性相關(guān)
    2．證券投資技術(shù)分析理論的內(nèi)容主要包括（　?。?。
    A．經(jīng)濟學(xué)、財政金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)
    B．K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標理論、波浪理論和循環(huán)周期理論
    C．公司產(chǎn)品與市場分析、公司財務(wù)報表分析、公司證券投資價值及投資風險分析
    D．經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析
    3．技術(shù)分析是從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。證券市場行為最基本的表現(xiàn)形式不包括（　?。?。
    A．證券市場價格的變化
    B．證券成交量的變化
    C．證券的相關(guān)因素變化所經(jīng)歷的時間
    D．公司經(jīng)營業(yè)績
    4．投資價值守恒定律的提出者是（　?。?。
    A．奧斯本
    B．威廉姆斯
    C．費雪
    D．法瑪
    5．相比之下，（　?。┰谧C券投資分析中起著最為重要的作用。
    A．市場效率的高低
    B．信息的占有量
    C．證監(jiān)會的指導(dǎo)
    D．媒體的宣傳
    6．依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行的機構(gòu)是（　?。?BR>    A．國家發(fā)展和改革委員會
    B．國務(wù)院
    C．中國證券監(jiān)督管理委員會
    D．財政部
    7．證券交易的前提和基礎(chǔ)是（　?。?。
    A．證券分析
    B．證券估值
    C．證券投資
    D．證券貼現(xiàn)
    8．在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（　?。?。
    A．當前長期利率與短期利率的差額
    B．未來桌時刻即期利率與當期利率的差額
    C．遠期利率與即期利率的差額
    D．遠期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額
    9．2011年3月5日，某年息6％，面值100元，每半年付息1次的1年期債券，上次付息為2010年12月31日。若市場凈價報價為96元，則此債券的實際支付價格為（　?。?BR>    A．96．40元
    B．93．47元
    C．97．05元
    D．98．52元
    10．關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（　?。?。
    A．從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌
    B．在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低
    C．股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大
    D．公司增資一定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌
    11．某無息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（　?。?。
    A．6％
    B．6．6％
    C．12％
    D．13．2％
    12．某公司每股股利為0．4元，每股收益為1元，市場價格為10元，則其市盈率為（　?。?。
    A．20
    B．25
    C．10
    D．16．67
    13．某公司的可轉(zhuǎn)換債券面值為1 000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉(zhuǎn)換平價為（　?。?。
    A．8元
    B．10元
    C．9．9元
    D．12．5元
    14．下列關(guān)于轉(zhuǎn)換升貼水的計算公式，說法不正確的是（　?。?。
    A．可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值
    B．轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的市場價格x100％
    C．轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值－可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
    D．轉(zhuǎn)換貼水比率=轉(zhuǎn)換貼水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值×l00％
    15．關(guān)于認股權(quán)證杠桿作用的陳述中，正確的是（　?。?BR>    A．杠桿作用反映認股權(quán)證市場價格是可認購股票市場價格的幾倍
    B．杠桿作用反映認股權(quán)證行權(quán)價格是可認購股票市場價格的幾倍
    C．杠桿作用可用認股權(quán)證的行權(quán)價格變化百分比占可認購股票的市場價格變化百分比的比值表示
    D．杠桿作用可用認股權(quán)證的市場價格變化百分比與可認購股票的市場價格變化百分比的比值表示
    16．在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標準，“常住居民”指的是（　?。?。
    A．居住在本國的公民
    B．居住在本國的公民和外國居民
    C．居住在本國的公民和暫居外國的本國公民
    D．居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民
    17．（　　）是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟的重要統(tǒng)計指標之一。
    A．工業(yè)增加值
    B．經(jīng)濟增加值
    C．國民生產(chǎn)總值
    D．國內(nèi)生產(chǎn)總值
    18．一定時期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟效益的指標是指
    （　?。?。
    A．工業(yè)增加值率
    B．失業(yè)率
    C．物價指數(shù)
    D．通貨膨脹率
    19．外商直接投資是指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人在我國境內(nèi)合法開辦外商獨資企業(yè)的投資。這些外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人不包括（　?。?。
    A．我國在境外注冊的企業(yè)
    B．港澳臺同胞
    C．投資境內(nèi)股票市場以外幣計價公開發(fā)行股票的企業(yè)
    D．華僑
    20．關(guān)于行業(yè)分析，下列論述不正確的是（　?。?。
    A．行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提
    B．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁
    C．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
    D．行業(yè)分析是投資成功的保障
    21．美國“9·11”事件導(dǎo)致航空業(yè)出現(xiàn)衰退跡象，這種衰退屬于（　　）。
    A．絕對衰退
    B．相對衰退
    C．偶然衰退
    D．自然衰退
    22．有關(guān)周期型行業(yè)說法不正確的是（　?。?。
    A．周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)
    B．當經(jīng)濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其下降；當經(jīng)濟衰退時，周期型行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經(jīng)濟的周期性
    C．消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)
    D．產(chǎn)’生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應(yīng)增加；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買被延遲到經(jīng)濟回升之后
    23．下列各項中，屬于產(chǎn)業(yè)組織政策的是（　?。?BR>    A．市場秩序政策
    B．對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植
    C．對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助
    D．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想
    24．（　　）主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。
    A．對增長企業(yè)的促進政策
    B．對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策
    C．對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策
    D．對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護政策
    25．通常認為高度相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是（　?。?。
    A．0<| r|≤0．3
    B．0．3<|r|≤0．5
    C．0．5<| r|≤0．8
    D．0．8<| r|<1
    26．下列財務(wù)指標中屬于反映變現(xiàn)能力的指標的是（　?。?BR>    A．速動比率
    B．銷售凈利率
    C．資產(chǎn)收益率
    D．市盈率
    27．公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他經(jīng)濟主體的行為被稱為（　?。?。
    A．資產(chǎn)出售或剝離
    B．資產(chǎn)置換
    C．股權(quán)置換
    D．公司分立
    28．下列哪項不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)（　　）。
    A．區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件
    B．區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策
    C．公司產(chǎn)品的成本優(yōu)勢
    D．區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色
    29．已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)付息能力（　　）。
    A．越受利潤的影響
    B．越受費率的影響
    C．越弱
    D．越強
    30．經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比值是指（　?。?。
    A．現(xiàn)金到期債務(wù)比
    B．現(xiàn)金流動負債比
    C．營業(yè)現(xiàn)金比率
    D．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
    31．下列說法錯誤的是（　　）。
    A．按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司
    B．《中華人民共和國公司法》規(guī)定，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔責任
    C．《中華人民共和國公司法》規(guī)定，股東以其認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔責任
    D．公司是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟活動并以營利為目的企業(yè)法人
    32．在K線理論的4個價格中，（　?。┦亲钪匾?。
    A．價
    B．收盤價
    C．開盤價
    D．
    33．開盤價與價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（)。
    A．光頭陽線
    B．光頭陰線
    C．光腳陰線
    D．光腳陽線
    34．MA的特點不包括（　　）。
    A．穩(wěn)定性
    B．助漲助跌性
    C．性
    D．滯后性
    35．關(guān)于支撐線和壓力線，以下說法錯誤的是（　　）。
    A．支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的
    B．支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動
    C．支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向，只不過是暫時停頓而已
    D．在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定．
    36．根據(jù)道氏理論，股價的趨勢的類型不包括（　　）。
    A．主要趨勢
    B．次要趨勢
    C．長期趨勢
    D．短暫趨勢
    37．測算股價與移動平均線偏離程度的指標是（　　）。
    A．RSI
    B．PSY
    C．WR％
    D．BIAS
    38．技術(shù)指標乖離率的參數(shù)是（　?。?。
    A．天數(shù)
    B．收盤價
    C．開盤價
    D．MA
    39．下列圖形中，光腳陰線的圖形為（　?。?。
    
    40．某一個交易日某只股票的開盤價為10元，價為10元，為9元，收盤價為9．5元，則當日的K線應(yīng)為（　?。?BR>    A．光腳陰線
    B．光頭陰線
    C．十字星
    D．光頭光腳陰線
    41．有關(guān)無差異曲線特點的說法中，錯誤的是（　?。?。
    A．無差異曲線是由右至左向上彎曲的曲線
    B．每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇
    C．同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同
    D．不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同
    42．在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（　　）。
    A．軌道線
    B．資產(chǎn)市場線
    C．證券市場線
    D．資本市場線
    43．非隨機性時間數(shù)列不包括（　　）。
    A．平穩(wěn)性時間數(shù)列
    B．趨勢性時間數(shù)列
    C．由隨機變量組成的時間數(shù)列
    D．季節(jié)性時間數(shù)列
    44．對于偏好均衡型證券組合的投資者來說，為增加基本收益，投資于（　　）是合適的。
    A．較高票面利率的附息債券
    B．期權(quán)
    C．較少分紅的股票
    D．股指期貨
    45．關(guān)于預(yù)期收益率、無風險利率、某證券的β值、風險的價格四者的關(guān)系，下列各項描述正確的是（　　）。
    A．預(yù)期收益率=無風險利率－某證券的β值×風險的價格
    B．無風險利率=預(yù)期收益率+某證券的β值×風險的價格
    C．風險的價格=無風險利率+某證券的β值×預(yù)期收益率
    D．預(yù)期收益率=無風險利率+某證券的β值×風險的價格
    46．特雷諾指數(shù)是（　　）。
    A．連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率
    B．連接證券組合與無風險證券的直線的斜率
    C．證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價
    D．連接證券組合與風險證券組合的直線的斜率
    47．被動管理中，為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱為（　　）。
    A．單一支付負債下的免疫策略
    B．多重支付負債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略
    C．水平分析法
    D．債券掉換
    48．套期保值的目的是（　?。?BR>    A．規(guī)避期貨價格風險
    B．規(guī)避現(xiàn)貨價格風險
    C．追求流動性
    D．追求高收益
    49．關(guān)于基差對套期保值效果的影響，下列說法不正確的是（　　）。
    A．套期保值的盈虧取決于基差的變動
    B．如果基差保持不變，則套期保值目標無法實現(xiàn)
    C．當基差變小，套期保值可以賺錢
    D．基差走弱，有利于買進套期保值者
    50．德爾塔一正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數(shù)，即（　　）。
    A．持有期和置信度
    B．持有期和期望收益率
    C．標準差和置信度
    D．標準差和期望收益率
    51．采用組合與分解技術(shù)的要點是（　?。?。
    A．舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實的復(fù)雜因素
    B．動態(tài)復(fù)制
    C．靜態(tài)復(fù)制
    D．使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致
    52．為保障兼并收購與杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在（　　）方面的具體實踐。
    A．公司金融
    B．金融工具交易
    C．投資管理
    D．風險管理
    53．計算VaR的蒙特卡羅模擬法的缺點不包括（　?。?BR>    A．需用繁雜的電腦技術(shù)
    B．需用大量的復(fù)雜抽樣
    C．利用該方法昂貴而且費時
    D．無法處理厚尾、不對稱等非正態(tài)分布情況
    54．中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于（　　）成立。
    A．2000年5月
    B．2000年7月
    C．2001年1月
    D．2001年8月
    55．根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項行政措施、制定各項行政法規(guī)、發(fā)布各項決定和命令以及頒布重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性影響的國家行政機關(guān)是（　?。?。
    A．國家發(fā)展和改革委員會
    B．國務(wù)院
    C．財政部
    D．中國證券監(jiān)督管理委員會
    56．CⅡA考試分為國際通用知識考試和國家知識考試兩部分，其中，國際通用知識考試的內(nèi)容不會涉及（　?。?。
    A．經(jīng)濟學(xué)
    B．統(tǒng)計學(xué)
    C．財務(wù)會計和財務(wù)報表分析
    D．金融衍生工具定價和分析
    57．關(guān)于證券期貨投資咨詢?nèi)藛T，下列說法錯誤的是（　?。?。
    A．不得篡改有關(guān)信息和資料
    B．公開發(fā)表的關(guān)于證券分析的文章中可以采用筆名
    C．向客戶發(fā)送的傳真件必須注明機構(gòu)名稱和聯(lián)系人姓名
    D．引用信息應(yīng)當注明出處
    58．關(guān)于證券經(jīng)紀人，以下說法錯誤的是（　?。?。
    A．證券經(jīng)紀人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動的證券公司以外的自然人
    B．經(jīng)紀人的客戶服務(wù)限于向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報告及證券投資有關(guān)的信息
    C．證券經(jīng)紀人是證券公司的正式員工
    D．證券投資顧問是證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)中取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的正式員工
    59．通過CⅡA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（　?。┠暌陨舷嚓P(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CⅡA稱號。
    A．1
    B．2
    C．3
    D．5
    60．（　?。弦?guī)管理、利益沖突防范機制等提出明確要求。
    A．《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》
    B．《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》
    C．《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
    D．《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》
    二、多項選擇題(本大題共50小題，每小題1分。共50分。在以下各小題所給出的選項中，至少有兩個選項符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
    1．證券投資分析的基本要素有（　　）。
    A．分析理論
    B．信息
    C．步驟
    D．方法
    2．證券投資分析中證券組合分析法的內(nèi)容主要包括（　　）。
    A．均值方差模型
    B．資本資產(chǎn)定價模型
    C。因素模型
    D．套利定價模型
    3．投資者進行證券投資的具體目標有（　?。?。
    A．收益率化
    B．風險最小化
    C．風險既定的條件下投資收益率化
    D．收益率既定的條件下風險最小化
    4．對投資者來說，進行證券投資分析有利于（　?。?BR>    A．減少投資決策的盲目性
    B．正確評估證券的投資價值
    C．降低投資者的系統(tǒng)性風險
    D．獲取投資成功
    5．關(guān)于內(nèi)在價值，以下說法正確的有（　　）。
    A．是一種相對“客觀”的價格
    B．由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定
    C．圍繞著市場價格形成的
    D．不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等)影響
    6．以下情況屬于實值期權(quán)的有（　?。?。
    A．對看漲期權(quán)而言，當市場價格高于協(xié)定價格時
    B．對看漲期權(quán)而言，當市場價格低于協(xié)定價格時
    C．對看跌期權(quán)而言，當市場價格高于協(xié)定價格時
    D．對看跌期權(quán)而言，當市場價格低于協(xié)定價格時
    7．用資產(chǎn)價值進行估值的常用方法有（　?。?。
    A．重置成本法
    B．無套利定價
    C．清算價值法
    D．風險中性定價
    8．某公司未清償?shù)恼J股權(quán)證允許持有者以20元的價格認購股票，該公司股票市場價格由25元升到30元時，認股權(quán)證的市場價格由6元升到10．5元，則（　?。?。
    A．認股權(quán)證的內(nèi)在價值變?yōu)?0元
    B．股價上漲20％
    C．認股權(quán)證的內(nèi)在價值上漲100％
    D．杠桿作用為3．5倍
    9．宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響的主要表現(xiàn)有（　?。?。
    A．企業(yè)經(jīng)濟效益
    B．居民收入水平
    C．投資者對股價的預(yù)期
    D．資金成本
    10．財政政策通常被分為（　?。?。
    A．擴張性財政政策
    B．緊縮性財政政策
    C．中性財政政策
    D．刺激性財政政策
    11．PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有（　?。?。
    A．原材料一生產(chǎn)資料一生活資料
    B．原材料一生活資料一生產(chǎn)資料
    C．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一食品一農(nóng)產(chǎn)品
    D．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品
    12．非公開發(fā)行受限股發(fā)行對象屬于下列情況之一的，認購的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（　?。?。
    A．上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人
    B．通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者
    C．董事會擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者
    D．董事會擬引入的境外戰(zhàn)略投資者
    13．如果一個國家貨幣處于貶值壓力之中，比如長時間的貿(mào)易赤字，政府可以通過下列（　?。┮恍┴泿耪邅頊p輕這種貶值壓力。
    A．在外匯市場操作來支持其匯率
    B．提高本幣的利率
    C．消減政府支出和增加稅收
    D．控制國內(nèi)工資和價格水平
    14．制造業(yè)PMI包括（　?。?。
    A．新訂單指數(shù)
    B．生產(chǎn)量指數(shù)
    C．從業(yè)人員指數(shù)
    D．供應(yīng)商配送指數(shù)
    15．下列關(guān)于行業(yè)分析的意義，說法正確的有（　?。?。
    A．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
    B．行業(yè)分析是對上市公司進行分析的重要前提
    C．行業(yè)分析和公司分析是相互獨立、各不相關(guān)的
    D．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁
    16．在現(xiàn)實生活中，接近完全壟斷市場類型的行業(yè)包括（　　）。
    A．計算機及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)
    B．稀有金屬礦藏的開采
    C．某些資本技術(shù)高度密集型行業(yè)
    D．煤氣公司等公用事業(yè)
    17．隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國比較優(yōu)勢的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強?！昂筇煲蛩亍卑ǎā　。?。
    A．政府的效率
    B．市場機制完善的程度
    C．勞動者掌握知識與信息的能力
    D．受到政策影響的市場規(guī)模
    18．定量分析法中數(shù)理統(tǒng)計方法主要包括（　?。?。
    A．行業(yè)增長橫向比較
    B．時間數(shù)列
    C．相關(guān)分析
    D．一元線性回歸
    19．在分析公司產(chǎn)品的競爭能力時，應(yīng)注意分析（　?。?。
    A．成本優(yōu)勢
    B．技術(shù)優(yōu)勢
    C．價格優(yōu)勢
    D．質(zhì)量優(yōu)勢
    20．品牌具有的開拓市場的功能包括（　?。?。
    A．創(chuàng)造市場的功能
    B．聯(lián)合市場的功能
    C．鞏固市場的功能
    D．分散市場的功能
    21．反映公司短期償債能力的指標有（　?。?。
    A．流動比率
    B．現(xiàn)金比率
    C．速動比率
    D．資產(chǎn)凈利率
    22．計算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括（　?。?BR>    A．360／(營業(yè)成本／平均存貨)
    B．360／平均存貨
    C．360×存貨周轉(zhuǎn)率
    D．360／存貨周轉(zhuǎn)率
    23．在沃爾評分法中，沃爾提出的借用能力指數(shù)包含了下列財務(wù)指標中的（　　）。
    A．凈資產(chǎn)／負債
    B．銷售額／應(yīng)付賬款
    C．銷售成本／存貨
    D．流動比率
    24．能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的有（　?。?。
    A．生產(chǎn)的技術(shù)水平
    B．新產(chǎn)品的開發(fā)
    C．產(chǎn)品的技術(shù)含量
    D．創(chuàng)新人才的儲備
    25．下列關(guān)于利潤表的說法，錯誤的有（　　）。
    A．利潤總額在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支等后得出
    B．利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關(guān)的營業(yè)費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤
    C．凈利潤在利潤總額的基礎(chǔ)上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出
    D．營業(yè)利潤在主營業(yè)務(wù)利潤的基礎(chǔ)上，減營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用后得出
    26．以下選項中，屬于MA的特點的有（　?。?。
    A．追蹤趨勢
    B．滯后性
    C．穩(wěn)定性
    D．助漲助跌性
    27．下列屬于超買超賣型的指標有（　?。?。
    A．ADR
    B．WMS
    C．OBV
    D．BIAS
    28．以下屬于長期移動平均線的研判周期的有（　　）
    A．5日
    B．10日
    C．26周
    D．13周
    29．波浪理論考慮的因素主要有（　?。?BR>    A．股價走勢所形成的形態(tài)
    B．股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置
    C．股價移動的趨勢
    D．波浪移動的級別
    30．根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為（　?。?。
    A．被動管理方法
    B．主動管理方法
    C．平衡管理方法
    D．長期管理方法
    31．債券掉換方法的類型包括（　?。?。
    A．替代掉換
    B．市場內(nèi)部價差掉換
    C．利率預(yù)期掉換
    D．純收益率掉換
    32．下列關(guān)于久期在實踐應(yīng)用中的缺陷，說法正確的有（　　）。
    A．久期的計算中，債券在到期期限內(nèi)收益率基本保持不變，這與實際情況不符
    B．市場的實際情況表明，價格與收益率的關(guān)系經(jīng)常是非線性的，而久期測量風險時考慮了價格與收益率之間的線性關(guān)系
    C．只有當債券的收益率變化幅度很小時，久期所代表的線性關(guān)系才近似成立
    D．當債券的收益率變化幅度很小時，采用久期方法不能就債券價格對利率的敏感性予以正確的測量
    33．收入型證券組合追求基本收益的化，主要投資于（　?。?BR>    A．藍籌股
    B．附息債券
    C．普通股
    D．優(yōu)先股
    34．關(guān)于金融工程技術(shù)的應(yīng)用，下列說法正確的有（　　）。
    A．滿足不同投資群體、具有不同風險一收益偏好的投資者需求的短、中、長期投資工具開發(fā)是金融工程在投資管理方面的主要應(yīng)用
    B．開發(fā)具有投資性質(zhì)的交易工具和交易策略是在金融工具交易中最主要的應(yīng)用
    C．兼并與收購是金融工程在公司金融方面的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一
    D．風險管理是金融工程的核心內(nèi)容之一
    35．金融工具包括（　　）。
    A．基礎(chǔ)金融工具
    B．特殊金融工具
    C．原生金融工具
    D．衍生金融工具
    36．在風險管理方法中，敏感性法、波動性法的缺陷有（　　）。
    A．不能回答有多大的可能性會產(chǎn)生損失
    B．無法度量不同市場中的總風險
    C．不能將各個不同市場中的風險加總
    D．無法利用統(tǒng)計學(xué)原理對歷史數(shù)據(jù)進行分析
    37．VaR的計算方法有（　?。?。
    A．局部估值法
    B．德爾塔一正態(tài)分布法
    C．歷史模擬法
    D．蒙特卡羅模擬法
    38．蒙特卡羅模擬法的操作步驟包括（　　）。
    A．選擇適合描述資產(chǎn)價格途徑的隨機過程
    B．依隨機過程模擬虛擬的資產(chǎn)價格途徑
    C．綜合模擬結(jié)果，構(gòu)建資產(chǎn)報酬分布，并以此計算投資組合的VaR
    D．需要繁雜的電腦技術(shù)
    39．2001年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》的特點是保障權(quán)益與規(guī)范業(yè)務(wù)相結(jié)合，設(shè)置了對（　?。┑谋Ｗo機制。
    A．咨詢機構(gòu)及咨詢?nèi)藛T
    B．投資者
    C．媒體
    D．券商
    40．下列關(guān)于投資分析師的做法，正確的有（　?。?。
    A．投資分析師應(yīng)當向客戶披露證券如何選擇及組合，如何建立等投資過程的基本格式和原理
    B．必要時投資分析師可作出關(guān)于投資回報方面的保證或擔保
    C．投資分析師在進行投資推薦時應(yīng)向客戶提示證券的基礎(chǔ)特征和附帶的風險
    D．如果投資分析師意欲通過闡述自己或者自己公司在投資方面所做出的成績，向客戶或者潛在客戶推銷業(yè)務(wù)時，必須盡一切努力保證這些成績信息的正確性、公平性
    41．宏觀經(jīng)濟指標可分為（　　）。
    A．先行性指標
    B．同步性指標
    C．滯后性指標
    D．指導(dǎo)性指標
    42．計算債券必要回報率所涉及的因素有（　?。?。
    A．真實無風險收益率
    B．預(yù)期通貨膨脹率
    C．風險溢價
    D．持有期收益率
    43．國際收支的經(jīng)常項目包括（　?。?。
    A．長期資本
    B．短期資本
    C．貿(mào)易收支
    D．勞務(wù)收支
    44．居民的金融資產(chǎn)的構(gòu)成包括（　?。?。
    A．銀行存款
    B．證券投資基金
    C．股票
    D．信托資產(chǎn)
    45．根據(jù)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析，對于鋼鐵冶煉廠來說，其需方包括（　?。?BR>    A．鐵礦石廠
    B．建筑公司
    C．商業(yè)銀行
    D．汽車廠
    46．廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括（　?。?。
    A．公司的財務(wù)制度
    B．公司的收益分配和激勵制度
    C．公司的內(nèi)部制度和管理
    D．公司人力資源管理
    47．使用財務(wù)報表的主體包括（　　）。
    A．公司的債權(quán)人
    B．公司的潛在投資者
    C．公司的經(jīng)理人員
    D．公司的現(xiàn)有投資者
    48．上市公司發(fā)行債券后，（　?。┑蓉攧?wù)指標是上升的。
    A．負債總額
    B．總資產(chǎn)
    C．資產(chǎn)負債率
    D．資本固定化比率
    49．關(guān)于OBOS，下列表述正確的是（　　）。
    A．形態(tài)理論和切線理論中的結(jié)論也可用于OBOS曲線
    B．OBOS是運用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對大勢進行分析的技術(shù)指標
    C．OBOS取值不小于0
    D．OBOS中文名稱為超買超賣指標
    50．VaR法來自（　?。┑娜诤稀?BR>    A．資產(chǎn)波動性分析方法
    B．資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法
    C．對風險因素的統(tǒng)計分析
    D．對風險因素的定性分析。
    三、判斷題(本大題共40小題，每小題0．5分。共20分。請判斷以下各小題的正誤，正確的填寫A。錯誤的填寫B(tài))
    1．趨勢策略與動量策略的操作思路類似，只不過趨勢策略更側(cè)重量化分析，而動量策略往往會與技術(shù)分析相聯(lián)系。（　?。?BR>    2．一般來說，證券市場上的各種信息主要來自于三個渠道：政府部門、媒體和實地訪查。（　?。?BR>    3．上市公司經(jīng)營狀況的好壞直接影響到投資者對其價值的判斷，從而影響其股價水平的高低。因此，上市公司發(fā)布的信息是證券分析的首要信息來源。．（　　）
    4．媒體是連接信息需求者和信息供給者的橋梁，因此媒體是信息發(fā)布的主要渠道而非信息發(fā)布的主體之一。（　　）
    5．可轉(zhuǎn)換證券的投資價值也稱“內(nèi)在價值”，指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。（　?。?BR>    6．對于股價或匯率的隨機過程，多以布朗運動模型來描述。（　?。?BR>    7．期權(quán)的價格由內(nèi)在價值、時間價值和權(quán)利金構(gòu)成。（　　）
    8．當轉(zhuǎn)換平價大于標的股票的市場價格時，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。如果不考慮標的股票價格未來變化，此時轉(zhuǎn)股對持有人有利。（　?。?BR>    9．無論從長期看還是從短期看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。（　　）
    10．國內(nèi)生產(chǎn)總值從產(chǎn)品形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價值超過同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價值的差額。（　?。?BR>    11．即使在沒有價格管制、價格基本由市場調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動與物價總水平也不是同義語。（　?。?BR>    12．中央銀行提高法定存款準備金率會起到降低通貨膨脹壓力的效果。（　?。?BR>    13．與其他類型行業(yè)相比，高增長行業(yè)的股票價格受經(jīng)濟周期變化的影響相對較小。（　?。?BR>    14．分化是指出現(xiàn)與原有行業(yè)相關(guān)、相配套的行業(yè)。（　　）
    15．行業(yè)未來增長率預(yù)測主要有兩種方法：(1)將行業(yè)歷年銷售額與國民生產(chǎn)總值標在坐標圖上，用最小二乘法找出兩者的關(guān)系曲線，并繪在坐標圖上，這一關(guān)系曲線即為行業(yè)增長的趨勢線，根據(jù)國民生產(chǎn)總值的計劃指標或預(yù)計值可以預(yù)測行業(yè)的未來銷售額；(2)利用行業(yè)歷年的增長率資料計算歷史的平均增長率和標準差，預(yù)計未來增長率。（　?。?BR>    16．應(yīng)用指數(shù)平滑法預(yù)測的一個關(guān)鍵是修正常數(shù)α的取值。一般情況下，時間數(shù)列越平穩(wěn)，α取值越??；時間數(shù)列波動越大，如呈階梯式或按某種比率上升或下降，α取值越大，從而使得預(yù)測值能夠敏感地跟蹤實際值的變化。（　?。?BR>    17．新生長方式是指新行業(yè)以相對獨立的方式進行，并不依附于原有行業(yè)。（　?。?BR>    18．戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。（　?。?BR>    19．有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。（　?。?BR>    20．公司向銀行借款后其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負債率都將提高。（　?。?BR>    21．道氏理論認為，趨勢必須得到交易價格的確認。（　　）
    22．上影線長于實體的陽線，表示空方力量受嚴重考驗，多方占絕對優(yōu)勢。（　?。?BR>    23．周K線中用的價是一周內(nèi)的價。（　?。?BR>    24．頭肩形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。（　?。?BR>    25．資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件中包括可以賣空。（　?。?BR>    26．資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。（　?。?BR>    27．已知證券A的投資收益率等于0．08和－0．02的可能性大小是相同的，那么證券A的期望收益率等于0．03。（　?。?BR>    28．套利組合的特征表明，如果投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那么他不需要增加投資就獲得收益。（　?。?BR>    29．在套期保值時，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。（　?。?BR>    30．從實踐來看，只要股票指數(shù)期貨價格與現(xiàn)貨(股票指數(shù))或各不同到期合約之間的價格產(chǎn)生了偏離，就可進行股指期貨的套利交易。（　?。?BR>    31．貨幣市場基金、回購和逆回購協(xié)議是金融工程師為投資管理而開發(fā)的金融工具。（　?。?BR>    32．金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、工程技術(shù)、計算機技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。（　?。?BR>    33．歐式看漲期權(quán)加上相應(yīng)數(shù)量的無風險資產(chǎn)所形成的組合可用看漲期權(quán)和一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成的組合來復(fù)制，從而建立期權(quán)定價中的看漲一看跌平價關(guān)系。（　?。?BR>    34．如果一個自融資交易策略最后具有和一個證券相同的損益，那么這個證券的價格等于自融資交易策略的成本。這稱為動態(tài)套期保值策略。（　?。?BR>    35．需要繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣是歷史模擬法的一大缺陷。（　?。?BR>    36．一些擁有龐大資金的交易專家在進行避險交易時，通常會在一個價位上將風險全部鎖定。（　　）
    37．CIIA考試內(nèi)容分為基礎(chǔ)考試和最終資格考試。（　　）
    38．證券經(jīng)紀人是證券公司的正式員工。（　?。?BR>    39．從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，可以從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但是不得從事證券自營業(yè)務(wù)。（　　）
    40．證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用口頭或書面通知方式提出解除協(xié)議。（　　）
    一、單項選擇題
    1．A。【解析】從總體來說，預(yù)期收益水平和風險之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔的風險也就越大；預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔的風險也就越小。
    2．B?！窘馕觥看致缘剡M行劃分，可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
    3．D。【解析】證券的市場行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間是市場行為最基本的表現(xiàn)形式。
    4．B?！窘馕觥?938年，威廉姆斯提出投資價值守恒定律，認為企業(yè)價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。
    5．B?！窘馕觥啃畔⒃谧C券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎(chǔ)。信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報告的最終結(jié)論。故本題選B項。
    6．C?！窘馕觥恐袊C券監(jiān)督管理委員會(中國證監(jiān)會)為國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。
    7．B?！窘馕觥孔C券估值是指對證券價值的評估。有價證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對證券價值分別進行評估，然后才能以雙方均接受的價格成交，從這個意義上說，證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。
    8．D?！窘馕觥客顿Y者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，這便導(dǎo)致了流動性溢價的存在。在這里，流動性溢價便是遠期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。
    9．C【解析】計算步驟如下：(1)此債券的利息累計天數(shù)=31(1月)+28(2月)+4(3月)=63(天)；(2)此債券的累計利息=100×6％÷2×63÷180=1．05(元)；(3)此債券的實際支付價格=96+1．05=97．05(元)。
    10．D?！窘馕觥抗疽驑I(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股的行為，對不同公司股票價格的影響不盡相同。在沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益前，增資可能使每股凈資產(chǎn)下降，因而可能促使股價下跌。但對那些業(yè)績優(yōu)良、財務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增資意味著將增加公司經(jīng)營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。故D項錯誤。
    11．B?！窘馕觥總牡狡谑找媛实挠嬎愎綖椋?BR>    
    12．C?！窘馕觥扛鶕?jù)市盈率的計算公式，可得：市盈率=每股價格／每股收益=10／1=10。
    13．C。【解析】轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價格=1000／10=100(股)，轉(zhuǎn)化平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格／轉(zhuǎn)換比例=990／100=9．9(元)。
    14．B。【解析】轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值×100％。故B項錯誤。
    15．D?！窘馕觥扛軛U作用一般用考察期內(nèi)認股權(quán)證的市場價格變化百分比與同一時期內(nèi)可認購股票的市場價格變化百分比的比值表示，也可用考察期期初可認購股票的市場價格與考察期期初認購權(quán)證的市場價格的比值近似表示。杠桿作用反映了認購權(quán)證市場價格上漲(或下跌)幅度是可認購股票市場價格上漲(或下跌)幅度的幾倍。
    16．D?！窘馕觥砍Ｗ【用袷侵妇幼≡诒緡墓?、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。
    17．A?！窘馕觥緼選項是對工業(yè)增加值的正確表述。
    18．A?！窘馕觥恳欢〞r期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟效益的指標是指工業(yè)增加值率。
    19．C?！窘馕觥客馍讨苯油顿Y是指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人(包括華僑、港澳臺胞以及在我國境外注冊的企業(yè))按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。
    20．D?！窘馕觥啃袠I(yè)分析是對上市公司進行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。
    21．C?！窘馕觥啃袠I(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。題中的航空業(yè)的衰退是由于“9·11”這個外部的偶然事件引起的，因而屬于偶然衰退。
    22．B?！窘馕觥慨斀?jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。
    23．A?！窘馕觥慨a(chǎn)業(yè)組織政策主要包括：(1)市場秩序政策；(2)產(chǎn)業(yè)合理化政策；(3)產(chǎn)業(yè)保護政策。BCD三項屬于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策。
    24．B?！窘馕觥繉λネ水a(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。
    25．D?！窘馕觥慨攟 r|<1時，通常認為：0<| r|≤0．3為微弱相關(guān)，0．3<| r |≤0．5為低度相關(guān)，0．5<| r|≤0．8為顯著相關(guān)，0．8<| r|<1為高度相關(guān)。
    26．A?！窘馕觥糠从匙儸F(xiàn)能力的財務(wù)比率有流動比率和速動比率。
    27．A?！窘馕觥抠Y產(chǎn)出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟主體。由于出售這些資產(chǎn)可以獲得現(xiàn)金回報，因此從某種意義上來講，資產(chǎn)剝離并未減少資產(chǎn)的規(guī)模，而只是公司資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)化，即從實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。
    28．C?！窘馕觥緾項屬于公司產(chǎn)品競爭能力分析。
    29．D?！窘馕觥恳勋@利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息；否則相反。
    30．B?！窘馕觥楷F(xiàn)金流動負債比是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比值。
    31．A。【解析】根據(jù)不同的劃分標難，公司可分為不同的類型。其中，按公司股票是否上市流通為標準，公司可分為上市公司和非上市公司。
    32．B?！窘馕觥縆線理論和其他技術(shù)分析方法一樣，將收盤價作為最重要的價格，而不理會其他3個價格。
    33．B?！窘馕觥抗忸^陰線是沒有上影線的K線，當開盤價與價相等且收盤價不等于開盤價時，就會出現(xiàn)這種K線。
    34．C?！窘馕觥縈A的特點包括A、B、D三項，還有追蹤趨勢、支撐線和壓力線的特性。
    35．A?！窘馕觥恐尉€和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。故A項錯誤。
    36．C?！窘馕觥堪吹朗侠碚摰姆诸悾蓛r的趨勢可分為A、B、D項的三種類型。
    37．D?！窘馕觥緽IAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。
    38．A?！窘馕觥抗噪x率指標(BIAS)的計算公式如下所
    
    39．C?！窘馕觥抗饽_陽線和光腳陰線是沒有下影線的K線。當開盤價或收盤價正好與相等時，就會出現(xiàn)這種K線。A項圖像表示光頭陽線；B項圖像表示光頭陰線；D項圖像表示光腳陽線。
    40．B?！窘馕觥扛鶕?jù)光頭陰線的定義，可知本題選B項。
    41．A。【解析】無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
    42．D?！窘馕觥款}干中的描述為資本市場線的定義。
    43．C。【解析】C項是隨機性時間數(shù)列的定義。
    44．A?！窘馕觥渴杖牒驮鲩L混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為均衡組合。兩者的均衡可以通過兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡；另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合。A項符合均衡組合的第二種方式。
    45．D。【解析】任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風險利率rF，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分則是
    
    46．B?！窘馕觥吭趫D形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率。
    47．B?！窘馕觥繛榱双@取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之為多重支付負債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。
    48．B。【解析】套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格風險。
    49．B?！窘馕觥咳绻畋３植蛔儯瑒t現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標實現(xiàn)，B項說法錯誤。
    50．A?！窘馕觥康聽査徽龖B(tài)分布法假定組合回報服從正態(tài)分布，利用正態(tài)分布的良好特性計算VaR。因此VaR的值取決于持有期和置信度。
    51．D?！窘馕觥拷M合與分解技術(shù)又被稱為“復(fù)制技術(shù)”，即用一種(或一組)金融工具來“復(fù)制”另一種(或另一組)金融工具，其要點是使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致，復(fù)制組合與被復(fù)制組合可以完全實現(xiàn)對沖。
    52．A?！窘馕觥繛楸Ｕ霞娌⑹召徟c杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在公司金融方面的具體實踐。
    53．D?！窘馕觥棵商乜_模擬法可處理時間變異的變量、厚尾、不對稱等非正態(tài)分布和極端狀況等特殊情景。故D項錯誤。
    54．B?！窘馕觥恐袊C券業(yè)協(xié)會分析師專業(yè)委員會于2000年7月5日在北京成立。
    55．B?！窘馕觥恐腥A人民共和國國務(wù)院，即中央人民政府，是國家權(quán)力機關(guān)的執(zhí)行機關(guān)，是國家行政機關(guān)。國務(wù)院根據(jù)《中華人民共和國憲法》和法律所規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各項決定和命令以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。
    56．B。【解析】CⅡA考試的標準知識考試內(nèi)容包括股票定價與分析、財務(wù)會計與財務(wù)報表分析、企業(yè)理財、固定收益證券定價與分析、經(jīng)濟學(xué)、金融衍生工具定價和分析及資產(chǎn)組合管理，不包括統(tǒng)計學(xué)。
    57．B?！窘馕觥孔C券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機構(gòu)的名稱和個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。故B項錯誤。
    58．C?！窘馕觥孔C券經(jīng)紀人不是證券公司的正式員工。
    59．C?！窘馕觥客ㄟ^CⅡA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CⅡA稱號。
    60．A?！窘馕觥俊栋l(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對合規(guī)管理、利益沖突防范機制等提出明確要求。證券公司和證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當按照規(guī)定，完善合規(guī)管理制度和機制，切實規(guī)范發(fā)布證券研究報告行為。
    二、多項選擇題
    1．BCD?！窘馕觥孔C券投資分析的基本要素有信息、步驟和方法。
    2．ABCD?！窘馕觥孔C券組合分析的內(nèi)容主要包括馬柯威茨的均值方差模型、資本資產(chǎn)定價模型、特征線模型、因素模型、套利定價模型以及它們在實踐中的應(yīng)用。
    3．CD?！窘馕觥孔C券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用減去風險帶來的負效用)的化。因此，證券投資的兩大具體目標是在風險既定的條件下收益率化和在收益率既定的條件下風險最小化。
    4．ABD?！窘馕觥坷硇酝顿Y者通過證券投資分析來考察每一種證券的風險、收益特性及其變化，可以較為準確地確定哪些證券是風險較大的證券，哪些證券是風險較小的證券，從而避免承擔不必要的風險。從這個角度講，證券投資分析有利于降低投資者的投資風險。證券投資的系統(tǒng)性風險主要由政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境等宏觀因素造成的，并不能通過證券投資分析來降低。
    5．ABD?！窘馕觥績?nèi)在價值大致有兩層含義：(1)內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等)影響；(2)市場價格基本上是圍繞內(nèi)在價值形成的。
    6．AD。【解析】對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為實值期權(quán)；市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對看跌期權(quán)而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權(quán)；市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權(quán)。
    7．AC?！窘馕觥扛鶕?jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表的編制原理，企業(yè)的資產(chǎn)價值、負債價值與權(quán)益價值三者之間存在下列關(guān)系：權(quán)益價值一資產(chǎn)價值一負債價值。常用方法包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)和停止經(jīng)營的企業(yè)。
    8．ABC?！窘馕觥緼項認股權(quán)證的內(nèi)在價值=max(S－X，0)=max(30－20，0)=10(元)；B項股價上漲=(30－25)／25×100％=20％；C項認股權(quán)證在股票市場價格為25元時的內(nèi)在價值為5元(25－20)，可見其內(nèi)在價值上漲=(10－5)／5 ×100％=100％；D項杠桿作用=認股權(quán)證的市場價格變化百分比／可認購股票的市場價格變化百分比=[(10．5－6)／6×100％]／20％=3．75(倍)。
    9．ABCD?！窘馕觥亢暧^經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)企業(yè)經(jīng)濟效益；(2)居民收入水平；(3)投資者對股價的預(yù)期；(4)資金成本。
    10．ABC。【解析】按照財政政策的實施方向，財政政策通常被分為三類，即擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。
    11．AD?！窘馕觥縋PI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料一生產(chǎn)資料一生活資料”的傳導(dǎo)；另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品”的傳導(dǎo)。
    12．ABCD?！窘馕觥扛鶕?jù)中國證監(jiān)會2008年5月6日公布的酊上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，針對非公開發(fā)行受限股，發(fā)行對象屬于下列情形之一的，認購的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：(1)上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；(2)通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者；(3)董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。發(fā)行對象屬于以上規(guī)定以外的投資者認購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
    13．ABCD?！窘馕觥块L時間的貿(mào)易赤字，政府可以通過下面一些貨幣政策來減輕這種貶值壓力：(1)央行可以通過在外匯市場操作來支持其匯率；(2)央行可以提高本幣的利率；(3)同時消減政府支出和增加稅收，將使得國民收入下降并進一步減少進口量。如果這種政策同時降低國內(nèi)通脹水平，則會減輕貶值壓力；(4)另一種避免貶值的方法是控制國內(nèi)工資和價格水平，但這種做法通常會扭曲并損害經(jīng)濟效率；(5)外匯控制是許多國家用以維持固定匯率的另一辦法。
    14．ABCD?！窘馕觥恐圃鞓I(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計算而成。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。
    15．ABD。【解析】行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的。一方面，上市公司的投資價值可能會因為所處行業(yè)的不同而產(chǎn)生差異；另一方面，同一行業(yè)內(nèi)的上市公司也會千差萬別。故C項錯誤。
    16．BCD?！窘馕觥吭诋斍暗默F(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進了競爭。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。
    17．ABCD。【解析】隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國比較優(yōu)勢的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強?！昂筇煲蛩亍卑ㄕ男?、市場機制完善的程度、勞動者掌握知識與信息的能力、受到政策影響的市場規(guī)模等。后天因素的改善，