一、套利定價基本原理
    (一)假設條件
    
    (二)套利機會與套利組合
    
     (三)套利定價模型
    
    二、套利定價模型的應用
    1．事先僅是猜測某些因素可能是證券收益的影響因素，但并不確定知道這些因素中，哪些因素對證券收益有廣泛而特定的影響，哪些因素沒有。于是可以運用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進行分析，以分離出那些統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素。
    2．明確確定某些因素與證券收益有關，于是對證券的歷史數(shù)據(jù)進行回歸以獲得相應的靈敏度系數(shù)。
    例11-7(2012年3月真題·判斷題)
    APT模型的一個假設是，所有證券的收益都受到一個共同因素的影響。（　?。?BR>    【參考答案】√
    【解析】APT模型的假設條件可以概括為三個：假設一：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的。假設二：所有證券的收益都受到一個共同因素的影響。假設三：投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。