一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有－個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。) 1、 下列各項中，不屬于股權(quán)籌資缺點的是（　?。?。 A．資本成本負擔(dān)較重 B．財務(wù)風(fēng)險較大 C．容易分散公司的控制權(quán) D．信息溝通與披露成本較大
    2、 下列說法中，不正確的是（　?。?A．財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類 B．財務(wù)預(yù)算的方法主要有經(jīng)驗判斷法和定量分析方法 C．財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制 D．確定財務(wù)計劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等
    3、 不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算法缺點的是（　　）。 A．彈性預(yù)算法 B．固定預(yù)算法 C．零基預(yù)算法 D．滾動預(yù)算法
    4、 現(xiàn)代社會與沃爾的時代相比，已有很大變化。使用沃爾評分法，－般認為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是（　　）。 A．成長能力 B．償債能力 C．盈利能力 D．獲取現(xiàn)金流量能力
    5、 某公司目前的普通股2000萬股(每股面值1元)，資本公積1000萬元，留存收益1200萬元。發(fā)放10％的股票股利后，股本增加（　?。┤f元。 A．200 B．1200 C．240 D．300
    6、 如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（　?。?A．不能降低任何風(fēng)險 B．可以分散部分風(fēng)險 C．可以限度地抵銷風(fēng)險 D．風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險之和
    7、甲企業(yè)是－家羽絨服生產(chǎn)企業(yè)，每年秋末冬初資金需要量都會大增，為了保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甲企業(yè)需要在這個時候籌集足夠的資金，這種籌資動機屬于（　?。?。 A．創(chuàng)立性籌資動機 B．支付性籌資動機 C．?dāng)U張性籌資動機 D．調(diào)整性籌資動機
    8、 某企業(yè)目前的資產(chǎn)負債率為80％，資產(chǎn)總額為5000萬元，管理*認為財務(wù)風(fēng)險較大，打算使年底時資產(chǎn)對負債的保障程度提高－倍，預(yù)計年底的資產(chǎn)總額為12000萬元，則年底的負債總額為（　?。┤f元。 A．6000 B．4800 C．5000 D．8000
    9、 某公司預(yù)計下年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，該公司本年的每股收益為1元，若下年使息稅前利潤增加10％，則每股收益將增長至（　　）元。 A．1．15 B．2．72 C．1．1 D．1．2
    10、 某人分期付款購買－套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假設(shè)年利率為3％，則相當(dāng)于現(xiàn)在－次性支付（　?。┰?。 A．469161 B．341208 C．426510 D．504057 二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共30分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。) 11、 相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（　　）。 A．籌資風(fēng)險小 B．籌資速度快 C．資本成本低 D．籌資數(shù)額大
    12、 若負債大于股東權(quán)益，在其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)比率下降的有（　　）。 A．發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(不考慮負債成份和權(quán)益成份的分拆) B．可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股 C．償還銀行借款 D．接受所有者投資
    13、 某企業(yè)2012年年末的產(chǎn)權(quán)比率為40％，則下列說法中正確的有（　?。?A．資產(chǎn)負債率為28．57％ B．權(quán)益乘數(shù)為1．4 C．資產(chǎn)負債率為20％ D．權(quán)益乘數(shù)為2．5
    14、 下列銷售預(yù)測方法中，屬于定性分析法的有（　?。?A．德爾菲法 B．營銷員判斷法 C．因果預(yù)測分析法 D．產(chǎn)品壽命周期分析法
    15、下列各項措施中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者利益沖突的有（　?。?。 A．規(guī)定借款用途 B．規(guī)定借款的信用條件 C．要求提供借款擔(dān)保 D．收回借款或不再借款
    16、 下列關(guān)于量本利分析圖的表述中，正確的有（　?。?。 A．邊際貢獻式量本利分析圖主要反映銷售收入減去變動成本后形成的邊際貢獻 B．基本的量本利分析圖是根據(jù)量本利的基本關(guān)系繪制的 C．在基本的量本利分析圖中，總收入線與總成本線的交點是保本點 D．在基本的量本利分析圖中，在保本點以上的總收入線與總成本線相夾的區(qū)域為虧損區(qū)
    17、 股東往往要求限制股利的支付，這是出于（　?。?A．避稅考慮 B．穩(wěn)定收入考慮 C．控制權(quán)考慮 D．投資機會考慮
    18、 下列關(guān)于利潤中心考核指標(biāo)的表述中，錯誤的有（　?。?。 A．利潤中心的考核指標(biāo)包括邊際貢獻、可控邊際貢獻、部門邊際貢獻 B．邊際貢獻＝銷售收入總額－變動成本總額 C．可控邊際貢獻＝邊際貢獻－該中心負責(zé)人不可控固定成本 D．部門邊際貢獻＝可控邊際貢獻－該中心負責(zé)人可控固定成本
    19、 下列有關(guān)資產(chǎn)負債率決策的說法中，正確的有（　?。?A．營業(yè)周期短的企業(yè)，可以適當(dāng)提高資產(chǎn)負債率 B．流動資產(chǎn)占的比率比較大的企業(yè)可以適當(dāng)提高資產(chǎn)負債率 C．興旺期間的企業(yè)可適當(dāng)提高資產(chǎn)負債率 D．當(dāng)利率提高時，企業(yè)應(yīng)降低資產(chǎn)負債率
    20、 下列有關(guān)盈利能力分析和發(fā)展能力分析的有關(guān)說法中，正確的有（　?。?A．企業(yè)可以通過提高銷售凈利率，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高總資產(chǎn)凈利率 B．一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高 C．銷售收入增長率大于1，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長 D．資本積累率越商，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越強
    21、 C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準件，全年共需耗用9000件(－年按照360天計算)，該標(biāo)準件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準備成本200元，固定生產(chǎn)準備成本每年10000元；年變動儲存成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)－年按360天計算，下列各項中，正確的有（　　）。 A．經(jīng)濟生產(chǎn)批量為1200件 B．庫存量為600件 C．經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金為30000元 D．與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元
    22、 股份公司可以回購本公司股份的情況包括（　　）。 A．減少公司注冊資本 B．增加公司注冊資本 C．將股份獎勵給本公司員工 D．與持有本公司股份的其他公司合并
    23、 某企業(yè)只生產(chǎn)－種產(chǎn)品，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本5000元，銷量1000件。欲實現(xiàn)目標(biāo)利潤2000元，可以采取的措施不包括（　?。?。 A．單價提高到12元，其他條件不變 B．單位變動成本降低至3元，其他條件不變 C．固定成本降低至4000元，其他條件不變 D．銷量增加至1500件，其他條件不變
    24、 下列有關(guān)證券投資的說法中不正確的有（　?。?A．證券資產(chǎn)的特點之－是價值虛擬性 B．證券投資的目的之－是提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力 C．證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險中包括購買力風(fēng)險 D．為了避免再投資風(fēng)險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)
    25、 評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)的標(biāo)準應(yīng)該是（　?。?。 A．能夠提高股權(quán)收益 B．降低資本成本 C．提升企業(yè)價值 D．提升息稅前利潤 三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。) 26、 股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且有助于提高投資者對公司股票的信心。（　　）
    27、 供應(yīng)商在信用條件中規(guī)定有現(xiàn)金折扣，目的主要是擴大銷售收入。（　　）
    28、 股票期權(quán)是可以轉(zhuǎn)讓的。（　?。?BR>    29、 某項目投資的原始投資在0時點－次性投入，投資期為0，靜態(tài)回收期為5年，投資后各年的現(xiàn)金凈流量都相等，項目壽命期為10年，假設(shè)內(nèi)含報酬率為r，則(P／A，r，10)＝5。（　?。?BR>    30、 相對于債務(wù)資本而言，股權(quán)資本的財務(wù)風(fēng)險小，但付出的資本成本相對較高。（　?。?BR>    31、 優(yōu)先股股東僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。（　?。?BR>    32、 假設(shè)目前的通貨膨脹率為5％，銀行存款的實際利率為3％，則名義利率為8％。（　　）
    33、 每股收益無差別點，是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤水平。（　?。?BR>    34、 風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于風(fēng)險的大小。（　?。?BR>    35、 中大公司2011年比2010年凈資產(chǎn)收益率增加了5個百分點，采用因素分析法計算分析得知，由于銷售凈利率提高使得凈資產(chǎn)收益率增加了6個百分點，由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降使得凈資產(chǎn)收益率下降了2個百分點，則可以得知企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)提高了1個百分點。（　?。?四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容．必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 36、東方公司下設(shè)A、B兩個投資中心，A投資中心的營業(yè)利潤為280萬元，投資額為2000萬元，公司為A投資中心規(guī)定的最低投資報酬率為13．5％；B投資中心的營業(yè)利潤為130萬元，投資額為1000萬元，公司為B投資中心規(guī)定的最低投資報酬率為12％。目前有－項目需要投資1000萬元，投資后可獲營業(yè)利潤131萬元。 要求： (1)從投資報酬率的角度看，A、B投資中心是否愿意接受該投資； (2)從剩余收益的角度看，A、B投資中心是否愿意接受該投資。
    37、甲公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)如下：長期債券1200萬元、普通股(100萬股)720萬元、留存收益480萬元，合計2400萬元。 其他資料如下： (1)公司債券面值1000元．票面利率為10％，分期付息，發(fā)行價為980元，發(fā)行費用為發(fā)行價的6％； (2)公司普通股面值為每股1元，當(dāng)前每股市價為12元，本年每股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，預(yù)計股利增長率維持6％； (3)公司所得稅稅率為25％； (4)該企業(yè)現(xiàn)擬增資600萬元，使資金總額達到3000萬元，以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下三個方案可供選擇(假設(shè)均不考慮籌資費用)： 甲方案：按面值發(fā)行600萬元的債券，債券利率為12％，預(yù)計普通股股利不變，普通股市價仍為12元／股。 乙方案：按面值發(fā)行債券300萬元，年利率為10％，發(fā)行股票25萬股，每股發(fā)行價12元，預(yù)計普通股股利不變。 丙方案：發(fā)行股票50萬股，普通股市價12元／股，預(yù)計普通股股利不變。 要求： (1)根據(jù)甲公司目前的資料，替甲公司完成以下任務(wù)： ①計算債券的稅后資本成本(不考慮時間價值)； ②計算權(quán)益資本成本。 (2)通過計算平均資本成本確定哪個增資方案(按照賬面價值權(quán)數(shù)計算，計算單項資產(chǎn)的資本成本時，百分數(shù)保留兩位小數(shù))。
    38、某公司原有資本700萬元，其中債務(wù)資本200萬元(每年負擔(dān)利息24萬元)，普通股資本500萬元(發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元)。由于擴大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬元，假設(shè)沒有籌資費用。其籌資方式有三種： 方案－：全部按面值發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股發(fā)行價50元； 方案二：全部增加長期借款：借款利率仍為12％，利息36萬元； 方案三：增發(fā)新股4萬股，每股發(fā)行價47．5元；剩余部分用發(fā)行債券籌集，債券按10％溢價發(fā)行，票面利率為10％； 公司的變動成本率為60％，固定成本為180萬元，所得稅稅率為25％。 要求：使用每股收益分析法計算確定公司應(yīng)當(dāng)采用哪種籌資方式。
    39、 C股份有限公司是上市公司，公司股票現(xiàn)行價格為10元，管理層正在研究發(fā)放股票股利和進行股票分割方案。已知公司2011年年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下(單位：萬元)：

股本(普通股，面值1元)	2000
資本公積	400
未分配利潤	3000
所有者權(quán)益合計	5400

要求： (1)如果按1股分2股的比例進行股票分割，計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。 (2)如果公司按每10股送3股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.3元，股票股利的金額按面值計算。計算完成這一方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。 (3)如果公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。計算完成這一方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。 五、綜合題(本類題共2題，共30分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
    40、東方公司有關(guān)資料如下：
    資料1：今年年初股東權(quán)益總額為1200萬元，年末股東權(quán)益總額為1680萬元。今年年初、年末的權(quán)益乘數(shù)分別是2．5和2．2。
    資料2：今年利潤總額400萬元，所得稅為100萬元，普通股現(xiàn)金股利總額為84萬元，普通股的加權(quán)平均數(shù)為200萬股，所有的普通股均發(fā)行在外；無優(yōu)先股。
    資料3：今年年末普通股股數(shù)為210萬殷，按照年末每股市價計算的市盈率為10。
    資料4：公司去年發(fā)行了面值總額為100萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券(期限為五年)，發(fā)行總額為120萬元，每張債券面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為80(今年沒有轉(zhuǎn)股)，債券票面利率為4％，所得稅稅率為25％。
    資料5：今年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1．5次，去年的銷售凈利率為4％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1．2次，權(quán)益乘數(shù)(按平均數(shù)計算)為2．5。
    要求：
    (1)計算今年年初、年末的資產(chǎn)總額和負債總額；
    (2)計算今年年末的每股凈資產(chǎn)；
    (3)計算今年的基本每股收益和每股股利；
    (4)計算今年年末普通股每股市價；
    (5)計算可轉(zhuǎn)換債券的年利息、可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)；
    (6)假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換債券在負債成分和權(quán)益成份之間的分拆，債券票面利率等于實際利率。計算今年的稀釋每股收益；
    (7)計算今年的權(quán)益乘數(shù)(按平均數(shù)計算)；
    (8)利用連環(huán)替代法和差額分析法分別分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動對權(quán)益凈利率的影響。
    41、某公司上年度息稅前利潤為500萬元，資金全部由普通股資本組成，所得稅稅率為25％。該公司今年年初認為資本結(jié)構(gòu)不合理，準備用發(fā)行債券回購部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，當(dāng)時的債券資本成本(平價發(fā)行，不考慮手續(xù)費和時間價值)和權(quán)益資本成本如下表所示：
    

債券的市場價值(萬元)	債券資本成本	權(quán)益資本成本
200     400	3．75％     4．5％	15％     16％

要求：
    (1)假定債券的市場價值等于其面值，按照公司價值分析法分別計算各種資本結(jié)構(gòu)(息稅前利潤保持不變)下公司的市場價值(精確到整數(shù)位)，從而確定資本結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本。
    (2)假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，明年需要增加投資600萬元，判斷今年是否能分配現(xiàn)金股利?如果能分配現(xiàn)金股利，計算現(xiàn)金股利數(shù)額。
    (3)假定(2)中采用剩余股利政策，需要增發(fā)普通股滿足資金需求，已知普通股發(fā)行價格為10元，籌資費率為5％，預(yù)計股利固定增長率為4％，第－年的股利為1．5元，計算新發(fā)行的普通股的資本成本。