第五節(jié) 金融市場(chǎng)的主要指標(biāo)
一、貨幣市場(chǎng)主要指標(biāo)
(一) 貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率，其公式為：
貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
(二) 同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致，其公式為：
拆借利率(年率)= × ×100%
全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，即CHIBOR，計(jì)算公式為：
CHIBOR= ×100%
V——拆借金額
R——利率
M——某一交易品種在該交易日的交易筆數(shù)
K——該交易品種的交易序號(hào)
上海銀行間同業(yè)拆放利率
(三) 國(guó)債回購(gòu)交易利率
國(guó)債回購(gòu)交易利率是指一定時(shí)期的國(guó)債回購(gòu)交易利息與其本金的比率，公式為：
回購(gòu)利率(年率)= × ×100%
銀行利率提高，國(guó)債回購(gòu)利率相應(yīng)上漲。
股市上漲或新股發(fā)行時(shí)，短期國(guó)債回購(gòu)利率上升。
時(shí)間影響：每周五因臨近雙休日，國(guó)債回購(gòu)利率會(huì)有所下降，一年之內(nèi)十二月下旬因金融機(jī)構(gòu)年末軋賬需要，市場(chǎng)資金短缺，國(guó)債回購(gòu)利率上升。
二、資本市場(chǎng)主要指標(biāo)
(一) 債券價(jià)格及其收益率
1.債券發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行價(jià)格是發(fā)行者將債券出售給初始購(gòu)買者的價(jià)格。按照與債券面額的關(guān)系債券發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)發(fā)行三種。
2.債券交易價(jià)格。債券交易價(jià)格即債券的市場(chǎng)價(jià)格、實(shí)際成交的價(jià)格，是債券發(fā)行后在流動(dòng)市場(chǎng)上投資者之間買賣轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，也稱為債券的行市。
3.債券收益率。
衡量債券收益的指標(biāo)主要有票面收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率。
(1) 票面收益率
如果票面載明利息，票面收益率=票面利息/票面價(jià)格
貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%
(2) 當(dāng)期收益率。當(dāng)期收益率即用債券的票面收益除以債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格而得出的收益率。即：
當(dāng)期收益率= ×100%
(3) 持有期間收益率。持有期間收益率即投資者購(gòu)入債券的持有期間所獲收益與投資額的比率。
持有期間收益率= ×100%
(二) 股市行情的基本指標(biāo)
1.價(jià)格指標(biāo)
(1) 開盤價(jià)與收盤價(jià)。
(2) 價(jià)、、最新價(jià)。
(3) 買入價(jià)與賣出價(jià)。買入價(jià)、最低賣出價(jià)
(4) 漲跌、漲跌幅。
2.數(shù)量指標(biāo)
(1) 買手與賣手。買手是指在交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托買入股票的總手?jǐn)?shù)。每手是100股。賣手是指在交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托賣出股票的總手?jǐn)?shù)。
(2) 成交量。
(3) 成交額。成交量*成交價(jià)格
(4) 換手率。某一交易日，某只股票的成交量占其上市流通量的比例。
(三) 股票價(jià)格指數(shù)
l.股價(jià)指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)是即期(計(jì)算期或報(bào)告期)股價(jià)與基期股價(jià)相比的相對(duì)變化數(shù)，簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是表示多種股票平均價(jià)格及其變動(dòng)趨勢(shì)，用以衡量股市行情的指標(biāo)。他的編制通常以某一時(shí)點(diǎn)為基期，選擇若干種股票或全部股票在基期的價(jià)格水平作為基點(diǎn)，再用即期的股價(jià)與基期的價(jià)格相比，計(jì)算出升降的百分比，就是即期的股價(jià)指數(shù)。
2.我國(guó)主要的股價(jià)指數(shù)
(1) 上證綜合指數(shù)。
(2) 深證綜合指數(shù)。
(3) 滬深300指數(shù)。
(4) 上證180指數(shù)。
(5) 深證成份股指數(shù)。
3.世界主要的股票價(jià)格指數(shù)
(1) 道?瓊斯股價(jià)指數(shù)。
(2) 《金融時(shí)報(bào)》股價(jià)指數(shù)。
(3) 日經(jīng)股價(jià)指數(shù)。
(4) 恒生指教。
(四) 市盈率
市盈率又稱為本益比或股價(jià)收益率，是股票的市場(chǎng)價(jià)格與其每股稅后利潤(rùn)之比。即：
市盈率=
市盈率是用來衡量股價(jià)高低的指標(biāo)，從相對(duì)于公司收益的角度反映股票價(jià)格水平。市盈率小的股票，說明相對(duì)于公司的盈利水平其股價(jià)是較低的，該股票增息和股價(jià)上漲的潛力較大，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。
習(xí)題：
某企業(yè)持面額3000萬元4個(gè)月到期的票據(jù)到某銀行辦理貼現(xiàn)，如年貼現(xiàn)率為9%，則銀行應(yīng)付給該企業(yè)(A)萬元資金。
A.2910B.90C.1080D.3090
(貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
9%= × 貼現(xiàn)利息=90 銀行應(yīng)付=3000-90=2910萬元)
某筆拆借業(yè)務(wù)期限為4個(gè)月，拆借金額為500萬元，利息為5萬元，該筆業(yè)務(wù)的年拆借利率為(B)
A.1%B.3%C.0.33%D.4%
(拆借利率(年率)= × ×100%=5*360/(500*120)=3%)
某5年期，面額100元的債券，以80元的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行，其票面收益率為(C)
A.4%B.20%C.5%D.16%
(貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%=(100-80)/(80*5)=5%)
某股票上一交易日和當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格分別是10元和10.5元，則該股票的日漲跌幅為(C)
A.4.76%B.0.5%C.31.25%D.5%
((10.5-10)/10=5%)
市盈率的計(jì)算公式為(B)
A.每股稅后利潤(rùn)/股價(jià)B.股價(jià)/每股稅后利潤(rùn)
C.股票成交量/上市流通量D.股票漲跌/上一交易日收盤價(jià)
(C為換手率,D為漲跌幅)
一、貨幣市場(chǎng)主要指標(biāo)
(一) 貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率是辦理貼現(xiàn)時(shí)貼付利息的比率，其公式為：
貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
(二) 同業(yè)拆借利率
同業(yè)拆借利率是一定期限的拆借利息與拆借本金的比率，具體計(jì)算時(shí)要與拆借的期限相一致，其公式為：
拆借利率(年率)= × ×100%
全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，即CHIBOR，計(jì)算公式為：
CHIBOR= ×100%
V——拆借金額
R——利率
M——某一交易品種在該交易日的交易筆數(shù)
K——該交易品種的交易序號(hào)
上海銀行間同業(yè)拆放利率
(三) 國(guó)債回購(gòu)交易利率
國(guó)債回購(gòu)交易利率是指一定時(shí)期的國(guó)債回購(gòu)交易利息與其本金的比率，公式為：
回購(gòu)利率(年率)= × ×100%
銀行利率提高，國(guó)債回購(gòu)利率相應(yīng)上漲。
股市上漲或新股發(fā)行時(shí)，短期國(guó)債回購(gòu)利率上升。
時(shí)間影響：每周五因臨近雙休日，國(guó)債回購(gòu)利率會(huì)有所下降，一年之內(nèi)十二月下旬因金融機(jī)構(gòu)年末軋賬需要，市場(chǎng)資金短缺，國(guó)債回購(gòu)利率上升。
二、資本市場(chǎng)主要指標(biāo)
(一) 債券價(jià)格及其收益率
1.債券發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行價(jià)格是發(fā)行者將債券出售給初始購(gòu)買者的價(jià)格。按照與債券面額的關(guān)系債券發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)發(fā)行三種。
2.債券交易價(jià)格。債券交易價(jià)格即債券的市場(chǎng)價(jià)格、實(shí)際成交的價(jià)格，是債券發(fā)行后在流動(dòng)市場(chǎng)上投資者之間買賣轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，也稱為債券的行市。
3.債券收益率。
衡量債券收益的指標(biāo)主要有票面收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率。
(1) 票面收益率
如果票面載明利息，票面收益率=票面利息/票面價(jià)格
貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%
(2) 當(dāng)期收益率。當(dāng)期收益率即用債券的票面收益除以債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格而得出的收益率。即：
當(dāng)期收益率= ×100%
(3) 持有期間收益率。持有期間收益率即投資者購(gòu)入債券的持有期間所獲收益與投資額的比率。
持有期間收益率= ×100%
(二) 股市行情的基本指標(biāo)
1.價(jià)格指標(biāo)
(1) 開盤價(jià)與收盤價(jià)。
(2) 價(jià)、、最新價(jià)。
(3) 買入價(jià)與賣出價(jià)。買入價(jià)、最低賣出價(jià)
(4) 漲跌、漲跌幅。
2.數(shù)量指標(biāo)
(1) 買手與賣手。買手是指在交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托買入股票的總手?jǐn)?shù)。每手是100股。賣手是指在交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)不同時(shí)刻的委托賣出股票的總手?jǐn)?shù)。
(2) 成交量。
(3) 成交額。成交量*成交價(jià)格
(4) 換手率。某一交易日，某只股票的成交量占其上市流通量的比例。
(三) 股票價(jià)格指數(shù)
l.股價(jià)指數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)是即期(計(jì)算期或報(bào)告期)股價(jià)與基期股價(jià)相比的相對(duì)變化數(shù)，簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是表示多種股票平均價(jià)格及其變動(dòng)趨勢(shì)，用以衡量股市行情的指標(biāo)。他的編制通常以某一時(shí)點(diǎn)為基期，選擇若干種股票或全部股票在基期的價(jià)格水平作為基點(diǎn)，再用即期的股價(jià)與基期的價(jià)格相比，計(jì)算出升降的百分比，就是即期的股價(jià)指數(shù)。
2.我國(guó)主要的股價(jià)指數(shù)
(1) 上證綜合指數(shù)。
(2) 深證綜合指數(shù)。
(3) 滬深300指數(shù)。
(4) 上證180指數(shù)。
(5) 深證成份股指數(shù)。
3.世界主要的股票價(jià)格指數(shù)
(1) 道?瓊斯股價(jià)指數(shù)。
(2) 《金融時(shí)報(bào)》股價(jià)指數(shù)。
(3) 日經(jīng)股價(jià)指數(shù)。
(4) 恒生指教。
(四) 市盈率
市盈率又稱為本益比或股價(jià)收益率，是股票的市場(chǎng)價(jià)格與其每股稅后利潤(rùn)之比。即：
市盈率=
市盈率是用來衡量股價(jià)高低的指標(biāo)，從相對(duì)于公司收益的角度反映股票價(jià)格水平。市盈率小的股票，說明相對(duì)于公司的盈利水平其股價(jià)是較低的，該股票增息和股價(jià)上漲的潛力較大，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。
習(xí)題：
某企業(yè)持面額3000萬元4個(gè)月到期的票據(jù)到某銀行辦理貼現(xiàn)，如年貼現(xiàn)率為9%，則銀行應(yīng)付給該企業(yè)(A)萬元資金。
A.2910B.90C.1080D.3090
(貼現(xiàn)率(年率)= × ×100%
9%= × 貼現(xiàn)利息=90 銀行應(yīng)付=3000-90=2910萬元)
某筆拆借業(yè)務(wù)期限為4個(gè)月，拆借金額為500萬元，利息為5萬元，該筆業(yè)務(wù)的年拆借利率為(B)
A.1%B.3%C.0.33%D.4%
(拆借利率(年率)= × ×100%=5*360/(500*120)=3%)
某5年期，面額100元的債券，以80元的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行，其票面收益率為(C)
A.4%B.20%C.5%D.16%
(貼現(xiàn)債券票面收益率= ×100%=(100-80)/(80*5)=5%)
某股票上一交易日和當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格分別是10元和10.5元，則該股票的日漲跌幅為(C)
A.4.76%B.0.5%C.31.25%D.5%
((10.5-10)/10=5%)
市盈率的計(jì)算公式為(B)
A.每股稅后利潤(rùn)/股價(jià)B.股價(jià)/每股稅后利潤(rùn)
C.股票成交量/上市流通量D.股票漲跌/上一交易日收盤價(jià)
(C為換手率,D為漲跌幅)