第六節(jié) 上市公司國(guó)有股和法人股向外商的轉(zhuǎn)讓
    法規(guī)依據(jù)：2002年11月1日《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》
    一、轉(zhuǎn)讓原則
    向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
    1.防止國(guó)有資產(chǎn)流失。應(yīng)遵守國(guó)家法律法規(guī)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)公共利益，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，保持社會(huì)穩(wěn)定。
    2.符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求。應(yīng)符合國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局戰(zhàn)略性調(diào)整和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，促進(jìn)國(guó)有資本優(yōu)化配置和公平競(jìng)爭(zhēng)。
    3.堅(jiān)持“三公”原則。應(yīng)堅(jiān)持公開、公正、公平的原則，維護(hù)股東特別是中小股東的合法權(quán)益。
    4.維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。應(yīng)注重吸引中長(zhǎng)期投資，防止短期炒作，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。
    二、轉(zhuǎn)讓范圍的界定
    向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股，應(yīng)在如下范圍內(nèi)進(jìn)行：
    1.向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股，應(yīng)當(dāng)符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求;
    2.凡禁止外商投資的，其國(guó)有股和法人股不得向外商轉(zhuǎn)讓;
    3.必須由中方控股或相對(duì)控股的，轉(zhuǎn)讓后應(yīng)保持中方控股或相對(duì)控股地位。
    三、受讓資格
    受讓上市公司國(guó)有股和法人股的外商，應(yīng)當(dāng)具有的條件
    1.有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力和資金實(shí)力;
    2.較好的財(cái)務(wù)狀況和信譽(yù);
    3.具有改善上市公司治理結(jié)構(gòu)和促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展的能力。
    四、轉(zhuǎn)讓程序(七步)
    1.審批：外資——商務(wù)部;非金融企業(yè)——國(guó)資委;金融企業(yè)——財(cái)政部;重大事項(xiàng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。
    2.轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定方式：原則上采取公開競(jìng)價(jià)方式。
    3.轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付：外商應(yīng)當(dāng)以自由兌換貨幣支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款。已在中國(guó)境內(nèi)投資的外商，經(jīng)外匯管理部門審核后，也可用投資所得人民幣利潤(rùn)支付。外商在付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款12個(gè)月后，可再轉(zhuǎn)讓其所購(gòu)股份。
    4.外資外匯登記：轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在股權(quán)過(guò)戶前到外匯管理部門進(jìn)行外資外匯登記;涉及外商股權(quán)再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)過(guò)戶前到外匯管理部門變更外資外匯登記。
    5.股權(quán)過(guò)戶：轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)憑商務(wù)部、財(cái)政部的轉(zhuǎn)讓核準(zhǔn)文件、外商付款憑證等，依法向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)過(guò)戶登記手續(xù)，向工商行政管理部門辦理股東變更登記手續(xù)。轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢之前，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和工商行政管理部門不得辦理過(guò)戶和變更登記手續(xù)。
    6.外匯收入的處置：轉(zhuǎn)讓國(guó)有股和法人股的外匯收入，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)，憑轉(zhuǎn)讓核準(zhǔn)文件報(bào)外匯管理部門批準(zhǔn)后結(jié)匯。外商受讓上市公司國(guó)有股和法人股后，從上市公司分得的凈利潤(rùn)、股權(quán)再轉(zhuǎn)讓獲得的收入、上市公司終止清算后分得的資金，經(jīng)外匯管理部門審核后，可以依法購(gòu)匯匯往境外。
    7.轉(zhuǎn)讓后的政策待遇：上市公司國(guó)有股和法人股向外商轉(zhuǎn)讓后，上市公司仍然執(zhí)行原有關(guān)政策，不享受外商投資企業(yè)待遇。
    第七節(jié) 外國(guó)投資者對(duì)上市公司的戰(zhàn)略投資
    規(guī)范股權(quán)分置改革后外國(guó)投資者對(duì)A股上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資。
    法規(guī)依據(jù)：《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》
    一、戰(zhàn)略投資者應(yīng)遵循的原則
    二、外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的要求
    1.以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股方式以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式取得上市公司A股股份;
    2.投資可分期進(jìn)行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的百分之十，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的除外;取得的上市公司A股股份三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;
    3.法律法規(guī)對(duì)外商投資持股比例有明確規(guī)定的行業(yè)，投資者持有上述行業(yè)股份比例應(yīng)符合相關(guān)規(guī)定;屬法律法規(guī)禁止外商投資的領(lǐng)域，投資者不得對(duì)上述領(lǐng)域的上市公司進(jìn)行投資;
    4.涉及上市公司國(guó)有股股東的，應(yīng)符合國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定。
    三、外國(guó)投資者的資格要求
    1.依法設(shè)立、經(jīng)營(yíng)的外國(guó)法人或其他組織，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、資信良好且具有成熟的管理經(jīng)驗(yàn);
    2.境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元;或其母公司境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元;
    3.有健全的治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范;
    4.近三年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰(包括其母公司)。
    四、外國(guó)投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資的程序(9步)
    外國(guó)投資者主要通過(guò)上市公司定向發(fā)行和投資者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓這兩種方式對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，這兩種方式在戰(zhàn)略投資的程序上有所不同。
    (一)上市公司董事會(huì)作出決議
    (二)上市公司股東大會(huì)批準(zhǔn)
    (三)投資者與上市公司簽訂有關(guān)合同或協(xié)議
    (四)報(bào)批(10項(xiàng)文件，其中1、2、3、5、6須經(jīng)法定代表人簽署)
    (五)批復(fù)：商務(wù)部收到上述全部文件后應(yīng)在30日內(nèi)作出原則批復(fù)，原則批復(fù)有效期180日。
    (六)設(shè)立外匯賬戶：
    投資者應(yīng)在資金結(jié)匯之日起15日內(nèi)啟動(dòng)戰(zhàn)略投資行為，并在原則批復(fù)之日起180日內(nèi)完成戰(zhàn)略投資。投資者未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按戰(zhàn)略投資方案完成戰(zhàn)略投資的，審批機(jī)關(guān)的原則批復(fù)自動(dòng)失效。投資者應(yīng)在原則批復(fù)失效之日起45日內(nèi)，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后將結(jié)匯所得人民幣資金購(gòu)匯并匯出境外。
    (七)向證券監(jiān)管部門登記或備案
    (八)上市公司領(lǐng)取外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書并進(jìn)行工商登記
    商務(wù)部在收到相關(guān)的全部文件之日起5日內(nèi)頒發(fā)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，加注“外商投資股份公司(A股并購(gòu))”。投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資取得單一上市公司25%或以上股份并承諾在10年內(nèi)持續(xù)持股不低于25%的，外匯管理部門在外匯登記證上加注“外商投資股份公司(A股并購(gòu)25%或以上)”。
    (九)辦理相關(guān)手續(xù)：上市公司應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起30日內(nèi)，到稅務(wù)、海關(guān)、外匯管理等有關(guān)部門辦理相關(guān)手續(xù)。
    五、外國(guó)投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資后的變更及處置
    (一)外國(guó)投資者進(jìn)行證券買賣的限制性規(guī)定
    除以下情形外，投資者不得進(jìn)行證券買賣(B股除外)：
    1.投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資所持上市公司A股股份，在其承諾的持股期限屆滿后可以出售。
    2.投資者根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定須以要約方式進(jìn)行收購(gòu)的，在要約期間可以收購(gòu)上市公司A股股東出售的股份。
    3.投資者在上市公司股權(quán)分置改革前持有的非流通股份，在股權(quán)分置改革完成且限售期滿后可以出售。
    4.投資者在上市公司首次公開發(fā)行前持有的股份，在限售期滿后可以出售。
    5.投資者承諾的持股期限屆滿前，因其破產(chǎn)、清算、抵押等特殊原因需轉(zhuǎn)讓其股份的，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓。
    (二)變更的條件及手續(xù)
    1.投資者減持股份使上市公司外資股比率低于25%，上市公司應(yīng)在10日內(nèi)向商務(wù)部備案并辦理變更投資企業(yè)批準(zhǔn)證書的相關(guān)手續(xù)。
    2.投資者減持股份使上市公司外資股比率低于10%，且該投資者非單一股東，上市公司應(yīng)在10日內(nèi)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)備案并辦理注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書的相關(guān)手續(xù)。
    3.母公司通過(guò)其全資擁有的境外子公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資并已按期完成的，母公司轉(zhuǎn)讓上述境外子公司前應(yīng)向商務(wù)部報(bào)告，并根據(jù)本辦法所列程序提出申請(qǐng)。
    (三)變更后的處置
    投資者通過(guò)A股市場(chǎng)將所持上市公司股份出讓的，可憑以下文件向上市公司注冊(cè)所在地外匯局申請(qǐng)購(gòu)匯匯出：
    1.書面申請(qǐng);
    2.為戰(zhàn)略投資目的所開立的外國(guó)投資者專用外匯賬戶(收購(gòu)類)內(nèi)資金經(jīng)外匯局核準(zhǔn)結(jié)匯的核準(zhǔn)件;
    3.商務(wù)部出具的關(guān)于上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的批復(fù)文件;
    4.證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)出具的有關(guān)證券交易證明文件。