“19800元/噸”，在國內(nèi)棉花（20410，-50.00，-0.24%）期貨行情K線圖上，只是一個(gè)毫不起眼的價(jià)位，因?yàn)橄啾热陙硎袌?chǎng)從11000元到34000元的巨幅波動(dòng)，它并無技術(shù)上的太大意義。但隨著收儲(chǔ)日期臨近，這個(gè)價(jià)位現(xiàn)在卻成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
    昨日，中儲(chǔ)棉公示了2011年度棉花收儲(chǔ)第一批備用倉庫的名單，其中涉及中棉廊坊儲(chǔ)運(yùn)公司等21家倉儲(chǔ)企業(yè)，公示期截止于8月19日。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)棉花收儲(chǔ)將在9月1日正式啟動(dòng)。而月初發(fā)布的《2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，已把收儲(chǔ)價(jià)格定在19800元/噸，收儲(chǔ)數(shù)量沒有限制。
    “定價(jià)”加上“無限量收購”的政策組合，于是被市場(chǎng)理解是國內(nèi)棉價(jià)鐵底。前期狂跌不止的鄭州期棉，逐漸平穩(wěn)下來，CF1201合約昨日收?qǐng)?bào)于20780元/噸，收盤價(jià)近一個(gè)月來首次站上10日均線，并且CF1201也已是連續(xù)6個(gè)交易日?qǐng)?bào)在了20500元/噸之上。
    國泰君安期貨周小球表示，新年度棉花收儲(chǔ)時(shí)間為9月1日至明年3月31日，以19800元/噸為底價(jià)進(jìn)行敞開收購，因此期間市場(chǎng)底部形態(tài)明確，價(jià)格跌無可跌。明年3月份以后，雖然市場(chǎng)不確定性增大，但只要出口形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，價(jià)格仍然有上漲的可能。
    相比期貨分析師的樂觀看法，現(xiàn)貨人士對(duì)于這個(gè)看起來十分明確的“政策底”，卻存在不同的判斷。方正物產(chǎn)棉花部經(jīng)理董淑志表示，19800元/噸并不是真正的“底”，短期市場(chǎng)止跌，可能是因?yàn)槭苁袌?chǎng)炒作精對(duì)苯二甲酸（PTA（10048，126.00，1.27%））、化纖的間接帶動(dòng)。
    他表示，只有收儲(chǔ)價(jià)格高于現(xiàn)貨或者期貨倉單價(jià)格，市場(chǎng)才有交儲(chǔ)動(dòng)力。而通過收儲(chǔ)價(jià)往上回推，考慮到貿(mào)易商、生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)，以及加工費(fèi)等各項(xiàng)成本，折算市場(chǎng)上新棉收購價(jià)格肯定是要低于19800元/噸的國家收儲(chǔ)價(jià)，但現(xiàn)在期貨價(jià)格還反而高了1000多元/噸，而這個(gè)情況下，市場(chǎng)寧愿交到期貨市場(chǎng)注冊(cè)倉單。
    “另外可以將2008年收儲(chǔ)情況作為參考，當(dāng)時(shí)是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，市場(chǎng)嚴(yán)重供過于求，市場(chǎng)價(jià)格比收儲(chǔ)價(jià)格低了1000-2000元錢才穩(wěn)定下來，并且2008年棉價(jià)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)在，受成本因素支撐更大。”
    上海捷德服裝采購經(jīng)理鄭瑜也認(rèn)為，棉花價(jià)格可能還將要進(jìn)一步下探尋底。據(jù)他分析，9月份新棉供應(yīng)上市后，現(xiàn)在的存貨將面臨更大銷售壓力。而需求方面，去年棉價(jià)大漲，迫使很多訂單轉(zhuǎn)成化纖原料，今年服裝企業(yè)減少了對(duì)棉布料的采購。國內(nèi)棉花市場(chǎng)供需失衡格局在短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。
    中國棉花協(xié)會(huì)對(duì)123家倉儲(chǔ)會(huì)員最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月底，商品棉周轉(zhuǎn)庫存總量為69.3萬噸（其中內(nèi)地53萬噸、新疆16.3萬噸），同比增加了29.7萬噸。