2011年3月證券從業(yè)資格考試《投資基金》真題及答案解析（判斷題）
三、判斷題（每題0．5分，共30分，不選、錯(cuò)選均不得分）
1．證券組合管理就是力爭(zhēng)將期望收益率的一組證券組合在一起，以實(shí)現(xiàn)投資組合的優(yōu)化。（ ?。?BR> 2．在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，資本市場(chǎng)線是一條從無風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)，與有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的有效前沿相切的切點(diǎn)相連而形成的直線。（ ）
3．保本基金在募集說明書中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，任何投資者的本金和收益都有保障。（ ?。?BR> 4．盡管基金托管人的核心工作之一是基金資金清算，但是沒有基金管理人的劃款指令，基金托管人不得辦理基金名下資金清算。（ ?。?BR> 5．基金份額的轉(zhuǎn)換按照轉(zhuǎn)換申請(qǐng)日的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)換基金份額。（ ?。?BR> 6．在各個(gè)股票完全正相關(guān)的情況下，股票組合的標(biāo)準(zhǔn)差將小于各股票的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。（ ?。?BR> 7．資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。（ ?。?BR> 8．戰(zhàn)賂性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。（ ?。?BR> 9．基金市場(chǎng)營(yíng)銷是圍繞基金公司的需要而展開的。（ ?。?BR> 10．從性質(zhì)上看，可以將ETF聯(lián)接基金看作是一種指數(shù)型的基金中的基金。（ ?。?BR> 11．在總收益不變的情況下，貨幣市場(chǎng)基金按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率，低于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率。（ ?。?BR> 12．基金資產(chǎn)與公司資產(chǎn)應(yīng)分別核算，但同一基金公司管理的不同基金的資產(chǎn)可合并核算。（ ）
13．債券凸性對(duì)于投資者是不利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較小的債券進(jìn)行投資。（ ?。?BR> 14．在二級(jí)市場(chǎng)上，LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率比ETF低。（ ）
15．基金管理人、基金托管人和基金代銷機(jī)構(gòu)是基金信息披露的主要義務(wù)人。
16．證券交易所是基金信息披露義務(wù)人。（ ?。?BR> 17．多個(gè)證券組合可行域的特點(diǎn)是，其左邊界必然是向外凸的曲線或直線。（ ?。?BR> 18．基金績(jī)效評(píng)價(jià)本質(zhì)上是對(duì)基準(zhǔn)組合收益水平的衡量。（ ?。?BR> 19．跟蹤誤差是衡量指數(shù)化投資管理績(jī)效的指標(biāo)。（ ）
20．ETF基金當(dāng)日發(fā)布的申購、贖回清單，當(dāng)日不得修改。（ ?。?BR> 21．當(dāng)收益率曲線有正的斜率，并且預(yù)計(jì)收益率曲線不變時(shí)，短期債券的收益率比長(zhǎng)期債券的收益率高。（ ?。?BR> 22．投資人在投資股票基金時(shí)，須根據(jù)對(duì)基金凈值高低合理與否的判斷決定是否投資。（ ）
23．按照市場(chǎng)分割理論，短期、中期與長(zhǎng)期債券的市場(chǎng)利率水平完全由相應(yīng)的資金供求關(guān)系決定。（ ?。?BR> 24．為保證基金會(huì)計(jì)核算和基金凈值計(jì)算的準(zhǔn)確性，基金管理人和托管人須配置相同的技術(shù)系統(tǒng)。（ ）
25．在熊市中，基金經(jīng)理應(yīng)提高基金組合的β值。（ ?。?BR> 26．基金發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位，則應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法。（ ?。?BR> 27.中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方證監(jiān)局不負(fù)責(zé)對(duì)本轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。（ ?。?BR> 28．動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略對(duì)資產(chǎn)管理人預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益變化的能力要求較高，而對(duì)其及時(shí)采取有效行動(dòng)的能力則要求不高。（ ?。?BR> 29．基金管理公司的督察長(zhǎng)由董事會(huì)提名，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。（ ?。?BR> 30.對(duì)于不同的投資人來說，資產(chǎn)配置的動(dòng)機(jī)不同，進(jìn)而資產(chǎn)配置的結(jié)果也各不相同。（ ?。?BR> 31．市場(chǎng)有效意味著你可以隨機(jī)挑選股票組成一個(gè)投資組合。（ ?。?BR> 32．開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回，已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日。（ ）
33．在實(shí)際應(yīng)用中，債券到期收益率并不能準(zhǔn)確地反映債券的實(shí)際價(jià)值。（ ?。?BR> 34．基金管理公司的投資決策委員會(huì)是公司常設(shè)的投資決策機(jī)構(gòu)。（ ?。?BR> 35．基金公司為了鼓勵(lì)證券公司為其多銷售基金，可以承諾在銷售金額達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，保證在該證券公司交易席位上的最低股票交易量。（ ?。?BR> 36．夏普指數(shù)以基金β值作為風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，因而是一種單位風(fēng)險(xiǎn)收益率。（ ）
37．持續(xù)增長(zhǎng)率和紅利收益率是反映公司成長(zhǎng)率的指標(biāo)，通常持續(xù)增長(zhǎng)率與紅利收益率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（ ?。?BR> 38．基金管理公司辦理開放式基金的登記業(yè)務(wù)，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)并報(bào)送材料。（ ）
39．一般用未分配利潤(rùn)的大小來衡量基金的經(jīng)營(yíng)成果。（ ?。?BR> 40．基金托管人對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核，不應(yīng)按基金進(jìn)行獨(dú)立會(huì)計(jì)核算。（ ?。?BR> 41．基金分組比較法和基準(zhǔn)比較法都是判斷基金相對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的方法。（ ?。?BR> 42．M2測(cè)度是指當(dāng)將基金的風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)整到與基準(zhǔn)指數(shù)相同的水平時(shí)，計(jì)算基金業(yè)績(jī)與基準(zhǔn)指數(shù)的差異。（ ?。?BR> 43．股票投資組合管理的加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的在于積極尋求投資收益的化。（ ?。?BR> 44．由于交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)，交易員必須對(duì)投資比例的合規(guī)性和投資價(jià)值中的合理性把好最后一道關(guān)。（ ?。?BR> 45．基金交易費(fèi)用中的交易傭金由證券公司向基金收取。（ ?。?BR> 46．目前，我‘國(guó)對(duì)基金從上市公司分配取得的股息紅利，由扣繳義務(wù)人代扣代繳50%的個(gè)人所得稅。（ ?。?BR> 47．基金管理人對(duì)股票投資組合基本策略的選擇，建立在對(duì)股票市場(chǎng)的有效性的認(rèn)識(shí)上。（ ?。?BR> 48．基金特雷諾指數(shù)與投資分散程度有關(guān)。（ ?。?BR> 49．開放式基金份額的注冊(cè)登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。（ ?。?BR> 50．證券公司根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定的程序提出申請(qǐng)后，可以從事境內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)。（ ?。?BR> 51．道氏理論的核心思想是市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。（ ）
52．投資基金適合中長(zhǎng)線投資，也適合短線投資。（ ?。?BR> 53．在我國(guó)，承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的只有中國(guó)結(jié)算公司。（ ?。?BR> 54．開放式基金的基金管理人沒有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。（ ?。?BR> 55．封閉式基金的價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，開放式基金的申購、贖回價(jià)格則取決于基金份額凈值的大小。（ ?。?BR> 56．平衡型基金又被稱為混合基金。（ ?。?BR> 57．ETF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)；而LOF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票。（ ?。?BR> 58．股債平衡型基金股票與債券的配置比例會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行較大幅度調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。（ ?。?BR> 59．ETF的跟蹤偏離度等于考察期內(nèi)跟蹤誤差的方差。（ ?。?BR> 60．一般情況下，QDⅡ基金申購、贖回的幣種為外國(guó)貨幣。（ ?。?BR>
三、判斷題（每題0．5分，共30分，不選、錯(cuò)選均不得分）
1．證券組合管理就是力爭(zhēng)將期望收益率的一組證券組合在一起，以實(shí)現(xiàn)投資組合的優(yōu)化。（ ?。?BR> 2．在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，資本市場(chǎng)線是一條從無風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)，與有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的有效前沿相切的切點(diǎn)相連而形成的直線。（ ）
3．保本基金在募集說明書中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，任何投資者的本金和收益都有保障。（ ?。?BR> 4．盡管基金托管人的核心工作之一是基金資金清算，但是沒有基金管理人的劃款指令，基金托管人不得辦理基金名下資金清算。（ ?。?BR> 5．基金份額的轉(zhuǎn)換按照轉(zhuǎn)換申請(qǐng)日的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)換基金份額。（ ?。?BR> 6．在各個(gè)股票完全正相關(guān)的情況下，股票組合的標(biāo)準(zhǔn)差將小于各股票的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。（ ?。?BR> 7．資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。（ ?。?BR> 8．戰(zhàn)賂性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。（ ?。?BR> 9．基金市場(chǎng)營(yíng)銷是圍繞基金公司的需要而展開的。（ ?。?BR> 10．從性質(zhì)上看，可以將ETF聯(lián)接基金看作是一種指數(shù)型的基金中的基金。（ ?。?BR> 11．在總收益不變的情況下，貨幣市場(chǎng)基金按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率，低于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率。（ ?。?BR> 12．基金資產(chǎn)與公司資產(chǎn)應(yīng)分別核算，但同一基金公司管理的不同基金的資產(chǎn)可合并核算。（ ）
13．債券凸性對(duì)于投資者是不利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較小的債券進(jìn)行投資。（ ?。?BR> 14．在二級(jí)市場(chǎng)上，LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率比ETF低。（ ）
15．基金管理人、基金托管人和基金代銷機(jī)構(gòu)是基金信息披露的主要義務(wù)人。
16．證券交易所是基金信息披露義務(wù)人。（ ?。?BR> 17．多個(gè)證券組合可行域的特點(diǎn)是，其左邊界必然是向外凸的曲線或直線。（ ?。?BR> 18．基金績(jī)效評(píng)價(jià)本質(zhì)上是對(duì)基準(zhǔn)組合收益水平的衡量。（ ?。?BR> 19．跟蹤誤差是衡量指數(shù)化投資管理績(jī)效的指標(biāo)。（ ）
20．ETF基金當(dāng)日發(fā)布的申購、贖回清單，當(dāng)日不得修改。（ ?。?BR> 21．當(dāng)收益率曲線有正的斜率，并且預(yù)計(jì)收益率曲線不變時(shí)，短期債券的收益率比長(zhǎng)期債券的收益率高。（ ?。?BR> 22．投資人在投資股票基金時(shí)，須根據(jù)對(duì)基金凈值高低合理與否的判斷決定是否投資。（ ）
23．按照市場(chǎng)分割理論，短期、中期與長(zhǎng)期債券的市場(chǎng)利率水平完全由相應(yīng)的資金供求關(guān)系決定。（ ?。?BR> 24．為保證基金會(huì)計(jì)核算和基金凈值計(jì)算的準(zhǔn)確性，基金管理人和托管人須配置相同的技術(shù)系統(tǒng)。（ ）
25．在熊市中，基金經(jīng)理應(yīng)提高基金組合的β值。（ ?。?BR> 26．基金發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位，則應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法。（ ?。?BR> 27.中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方證監(jiān)局不負(fù)責(zé)對(duì)本轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。（ ?。?BR> 28．動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略對(duì)資產(chǎn)管理人預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益變化的能力要求較高，而對(duì)其及時(shí)采取有效行動(dòng)的能力則要求不高。（ ?。?BR> 29．基金管理公司的督察長(zhǎng)由董事會(huì)提名，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。（ ?。?BR> 30.對(duì)于不同的投資人來說，資產(chǎn)配置的動(dòng)機(jī)不同，進(jìn)而資產(chǎn)配置的結(jié)果也各不相同。（ ?。?BR> 31．市場(chǎng)有效意味著你可以隨機(jī)挑選股票組成一個(gè)投資組合。（ ?。?BR> 32．開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回，已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日。（ ）
33．在實(shí)際應(yīng)用中，債券到期收益率并不能準(zhǔn)確地反映債券的實(shí)際價(jià)值。（ ?。?BR> 34．基金管理公司的投資決策委員會(huì)是公司常設(shè)的投資決策機(jī)構(gòu)。（ ?。?BR> 35．基金公司為了鼓勵(lì)證券公司為其多銷售基金，可以承諾在銷售金額達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，保證在該證券公司交易席位上的最低股票交易量。（ ?。?BR> 36．夏普指數(shù)以基金β值作為風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，因而是一種單位風(fēng)險(xiǎn)收益率。（ ）
37．持續(xù)增長(zhǎng)率和紅利收益率是反映公司成長(zhǎng)率的指標(biāo)，通常持續(xù)增長(zhǎng)率與紅利收益率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（ ?。?BR> 38．基金管理公司辦理開放式基金的登記業(yè)務(wù)，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)并報(bào)送材料。（ ）
39．一般用未分配利潤(rùn)的大小來衡量基金的經(jīng)營(yíng)成果。（ ?。?BR> 40．基金托管人對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核，不應(yīng)按基金進(jìn)行獨(dú)立會(huì)計(jì)核算。（ ?。?BR> 41．基金分組比較法和基準(zhǔn)比較法都是判斷基金相對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的方法。（ ?。?BR> 42．M2測(cè)度是指當(dāng)將基金的風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)整到與基準(zhǔn)指數(shù)相同的水平時(shí)，計(jì)算基金業(yè)績(jī)與基準(zhǔn)指數(shù)的差異。（ ?。?BR> 43．股票投資組合管理的加強(qiáng)指數(shù)法的重點(diǎn)是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其目的在于積極尋求投資收益的化。（ ?。?BR> 44．由于交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)，交易員必須對(duì)投資比例的合規(guī)性和投資價(jià)值中的合理性把好最后一道關(guān)。（ ?。?BR> 45．基金交易費(fèi)用中的交易傭金由證券公司向基金收取。（ ?。?BR> 46．目前，我‘國(guó)對(duì)基金從上市公司分配取得的股息紅利，由扣繳義務(wù)人代扣代繳50%的個(gè)人所得稅。（ ?。?BR> 47．基金管理人對(duì)股票投資組合基本策略的選擇，建立在對(duì)股票市場(chǎng)的有效性的認(rèn)識(shí)上。（ ?。?BR> 48．基金特雷諾指數(shù)與投資分散程度有關(guān)。（ ?。?BR> 49．開放式基金份額的注冊(cè)登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。（ ?。?BR> 50．證券公司根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定的程序提出申請(qǐng)后，可以從事境內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)。（ ?。?BR> 51．道氏理論的核心思想是市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。（ ）
52．投資基金適合中長(zhǎng)線投資，也適合短線投資。（ ?。?BR> 53．在我國(guó)，承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的只有中國(guó)結(jié)算公司。（ ?。?BR> 54．開放式基金的基金管理人沒有基金份額持有人隨時(shí)要求贖回的壓力。（ ?。?BR> 55．封閉式基金的價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，開放式基金的申購、贖回價(jià)格則取決于基金份額凈值的大小。（ ?。?BR> 56．平衡型基金又被稱為混合基金。（ ?。?BR> 57．ETF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)；而LOF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票。（ ?。?BR> 58．股債平衡型基金股票與債券的配置比例會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行較大幅度調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。（ ?。?BR> 59．ETF的跟蹤偏離度等于考察期內(nèi)跟蹤誤差的方差。（ ?。?BR> 60．一般情況下，QDⅡ基金申購、贖回的幣種為外國(guó)貨幣。（ ?。?BR>