、資本市場(chǎng)線（了解）
    資本市場(chǎng)線（CML）指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差（表示風(fēng)險(xiǎn)）之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系的一條射線。它是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。
    ［例］2006單選：馬科維茨投資組合理論認(rèn)為，證券組合中各成份證券的相關(guān)系數(shù)越小，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)分散化效果（ A ）。
    A.越好
    B.越差
    C.越難確定
    D.越應(yīng)引起關(guān)注
    4、證券市場(chǎng)線（了解）
    證券市場(chǎng)線（SML）是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式， SML揭示了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)（單個(gè)資產(chǎn)）的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
    單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)用β值（β值測(cè)度的是單個(gè)證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）
    其中 為市場(chǎng)組合（證券市場(chǎng)上所有證券組成的證券組合）風(fēng)險(xiǎn);σim為單個(gè)證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差。
    風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)理論，預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系是：
    5、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（熟悉）
    資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一般有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
    （1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由宏觀經(jīng)濟(jì)營(yíng)運(yùn)狀況或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所引致的風(fēng)險(xiǎn)，不可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)定價(jià)模型中提供了測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β
    （2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指具體經(jīng)濟(jì)單位自身投資和運(yùn)營(yíng)方式所引致的風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，又稱特有風(fēng)險(xiǎn)。
    （3）β還可以衡量證券實(shí)際收益率對(duì)市場(chǎng)投資組合的實(shí)際收益率的敏感程度。
    如果β》1，說(shuō)明其收益率大于市場(chǎng)組合收益率，屬“激進(jìn)型”證券;
    如果β《1，說(shuō)明其收益率小于市場(chǎng)組合收益率，屬“防衛(wèi)型”證券;
    如果β=1，說(shuō)明其收益率等于市場(chǎng)組合收益率，屬“平均型”證券;
    6、資產(chǎn)定價(jià)理論的局限（了解）
    （1）市場(chǎng)投資組合的不完全性
    （2）市場(chǎng)存在交易成本
    （3）僅從靜態(tài)的角度研究資產(chǎn)定價(jià)的問(wèn)題。
    2008單選：如果某證券的β值為1.5，若市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為10%，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為（　B?。?BR>    A.5%
    B.15%
    C.50%
    D.85%
    解析：證券市場(chǎng)線的表達(dá)式：E（ri）-rf=［E（rm） -rf］*βi 其中［E（ri）-rf］是單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，［ E（rm） -rf］是市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。
    E（ri）-rf =10%*1.5
    解得：E（ri）-rf =15%