長(zhǎng)期償債能力比率：衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類(lèi)。
(一)總債務(wù)存量比率
1.資產(chǎn)負(fù)債率
概念：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的百分比
公式：資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債÷資產(chǎn))×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年資產(chǎn)負(fù)債率=(1 040÷2000)×100%=52%
上年資產(chǎn)負(fù)債率=(800÷1 680)×100%=48%
解析：(1)資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的。它可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。
(2)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。
2.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)
概念：產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式，它和資產(chǎn)負(fù)債率的性質(zhì)一樣，
公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益
含義：產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。
權(quán)益乘數(shù)表明1元股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)。
它們是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量，可以反映特定情況下資產(chǎn)利潤(rùn)率和權(quán)益利潤(rùn)率之間的倍數(shù)關(guān)系。
財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)的多少，與償債能力有關(guān)，并且可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn)，也與盈利能力有關(guān)。
3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率
概念：長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的百分比
公式：長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)]×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[740÷(740+960)] ×100%=44%
上年長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[580÷(580+880)] ×100%=40%
含義：長(zhǎng)期資本負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期資本的結(jié)構(gòu)。由于流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)。
(二)總債務(wù)流量比率
利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比
1.利息保障倍數(shù)
概念：利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤(rùn)為利息費(fèi)用的倍數(shù)。
公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用
=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)÷利息費(fèi)
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年利息保障倍數(shù) =(136+110+64)÷110=2.82
上年利息保障倍數(shù) =(160+96+75)÷96=3.45
解析：(1) 利息保障倍數(shù)表明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前收益作保障，它可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。如果企業(yè)一直保持按時(shí)付息的信譽(yù)，則長(zhǎng)期負(fù)債可以延續(xù)，舉借新債也比較容易。
(2) 利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。因此，利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力。
(3) 如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。
(4) 利息保障倍數(shù)等于1也是很危險(xiǎn)的，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，是不穩(wěn)定的，而利息的支付卻是固定數(shù)額。
(5) 利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多。
2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
概念：現(xiàn)金流量基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為利息費(fèi)用的倍數(shù)。
公式：現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：本年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=323÷110=2.94
解析：現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)表明，1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作保障。它比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。
3.現(xiàn)金流量債務(wù)比
概念：現(xiàn)金流量與債務(wù)比，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的比率。
公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比=(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與期末債務(wù)比=(323÷1040)×100%=31%
解析：(1)公式中的“債務(wù)總額”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)，為了簡(jiǎn)便。也可以使用期末數(shù)。
(2)該比率表明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。比率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。
(三)影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素
1.長(zhǎng)期租賃
融資租賃形成的負(fù)債大多會(huì)反映于資產(chǎn)負(fù)債表，而經(jīng)營(yíng)租賃則沒(méi)有反映于資產(chǎn)負(fù)債表。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性籌資，這種長(zhǎng)期性籌資，到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對(duì)償債能力的影響。
2.債務(wù)擔(dān)保
擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長(zhǎng)短不一，有的涉及企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債。有的涉及企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債。在分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來(lái)的潛在長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題。
3.未決訴訟
未決訴訟一旦判決敗訴，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)要考慮其潛在影響。
(一)總債務(wù)存量比率
1.資產(chǎn)負(fù)債率
概念：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的百分比
公式：資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債÷資產(chǎn))×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年資產(chǎn)負(fù)債率=(1 040÷2000)×100%=52%
上年資產(chǎn)負(fù)債率=(800÷1 680)×100%=48%
解析：(1)資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的。它可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。
(2)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。
2.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)
概念：產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式，它和資產(chǎn)負(fù)債率的性質(zhì)一樣，
公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益
含義：產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。
權(quán)益乘數(shù)表明1元股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)。
它們是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量，可以反映特定情況下資產(chǎn)利潤(rùn)率和權(quán)益利潤(rùn)率之間的倍數(shù)關(guān)系。
財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)的多少，與償債能力有關(guān)，并且可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn)，也與盈利能力有關(guān)。
3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率
概念：長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的百分比
公式：長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)]×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[740÷(740+960)] ×100%=44%
上年長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[580÷(580+880)] ×100%=40%
含義：長(zhǎng)期資本負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期資本的結(jié)構(gòu)。由于流動(dòng)負(fù)債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)。
(二)總債務(wù)流量比率
利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比
1.利息保障倍數(shù)
概念：利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤(rùn)為利息費(fèi)用的倍數(shù)。
公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用
=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)÷利息費(fèi)
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年利息保障倍數(shù) =(136+110+64)÷110=2.82
上年利息保障倍數(shù) =(160+96+75)÷96=3.45
解析：(1) 利息保障倍數(shù)表明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前收益作保障，它可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。如果企業(yè)一直保持按時(shí)付息的信譽(yù)，則長(zhǎng)期負(fù)債可以延續(xù)，舉借新債也比較容易。
(2) 利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。因此，利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力。
(3) 如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。
(4) 利息保障倍數(shù)等于1也是很危險(xiǎn)的，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，是不穩(wěn)定的，而利息的支付卻是固定數(shù)額。
(5) 利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多。
2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
概念：現(xiàn)金流量基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為利息費(fèi)用的倍數(shù)。
公式：現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：本年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=323÷110=2.94
解析：現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)表明，1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作保障。它比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。
3.現(xiàn)金流量債務(wù)比
概念：現(xiàn)金流量與債務(wù)比，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的比率。
公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比=(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)×100%
根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與期末債務(wù)比=(323÷1040)×100%=31%
解析：(1)公式中的“債務(wù)總額”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)，為了簡(jiǎn)便。也可以使用期末數(shù)。
(2)該比率表明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。比率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。
(三)影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素
1.長(zhǎng)期租賃
融資租賃形成的負(fù)債大多會(huì)反映于資產(chǎn)負(fù)債表，而經(jīng)營(yíng)租賃則沒(méi)有反映于資產(chǎn)負(fù)債表。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性籌資，這種長(zhǎng)期性籌資，到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對(duì)償債能力的影響。
2.債務(wù)擔(dān)保
擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長(zhǎng)短不一，有的涉及企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債。有的涉及企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債。在分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來(lái)的潛在長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題。
3.未決訴訟
未決訴訟一旦判決敗訴，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)要考慮其潛在影響。