三、市盈率——著眼于短期
    （一）簡單估計法
    1、利用歷史數(shù)據(jù)進行估計（多選）
    （1）算術平均數(shù)法或中間數(shù)法
    （2）趨勢調(diào)整法
    （3）回歸調(diào)整法
    2、市場決定法
    （二）回歸分析法
    回歸分析方法是指利用回歸分析的統(tǒng)計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關系，得出能夠解釋市盈率與這些變量間線性關系的方程，進而根據(jù)這些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析方法。美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)，在1962年6月8日的美國股票市場中有以下規(guī)律：
    
    一、金融期貨的價值分析
    金融期貨合約：約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。
    期貨合約含交易的標的物、合約規(guī)模、交割時間和標價方法等標準化條款規(guī)定。
    金融期貨的標的物包括各種金融工具，如股票、外匯、利率等。
    （一）金融期貨的理論價格
    在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本?！F(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。
    期貨的理論價格：設t：現(xiàn)在時刻；T：期貨合約到期日；Ft：期貨當前價格；St：現(xiàn)貨當前價格；
    
    d——連續(xù)的紅利支付率
    ?。═-t）——從t時刻持有到T時刻。
    （二）影響金融期貨價格的主要因素
    主要因素：持有現(xiàn)貨的成本和時間價值
    其他：市場利率、預期通貨膨脹、財政政策、貨幣政策、現(xiàn)貨金融工具的供求關系、期貨合約的有效　期、保證金要求、期貨合約的流動性等。
    二、金融期權(quán)的價值分析
    金融期權(quán)——持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。
    期權(quán)的價格——在期權(quán)交易中，期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。期權(quán)價格受多種因素影響，（理論上）由兩個部分組成：內(nèi)在價值、時間價值。
    （一）內(nèi)在價值
    金融期權(quán)的內(nèi)在價值（履約價值）——期權(quán)合約本身所具有的價值，也就是期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。一種期權(quán)有無內(nèi)在價值以及內(nèi)在價值的大小取決于該期權(quán)的協(xié)定價格與其標的物市場價格之間的關系。
    協(xié)定價格——期權(quán)的買賣雙方在期權(quán)成交時約定的、在期權(quán)合約被執(zhí)行時交易雙方實際買賣標的物的價格。根據(jù)協(xié)定價格與標的物市場價格的關系，可將期權(quán)分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)三種類型。
    （1）對看漲期權(quán)而言，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權(quán)；市場價格低于協(xié)定價格為虛值期權(quán)。
    （2）對看跌期權(quán)而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權(quán)；市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權(quán)。
    （3）若市場價格等于協(xié)定價格，則看漲期權(quán)和看跌期權(quán)均為平價期權(quán)。
    （二）時間價值
    金融期權(quán)時間價值（外在價值）——期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際支付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值。
    （理論上講）實值期權(quán)的內(nèi)在價值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價值為負，平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零。（實際上）期權(quán)的內(nèi)在價值都必然大于零或等于零（因為當期權(quán)的內(nèi)在價值為負時，買方可以選擇放棄期權(quán)）。