3.營運能力分析
    營運能力是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標反映出來的資產(chǎn)利用效率，它表明客戶管理人員經(jīng)營、管理和運用資產(chǎn)的能力。資產(chǎn)利用效率高，各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，資產(chǎn)變現(xiàn)的速度就越快，這樣借款人的短期償債能力就強。資產(chǎn)利用效率高，各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，就能取得更多的收入和利潤，那么其長期償債能力就強。營運能力對客戶盈利能力的持續(xù)增長和償債能力的不斷提高有著決定性的影響。
    營運能力分析常用的比率主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)收益率和所有者權(quán)益收益率等，這些統(tǒng)稱為效率比率。
    (1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
    總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額×100%
    資產(chǎn)平均總額=(期初余額+期末余額)/2
    總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來分析客戶全部資產(chǎn)的使用效率。該比率越高，說明客戶利用其全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越好，客戶的盈利能力越強。
    (2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
    固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值×100%
    固定資產(chǎn)平均凈值=(年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值)/2
    固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明客戶固定資產(chǎn)利用較充分，也表明客戶固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠發(fā)揮效率。
    (3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
    應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額×100%
    賒銷收入凈額=銷售收入一現(xiàn)銷收入一銷售退回一銷售折讓一銷售折扣
    應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款余額)/2
    一般而言，一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明企業(yè)收回賒銷賬款的能力越強，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和流動性越強，管理工作的效率越高。
    另外，還可以通過計算應(yīng)收賬款回收期(應(yīng)收賬款賬齡)，來反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況。應(yīng)收賬款回收期表示企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次平均所需的天數(shù)。其計算公式為：
    應(yīng)收賬款回收期數(shù)=計算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額×計算期天數(shù)/賒銷收入凈額
    應(yīng)收賬款回收期越短，說明客戶應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快，流動性越好。
    計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時應(yīng)注意以下幾個問題：
    ①在計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時可采用銷售收入凈額。
    ②已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)的應(yīng)收票據(jù)不應(yīng)包括在應(yīng)收賬耖平均余額之內(nèi)。
    ③應(yīng)收賬款余額應(yīng)是扣除壞賬準備后的凈額。