1.概念：
    ABS（Asset—Backed Securitization）：即資產(chǎn)證券化的簡稱，是將某一目標(biāo)項目的資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨立的、可識別的未來收益（現(xiàn)金流量或應(yīng)收帳款）作為抵押（金融擔(dān)保），據(jù)以在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集資金的一種項目融資方式。
    2. ABS融資方式運作過程（五個主要階段）
    注意：
    （1）SPC與項目結(jié)合就是以合同、協(xié)議等方式將原始權(quán)益人所擁有項目資產(chǎn)的未來現(xiàn)金收入的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給SPC，轉(zhuǎn)讓的目的在于將原始權(quán)益人本身的風(fēng)險隔斷，使其融資風(fēng)險僅與項目未來現(xiàn)金收入有關(guān)，而與建設(shè)項目的原始權(quán)益人本身的風(fēng)險無關(guān)。
    （2）信用增級的渠道有：利用信用證、開設(shè)現(xiàn)金擔(dān)保賬戶、直接進行金融擔(dān)保等。
    債券的籌集成本和信用等級密切相關(guān)。信用等級越高，表明債券的安全性越高，債券的利率越低，從而使通過發(fā)行債券籌集資金的成本越低。ABS運作方式通過信用增級計劃，使沒有獲得信用等級或信用等級較低的機構(gòu)，同樣可以進入高等級投資證券市場通過資產(chǎn)證券化來籌集資金。
    3. ABS融資特點
    （1）債券發(fā)行期間，項目的資產(chǎn)所有權(quán)歸SPC所有，但項目經(jīng)營決策權(quán)仍歸原始權(quán)益人所有，原始權(quán)益人（項目籌資人）可保持對項目運營的控制。
    （2）原始權(quán)益人（項目籌資人）有義務(wù)把項目的現(xiàn)金收入支付給SPC，待債券到期，用資產(chǎn)產(chǎn)生的收入還本付息后，資產(chǎn)的所有權(quán)又復(fù)歸原始權(quán)益人。