亚洲免费乱码视频,日韩 欧美 国产 动漫 一区,97在线观看免费视频播国产,中文字幕亚洲图片

      1. <legend id="ppnor"></legend>

      2. 
        
        <sup id="ppnor"><input id="ppnor"></input></sup>
        <s id="ppnor"></s>

        2010年會計職稱中級財務管理證券評價(7)

        字號:

        第三節(jié) 債券及其評價
            本節(jié)大綱要求
            掌握債券收益率的計算,債券的估價模型
            本節(jié)主要內(nèi)容:
            一、債券的基本要素
            債券,是債務人依照法定程序發(fā)行,承諾按約定的利率和日期支付利息,并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆諔{證。
            一般而言,債券包括面值、期限、利率和價格等基本要素。
            二、債券的評價
            (一)債券的估價模型
            債券的估價是對債券在某一時點的價值量的估算,是債券評價的一項重要內(nèi)容。
            對于新發(fā)行的債券而言,估價模型的計算結果反映了債券的發(fā)行價格。
            1.債券估價的基本模型
            債券估價的基本模型,是指對典型債券所使用的估價模型,典型債券是票面利率固定,每年年末計算并支付當年利息、到期償還本金的債券。這種情況下,新發(fā)行債券的價值可采用如下模型進行評定:
            
            =債券利息×(P/A,K,n)+債券面值×(P/F,K,n)
            式中,
            P是債券價值;
            It是第t年利息;
            K是折現(xiàn)率 (可以用當時的市場利率或者投資者要求的必要報酬率替代);M是債券面值; i是票面利率;
            n是債券期限 (償還年數(shù))。
            債券發(fā)行時,
            若i>K則P>M,債券溢價發(fā)行;
            若i
            若i=K則P=M債券按面值發(fā)行。
            影響債券定價的因素有必要報酬率、利息率、計息期和到期時間