5.投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要報(bào)酬率之間的關(guān)系:
投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 K=Kf+Kr
其中:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以:K=Kf+β/V
結(jié)論:風(fēng)險(xiǎn)越大,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高,投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。
(2007年)當(dāng)一投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下,該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率應(yīng)等于()。
A. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來源:www.examda.com
B. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
D. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
E. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】AD
【解析】存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下,投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率,所以選項(xiàng)AD正確。
(2008年)乙公司投資一個(gè)新項(xiàng)目,經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為45%,如果該公司以前投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為15%,標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%并一直保持不變,則該公司投資這一新項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為( )%。
A.6.32 B.15.00 C.16.25 D.20.00
【答案】C
【解析】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)=(15%一5%)/40%=0.25
投資報(bào)酬率=5%+0.25×45%=16.25%
風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要報(bào)酬率之間的關(guān)系:
投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 K=Kf+Kr
其中:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V
所以:K=Kf+β/V
結(jié)論:風(fēng)險(xiǎn)越大,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高,投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。
(2007年)當(dāng)一投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下,該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率應(yīng)等于()。
A. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來源:www.examda.com
B. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×標(biāo)準(zhǔn)離差+無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
D. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
E. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×經(jīng)營收益期期望值÷標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】AD
【解析】存在風(fēng)險(xiǎn)的情況下,投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率,所以選項(xiàng)AD正確。
(2008年)乙公司投資一個(gè)新項(xiàng)目,經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為45%,如果該公司以前投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為15%,標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%并一直保持不變,則該公司投資這一新項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為( )%。
A.6.32 B.15.00 C.16.25 D.20.00
【答案】C
【解析】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)=(15%一5%)/40%=0.25
投資報(bào)酬率=5%+0.25×45%=16.25%