第六章股利分配重點導(dǎo)讀
    第一節(jié)利潤分配的內(nèi)容和程序
    （一)內(nèi)容
    1、盈余公積
    （1)盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。
    （2)法定盈余公積金按稅后利潤的10%計提，但企業(yè)盈余公積金累計額達到企業(yè)注冊資本的50%時，可不再繼續(xù)提取。
    （3)任意盈余公積金是在計提法定盈余公積金和公益金以后，根據(jù)企業(yè)章程或股東大會決議所提取的公積金。
    2、向股東分配利潤
    公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤可以向股東分配。公司違反規(guī)定在彌補虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司的股份不得分配利潤。
    （二)程序
    1、彌補虧損；
    2、提取法定盈余公積金；
    3、提取任意盈余公積金；
    4、支付普通股股利。
    第二節(jié)股利分配的政策
    （一)股利分配政策
    股利分配政策的核心是正確處理公司與股東之間，當(dāng)前利益與長遠利益之間的關(guān)系。
    企業(yè)在確定股利分配政策時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
    （二)股利政策的理論分析
    關(guān)于股利分配對企業(yè)價值的影響的不同觀點：
    1、股利無關(guān)論
    股利政策不會影響企業(yè)的市場價格。
    此觀點認為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報酬率，同時保證滿足目標資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價值就能達到。
    2、股利相關(guān)論
    企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價格有影響，并不是無關(guān)的。
    此觀點認為：在現(xiàn)實生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1)《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2)股東對股利的態(tài)度；（3)企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；（4)其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。
    企業(yè)在確定股利分配政策時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
    （二)股利政策的理論分析
    關(guān)于股利分配對企業(yè)價值的影響的不同觀點：
    1、股利無關(guān)論
    股利政策不會影響企業(yè)的市場價格。
    此觀點認為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報酬率，同時保證滿足目標資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價值就能達到。
    2、股利相關(guān)論
    企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價格有影響，并不是無關(guān)的。
    此觀點認為：在現(xiàn)實生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1)《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2)股東對股利的態(tài)度；（3)企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；（4)其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。