通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又稱購買力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。所有的投資均要求有一定的時(shí)間周期，房地產(chǎn)投資周期長，所以只要存在通貨膨脹因素，投資者就要面臨通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。收益是通過其他人分期付款的方式獲得時(shí)，投資者就會(huì)面臨著最嚴(yán)重的購買力風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)不論是以固定利率借出一筆資金，還是以固定不變的租金長期出租一宗物業(yè)，都面臨著由于商品或服務(wù)價(jià)格上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長，投資者所承擔(dān)的購買力風(fēng)險(xiǎn)就越大。由于通貨膨脹將導(dǎo)致未來收益的價(jià)值下降，按長期固定租金方式出租所擁有物業(yè)的投資者，實(shí)際上承擔(dān)了本來應(yīng)由承租人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
    由于通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)直接降低投資的實(shí)際收益率，房地產(chǎn)投資者非常重視此風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，并通過適當(dāng)調(diào)整其要求的最低收益率來降低該風(fēng)險(xiǎn)對實(shí)際收益率影響的程度。但房地產(chǎn)投資的保值性，又使投資者要求的最低收益率并不是通貨膨脹率與行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的直接相加。