第一百零一條 基金管理公司或者國務(wù)院批準(zhǔn)的其他機構(gòu)，向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務(wù)院根據(jù)本法的原則另行規(guī)定。
「釋義」 本條是關(guān)于由國務(wù)院另行制定向特定對象募集資金，或者接受特定對象財產(chǎn)委托從事證券投資活動的具體管理辦法的規(guī)定。
根據(jù)本法第2條規(guī)定，本法的適用范圍是：向社會公開發(fā)售基金份額募集基金進行證券投資活動。向社會公開發(fā)售基金份額募集證券投資基金，就是向不特定對象募集資金進行證券投資活動，本法對此做了全面規(guī)范。另一方面，在實踐中還存在著一些機構(gòu)向特定對象募集資金進行證券投資活動，或者接受特定對象的財產(chǎn)委托進行證券投資活動，主要情況是：一、基金管理公司實踐中基金管理公司除公開發(fā)售基金份額募集基金進行證券投資外，還接受特定機構(gòu)的財產(chǎn)委托進行證券投資活動，比如根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，目前已有7家基金管理公司接受全國社?；鹄硎聲奈?，設(shè)立專門賬戶，將一定數(shù)額的社會保障基金用于證券投資。
二、信托投資公司根據(jù)中國人民銀行2002年頒布的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的規(guī)定，信托投資公司可以接受委托人的委托，以自己的名義，依據(jù)信托文件的約定，為受益人的利益或者特定目的運用信托資金進行證券投資。具體分為兩種情況：一是信托投資公司接受單個委托人委托、依據(jù)委托人確定的管理方式單獨運用信托資金進行證券投資；二是信托投資公司接受二個或者二個以上委托人委托、依據(jù)委托人確定的管理方式或由信托投資公司代為確定的管理方式集合運用信托資金進行證券投資，稱為有價證券投資集合信托計劃。對該計劃的要求是：信托投資公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）。資金信托當(dāng)事人必須遵守信托法的規(guī)定，其權(quán)利義務(wù)由信托文件約定。
三、企業(yè)集團財務(wù)公司根據(jù)中國人民銀行2000年頒布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，企業(yè)集團財務(wù)公司可以接受其成員單位的委托，辦理成員單位的委托貸款及委托投資業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)屬于委托代理。企業(yè)集團財務(wù)公司接受成員單位委托進行證券投資業(yè)務(wù)時，由企業(yè)集團財務(wù)公司自己操作或者轉(zhuǎn)委托給證券公司操作。
四、證券公司根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會2001年發(fā)布的“關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知”的規(guī)定，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)具備受托投資管理業(yè)務(wù)資格的綜合類證券公司，可以與委托人簽訂受托投資管理合同，將委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資。隨著受托投資管理業(yè)務(wù)的開展與創(chuàng)新，一些證券公司開始與商業(yè)銀行合作，向特定或者不特定的投資者募集資金，設(shè)立集合投資計劃，開展集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。具體運作方式是，證券公司委托商業(yè)銀行代理銷售其投資產(chǎn)品，投資者將存在銀行的資金委托給證券公司管理，證券公司按照協(xié)議約定的投資方式進行證券投資，商業(yè)銀行根據(jù)協(xié)議在投資者與證券公司之間劃轉(zhuǎn)資金，并負責(zé)對資金賬戶和證券賬戶進行監(jiān)督。由于集合受托投資管理業(yè)務(wù)涉及的當(dāng)事人多，權(quán)利義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，處理不當(dāng)，極易引發(fā)金融風(fēng)險和社會風(fēng)險。為此，中國證券監(jiān)督管理委員會正在加緊制定管理辦法，并于2003年5月發(fā)布“證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知”，要求在新的管理辦法出臺前，證券公司不得從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。自該通知發(fā)布之日起，正在募集的集合投資計劃，必須立即停止募集。該通知發(fā)布前已經(jīng)開展集合性受托管理業(yè)務(wù)的證券公司，必須將有關(guān)資料報送證監(jiān)會，并不得以各種方式向委托人承諾承擔(dān)投資損失和保證投資收益；集合投資計劃的投資范圍、比例、委托人與受托人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的約定，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會的規(guī)定；集合投資計劃使用的證券賬戶和資金賬戶，應(yīng)當(dāng)由具有證券投資基金托管人資格的商業(yè)銀行托管。
向特定對象募集資金進行證券投資活動，以及接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動，與本法規(guī)定的向社會公開發(fā)售基金份額，向不特定對象募集資金進行證券投資，在基金募集對象、募集方式、信息披露、基金凈值公布等方面存在很大不同，不便在本法中一并作出規(guī)定。同時，為了維護證券市場秩序，保障投資人利益，防止不符合條件的機構(gòu)擅自開展這項業(yè)務(wù)，進行非法集資，造成混亂，需要對這項活動單獨制定管理辦法。因此，本法在附則中作出了本條的規(guī)定。
本條規(guī)定的主要內(nèi)容是：第一，向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務(wù)院根據(jù)本法的原則另行規(guī)定。
第二，明確規(guī)定基金管理公司可以向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動。因為基金管理公司是專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，本法對其設(shè)立及其從業(yè)人員規(guī)定了嚴格的條件，比如基金管理公司的注冊資本不得低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；基金管理公司的主要股東要具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員要達到法定人數(shù)；要有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度等。此外，根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，目前已有7家基金管理公司接受全國社?；鹄硎聲奈校瑢⒁欢〝?shù)額的社?；鹩糜谧C券投資，因此，在本法中有必要對基金管理公司的這項業(yè)務(wù)作出相應(yīng)的規(guī)定。
第三，除基金管理公司外，其他機構(gòu)向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動，必須要經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)。這主要是考慮實踐中向特定對象募集資金，或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動的情況比較復(fù)雜，宜由國務(wù)院根據(jù)實踐的需要決定哪些機構(gòu)可以從事這項業(yè)務(wù)。
第一百零二條 通過公開發(fā)行股份募集資金，設(shè)立證券投資公司，從事證券投資等活動的管理辦法，由國務(wù)院另行規(guī)定。
「釋義」 本條是關(guān)于公司型基金的管理力、法由國務(wù)院另行制定的規(guī)定。
從基金的組織形式劃分，可以分為公司型基金和契約型基金。契約型基金是指根據(jù)基金份額持有人與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同，通過信托關(guān)系運作的基金。契約型基金不組成法律實體，沒有法人資格，基金當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)通過基金合同約定。本法規(guī)定的證券投資基金就屬于契約型基金。公司型基金是指通過發(fā)行股份的方式募集資金成立的從事證券投資等活動的投資公司，具有法人資格。股份持有人既是公司型基金的投資者，又是公司股東，依照法律和公司章程的規(guī)定享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。
公司型基金與契約型基金的主要區(qū)別是：1.法律依據(jù)不同。契約型基金是依照基金合同產(chǎn)生的，信托法是當(dāng)事人之間法律關(guān)系的依據(jù)。公司型基金是依據(jù)相關(guān)法律組建的一種特殊的公司。
2.法律地位不同。契約型基金不組成法律實體，不具備法人資格。公司型基金組建公司，具備法人資格。
3.投資者地位不同。契約型基金的投資者處于受益人地位。公司型基金的投資者處于公司股東地位。
4.管理運用基金財產(chǎn)的依據(jù)不同。契約型基金由受托人依據(jù)基金合同進行基金財產(chǎn)投資。公司型基金由董事會依據(jù)公司章程經(jīng)營。
從基金運作方式看，公司型基金也分為封閉式和開放式。公司型基金雖然組建公司，但與一般的公司又有差別，比如一般公司要保持公司資本的穩(wěn)定，公司減少資本或者增加資本，必須經(jīng)過復(fù)雜的法律手續(xù)。公司股東不得撤資、減資，只有通過證券交易場所出售股票。而公司型基金中的開放式基金，投資人隨時可以申購、贖回，公司總股數(shù)處于不斷變化之中。
公司型基金是國際上一種比較普遍的基金形式。我國的證券投資基金起步較晚，只有十多年的歷史，目前在我國只有契約型基金，尚無公司型基金。公司型基金與契約型基金存在差別，與一般的公司又不完全相同，由于缺乏實踐經(jīng)驗，本法只對契約型基金作了全面規(guī)范。同時，考慮到公司型基金在國外已非常普遍，為了給公司型基金在我國今后的發(fā)展留下空間，本法在附則中作了本條的規(guī)定，即公司型基金的管理辦法由國務(wù)院另行規(guī)定。
第一百零三條 本法自2004年6月1日起施行。
「釋義」 本條是關(guān)于本法生效日期的規(guī)定。
一、法律生效日期的問題法律生效日期的問題，任何一部法律都要涉及到。一部法律通過以后，就產(chǎn)生了從什么時候開始起生效、在什么地域范圍內(nèi)生效、對什么人有效的問題，這些問題就是法律的效力范圍問題。法律效力范圍包括時間效力、空間效力和對人的效力三個方面。法律的生效日期是法律的時間效力問題的規(guī)定。法律時間效力又包括法律從何時開始起生效、到何時終止生效和法律生效后有無溯及力三個問題?？紤]到法律終止生效常常不在本部法律中明定，我們只論述法律從何時開始起生效和法律生效后有無溯及力這兩個問題。
1.法律生效日期的確定。我國以前制定的法律對生效日期的規(guī)定，大體有以下幾種情況：一是在法律條文中規(guī)定該法的生效日期。二是在法律條文中沒有直接規(guī)定具體的生效日期，而是規(guī)定“本法自公布之日起施行”。三是規(guī)定一個法律的生效日期取決于另一個法律的制定和實施時間。第三種情況主要是指1986年12月2日第六屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議通過的《企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》第43條規(guī)定：“本法自全民所有制工業(yè)企業(yè)法實施滿三個月之日起試行”。當(dāng)時，《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》尚未制定出來，所以《企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》最終開始生效的時間是《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》1988年8月1日生效后3個月的1988年11月1日。四是一個法律以試行或者暫行方式實施，經(jīng)過一定時期試行后，再由立法機關(guān)對試行或者暫行法律進行修改，重新制定頒布法律。如1982年第五屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十二次會議通過《民事訴訟法（試行）》，1991年第七屆全國人民代表大會第四次會議對《民事訴訟法（試行）》進行修改，通過了《民事訴訟法》。
2.法律的溯及力。法律的溯及力是指法律溯及既往的效力，即法律不僅適用其施行后所發(fā)生的事件和行為，而且適用于其施行前所發(fā)生的事件和行為。任何一部新公布的法律都存在是否具有溯及力的問題。我國法律除非有明確的條文規(guī)定，一般不發(fā)生溯及既往的效力，立法法對此有規(guī)定，但為了更好地保護公民、法人和其他組織的權(quán)利和利益而作的特別規(guī)定除外。
二、本法生效日期的問題1.本法生效日期的確定。本法采用的是第一種形式，即在法律中明確規(guī)定本法的實施日期，本條明確規(guī)定本法自2004年6月1日起施行，法律的施行日期是指法律生效的日期，即本法自2004年6月1日起產(chǎn)生法律效力?！蹲C券投資基金法》于2003年10月28日由第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，但其施行日期為2004年6月1日，其間相隔半年時間。之所以這么規(guī)定，是考慮到《證券投資基金法》專業(yè)性強，為了使廣大的公民能夠充分了解本法的內(nèi)容，以及有關(guān)機構(gòu)和部門能夠充分熟悉、理解、掌握本法的內(nèi)容，從而保證本法能夠得到有效的遵守和執(zhí)行，從通過到施行需要留有一段時間供大家學(xué)習(xí)、準(zhǔn)備。同時，在本法通過以前，有關(guān)的部門和機構(gòu)為監(jiān)督管理證券投資基金市場，頒布了一系列的規(guī)定，這些規(guī)定都需要時間來進行清理，以廢除或者修改那些與本法相抵觸的規(guī)定，保證本法的順利施行。此外，本法規(guī)定的一些措施、制度等，需要一些配套規(guī)定進行具體化，有關(guān)部門和機構(gòu)也需要時間來作出具體的規(guī)定。所以，本法并不是自通過之日起生效，而是需要過一段時間才能生效。雖然由于上述各種原因，本法需要過一段時間才能生效，但生效的時間也不能離通過的時間太長。因為我國目前證券投資基金市場中存在的諸多問題，需要有一部完善、高層次法律來進行規(guī)范，長期缺乏完善、高層次法律規(guī)范，不利于證券投資基金市場的健康發(fā)展。而且，本法如果長期不生效，會影響證券投資基金投資者的信心，也會使一些人利用這個期間鉆法律的空子。從各種因素分析，從通過到生效的時間以半年為宜，因此，本條規(guī)定《證券投資基金法》自2004年6月1日起施行。本法自生效以后有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)本法的授權(quán)及時制定具體的規(guī)定。
2.本法的溯及力問題。本法沒有明確規(guī)定具有溯及力，依立法法，本法不具溯及力。本法對2004年6月1日以前的證券投資基金活動不予適用，自該日起，屬于本法規(guī)范內(nèi)的證券投資基金活動都應(yīng)當(dāng)執(zhí)行本法。這以前的行為應(yīng)當(dāng)適用本法生效之前、該行為發(fā)生時的有效規(guī)定。
「釋義」 本條是關(guān)于由國務(wù)院另行制定向特定對象募集資金，或者接受特定對象財產(chǎn)委托從事證券投資活動的具體管理辦法的規(guī)定。
根據(jù)本法第2條規(guī)定，本法的適用范圍是：向社會公開發(fā)售基金份額募集基金進行證券投資活動。向社會公開發(fā)售基金份額募集證券投資基金，就是向不特定對象募集資金進行證券投資活動，本法對此做了全面規(guī)范。另一方面，在實踐中還存在著一些機構(gòu)向特定對象募集資金進行證券投資活動，或者接受特定對象的財產(chǎn)委托進行證券投資活動，主要情況是：一、基金管理公司實踐中基金管理公司除公開發(fā)售基金份額募集基金進行證券投資外，還接受特定機構(gòu)的財產(chǎn)委托進行證券投資活動，比如根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，目前已有7家基金管理公司接受全國社?；鹄硎聲奈?，設(shè)立專門賬戶，將一定數(shù)額的社會保障基金用于證券投資。
二、信托投資公司根據(jù)中國人民銀行2002年頒布的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的規(guī)定，信托投資公司可以接受委托人的委托，以自己的名義，依據(jù)信托文件的約定，為受益人的利益或者特定目的運用信托資金進行證券投資。具體分為兩種情況：一是信托投資公司接受單個委托人委托、依據(jù)委托人確定的管理方式單獨運用信托資金進行證券投資；二是信托投資公司接受二個或者二個以上委托人委托、依據(jù)委托人確定的管理方式或由信托投資公司代為確定的管理方式集合運用信托資金進行證券投資，稱為有價證券投資集合信托計劃。對該計劃的要求是：信托投資公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）。資金信托當(dāng)事人必須遵守信托法的規(guī)定，其權(quán)利義務(wù)由信托文件約定。
三、企業(yè)集團財務(wù)公司根據(jù)中國人民銀行2000年頒布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，企業(yè)集團財務(wù)公司可以接受其成員單位的委托，辦理成員單位的委托貸款及委托投資業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)屬于委托代理。企業(yè)集團財務(wù)公司接受成員單位委托進行證券投資業(yè)務(wù)時，由企業(yè)集團財務(wù)公司自己操作或者轉(zhuǎn)委托給證券公司操作。
四、證券公司根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會2001年發(fā)布的“關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知”的規(guī)定，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)具備受托投資管理業(yè)務(wù)資格的綜合類證券公司，可以與委托人簽訂受托投資管理合同，將委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資。隨著受托投資管理業(yè)務(wù)的開展與創(chuàng)新，一些證券公司開始與商業(yè)銀行合作，向特定或者不特定的投資者募集資金，設(shè)立集合投資計劃，開展集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。具體運作方式是，證券公司委托商業(yè)銀行代理銷售其投資產(chǎn)品，投資者將存在銀行的資金委托給證券公司管理，證券公司按照協(xié)議約定的投資方式進行證券投資，商業(yè)銀行根據(jù)協(xié)議在投資者與證券公司之間劃轉(zhuǎn)資金，并負責(zé)對資金賬戶和證券賬戶進行監(jiān)督。由于集合受托投資管理業(yè)務(wù)涉及的當(dāng)事人多，權(quán)利義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，處理不當(dāng)，極易引發(fā)金融風(fēng)險和社會風(fēng)險。為此，中國證券監(jiān)督管理委員會正在加緊制定管理辦法，并于2003年5月發(fā)布“證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知”，要求在新的管理辦法出臺前，證券公司不得從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。自該通知發(fā)布之日起，正在募集的集合投資計劃，必須立即停止募集。該通知發(fā)布前已經(jīng)開展集合性受托管理業(yè)務(wù)的證券公司，必須將有關(guān)資料報送證監(jiān)會，并不得以各種方式向委托人承諾承擔(dān)投資損失和保證投資收益；集合投資計劃的投資范圍、比例、委托人與受托人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的約定，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會的規(guī)定；集合投資計劃使用的證券賬戶和資金賬戶，應(yīng)當(dāng)由具有證券投資基金托管人資格的商業(yè)銀行托管。
向特定對象募集資金進行證券投資活動，以及接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動，與本法規(guī)定的向社會公開發(fā)售基金份額，向不特定對象募集資金進行證券投資，在基金募集對象、募集方式、信息披露、基金凈值公布等方面存在很大不同，不便在本法中一并作出規(guī)定。同時，為了維護證券市場秩序，保障投資人利益，防止不符合條件的機構(gòu)擅自開展這項業(yè)務(wù)，進行非法集資，造成混亂，需要對這項活動單獨制定管理辦法。因此，本法在附則中作出了本條的規(guī)定。
本條規(guī)定的主要內(nèi)容是：第一，向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務(wù)院根據(jù)本法的原則另行規(guī)定。
第二，明確規(guī)定基金管理公司可以向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動。因為基金管理公司是專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，本法對其設(shè)立及其從業(yè)人員規(guī)定了嚴格的條件，比如基金管理公司的注冊資本不得低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；基金管理公司的主要股東要具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員要達到法定人數(shù)；要有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度等。此外，根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定，目前已有7家基金管理公司接受全國社?；鹄硎聲奈校瑢⒁欢〝?shù)額的社?；鹩糜谧C券投資，因此，在本法中有必要對基金管理公司的這項業(yè)務(wù)作出相應(yīng)的規(guī)定。
第三，除基金管理公司外，其他機構(gòu)向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動，必須要經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)。這主要是考慮實踐中向特定對象募集資金，或者接受特定對象財產(chǎn)委托進行證券投資活動的情況比較復(fù)雜，宜由國務(wù)院根據(jù)實踐的需要決定哪些機構(gòu)可以從事這項業(yè)務(wù)。
第一百零二條 通過公開發(fā)行股份募集資金，設(shè)立證券投資公司，從事證券投資等活動的管理辦法，由國務(wù)院另行規(guī)定。
「釋義」 本條是關(guān)于公司型基金的管理力、法由國務(wù)院另行制定的規(guī)定。
從基金的組織形式劃分，可以分為公司型基金和契約型基金。契約型基金是指根據(jù)基金份額持有人與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同，通過信托關(guān)系運作的基金。契約型基金不組成法律實體，沒有法人資格，基金當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)通過基金合同約定。本法規(guī)定的證券投資基金就屬于契約型基金。公司型基金是指通過發(fā)行股份的方式募集資金成立的從事證券投資等活動的投資公司，具有法人資格。股份持有人既是公司型基金的投資者，又是公司股東，依照法律和公司章程的規(guī)定享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。
公司型基金與契約型基金的主要區(qū)別是：1.法律依據(jù)不同。契約型基金是依照基金合同產(chǎn)生的，信托法是當(dāng)事人之間法律關(guān)系的依據(jù)。公司型基金是依據(jù)相關(guān)法律組建的一種特殊的公司。
2.法律地位不同。契約型基金不組成法律實體，不具備法人資格。公司型基金組建公司，具備法人資格。
3.投資者地位不同。契約型基金的投資者處于受益人地位。公司型基金的投資者處于公司股東地位。
4.管理運用基金財產(chǎn)的依據(jù)不同。契約型基金由受托人依據(jù)基金合同進行基金財產(chǎn)投資。公司型基金由董事會依據(jù)公司章程經(jīng)營。
從基金運作方式看，公司型基金也分為封閉式和開放式。公司型基金雖然組建公司，但與一般的公司又有差別，比如一般公司要保持公司資本的穩(wěn)定，公司減少資本或者增加資本，必須經(jīng)過復(fù)雜的法律手續(xù)。公司股東不得撤資、減資，只有通過證券交易場所出售股票。而公司型基金中的開放式基金，投資人隨時可以申購、贖回，公司總股數(shù)處于不斷變化之中。
公司型基金是國際上一種比較普遍的基金形式。我國的證券投資基金起步較晚，只有十多年的歷史，目前在我國只有契約型基金，尚無公司型基金。公司型基金與契約型基金存在差別，與一般的公司又不完全相同，由于缺乏實踐經(jīng)驗，本法只對契約型基金作了全面規(guī)范。同時，考慮到公司型基金在國外已非常普遍，為了給公司型基金在我國今后的發(fā)展留下空間，本法在附則中作了本條的規(guī)定，即公司型基金的管理辦法由國務(wù)院另行規(guī)定。
第一百零三條 本法自2004年6月1日起施行。
「釋義」 本條是關(guān)于本法生效日期的規(guī)定。
一、法律生效日期的問題法律生效日期的問題，任何一部法律都要涉及到。一部法律通過以后，就產(chǎn)生了從什么時候開始起生效、在什么地域范圍內(nèi)生效、對什么人有效的問題，這些問題就是法律的效力范圍問題。法律效力范圍包括時間效力、空間效力和對人的效力三個方面。法律的生效日期是法律的時間效力問題的規(guī)定。法律時間效力又包括法律從何時開始起生效、到何時終止生效和法律生效后有無溯及力三個問題?？紤]到法律終止生效常常不在本部法律中明定，我們只論述法律從何時開始起生效和法律生效后有無溯及力這兩個問題。
1.法律生效日期的確定。我國以前制定的法律對生效日期的規(guī)定，大體有以下幾種情況：一是在法律條文中規(guī)定該法的生效日期。二是在法律條文中沒有直接規(guī)定具體的生效日期，而是規(guī)定“本法自公布之日起施行”。三是規(guī)定一個法律的生效日期取決于另一個法律的制定和實施時間。第三種情況主要是指1986年12月2日第六屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議通過的《企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》第43條規(guī)定：“本法自全民所有制工業(yè)企業(yè)法實施滿三個月之日起試行”。當(dāng)時，《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》尚未制定出來，所以《企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》最終開始生效的時間是《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》1988年8月1日生效后3個月的1988年11月1日。四是一個法律以試行或者暫行方式實施，經(jīng)過一定時期試行后，再由立法機關(guān)對試行或者暫行法律進行修改，重新制定頒布法律。如1982年第五屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十二次會議通過《民事訴訟法（試行）》，1991年第七屆全國人民代表大會第四次會議對《民事訴訟法（試行）》進行修改，通過了《民事訴訟法》。
2.法律的溯及力。法律的溯及力是指法律溯及既往的效力，即法律不僅適用其施行后所發(fā)生的事件和行為，而且適用于其施行前所發(fā)生的事件和行為。任何一部新公布的法律都存在是否具有溯及力的問題。我國法律除非有明確的條文規(guī)定，一般不發(fā)生溯及既往的效力，立法法對此有規(guī)定，但為了更好地保護公民、法人和其他組織的權(quán)利和利益而作的特別規(guī)定除外。
二、本法生效日期的問題1.本法生效日期的確定。本法采用的是第一種形式，即在法律中明確規(guī)定本法的實施日期，本條明確規(guī)定本法自2004年6月1日起施行，法律的施行日期是指法律生效的日期，即本法自2004年6月1日起產(chǎn)生法律效力?！蹲C券投資基金法》于2003年10月28日由第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，但其施行日期為2004年6月1日，其間相隔半年時間。之所以這么規(guī)定，是考慮到《證券投資基金法》專業(yè)性強，為了使廣大的公民能夠充分了解本法的內(nèi)容，以及有關(guān)機構(gòu)和部門能夠充分熟悉、理解、掌握本法的內(nèi)容，從而保證本法能夠得到有效的遵守和執(zhí)行，從通過到施行需要留有一段時間供大家學(xué)習(xí)、準(zhǔn)備。同時，在本法通過以前，有關(guān)的部門和機構(gòu)為監(jiān)督管理證券投資基金市場，頒布了一系列的規(guī)定，這些規(guī)定都需要時間來進行清理，以廢除或者修改那些與本法相抵觸的規(guī)定，保證本法的順利施行。此外，本法規(guī)定的一些措施、制度等，需要一些配套規(guī)定進行具體化，有關(guān)部門和機構(gòu)也需要時間來作出具體的規(guī)定。所以，本法并不是自通過之日起生效，而是需要過一段時間才能生效。雖然由于上述各種原因，本法需要過一段時間才能生效，但生效的時間也不能離通過的時間太長。因為我國目前證券投資基金市場中存在的諸多問題，需要有一部完善、高層次法律來進行規(guī)范，長期缺乏完善、高層次法律規(guī)范，不利于證券投資基金市場的健康發(fā)展。而且，本法如果長期不生效，會影響證券投資基金投資者的信心，也會使一些人利用這個期間鉆法律的空子。從各種因素分析，從通過到生效的時間以半年為宜，因此，本條規(guī)定《證券投資基金法》自2004年6月1日起施行。本法自生效以后有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)本法的授權(quán)及時制定具體的規(guī)定。
2.本法的溯及力問題。本法沒有明確規(guī)定具有溯及力，依立法法，本法不具溯及力。本法對2004年6月1日以前的證券投資基金活動不予適用，自該日起，屬于本法規(guī)范內(nèi)的證券投資基金活動都應(yīng)當(dāng)執(zhí)行本法。這以前的行為應(yīng)當(dāng)適用本法生效之前、該行為發(fā)生時的有效規(guī)定。