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    (二)長期償債能力分析
    企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率、或有負債比率、帶息負債比率、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比。
    指標名稱
     指標計算
     指標分析
    資產(chǎn)負債率
    又稱
    負債比率
     資產(chǎn)負債率
    = ×100%
     1、該指標反映對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
    代表企業(yè)的舉債能力，資產(chǎn)負債率越低，舉債越容易。
    2、保守的觀點認為資產(chǎn)負債率不應(yīng)高于50%，而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%時較為適當
    產(chǎn)權(quán)比率
    或
    權(quán)益負債率
     產(chǎn)權(quán)比率
    =負債總額/股東權(quán)數(shù)×100%
     1、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率的性質(zhì)一樣，是兩種常用的財務(wù)杠桿計量，可以反映特定情況下資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率之間的倍數(shù)關(guān)系。
    2、資產(chǎn)負債率越大，產(chǎn)權(quán)比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財務(wù)風險越高。
    權(quán)益乘數(shù)
     權(quán)益乘數(shù)
    ＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益
    ＝1+產(chǎn)權(quán)比率
    ＝1/（1－資產(chǎn)負債率）
    長期資本負債率
     長期資本負債率＝
    ＝ ×100％
     反映長期資本的結(jié)構(gòu)
    由于流動負債的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長期資本結(jié)構(gòu)。
    或有負債比率
     或有負債比率
    ＝ ×100％
     或有負債總額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額＋其他或有負債金額，該指標反映企業(yè)所有者權(quán)益應(yīng)對可能發(fā)生的或有負債的保障程度。
    帶息負債比率
     帶息負債比率
    = ×100％
     該指標反映負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債能力。
    帶息負債總額
    ＝短期借款＋一年內(nèi)到期的非流動負債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋應(yīng)付利息
    已獲利息倍數(shù)
     已獲利息倍數(shù)
    =息稅前利潤總額/利息費用
    ＝（凈利潤＋利息支出＋所得稅）÷利息費用
     （1）該指標不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映獲利能力對債務(wù)償付的保障程度。既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。
    （2）通常，可以用財務(wù)費用的數(shù)額為利息支出，也可以根據(jù)報表附注資料確定更準確的利息費用數(shù)額。
    （3）。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應(yīng)大于1。
    現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
     現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
    ＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用
     比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金而不是收益
    現(xiàn)金流量
    債務(wù)比
     現(xiàn)金流量債務(wù)比＝
     表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。
    “債務(wù)總額”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)，為了簡便也可以使用期末數(shù)
    其他因素
     長期租賃――主要指量大、期限長或具有經(jīng)常性的經(jīng)營租賃
    債務(wù)擔保
    未決訴訟