第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易
一、ETF份額的發(fā)售
(一)認(rèn)購方式
在ETF 的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為場內(nèi)認(rèn)購和場外認(rèn)購。
場內(nèi)認(rèn)購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購。場外認(rèn)購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。
根據(jù)投資者認(rèn)購ETF 份額所支付的對(duì)價(jià)種類，ETF 份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。
現(xiàn)金認(rèn)購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認(rèn)購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。
按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認(rèn)購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場外現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購。
(二)認(rèn)購費(fèi)用(傭金)及認(rèn)購份額的計(jì)算
認(rèn)購時(shí)按1元/份計(jì)價(jià)。
1.辦理場外現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF 份額申請(qǐng)。
認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×認(rèn)購費(fèi)率
認(rèn)購金額=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×(1+認(rèn)購費(fèi)率)
2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF份額申請(qǐng)。
認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×傭金比率
認(rèn)購金額=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×(1+傭金比率)
3.通過發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行組合證券認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以單只股票股數(shù)申請(qǐng)。
二、ETF份額折算與變更登記
(一)ETF份額的折算時(shí)間
基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉。
建倉后，基金管理人選定一個(gè)日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對(duì)原來的基金份額進(jìn)行折算。
(二)ETF份額折算的原則
基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對(duì)基金持有人的收益無實(shí)質(zhì)影響。
(三)ETF基金份額折算的方法。
折算比例=(計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000)
以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位。
三、ETF份額的交易
請(qǐng)同學(xué)們自己看書，需要注意1點(diǎn)，就是基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。
四、ETF份額的申購與贖回
(一)申購與贖回場所
在代辦券商處。
(二)申購和贖回的時(shí)間
1、申購、贖回的開始時(shí)間
在折算日之后可以開始辦理申購。
基金合同生效后不超過3個(gè)月的時(shí)間開始辦理贖回。
(二)開放日及開放時(shí)間
(三)申購和贖回的數(shù)額限制
目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。
(四)申購和贖回的原則
1、采取份額申購、份額贖回的方式。
2、申購和贖回的對(duì)價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。
3、申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸废?BR> (五)申購和贖回的程序
1、申購、贖回申請(qǐng)的提出
在開放日提出申請(qǐng)。
2、申購、贖回申請(qǐng)的確認(rèn)與通知。
在申請(qǐng)受理當(dāng)日基金確認(rèn)。
3、申購、贖回的清算交收與登記
在T日進(jìn)行申購、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。
(六)申購、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格
申購對(duì)價(jià)是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)。
贖回對(duì)價(jià)是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)
費(fèi)用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。
T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算。T+1日公告。
(七) 申購、贖回清單
1、申購、贖回清單的內(nèi)容
2、組合證券相關(guān)內(nèi)容
3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容
現(xiàn)金替代分為三種類型：
(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。
(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，
(3) 必須現(xiàn)金替代。
4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
(八)暫停申購、贖回的情形(考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))
1、 不可以抗力
2、 交易所臨時(shí)停市。
3、 代理券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。
4、 其他情況
一、ETF份額的發(fā)售
(一)認(rèn)購方式
在ETF 的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為場內(nèi)認(rèn)購和場外認(rèn)購。
場內(nèi)認(rèn)購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購。場外認(rèn)購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。
根據(jù)投資者認(rèn)購ETF 份額所支付的對(duì)價(jià)種類，ETF 份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。
現(xiàn)金認(rèn)購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認(rèn)購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。
按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認(rèn)購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場外現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購。
(二)認(rèn)購費(fèi)用(傭金)及認(rèn)購份額的計(jì)算
認(rèn)購時(shí)按1元/份計(jì)價(jià)。
1.辦理場外現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF 份額申請(qǐng)。
認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×認(rèn)購費(fèi)率
認(rèn)購金額=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×(1+認(rèn)購費(fèi)率)
2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF份額申請(qǐng)。
認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×傭金比率
認(rèn)購金額=認(rèn)購價(jià)格×認(rèn)購份額×(1+傭金比率)
3.通過發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行組合證券認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以單只股票股數(shù)申請(qǐng)。
二、ETF份額折算與變更登記
(一)ETF份額的折算時(shí)間
基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉。
建倉后，基金管理人選定一個(gè)日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對(duì)原來的基金份額進(jìn)行折算。
(二)ETF份額折算的原則
基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對(duì)基金持有人的收益無實(shí)質(zhì)影響。
(三)ETF基金份額折算的方法。
折算比例=(計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000)
以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位。
三、ETF份額的交易
請(qǐng)同學(xué)們自己看書，需要注意1點(diǎn)，就是基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。
四、ETF份額的申購與贖回
(一)申購與贖回場所
在代辦券商處。
(二)申購和贖回的時(shí)間
1、申購、贖回的開始時(shí)間
在折算日之后可以開始辦理申購。
基金合同生效后不超過3個(gè)月的時(shí)間開始辦理贖回。
(二)開放日及開放時(shí)間
(三)申購和贖回的數(shù)額限制
目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。
(四)申購和贖回的原則
1、采取份額申購、份額贖回的方式。
2、申購和贖回的對(duì)價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。
3、申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸废?BR> (五)申購和贖回的程序
1、申購、贖回申請(qǐng)的提出
在開放日提出申請(qǐng)。
2、申購、贖回申請(qǐng)的確認(rèn)與通知。
在申請(qǐng)受理當(dāng)日基金確認(rèn)。
3、申購、贖回的清算交收與登記
在T日進(jìn)行申購、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。
(六)申購、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格
申購對(duì)價(jià)是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)。
贖回對(duì)價(jià)是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)
費(fèi)用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。
T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算。T+1日公告。
(七) 申購、贖回清單
1、申購、贖回清單的內(nèi)容
2、組合證券相關(guān)內(nèi)容
3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容
現(xiàn)金替代分為三種類型：
(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。
(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，
(3) 必須現(xiàn)金替代。
4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
(八)暫停申購、贖回的情形(考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))
1、 不可以抗力
2、 交易所臨時(shí)停市。
3、 代理券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。
4、 其他情況