第一節(jié) 外資股的發(fā)行
    一、2001年2月，B股開(kāi)始向境內(nèi)投資者開(kāi)放，因此再稱(chēng)其為“境內(nèi)上市外資股”似有不妥。關(guān)于B股，請(qǐng)參考中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)居民個(gè)人投資境內(nèi)上市外資股若干問(wèn)題的通知》復(fù)習(xí)。
    B股市場(chǎng)設(shè)立的初衷是吸引境外投資，后來(lái)由于有H股、紅籌股等其他融資渠道的拓展，B股所起的作用日漸微弱。因此，需要適應(yīng)新的情況，利用B股市場(chǎng)吸引一部分境內(nèi)居民合法持有的外匯資金，以達(dá)到支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。B股一直是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的試驗(yàn)田，為發(fā)揮其作用，需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展要求。
    經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定，允許境內(nèi)居民以合法持有的外匯開(kāi)立B股帳戶(hù)，交易B股股票，但是暫不允許境內(nèi)法人參與B股投資。
    二、境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)取得外資股承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的條件，凈資產(chǎn)不少于8000萬(wàn)元人民幣，具有外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)等。境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任外資股發(fā)行的主承銷(xiāo)商或者境內(nèi)事務(wù)協(xié)調(diào)人時(shí)，凈資產(chǎn)不少于12000萬(wàn)元人民幣。
    境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任B股的主承銷(xiāo)商、副主承銷(xiāo)商或國(guó)際協(xié)調(diào)人時(shí)應(yīng)具備的條件。外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)有效期為2年，有關(guān)業(yè)務(wù)報(bào)告的報(bào)送。
    B股一般采取私募發(fā)行的方式，其特征。境外上市外資股的發(fā)行一般采取公開(kāi)發(fā)行加國(guó)際配售的方式，其主要特征。
    超額配售選擇權(quán)具有在未動(dòng)用自有資金的情況下，平衡市場(chǎng)對(duì)股票的供求，以穩(wěn)定市價(jià)的作用。
    三、申請(qǐng)發(fā)行B股，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額不少于公司擬發(fā)行股本的35%，發(fā)起人出資總額不少于1.5億元人民幣;公開(kāi)發(fā)行股份應(yīng)占股本的25%以上，股本超過(guò)4億元的為15%以上。B股增發(fā)的條件。
    境外上市外資股應(yīng)報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)籌資額不少于5000萬(wàn)美元。H股發(fā)行的條件。
    四、B股的發(fā)行應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為主承銷(xiāo)商或者主承銷(xiāo)商之一，可以聘請(qǐng)國(guó)外證券公司擔(dān)任國(guó)際協(xié)調(diào)人。境外上市外資股的發(fā)行準(zhǔn)備。
    五、國(guó)際推介的目的，其對(duì)象主要是機(jī)構(gòu)投資者。國(guó)際分銷(xiāo)與配售。