如何看待股票市場的投機行為，理論界有兩種截然不同的觀點：一種觀點將投機視為洪水猛獸和泡沫經濟的根源，認為投機就是賭博，應堅決取締或禁止；另一種觀點則對投機持肯定態(tài)度，認為投機是市場經濟的必然產物，有利于稀缺資源的優(yōu)化配置，政府不應予以限制，應順其自然。
股票市場的投機，是指通過預期股票價格漲跌而從中賺取價差收益的短期股票交易行為。與投機相對立的是投資，投資是指以獲取未來收益為目的，預先墊付一定量的資本，經營某項事業(yè)的行為。從理論上說，股票市場投資與投機是有明顯區(qū)別的，主要表現在以下幾個方面：①從購買股票的動機看，投資的目的主要是為了獲得股息，而投機則主要是為了賺取股票買賣價差；②從股票持有期的長短看，投資的期限一般較長，而投機的期限一般較短；③從承擔風險的情況看，投資的風險與上市公司生產經營業(yè)績相聯系，而投機的風險則直接取決于股票價格的波動；④從當事人對本金和預期收益的態(tài)度看，投資者不愿承擔較大的風險，希望得到一筆穩(wěn)定的收入，而投機者愿意承擔較大的風險，希望較快地獲得大筆收入；⑤從當事人對股市變化的反應看，投資者希望股市繁榮活躍。但股價相對平穩(wěn)，而投機者則希望股價大幅波動，以便從中賺取價差；⑥從當事人對股票發(fā)行公司的態(tài)度看，投資者通常較關心公司的經營管理、財務狀況等綜合指標和長期指標，而投機者則更關注市場短期供求狀況。
然而，在現實生活中，特別是在股票市場上，投機和投資有時是很難區(qū)分的。首先，當事人購買股票的動機只有當事人自己知道。難以明確界定；其次，投資和投機在一定條件下可以相互轉換。例如，原本為“投資”買入的股票，可能會因情況變化需在短期內賣出而變?yōu)椤巴稒C”；或者原來為“投機”買入的股票，可能會因股價大幅下跌、出售無利可圖，而變?yōu)槌钟袝r間較長的“投資”。
在市場經濟條件下，投機有其存在的必然性，因為在市場上，價格始終受供求關系和價值變動等因素的影響，而不斷地上下波動。既然價格會波動，就必然存在希望通過低買高賣或高賣低買獲取差價的投機活動。股市的價格千變萬化，當然也會有投機。
對投機的評價不能采取極端否定的態(tài)度，不能一概而論，必須區(qū)分是合法投機還是非法投機，是合理投機還是過度投機。
合法投機，指投機者利用正常途徑得到的信息，根據自己對未來股價走勢的預測，依法進行股票低買高賣或高賣低買的操作，以期獲得差價利潤的行為。合法投機對市場股價的穩(wěn)定有積極的作用，因為當市場股價偏低時，投機者預期市場均衡機制的作用將使股價回升，因此大量買入股票；反之，在股價過高時，則預期股價將回落而提前拋出股票。這兩種行為都有助于股價的回穩(wěn)。
非法投機，主要是指通過內幕交易和操縱市場，非法獲取股票買賣差價的行為。非法投機違背了股票市場的公開、公平，公正的基本原則，必須予以嚴厲制裁，我國《刑法》對此也作了相應規(guī)定。
既然投機在市場經濟條件下有其存在的合理性，對投機就應該有一種正確客觀的認識。對合法投機，應予以積極引導，以趨利避害；對非法投機，則應嚴格禁止，從嚴處理。
即使是合法投機，如果投機過量，也會從合理投機變?yōu)檫^度投機，從而形成泡沫經濟，擾亂金融市場，甚至導致股市和經濟的崩潰。過度投機主要有三種表現形式：①股價出現暴漲暴跌。股價的暴漲暴跌增加了股市的風險，不利于股市的健康穩(wěn)定發(fā)展和社會的穩(wěn)定。我國在未實行漲跌停板制度之前，個別股票一天之內漲幅高達100％，投機現象嚴重。②市盈率過高。市盈率越高，股市風險越大、投機性就越強，股價就越是背離其賴以支撐的經濟基礎。③股票換手率過高。股票換手率越高，短期買賣越頻繁，投機現象就越嚴重。我國在實行T＋0交易制度期間，曾出現過一天換手率高達170％的驚人紀錄，顯然存在著過度投機。
對于過度投機，要堅持“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方針，進行合理抑制。具體說來，應做好以下幾個方面的工作：第一，加強風險管理和風險教育，做好輿論導向工作；第二，加強監(jiān)管，實行統(tǒng)一集中的監(jiān)管體制，加強交易所的一線監(jiān)管工作；第三，執(zhí)法必嚴，建立證券市場禁入制度，嚴肅處理違規(guī)事件；第四，平衡市場供需，在股市過熱時增加供給；第五，完善市場基礎建設，如實行漲跌停板制度。強化市場信息公開制度等。
股票市場的投機，是指通過預期股票價格漲跌而從中賺取價差收益的短期股票交易行為。與投機相對立的是投資，投資是指以獲取未來收益為目的，預先墊付一定量的資本，經營某項事業(yè)的行為。從理論上說，股票市場投資與投機是有明顯區(qū)別的，主要表現在以下幾個方面：①從購買股票的動機看，投資的目的主要是為了獲得股息，而投機則主要是為了賺取股票買賣價差；②從股票持有期的長短看，投資的期限一般較長，而投機的期限一般較短；③從承擔風險的情況看，投資的風險與上市公司生產經營業(yè)績相聯系，而投機的風險則直接取決于股票價格的波動；④從當事人對本金和預期收益的態(tài)度看，投資者不愿承擔較大的風險，希望得到一筆穩(wěn)定的收入，而投機者愿意承擔較大的風險，希望較快地獲得大筆收入；⑤從當事人對股市變化的反應看，投資者希望股市繁榮活躍。但股價相對平穩(wěn)，而投機者則希望股價大幅波動，以便從中賺取價差；⑥從當事人對股票發(fā)行公司的態(tài)度看，投資者通常較關心公司的經營管理、財務狀況等綜合指標和長期指標，而投機者則更關注市場短期供求狀況。
然而，在現實生活中，特別是在股票市場上，投機和投資有時是很難區(qū)分的。首先，當事人購買股票的動機只有當事人自己知道。難以明確界定；其次，投資和投機在一定條件下可以相互轉換。例如，原本為“投資”買入的股票，可能會因情況變化需在短期內賣出而變?yōu)椤巴稒C”；或者原來為“投機”買入的股票，可能會因股價大幅下跌、出售無利可圖，而變?yōu)槌钟袝r間較長的“投資”。
在市場經濟條件下，投機有其存在的必然性，因為在市場上，價格始終受供求關系和價值變動等因素的影響，而不斷地上下波動。既然價格會波動，就必然存在希望通過低買高賣或高賣低買獲取差價的投機活動。股市的價格千變萬化，當然也會有投機。
對投機的評價不能采取極端否定的態(tài)度，不能一概而論，必須區(qū)分是合法投機還是非法投機，是合理投機還是過度投機。
合法投機，指投機者利用正常途徑得到的信息，根據自己對未來股價走勢的預測，依法進行股票低買高賣或高賣低買的操作，以期獲得差價利潤的行為。合法投機對市場股價的穩(wěn)定有積極的作用，因為當市場股價偏低時，投機者預期市場均衡機制的作用將使股價回升，因此大量買入股票；反之，在股價過高時，則預期股價將回落而提前拋出股票。這兩種行為都有助于股價的回穩(wěn)。
非法投機，主要是指通過內幕交易和操縱市場，非法獲取股票買賣差價的行為。非法投機違背了股票市場的公開、公平，公正的基本原則，必須予以嚴厲制裁，我國《刑法》對此也作了相應規(guī)定。
既然投機在市場經濟條件下有其存在的合理性，對投機就應該有一種正確客觀的認識。對合法投機，應予以積極引導，以趨利避害；對非法投機，則應嚴格禁止，從嚴處理。
即使是合法投機，如果投機過量，也會從合理投機變?yōu)檫^度投機，從而形成泡沫經濟，擾亂金融市場，甚至導致股市和經濟的崩潰。過度投機主要有三種表現形式：①股價出現暴漲暴跌。股價的暴漲暴跌增加了股市的風險，不利于股市的健康穩(wěn)定發(fā)展和社會的穩(wěn)定。我國在未實行漲跌停板制度之前，個別股票一天之內漲幅高達100％，投機現象嚴重。②市盈率過高。市盈率越高，股市風險越大、投機性就越強，股價就越是背離其賴以支撐的經濟基礎。③股票換手率過高。股票換手率越高，短期買賣越頻繁，投機現象就越嚴重。我國在實行T＋0交易制度期間，曾出現過一天換手率高達170％的驚人紀錄，顯然存在著過度投機。
對于過度投機，要堅持“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方針，進行合理抑制。具體說來，應做好以下幾個方面的工作：第一，加強風險管理和風險教育，做好輿論導向工作；第二，加強監(jiān)管，實行統(tǒng)一集中的監(jiān)管體制，加強交易所的一線監(jiān)管工作；第三，執(zhí)法必嚴，建立證券市場禁入制度，嚴肅處理違規(guī)事件；第四，平衡市場供需，在股市過熱時增加供給；第五，完善市場基礎建設，如實行漲跌停板制度。強化市場信息公開制度等。