第四章 國(guó)際金融法律制度
    第一節(jié) 國(guó)際融資法律制度
    一、國(guó)際貸款融資
    國(guó)際貸款是指借款人以貸款協(xié)議形式向其他國(guó)家或地區(qū)的貸款人借貸資金的國(guó)際融資方式。主要有以下類型：
    （一）政府貸款。一國(guó)政府以其預(yù)算內(nèi)資金向另一國(guó)政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。具有以下特征：
    1.借貸雙方均為特定的政府組織，資金來源于貸款國(guó)財(cái)政預(yù)算收入。
    2.具有利率低、附加費(fèi)少的優(yōu)惠性質(zhì)。
    3.一般為中長(zhǎng)期貸款。貸款期10-30年。
    4.大多帶有一定的附加條件。
    5.主要為項(xiàng)目貸款。
    （二）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向借款人以貸款協(xié)議形式提供的優(yōu)惠貸款。具有以下特征：
    1.貸款人是特定的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，借款人也受特定范圍限制。
    2.資金發(fā)放含有鼓勵(lì)成員國(guó)從事開發(fā)項(xiàng)目，援助發(fā)展中國(guó)家特別是貧困國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)容，不同于以營(yíng)利為目的的商業(yè)貸款。
    3.貸款條件較優(yōu)惠。
    4.通常為中長(zhǎng)期貸款。
    5.大多為開發(fā)性貸款，主要用于經(jīng)濟(jì)復(fù)興或開發(fā)性項(xiàng)目。
    6.對(duì)貸款用途往往有嚴(yán)格限制。
    （三）國(guó)際商業(yè)銀行貸款。一國(guó)的商業(yè)銀行（或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）作為貸款人以貸款協(xié)議方式向其他國(guó)家的借款人提供的商業(yè)貸款。具有以下特征：
    1.貸款人與借款人一般不受特定身份限制。
    2.貸款利率以國(guó)際金融市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)。
    3.主要為定期貸款和中短期貸款。
    4.貸款用途不受特定范圍限制。
    5.原則上受意思自治原則和相關(guān)國(guó)家立法支配及司法管轄，此外，也考慮國(guó)際慣例要求。
    （四） 國(guó)際貸款協(xié)議
    國(guó)際貸款協(xié)議通常包含約首、正文和結(jié)尾三部分。正文一般包括以下條款：
    定義條款；貸款貨幣；貸款承諾；貸款期限；貸款利率；貸款費(fèi)用；提款條款；償還貸款；先決條件；陳述與保證；約定事項(xiàng)；違約事件；債權(quán)讓與；稅收條款；抵銷條款；法律適用；司法管轄等。
    二、國(guó)際債券融資
    （一）國(guó)際債券的概念和類型
    國(guó)際債券是一國(guó)政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)為籌集資金而向外國(guó)投資者發(fā)行的可自由流轉(zhuǎn)的債券證券。分為外國(guó)債券和歐洲債券兩類。
    外國(guó)債券是由債券發(fā)行人在某一外國(guó)的市場(chǎng)上以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行，并在該國(guó)證券市場(chǎng)交易的國(guó)際債券。 歐洲債券是由債券發(fā)行人以債券市場(chǎng)所在國(guó)以外的國(guó)際貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行（通常同時(shí)在幾個(gè)國(guó)家發(fā)售）的國(guó)際債券。它們的區(qū)別：
    1.在債券承銷上，外國(guó)債券常由債券發(fā)行地所在國(guó)的金融公司、證券公司或投資銀行承銷，歐洲債券常由國(guó)際性金融公司、證券公司或投資銀行組織不同國(guó)家的分銷商共同承銷；
    2.在債券面值貨幣上，外國(guó)債券使用的貨幣只限于債券市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣，歐洲債券可選擇貨幣標(biāo)明債券面值；
    3.在適用法律上，外國(guó)債券發(fā)行必須受發(fā)行地國(guó)家法律支配，往往必須履行特定的申請(qǐng)和注冊(cè)手續(xù)，在法律上被視為某種外國(guó)債券，歐洲債券發(fā)行一般不受發(fā)行地國(guó)家法律的管制，通常也無須向發(fā)行地國(guó)履行申請(qǐng)和注冊(cè)手續(xù)，法律適用問題在債券發(fā)行文件中確定。
    （二）國(guó)際債券融資的當(dāng)事人
    當(dāng)事人有債券發(fā)行人；債券擔(dān)保人；牽頭經(jīng)理人；承銷團(tuán)與推銷集團(tuán)；專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)；支付及財(cái)務(wù)代理人；信托受托人；債券投資人。涉及的法律文件包括債券條款及細(xì)則、債券發(fā)行說明書、有關(guān)專業(yè)性報(bào)告、承銷協(xié)議與分銷協(xié)議、支付代理協(xié)議、信托契據(jù)文件等。
    三、國(guó)際股票融資
    （一）概念
    國(guó)際股票融資是指符合發(fā)行條件的公司組織按照規(guī)定的程序向境外投資者發(fā)行可流轉(zhuǎn)股權(quán)證券的國(guó)際融資方式。
    股票發(fā)行方式：
    1.公慕發(fā)行。國(guó)際股票發(fā)行人根據(jù)法律規(guī)定，以招股章程形式向社會(huì)公眾投資人公開進(jìn)行募股的行為。其發(fā)行程序、信息披露和有效認(rèn)股確認(rèn)均受到特別法規(guī)制。
    2.私募發(fā)行。是國(guó)際股票發(fā)行人根據(jù)法律的許可，以招股信息備忘錄或類似形式向特定范圍和特定數(shù)量的專業(yè)性機(jī)構(gòu)投資人以直接要約承諾方式進(jìn)行售股的行為。其發(fā)售程序、信息披露和有效認(rèn)股確認(rèn)受到較寬松的法律控制。
    （二）國(guó)際股票上市的基本條件
    1.利益沖突的排除。
    2.預(yù)期市值符合標(biāo)準(zhǔn)。
    3.符合公眾持股要求；
    4.持續(xù)的營(yíng)業(yè)記錄；
    5.股份可以自由轉(zhuǎn)讓；
    6.發(fā)行人承諾負(fù)擔(dān)上市后的持續(xù)性責(zé)任。
    四、國(guó)際項(xiàng)目融資
    （一）概念
    國(guó)際項(xiàng)目融資是投資者對(duì)一個(gè)大型工程項(xiàng)目貸款或投資，該項(xiàng)目建成后，再用項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品收入來償還融資者的投資或貸款，或用該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入來償還項(xiàng)目投資。融資過程中可能遇見信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。
    （二）基本類型
    1、 非公司型合作項(xiàng)目融資
    2、 項(xiàng)目公司融資
    3、 生產(chǎn)支付型項(xiàng)目融資
    4、 BOT項(xiàng)目融資
    （三）國(guó)際項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)
    1、 信用風(fēng)險(xiǎn)
    2、 完工風(fēng)險(xiǎn)
    3、 生產(chǎn)和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)
    4、 市場(chǎng)銷售風(fēng)險(xiǎn)
    5、 政治風(fēng)險(xiǎn)
    （四）國(guó)際項(xiàng)目融資中的法律文件法律文件
    1.貸款協(xié)議；
    2.完工擔(dān)保協(xié)議；
    3.原材料與能源長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議；
    4.項(xiàng)目產(chǎn)品長(zhǎng)期銷售協(xié)議；
    5.現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保協(xié)議。