第一段　β系數(shù)法及其步驟
    4.β系數(shù)法及其步驟
    β系數(shù)法主要用于估算被評估企業(yè)（或被評估企業(yè)所在行業(yè)）的風險報酬率。其基本思路是，被評估企業(yè)（或行業(yè)）風險報酬率是社會平均風險報酬率與被評估企業(yè)（或被評估企業(yè)所在行業(yè)）風險和社會平均風險的相關系數(shù)（β系數(shù)）的乘積。
    β系數(shù)法估算風險報酬率的步驟為：
    （1）將社會平均收益率扣除無風險報酬率，求出社會平均風險報酬率；
    （2）將企業(yè)（或企業(yè)所在行業(yè)）的風險與充分風險分散的市場投資組合的風險水平進行比較及其測算，求出企業(yè)所在行業(yè)的口系數(shù)；
    （3）用市場平均風險報酬率乘以企業(yè)（或企業(yè)所在行業(yè)）的口系數(shù)，便可得到被評估企業(yè)（或企業(yè)所在行業(yè)）的風險報酬率。
    用數(shù)學公式表示為：
     如果所求β系數(shù)是被評估企業(yè)的β系數(shù)，直接利用β系數(shù)就可以r，而不需要再考慮企業(yè)特定風險調整系數(shù)α了。
    5.保證折現(xiàn)率與收益額之間口徑一致的要求和技術處理方法
    根據不同的評估目的和評估價值目標，用于企業(yè)評估的收益額可以有不同的口徑，如凈利潤、凈現(xiàn)金流量、無負債利潤（息前凈利潤）、無負債凈現(xiàn)金流量（息前凈現(xiàn)金流量）等。而折現(xiàn)率作為一種價值比率，就要注意折現(xiàn)率的計算口徑（計算折現(xiàn)率時的分子與分母的口徑）。折現(xiàn)率既有按不同口徑收益額為分子計算的折現(xiàn)率，如，股權收益或債權收益，以及股權和債權綜合收益，也有按同一口徑收益額為分子，而以不同口徑資金占用額或投資額為分母計算的折現(xiàn)率，如企業(yè)資產總額收益率、企業(yè)投資資本收益率、企業(yè)凈資產收益率等。所以，在運用收益法評估企業(yè)價值時，必須注意收益額與計算折現(xiàn)率所使用的收益額之間結構與口徑上的匹配和協(xié)調，以保證評估結果合理且有意義。