第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回
一、申購、贖回的概念
1.申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。
2.封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3個月。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進(jìn)行日常申購、贖回期。
二、申購、贖回的場所
可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行申購、贖回。
三、申購、贖回時間
基金管理人應(yīng)在申購、贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30～11:30、下午1:00～3:00。
四、申購、贖回原則
(一)股票、債券型基金的申購、贖回原則
1.“未知價”交易原則
即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進(jìn)行買賣不同。
2.“金額申購、份額贖回”原則
即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。
(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則
1.“確定價”原則
即申購、贖回基金份額價格以1元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。
2.“金額申購、份額贖回”原則
即申購以金額申請，贖回以份額申請。
五、收費(fèi)模式與申購份額、贖回金額的確定
(一)收費(fèi)模式與申購費(fèi)率
申購費(fèi)率不得超過申購金額的5%。贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。
(二)贖回金額的確定
贖回金額=贖回總額-贖回費(fèi)用
其中：
贖回總額=贖回?cái)?shù)量×贖回日基金份額凈值
贖回費(fèi)用=贖回總額×贖回費(fèi)率
贖回費(fèi)率一般按持有時間的長短分級設(shè)置。持有時間越長，適用的贖回費(fèi)率越低。
實(shí)行后端收取認(rèn)購/申購費(fèi)的基金，還應(yīng)扣除后端認(rèn)購、申購費(fèi)，才是投資者最終得到的贖回金額，即：
贖回金額=贖回總額-后端收費(fèi)金額-贖回費(fèi)用
(三)貨幣市場基金的手續(xù)費(fèi)
貨幣市場基金費(fèi)用較低，通常申購、贖回費(fèi)率為零。一般地，貨幣型基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提不高于2.5‰的比例的銷售服務(wù)費(fèi)，用于基金的持續(xù)銷售和給基金份額持有人提供服務(wù)。
六、申購、贖回款項(xiàng)的支付來源：www.examda.com
申購采用全額交款方式。若資金在規(guī)定時間內(nèi)未全額到賬，則申購不成功;申購不成功或無效，款項(xiàng)將退回投資者賬戶。
贖回款項(xiàng)在自受理基金投資者有效贖回申請之日起不超過7個工作日的時間內(nèi)劃至贖回人資金賬戶。
七、申購、贖回的注冊登記
八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式
(一)巨額贖回的認(rèn)定
單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放日的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)出申請之和，扣除當(dāng)日發(fā)生的該基金申購申請及基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)入申請之和后得到的余額。
(二)巨額贖回的處理方式
出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。
1.接受全額贖回
當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。
2.部分延期贖回
基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請;已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
第四節(jié) 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)
一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換
開放式基金份額的轉(zhuǎn)換是指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。
一般當(dāng)發(fā)生轉(zhuǎn)換的轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)率高于轉(zhuǎn)出基金的申購費(fèi)率而存在費(fèi)用差額時，應(yīng)在轉(zhuǎn)換時補(bǔ)齊?；鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常常還會收取一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用。由于基金份額的轉(zhuǎn)換不需要先贖回已持有的基金再購買另一基金，因此綜合費(fèi)用仍較低。
二、非交易過戶
包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等。
三、基金份額的轉(zhuǎn)托管
基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。采集者退散
例5：轉(zhuǎn)托管在( )進(jìn)行申報(bào)。
A.轉(zhuǎn)出方
B.轉(zhuǎn)入方
C.轉(zhuǎn)出方或轉(zhuǎn)入方
D.轉(zhuǎn)出方和轉(zhuǎn)入方
答案：A
四、基金份額的凍結(jié)
基金賬戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益(包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資)一并凍結(jié)。
例題6：
判斷正誤：開放式基金的申購、贖回全部采用“未知價”進(jìn)行。
答案：錯誤。
貨幣市場基金采用已知價法。
一、申購、贖回的概念
1.申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。
2.封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3個月。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進(jìn)行日常申購、贖回期。
二、申購、贖回的場所
可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行申購、贖回。
三、申購、贖回時間
基金管理人應(yīng)在申購、贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30～11:30、下午1:00～3:00。
四、申購、贖回原則
(一)股票、債券型基金的申購、贖回原則
1.“未知價”交易原則
即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進(jìn)行買賣不同。
2.“金額申購、份額贖回”原則
即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。
(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則
1.“確定價”原則
即申購、贖回基金份額價格以1元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。
2.“金額申購、份額贖回”原則
即申購以金額申請，贖回以份額申請。
五、收費(fèi)模式與申購份額、贖回金額的確定
(一)收費(fèi)模式與申購費(fèi)率
申購費(fèi)率不得超過申購金額的5%。贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。
(二)贖回金額的確定
贖回金額=贖回總額-贖回費(fèi)用
其中：
贖回總額=贖回?cái)?shù)量×贖回日基金份額凈值
贖回費(fèi)用=贖回總額×贖回費(fèi)率
贖回費(fèi)率一般按持有時間的長短分級設(shè)置。持有時間越長，適用的贖回費(fèi)率越低。
實(shí)行后端收取認(rèn)購/申購費(fèi)的基金，還應(yīng)扣除后端認(rèn)購、申購費(fèi)，才是投資者最終得到的贖回金額，即：
贖回金額=贖回總額-后端收費(fèi)金額-贖回費(fèi)用
(三)貨幣市場基金的手續(xù)費(fèi)
貨幣市場基金費(fèi)用較低，通常申購、贖回費(fèi)率為零。一般地，貨幣型基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提不高于2.5‰的比例的銷售服務(wù)費(fèi)，用于基金的持續(xù)銷售和給基金份額持有人提供服務(wù)。
六、申購、贖回款項(xiàng)的支付來源：www.examda.com
申購采用全額交款方式。若資金在規(guī)定時間內(nèi)未全額到賬，則申購不成功;申購不成功或無效，款項(xiàng)將退回投資者賬戶。
贖回款項(xiàng)在自受理基金投資者有效贖回申請之日起不超過7個工作日的時間內(nèi)劃至贖回人資金賬戶。
七、申購、贖回的注冊登記
八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式
(一)巨額贖回的認(rèn)定
單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放日的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)出申請之和，扣除當(dāng)日發(fā)生的該基金申購申請及基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)入申請之和后得到的余額。
(二)巨額贖回的處理方式
出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。
1.接受全額贖回
當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。
2.部分延期贖回
基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請;已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
第四節(jié) 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)
一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換
開放式基金份額的轉(zhuǎn)換是指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。
一般當(dāng)發(fā)生轉(zhuǎn)換的轉(zhuǎn)入基金的申購費(fèi)率高于轉(zhuǎn)出基金的申購費(fèi)率而存在費(fèi)用差額時，應(yīng)在轉(zhuǎn)換時補(bǔ)齊?；鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常常還會收取一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用。由于基金份額的轉(zhuǎn)換不需要先贖回已持有的基金再購買另一基金，因此綜合費(fèi)用仍較低。
二、非交易過戶
包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等。
三、基金份額的轉(zhuǎn)托管
基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。采集者退散
例5：轉(zhuǎn)托管在( )進(jìn)行申報(bào)。
A.轉(zhuǎn)出方
B.轉(zhuǎn)入方
C.轉(zhuǎn)出方或轉(zhuǎn)入方
D.轉(zhuǎn)出方和轉(zhuǎn)入方
答案：A
四、基金份額的凍結(jié)
基金賬戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益(包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資)一并凍結(jié)。
例題6：
判斷正誤：開放式基金的申購、贖回全部采用“未知價”進(jìn)行。
答案：錯誤。
貨幣市場基金采用已知價法。