ETF是一種可以上市交易、基金份額可變的開放式基金，由于ETF采用被動(dòng)式投資策略各種某乙標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點(diǎn)。
    這種基金結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的特點(diǎn)。投資者可以像封閉式基金那樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣，又可以像開放式基金那樣向基金公司申購(gòu)和贖回。它與一般開放式基金不同的是，ETF的申購(gòu)、贖回不是采用現(xiàn)金，而是采用一籃子股票。這種交易制度使ETF在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)之間存在者套利機(jī)制，有效防止類似封閉式基金的大幅度折價(jià)。
    1990年加拿大推出第一只ETF基金，1993年美國(guó)推出第一只ETF基金，2004年中國(guó)推出第一只ETF基金上證50ETF。截至2006年底，中國(guó)有ETF基金5只，資產(chǎn)規(guī)模140億元。