受到假日期間國(guó)際油價(jià)大幅走高以及國(guó)外市場(chǎng)走低的影響，本周市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)即出現(xiàn)暴跌的行情，至周五滬綜指創(chuàng)出十二年周跌幅。特別是央行在上周末上調(diào)存款準(zhǔn)備金舉措的出臺(tái)，進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)人氣。這段時(shí)間之內(nèi)，伴隨著股市的下跌，交易量較前期有所增加，也反映出資金出逃的加劇。本周市場(chǎng)下降迅猛，在擊破“4·22”低點(diǎn)之后進(jìn)一步下探，市場(chǎng)持續(xù)陰跌的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步打擊了人氣，導(dǎo)致熱點(diǎn)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)明顯降低，普遍性的下降成為主旋律。
    從各個(gè)行業(yè)看，除采掘業(yè)、農(nóng)林牧漁外，大部分行業(yè)跌幅均在10%以上，表明市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)面的擔(dān)憂仍有可能引發(fā)全面的下跌，在這樣的行情中安全避險(xiǎn)的板塊已經(jīng)不復(fù)存在。不過(guò)房地產(chǎn)業(yè)本周后續(xù)的走勢(shì)相對(duì)較好，目前還僅僅能理解為超跌之后的短暫休整，還無(wú)法對(duì)后市給予明確的支撐，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定將會(huì)使其面臨較大壓力?？傮w上看，采掘、農(nóng)業(yè)、鋼鐵、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料、信息設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)跌幅較小，電子行業(yè)、交通運(yùn)輸、有色金屬、綜合行業(yè)、房地產(chǎn)、餐飲旅游等行業(yè)跌幅則高達(dá)15%以上。
    隨著本周市場(chǎng)擊破前期底部并再創(chuàng)新低，參與者新的恐慌情緒已經(jīng)陡然增加，短期之內(nèi)如果沒(méi)有新的政策出臺(tái)，進(jìn)一步殺跌的動(dòng)能仍然存在。雖然公布的5月CPI指數(shù)落入此前投資者的預(yù)期，但從最近一個(gè)月的行情看，市場(chǎng)由最初的反彈高點(diǎn)開(kāi)始逐級(jí)走低，其背后更多地包含著參與者對(duì)后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)走向的疑問(wèn)。
    而基金由于在前期已經(jīng)將倉(cāng)位減低至低點(diǎn)，因此在本次下跌行情中折損相應(yīng)較小，其更多的是被動(dòng)承接此次下跌，主動(dòng)減倉(cāng)的跡象不是特別明顯。截至周四的統(tǒng)計(jì)，本周股票—股票型基金凈值下跌7.90%，股票—指數(shù)型基金凈值下跌10.67%，混合—偏股型基金凈值下跌7.74%，混合—平衡型基金凈值下跌6.33%，各類(lèi)型基金業(yè)績(jī)繼續(xù)出現(xiàn)大幅下滑，不過(guò)主動(dòng)型股票方向基金跌幅相對(duì)較低。
    目前基金在市場(chǎng)中的作用基本上形成了一種中立態(tài)度，不過(guò)前期活躍的游資在偏淡的基本面下也趨于沉寂。在具體投資上，震蕩盤(pán)整時(shí)期個(gè)股和板塊分化程度將會(huì)加劇，從而給基金獲取超額收益提供了難度，我們也建議投資者重點(diǎn)關(guān)注歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀，個(gè)股選取扎實(shí)，在行業(yè)以及個(gè)股配置上分散度突出的優(yōu)秀品種，長(zhǎng)期來(lái)講，這些基金市場(chǎng)趨勢(shì)把握準(zhǔn)確，容易形成更為可靠的業(yè)績(jī)預(yù)期。