股市低迷，為了在風險和收益之間尋求平衡，一些投資者開始將目光轉(zhuǎn)向以往關注不多的平衡型基金，許多機構也將平衡型基金作為下半年重點推薦的投資品種。什么是平衡型基金，如何選擇平衡型基金呢？
    平衡型基金大體上可分為兩種，一種是在投資風格上追求平衡的基金，另一種是在資產(chǎn)配置結構上追求平衡的基金。
    根據(jù)投資目標和投資風格的不同，基金可分為成長型、價值型和平衡型三類。成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金。價值型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金。平衡型基金則是指在資本增值和當期收入之間，亦即在長期收益和短期收益之間尋求平衡的基金。一般而言，成長型基金風險大、收益高，價值型基金風險小、收益較低，平衡型基金風險和收益介于二者之間。
    要想了解一只基金的投資風格是否屬于平衡型，比較簡便的方法是查詢晨星投資風格箱。晨星投資風格箱以基金持有的股票價值——成長特性為基礎，把基金投資股票的風格定義為價值型、成長型和平衡型，通過查詢基金在投資風格箱中的位置，可以十分方便地了解其投資風格。
    根據(jù)資產(chǎn)配置比例的不同，基金可分為股票型、債券型、偏股型、偏債型、股債平衡型等。股債平衡型基金主要是指在股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)配置結構上保持相對均衡的基金。由于股票預期風險、收益較高，而債券預期風險、收益較低，股債平衡型基金實質(zhì)上是在風險和收益之間尋求平衡的基金。
    以銀河證券對股債平衡型基金的定義為例，股債平衡型基金的股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)的配置比例可視市場情況靈活配置，股票投資配置比例的中值與債券資產(chǎn)配置比例的中值之間的差異一般不超過5%。
    長期來看，無論是投資風格平衡型基金，還是股債結構平衡型基金，均取得了較為優(yōu)異的歷史業(yè)績，且波動幅度較小，收益更加穩(wěn)定。
    由于分類方法不同，從投資風格來看屬于平衡型的基金，在資產(chǎn)結構上并不一定屬于平衡型，反之亦然。如易方達策略，在晨星投資風格箱中，屬于中盤平衡型基金，但從資產(chǎn)結構來看，卻是標準的股票型基金；而廣發(fā)穩(wěn)健，從資產(chǎn)結構來看，屬于股債平衡型基金，但在晨星投資風格箱中，卻屬于中盤成長型基金。當然，也有一些基金，無論是從投資風格來看還是從資產(chǎn)結構來看，均屬于平衡型。如興業(yè)趨勢，在晨星投資風格箱中，屬于大盤平衡型基金，從資產(chǎn)結構來看，屬于股債平衡型基金。
    類似興業(yè)趨勢這樣，同時屬于投資風格和資產(chǎn)結構上的“雙料”平衡型基金，既注重了風險與收益的平衡，又考慮了長期收益與短期收益的平衡，可謂攻守兼?zhèn)?，無疑是最“正宗”的平衡型基金。對于希望在承受相對較小風險的情況下，獲得較高投資收益的投資者而言，可將此類“雙料”平衡型基金作為重點關注的投資品種。
    從銀河評級來看，目前共有34只股債平衡型基金，通過晨星投資風格箱進行篩選后，有16只同時屬于投資風格上的平衡型基金。投資者可在綜合考慮基金公司整體投資能力、基金經(jīng)理個人能力、基金歷史業(yè)績、基金風險收益特征等因素后，從中選擇適合自己資產(chǎn)配置計劃的品種。建議重點考慮興業(yè)趨勢、華夏回報、華安寶利配置、交銀穩(wěn)健這四只剛剛獲得晨星五星評級的基金。