今年上半年上證綜指跌了48%，股票型基金凈值平均損失了35.69%，更有甚者，受累于8月份以來股指的大幅連續(xù)下挫并創(chuàng)出新低，近七成開放式偏股型基金單位凈值跌破面值，令多少養(yǎng)基族欲哭無淚。但我于今年初買的基金卻已經(jīng)獲得了2.14%的純收益，我買的是債券型基金：國投瑞銀穩(wěn)定增利投資基金。
    眾所周知，在通貨膨脹背景下，由于擔(dān)心受加息的沖擊，債券型基金正成為人們唯恐避之不及的對象，加之由于股市連續(xù)下挫，靠打新股而獲取的那部分收益不但成為泡影，而且很可能成為新的虧損源。
    其實，讀者所擔(dān)心的問題，筆者也是通過一段時間的觀察分析和實踐才悟透其中奧妙的。去年7月我曾買入第一只債券基金，10月下旬后市場趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，為保住勝利果實，我辦理了贖回。但事后跟蹤卻發(fā)現(xiàn)，該基金的凈值不但沒有出現(xiàn)再度下跌，而且還在緩慢增長。于是，我進行深入的分析后結(jié)果發(fā)現(xiàn)，主要是以下因素確保了債券基金收益實現(xiàn)穩(wěn)步增長：
    一，在通貨膨脹的大背景下，債券基金已經(jīng)受到了多次銀行存款加息的沖擊，過去的兩年正是固定收益產(chǎn)品風(fēng)險釋放的過程，隨著這兩年的調(diào)整，影響債券市場的利率風(fēng)險已經(jīng)大部分釋放，目前的收益率水平已經(jīng)具備一定吸引力。
    二，隨著信貸緊縮和股票市場的低迷，很多企業(yè)會轉(zhuǎn)向債券融資，這意味著將會為債券基金提供更多獲取高收益的機會。截至7月28日，2008年滬深股市共有64只A股首發(fā)上市，首發(fā)實際募集資金890.24億元，比去年同期下降了47%。相比之下，上市公司同期通過債券融資方式，共募集資金950.3億，占了半壁江山還多。近期發(fā)行債券的4家房地產(chǎn)企業(yè)，其票面利率均值為7.43%，比一年期定期存款利率高出328個基點。
    三，產(chǎn)品自身的優(yōu)勢。債券基金一般都建立了自己的內(nèi)部風(fēng)險評估體系，對不同企業(yè)債風(fēng)險進行評價，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的變化適時調(diào)整持倉品種，優(yōu)化組合，進而確保持有人獲取可持續(xù)的、超出市場平均水平的穩(wěn)定投資收益。持有了債券基金就再也不必由于存款利率上調(diào)，一次又一次到銀行辦理存款轉(zhuǎn)存手續(xù)了。
    此外，作為個人投資者我還格外看好債券基金的多品種優(yōu)勢和流動性優(yōu)勢。按現(xiàn)行規(guī)定，有許多尤其適合抵御通貨膨脹的短期品種只對包括債券基金的投資機構(gòu)開放，而購入債券基金后不僅可以免除了去銀行排隊的麻煩，還能享受到原本個人投資者無法享受到的低風(fēng)險品種帶來的高收益。與銀行委托理財產(chǎn)品一次性投資不得低于5萬元，到期前不得贖回不同，債券基金以千元（或千份）為單位，每個交易日都可以買賣。這就意味著擁有了進退自如的主動權(quán)。一旦發(fā)現(xiàn)更理想的投資目標(biāo)或確認股票市場轉(zhuǎn)入強勢時，完全可以隨心轉(zhuǎn)換。