市場已經(jīng)累計跌幅超過50%,資產(chǎn)配置的理念和方法論成為人所共識的“弱市中的投資秘訣”。仿佛只需多買三兩只基金,把雞蛋放在幾個籃子里,就能高枕無憂了。殊不知,這只是理論上的分散投資風險,距離真正的資產(chǎn)配置,分散風險還相差甚遠。
    據(jù)觀察,在今年基金普遍虧損的背景下,部分相對抗跌的基金都得益于大類資產(chǎn)配置的調整。但是配置型或股票型基金往往在契約里規(guī)定股票投資的下限,因而僅僅依靠配置或股票型基金經(jīng)理做大類資產(chǎn)配置的效果不會特別理想。投資者逐漸發(fā)覺需要自己做資產(chǎn)配置,合理匹配各類資產(chǎn)的比例。債券基金因風險較低,收益較穩(wěn)定的特點,在市場不明朗時期被視為投資組合中的“穩(wěn)定劑”和“避風港”。然而,在投資實踐中簡單地買入債券基金,未必就能達到資產(chǎn)配置的目的。對于個人投資者而言,主要是要先對自己的財務狀況、投資目標、動機、周期、流動性需求、風險偏好等方面作一個綜合評估。簡言之,風險承受能力較高,資金投資周期長,或者年齡較小的投資者就可以低配債券基金,反之則考慮多配置債券基金。
    此外,即使對同類型基金也要保持一定的分散。因為同類型基金之間有著不同的投資策略,如股票投資范圍、選股的方法等各方面都有所不同。債券型基金也會因為持有不同類型的債券和不同的久期策略而表現(xiàn)不同。一般久期越長,風險相對較高,反之風險越低。