第1題 只要企業(yè)存在固定成本，當(dāng)企業(yè)息稅前利潤(rùn)大于零時(shí)，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（ ）。
    A 恒大于1
    B 與銷售量成正比
    C 與固定成本成反比
    D 與風(fēng)險(xiǎn)成反比
    正確答案：A
    解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（銷售額-變動(dòng)成本總額）/（銷售額-變動(dòng)成本總額-固定成本）從公式中可看出，只要固定成本存在，分母就一定小于分子，比值則恒大于1。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與銷售量成反比，與固定成本成正比，與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成正比。
    第2題 某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前成本為15.15%（債務(wù)為平價(jià)，無籌資費(fèi)），權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為34%。則加權(quán)平均資本成本為（ ）。
    A 16.25%
    B 16.75%
    C 18.45%
    D 18.55%
    正確答案：A
    解析：本題的主要考核點(diǎn)是加權(quán)平均資本成本的計(jì)算。加權(quán)平均資本成本。
    第3題 在實(shí)務(wù)中大多使用實(shí)體現(xiàn)金流量模型的主要原因中包括（ ）。
    A 股權(quán)成本受資本結(jié)構(gòu)的影響較大，估計(jì)起來比較復(fù)雜
    B 債務(wù)增加時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)上升，股權(quán)成本會(huì)上升，而上升的幅度不容易測(cè)定
    C 加權(quán)平均資本成本受資本結(jié)構(gòu)的影響較小，比較容易估計(jì)
    D 增加債務(wù)比重可以降低加權(quán)平均資本成本
    正確答案：ABC
    解析：在無稅和交易成本的情況下，增加債務(wù)比重使加權(quán)平均資本成本下降，同時(shí)債務(wù)增加使風(fēng)險(xiǎn)增加，股權(quán)成本上升，使加權(quán)平均資本成本上升，兩者可以完全抵銷。在有稅和交易成本的情況下，債務(wù)成本的下降也會(huì)大部分被股權(quán)成本的上升所抵銷，平均資本成本對(duì)資本結(jié)構(gòu)變化不敏感。
    第4題 股利決策的制定受多種因素的影響，包括（ ）。
    A 稅法對(duì)股利和出售股票收益的不同處理
    B 未來公司的投資機(jī)會(huì)
    C 各種資金來源及其成本
    D 股東對(duì)當(dāng)期收入的相對(duì)偏好
    E 資本保全
    正確答案：ABCDE
    解析：公司的股利分配是在各種制約因素下進(jìn)行的，包括法律限制、經(jīng)濟(jì)限制、財(cái)務(wù)限制和其他限制因素，本題AD屬于股東經(jīng)濟(jì)利益限制因素，BC屬于公司財(cái)務(wù)限制因素，E屬于法律限制因素。
    第5題 股份公司按固定股利支付率政策分配股利，股東的收益才能保持穩(wěn)定，股價(jià)才能穩(wěn)定。（ ）
    對(duì) 錯(cuò)
    正確答案：×
    解析：固定股利支付率政策使股利隨公司收益而變化，所以股東的收益只有在公司收益穩(wěn)定的條件下才會(huì)保持穩(wěn)定。