如何分析財務報表
這要看你分析財務報表的用途，用途不一樣，采用的指標也有差別，因為從分析目的而言，你沒必要分析財務報表的每一個指標。以下是分析財務報表普遍用到的指標，要注意從同行業(yè)普遍指標、歷年指標變動趨勢、指標結(jié)構(gòu)變化、橫向縱向比較等多方面考慮，才能得出正確的分析結(jié)果。
一、短期償債能力分析
1. 營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債
2. 流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債
3. 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債
4. 保守速動比率＝(貨幣資金＋短期證券投資凈額＋應收賬款凈額)÷流動負債
5. 現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋短期投資凈額）÷流動負債
二、長期償債能力分析
1. 資產(chǎn)負債率＝（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%
2. ① 產(chǎn)權比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%
② 產(chǎn)權比率＝資產(chǎn)負債率÷（1－資產(chǎn)負債率）
3. 有形凈值債務率＝[負債總額÷(股東權益－無形資產(chǎn)凈值)]×100%
4. 利息償付倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用
其中：息稅前利潤＝稅前利潤＋利息費用＝稅后利潤＋所得稅＋利息費用
5. 長期債務與營運資本比率＝長期債務÷（流動資產(chǎn)－流動負債）
6. ① 固定支出償付倍數(shù)＝（稅前利潤＋固定支出）÷固定支出
② 固定支出償付倍數(shù)＝(息稅前利潤＋租賃費中的利息費用)÷[利息費用＋租賃費中的利息費用＋優(yōu)先股股息÷(1－所得稅稅率)]
三、資產(chǎn)運用效率分析
1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷總資產(chǎn)平均余額
其中：總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷流動資產(chǎn)平均余額
其中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷固定資產(chǎn)平均余額
其中：固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4. 長期投資周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷長期投資平均余額
其中：長期投資平均余額＝（期初長期投資＋期末長期投資）÷2
長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷長期投資周轉(zhuǎn)率
5. 其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷其他資產(chǎn)平均余額
其中：其他資產(chǎn)平均余額＝（期初其他資產(chǎn)＋期末其他資產(chǎn)）÷2
其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
6. ① 應收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷應收賬款平均余額
② 應收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額÷應收賬款平均余額
其中：應收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2
應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應收賬款周轉(zhuǎn)率
7. ① 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務成本÷存貨平均凈額
② 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷存貨平均凈額
其中：存貨平均凈額＝（期初存貨凈額＋期末存貨凈額）÷2
① 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率
② 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率
四、獲利能力分析
1. ① 銷售毛利額＝主營業(yè)務收入－主營業(yè)務成本
銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務收入×100%
② 單一產(chǎn)品毛利額＝銷量×（銷售單價－單位銷售成本）
單一產(chǎn)品毛利率＝（銷售單價－單位銷售成本）÷銷售單價
③ 多種產(chǎn)品毛利額＝∑單一產(chǎn)品毛利額
或＝主營業(yè)務收入總額×綜合毛利率
綜合毛利率＝∑（某產(chǎn)品銷售比重×該產(chǎn)品毛利率）
2. ① 營業(yè)利潤＝主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤－營業(yè)費用-管理費用-財務費用
② 營業(yè)利潤＝貢獻毛益－固定成本
其中：貢獻毛益=主營業(yè)務收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)
3. 營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入×100%
4. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務收入×100%
5. ① 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率
② 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期貢獻毛益÷基期營業(yè)利潤
6. 總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤
7. 長期資本收益率＝收益總額÷長期資本額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤－短期利息
或＝稅前利潤＋長期資本利息
長期資本額＝長期負債平均余額+所有者權益平均余額=(期初長期負債+期末長期負債)÷2+(期初所有者權益+期末所有者權益)÷2
五、投資報酬分析
1. ① 財務杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
② 財務杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤
2. ① 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權益×100%
其中：平均所有者權益＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2
② 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)
其中：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
權益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負債率）
所以：
③ 凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)
④ 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率÷（1－資產(chǎn)負債率）
⑤ 凈資產(chǎn)收益率＝[資產(chǎn)收益率＋(資產(chǎn)收益率－負債利息率)×(負債÷凈資產(chǎn))]×(1－所得稅率)
凈資產(chǎn)收益率的變動率＝資產(chǎn)收益率的變動率×財務杠桿系數(shù)
3. ① 簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)
② 復雜資本結(jié)構(gòu)的基本每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)＋增發(fā)的普通股股票＋真正稀釋的約當股數(shù)）
③ 復雜資本結(jié)構(gòu)的充分稀釋的每股收益＝（凈利潤－不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)＋普通股股票等同權益）
4. 股票獲利率＝（普通股每股股利＋每股市場利得）÷普通股每股市價×100%
其中：每股市場利得＝期末股票市價－期初股票市價
5. 市盈率＝普通股每股市價÷每股收益
6. 市凈率＝普通股每股市價÷每股凈資產(chǎn)
其中：每股凈資產(chǎn)＝（股東權益總額－優(yōu)先股權益）÷發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)
六、現(xiàn)金流量分析
1. 現(xiàn)金流量與當期債務比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負債×100%
2. 債務保障率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（流動負債＋長期負債）×100%
3. 償還到期債務比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期負債×100%
4. 每元銷售現(xiàn)金凈流入＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷主營業(yè)務收入
5. 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%
6. 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷全部資產(chǎn)×100%
7. 現(xiàn)金流量適合比率＝一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（同期資本支出＋同期存貨凈投資額＋同期現(xiàn)金股利）×100%
8. 現(xiàn)金再投資比率＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－現(xiàn)金股利－利息支出）÷（固定資產(chǎn)原值＋對外投資＋其他資產(chǎn)＋營運資金）×100%
9. 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷現(xiàn)金股利額
10. 營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金×100%
其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金＝凈收益－非經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用
七、業(yè)績計量與評價
1. 凈收益＝凈利潤－優(yōu)先股股利
2. ① 凈現(xiàn)金流量＝凈收益＋非現(xiàn)金費用
② 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝凈現(xiàn)金流量－流動資產(chǎn)增加額＋流動負債增加額－非經(jīng)營活動收益
③ 自由現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－資產(chǎn)投資支出
3. 經(jīng)濟增加值＝息前稅后經(jīng)營收益－使用的全部資金×資本成本率＝稅后經(jīng)營收益－使用的股權資金×股權成本率
基本經(jīng)濟增加值＝息前稅后經(jīng)營利潤－報表總資產(chǎn)×資本成本率
4. 市場增加值＝總市值－總資本
5. 經(jīng)濟收益＝預期未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值－凈投資的現(xiàn)值
6. 資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100%
其中：本年所有者權益增長額＝年末所有者權益－年初所有者權益
這要看你分析財務報表的用途，用途不一樣，采用的指標也有差別，因為從分析目的而言，你沒必要分析財務報表的每一個指標。以下是分析財務報表普遍用到的指標，要注意從同行業(yè)普遍指標、歷年指標變動趨勢、指標結(jié)構(gòu)變化、橫向縱向比較等多方面考慮，才能得出正確的分析結(jié)果。
一、短期償債能力分析
1. 營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債
2. 流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債
3. 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債
4. 保守速動比率＝(貨幣資金＋短期證券投資凈額＋應收賬款凈額)÷流動負債
5. 現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋短期投資凈額）÷流動負債
二、長期償債能力分析
1. 資產(chǎn)負債率＝（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%
2. ① 產(chǎn)權比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%
② 產(chǎn)權比率＝資產(chǎn)負債率÷（1－資產(chǎn)負債率）
3. 有形凈值債務率＝[負債總額÷(股東權益－無形資產(chǎn)凈值)]×100%
4. 利息償付倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用
其中：息稅前利潤＝稅前利潤＋利息費用＝稅后利潤＋所得稅＋利息費用
5. 長期債務與營運資本比率＝長期債務÷（流動資產(chǎn)－流動負債）
6. ① 固定支出償付倍數(shù)＝（稅前利潤＋固定支出）÷固定支出
② 固定支出償付倍數(shù)＝(息稅前利潤＋租賃費中的利息費用)÷[利息費用＋租賃費中的利息費用＋優(yōu)先股股息÷(1－所得稅稅率)]
三、資產(chǎn)運用效率分析
1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷總資產(chǎn)平均余額
其中：總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷流動資產(chǎn)平均余額
其中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷固定資產(chǎn)平均余額
其中：固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4. 長期投資周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷長期投資平均余額
其中：長期投資平均余額＝（期初長期投資＋期末長期投資）÷2
長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷長期投資周轉(zhuǎn)率
5. 其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷其他資產(chǎn)平均余額
其中：其他資產(chǎn)平均余額＝（期初其他資產(chǎn)＋期末其他資產(chǎn)）÷2
其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
6. ① 應收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷應收賬款平均余額
② 應收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額÷應收賬款平均余額
其中：應收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2
應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應收賬款周轉(zhuǎn)率
7. ① 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務成本÷存貨平均凈額
② 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入÷存貨平均凈額
其中：存貨平均凈額＝（期初存貨凈額＋期末存貨凈額）÷2
① 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率
② 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率
四、獲利能力分析
1. ① 銷售毛利額＝主營業(yè)務收入－主營業(yè)務成本
銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務收入×100%
② 單一產(chǎn)品毛利額＝銷量×（銷售單價－單位銷售成本）
單一產(chǎn)品毛利率＝（銷售單價－單位銷售成本）÷銷售單價
③ 多種產(chǎn)品毛利額＝∑單一產(chǎn)品毛利額
或＝主營業(yè)務收入總額×綜合毛利率
綜合毛利率＝∑（某產(chǎn)品銷售比重×該產(chǎn)品毛利率）
2. ① 營業(yè)利潤＝主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤－營業(yè)費用-管理費用-財務費用
② 營業(yè)利潤＝貢獻毛益－固定成本
其中：貢獻毛益=主營業(yè)務收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)
3. 營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入×100%
4. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務收入×100%
5. ① 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率
② 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期貢獻毛益÷基期營業(yè)利潤
6. 總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤
7. 長期資本收益率＝收益總額÷長期資本額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤－短期利息
或＝稅前利潤＋長期資本利息
長期資本額＝長期負債平均余額+所有者權益平均余額=(期初長期負債+期末長期負債)÷2+(期初所有者權益+期末所有者權益)÷2
五、投資報酬分析
1. ① 財務杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
② 財務杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤
2. ① 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權益×100%
其中：平均所有者權益＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2
② 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)
其中：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
權益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負債率）
所以：
③ 凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)
④ 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率÷（1－資產(chǎn)負債率）
⑤ 凈資產(chǎn)收益率＝[資產(chǎn)收益率＋(資產(chǎn)收益率－負債利息率)×(負債÷凈資產(chǎn))]×(1－所得稅率)
凈資產(chǎn)收益率的變動率＝資產(chǎn)收益率的變動率×財務杠桿系數(shù)
3. ① 簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)
② 復雜資本結(jié)構(gòu)的基本每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)＋增發(fā)的普通股股票＋真正稀釋的約當股數(shù)）
③ 復雜資本結(jié)構(gòu)的充分稀釋的每股收益＝（凈利潤－不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股利）÷（流通在外的普通股股數(shù)＋普通股股票等同權益）
4. 股票獲利率＝（普通股每股股利＋每股市場利得）÷普通股每股市價×100%
其中：每股市場利得＝期末股票市價－期初股票市價
5. 市盈率＝普通股每股市價÷每股收益
6. 市凈率＝普通股每股市價÷每股凈資產(chǎn)
其中：每股凈資產(chǎn)＝（股東權益總額－優(yōu)先股權益）÷發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)
六、現(xiàn)金流量分析
1. 現(xiàn)金流量與當期債務比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負債×100%
2. 債務保障率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（流動負債＋長期負債）×100%
3. 償還到期債務比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期負債×100%
4. 每元銷售現(xiàn)金凈流入＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷主營業(yè)務收入
5. 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%
6. 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷全部資產(chǎn)×100%
7. 現(xiàn)金流量適合比率＝一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（同期資本支出＋同期存貨凈投資額＋同期現(xiàn)金股利）×100%
8. 現(xiàn)金再投資比率＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－現(xiàn)金股利－利息支出）÷（固定資產(chǎn)原值＋對外投資＋其他資產(chǎn)＋營運資金）×100%
9. 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷現(xiàn)金股利額
10. 營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金×100%
其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金＝凈收益－非經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用
七、業(yè)績計量與評價
1. 凈收益＝凈利潤－優(yōu)先股股利
2. ① 凈現(xiàn)金流量＝凈收益＋非現(xiàn)金費用
② 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝凈現(xiàn)金流量－流動資產(chǎn)增加額＋流動負債增加額－非經(jīng)營活動收益
③ 自由現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－資產(chǎn)投資支出
3. 經(jīng)濟增加值＝息前稅后經(jīng)營收益－使用的全部資金×資本成本率＝稅后經(jīng)營收益－使用的股權資金×股權成本率
基本經(jīng)濟增加值＝息前稅后經(jīng)營利潤－報表總資產(chǎn)×資本成本率
4. 市場增加值＝總市值－總資本
5. 經(jīng)濟收益＝預期未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值－凈投資的現(xiàn)值
6. 資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100%
其中：本年所有者權益增長額＝年末所有者權益－年初所有者權益