特朗普執(zhí)政將近一年來，獲得的第一個重大勝利就是北京時間12月2日下午3點(diǎn)左右，特朗普的稅改方案獲得了美國參議院的通過。下面出國留學(xué)網(wǎng)來說說一張圖看懂川普稅法改革。
    此次稅改方案在參議院獲得了51票贊成和49票反對。特朗普所在的共和黨在參議院擁有52個席位，而48名民主黨參議院全部投了反對票。這意味著有一名共和黨員投了反對票。
    11月16日，美國眾議院已經(jīng)以227票對205票通過了稅改法案。所以，今天特朗普在參議院獲得勝利是決定性的。接下來，是解決眾議院通過的版本和參議院版本的差異問題(比如減稅的開始時間)。如果不出意外，特朗普有可能在元旦之前簽署減稅法案。
    根據(jù)特朗普的減稅方案，未來10年將減免稅收大約1.4萬億美元，對美國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生顯著的刺激作用。特朗普希望，通過減稅做大經(jīng)濟(jì)蛋糕，最終解決赤字過大的問題，這能否實(shí)現(xiàn)尚有待觀察。
    
    上圖：美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表推文，感謝參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾及參議院臨時議長哈奇在稅改法案投票期間的工作，并表示期待在圣誕節(jié)前簽署最終版法案。
    這是美國31年來最大規(guī)模的稅制改革，公司所得稅將從35%下調(diào)至20%，稅改還鼓勵美國公司把海外利潤帶回美國;在為中產(chǎn)階級減負(fù)方面，個稅標(biāo)準(zhǔn)扣除額幾乎翻倍。個稅從七檔減至四檔，分別為12%、25%、35%和39.6%。
    特朗普的減稅方案若能及時實(shí)施，將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生刺激作用。估計2018年美聯(lián)儲加息的次數(shù)將增加到四次。
    減稅將帶來全球性的影響，主要經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對美國的競爭，會普遍降低企業(yè)所得稅、個人所得稅，中國也不例外。此前中國財政部長肖捷已經(jīng)多次提到過“稅制的國際競爭力”的問題。
    減稅的實(shí)施，將增加美聯(lián)儲加息的次數(shù)，這也將影響各國銀行的決策。比如中國央行在明年下半年“被動加息”可能性將增加，而加息對中國樓市、股市將構(gòu)成利空。
    值得注意的是，特朗普還準(zhǔn)備廢除遺產(chǎn)稅。美國的這個舉措，可能對全球遺產(chǎn)稅產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。為了保持競爭力，主要國家未來將紛紛廢除遺產(chǎn)稅，或者降低稅率。中國推出遺產(chǎn)稅的可能性，將大大降低。
    總之，特朗普減稅方案的通過，對于中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好，對于樓市、股市構(gòu)成輕微的利空，這將讓中國“控制貨幣總量”的政策獲得延續(xù)。
    特朗普稅改：要改什么?
    特朗普稅改目的：減少稅收負(fù)擔(dān);簡化報稅程序;吸引美國企業(yè)轉(zhuǎn)回利潤，防止雙重課稅;
    稅改持續(xù)糾結(jié)的原因：對稅改法案會造成大規(guī)模赤字的擔(dān)心;對稅改法案最終有利于富人還是窮人的爭論;住房抵押貸款抵扣政策引致相關(guān)利益團(tuán)體反對;是否會影響401(k)儲蓄計劃。
    簡單對比來看，除“奧巴馬時代”以外，稅改確實(shí)會對經(jīng)濟(jì)起到明顯提振作用，對應(yīng)財政盈余的明顯下降，但確如“拉弗曲線”所言，隨著時間的進(jìn)行，財政盈余會再度回升。
    北京時間12月2日下午，特朗普稅改在參議院獲得通過，邁出歷史性一步，逐步接近最終法案的形成。
    特朗普稅改究竟要“改”些什么?為什么要改?遲遲不能落地，分歧在哪?前后“改”了哪些內(nèi)容?我們逐一進(jìn)行分析：
    稅改想達(dá)到什么樣的目的?
    特朗普稅改計劃是美國30年來首次對稅制進(jìn)行重大改革，也是特朗普在2016年大選中最重要的承諾。特朗普在其競選美國總統(tǒng)時就開始強(qiáng)調(diào)，主要的主張是：
    (1)企業(yè)最低稅將降低到15%
    (2)中小企業(yè)稅也將降低到15%
    (3)企業(yè)可選擇費(fèi)用100%扣減
    (4)企業(yè)海外收入將稅率為15%
    (5)對企業(yè)海外留存收入轉(zhuǎn)回國內(nèi)的一次性征收10%的稅等。
    上述政策的意圖在于：
    目的一：減負(fù)
    為中產(chǎn)階級減負(fù)：
    目前個人所得稅的標(biāo)準(zhǔn)扣除額對個人是6350美元，對家庭是12700美元。4月27日的稅改綱要、9月27日的稅改框架以及目前的共和黨人稅改議案均顯示，個人所得稅的標(biāo)準(zhǔn)扣除額擴(kuò)大為目前的兩倍(近似)。除此之外，各個稅率檔的起征點(diǎn)也發(fā)生了不同程度的擴(kuò)大。這樣可以惠及更多的低收入人群，同時增加較高收入人群的稅收可抵扣額。
    特朗普自稱稅改最大贏家將是中產(chǎn)階層這一目標(biāo)。在11月2日共和黨稅改計劃公布后，美國國會眾議院共和黨籍議長Ryan發(fā)言稱：一個典型的四口之家(收入59000美元)將減少1182美元的稅。
    為企業(yè)減負(fù)：
    目前稅制體系下，美國企業(yè)采用八級累進(jìn)稅率，而以所有人形式存在的中小企業(yè)的最高稅率也達(dá)到了39.6%。
    
    根據(jù)OECD的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國綜合聯(lián)邦、州和地方，2016年和2017年公司所得稅的平均稅率都是38.9%，在35個統(tǒng)計的國家中都是最高的。在世界上，美國38.9%的公司所得稅稅率只比阿拉伯聯(lián)合酋長國和波多黎各低，位列第三。
    
    目的二：吸引美國企業(yè)轉(zhuǎn)回海外利潤，投資國內(nèi)以刺激經(jīng)濟(jì)
    根源在于——雙重稅收制度
    目前美國企業(yè)轉(zhuǎn)回海外利潤需要按照35%的稅率進(jìn)行繳稅，除此之外還可能已經(jīng)在利潤所在國繳過一次稅，這樣就導(dǎo)致了美國企業(yè)海外利潤的雙重稅收制度。
    而美國企業(yè)轉(zhuǎn)回利潤本身所需要支付的稅率就高達(dá)35%，，這就導(dǎo)致了美國企業(yè)往往將海外利潤留存在海外。
    目的三：清除復(fù)雜稅制&簡化報稅程序
    現(xiàn)行稅制下，美國個人所得稅稅率有7檔(包括針對富裕階層的39.6%)，除此之外還包含各種個人和家庭的可抵扣項(xiàng);美國的企業(yè)所得稅采用八級累進(jìn)稅率。
    除此之外，美國稅收還存在備選最低稅額(AMT)制度，也就是還需要計算一個備選稅額，在繳稅的時候需要選擇兩者中數(shù)值較低的一個。這樣需要對稅額進(jìn)行兩次不同的計算和申報，報稅程序變得異常復(fù)雜。
    目前根據(jù)眾議院的稅改議案，AMT制度將被廢除、個人所得稅將被簡化成3檔(+針對富人的39.6%)、企業(yè)所得稅由八級累進(jìn)稅率統(tǒng)一降至20%(+針對中小企業(yè)的25%)，這一系列措施將清除美國的復(fù)雜稅制并且大大簡化報稅程序。
    
    稅改是如何推進(jìn)的?
    1、稅改是如何推進(jìn)的?
    稅改的流程一波三折，目前呈現(xiàn)出了眾議院和參議院兩個方案：
    
    2、方案在進(jìn)程中做了哪些修改呢?
    在后續(xù)參議院通過自己的版本后，國會兩院講對兩份“法案”進(jìn)行調(diào)和，因而很有必要對比一下兩份法案的不同：
    
    3、“參”、“眾”兩院法案有何不同?
    可以明顯看出，參議院的法案明顯改革力度弱于眾議院，是一個“打折”比較明顯的稅改法案。
    
    “蹣跚前行”的稅改：到底分歧在哪里?
    稅改所面臨的阻礙和困難不僅包括共和黨和民主黨黨派之間的斗爭、還包括共和黨內(nèi)部意見難以統(tǒng)一，除此之外外部的阻力也很大。
    爭論一：減稅會導(dǎo)致大規(guī)模赤字?
    減稅計劃必定會導(dǎo)致美國政府的負(fù)債增加，早在2017年4月27日的特朗普稅改綱要公布之際，稅改計劃的預(yù)算問題就已經(jīng)成為了稅改能否最終實(shí)施的關(guān)鍵性問題。5月23日，美國財長姆努欽就曾表達(dá)過：“不會建議在未來消耗4萬億美元或5萬億美元的稅收計劃?！?BR>    由于減稅會造成債務(wù)上限觸碰，因而2018年財年預(yù)算案的通過與否對于稅改至關(guān)重要：
    因而博弈的一個重要環(huán)節(jié)在于2018年財年預(yù)算案的表決：2017年10月20日，美國參議院以51票對49票通過2018財年預(yù)算案，為共和黨稅改掃清重大障礙。 該版決議允許稅改在未來10年新增1.5萬億美元赤字，并且只需要簡單多數(shù)(即51票)就可通過。10月26日，美國國會眾議院批準(zhǔn)針對稅改的預(yù)算解決方案，為特朗普稅改鋪平道路。
    至此，根據(jù)共和黨人11月2日的稅改議案，該稅改計劃將會導(dǎo)致未來10年1.51萬億美元的赤字。但是仍舊有多方觀點(diǎn)認(rèn)為此稅改議案會造成未來10年不止1.51萬億美元的赤字。比如，美國國會預(yù)算辦公室(CBO)：眾議院共和黨人稅改議案將造成聯(lián)邦預(yù)算赤字在未來10年增加1.7萬億美元。
    
    爭論二：稅改是“濟(jì)貧”還是“濟(jì)富”?
    稅改綱要取消了對于富人的39.6%的稅率，而稅改框架對于39.6%稅率的保留與否的態(tài)度是還未決定。基于不能減少富人的稅收的原則，最終在11月2日共和黨的稅改議案中保留了對于富人的39.6%的稅率。
    特朗普自稱稅改最大贏家將是中產(chǎn)階層這一目標(biāo)，眾議院共和黨籍議長Ryan發(fā)言稱：一個典型的四口之家(收入59000美元)將減少1182美元的稅(從1582美元減少到400美元)。
    但是根據(jù)TPC的測算，稅改獲益最多的還是收入排名在TOP1%的收入人群。除此之外，議案還擴(kuò)大豁免遵守房產(chǎn)遺產(chǎn)稅資產(chǎn)金額上調(diào)一倍，并計劃在六年后廢除房產(chǎn)遺產(chǎn)稅。根據(jù)美聯(lián)儲的報告，2016年排名前1%的家庭的收入占比達(dá)到39%，高于歷史1989年的30%，目前美國的貧富差距已經(jīng)達(dá)到了歷史上的最高峰，而目前根據(jù)TPC的估計，稅改似乎會進(jìn)一步加大貧富差距。
    
    爭論三：住房抵押貸款抵扣政策引致相關(guān)利益團(tuán)體反對
    11月6日稅改議案(修正版)顯示，稅改計劃對50萬美元以下住房維持現(xiàn)行按揭利率抵扣政策不變，而現(xiàn)行按揭利率抵扣政策是利息支出的抵扣可以達(dá)到100萬。
    這一政策的變化將對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表示，在美國的高房價地區(qū)，稅改將最初讓房價下降10%，在全美下降3%-5%。在議案發(fā)布當(dāng)天，住房建筑商的股價創(chuàng)一年來最大跌幅。
    事實(shí)上，在10月29日，全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)就因不滿其調(diào)整住房抵押貸款扣減的條款，誓言要挫敗該提案，而美國全國房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會則從一開始就反對稅改議案。
    爭論四：401(k)儲蓄計劃
    4月27日的稅改綱要公布后，特朗普即表示稅改計劃并不會影響到401K儲蓄計劃。9月27日稅改綱要公布后，特朗普再次表示“稅改計劃不會調(diào)整401K存款抵稅額上限，這是種得到中產(chǎn)階級廣泛使用的很好的減稅方法?！?BR>    但在10月26日，與特朗普相互矛盾，國會稱仍可能在稅改中調(diào)整退休儲蓄計劃401(k)。此前，媒體報道稱，共和黨人考慮將401(k)的年度繳納限額從18000美元下調(diào)至最低2400美元。在此過程中，共和黨領(lǐng)袖一直在試圖緩和其可能調(diào)整個人退休金儲蓄以及州和地方稅收支付條款所遭遇的反對。
    注：美國一種特殊的退休儲蓄計劃，它深受歡迎的原因是可以享受稅收優(yōu)惠。
    與歷史上稅改對比
    特朗普稅改之前，主要著力于“減稅”的有“里根稅改”和“小布什稅改”;
    而2010-2014年的“奧巴馬稅改”出了減稅措施以外，也有對富人的“增稅”措施，是刺激經(jīng)濟(jì)和挽救歷史最大“財政赤字”雙重目的的產(chǎn)物。
    
    通過簡單對比來看，除“奧巴馬時代”以外，稅改確實(shí)會對經(jīng)濟(jì)起到明顯提振作用，對應(yīng)財政盈余的明顯下降，但確實(shí)如“拉弗曲線”所言，隨著時間的進(jìn)行，財政盈余會再度回升。
    
    投資美國或?qū)⒂瓉砗脮r機(jī)
    此次美國史上最大稅改的敲定，對于投資美國的企業(yè)和個人來說，無疑是有利的，這意味著稅務(wù)問題不再成為影響移民美國的一個重大阻礙。
    因?yàn)槎惛牟粌H使得美國的中產(chǎn)階級家庭受惠，大部分華裔家庭也同樣受益，中國人移民美國后，一定程度上降低了在美的生活成本。稅改計劃還取消了遺產(chǎn)稅，這將消除高凈值人群移民后對美國征收遺產(chǎn)稅的擔(dān)憂。
    對于企業(yè)而言，按照稅改稅率，已經(jīng)是重大利好。選擇在美國注冊公司、投資建廠，將完勝在其他較高稅收國家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
    另外，隨著稅改落地，美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，就業(yè)人口持續(xù)增長，這也將極大地保證EB-5投資移民的就業(yè)問題。
    伴隨著全球CRS征稅時代到來和美國的大幅降稅，投資移民美國或迎來好時機(jī)!