出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)考試網(wǎng)為您整理“《投資分析》第三章第二節(jié)證券從業(yè)考試考點(diǎn)精講”，沒有什么事情是可以一蹴而就的，考點(diǎn)知識的記憶理解記憶才能記住。
    第三章 宏觀繹濟(jì)分析
    第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場
    要點(diǎn)一
    (宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析)
    一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響1.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益
    (1)無論從長期還是短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境都是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素：
    (2)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率水平和物價(jià)水平等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)而變動(dòng)：
    (3)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平上升，證券市場的市值自然上漲。
    2.居民收入水平
    經(jīng)濟(jì)景氣或收入政策將增加居民收入，并在一定程度上拉動(dòng)消費(fèi)需求，從而增加相關(guān)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益：同時(shí)，居民收入水平提高也將直接促進(jìn)證券市場投資需求上升。
    3.投資者對股價(jià)的預(yù)期
    即投資者信心，是宏觀經(jīng)濟(jì)影響證券市場的重要途徑。宏觀經(jīng)濟(jì)趨好，投資者預(yù)期公司效益和自身收入水平上升，證券市場人氣旺盛，從而推動(dòng)市場均價(jià)走高。
    4.資金成本
    調(diào)整利率水平、實(shí)施消費(fèi)信貸、征收利息稅等政策，都將引起居民、單位持有成本隨之變化，并引起資金在銀行和股市間流動(dòng)。
    【點(diǎn)撥1】在英、美等西方市場經(jīng)濟(jì)國家，股市是“國民經(jīng)濟(jì)晴雨表”早已深入人心，并得到實(shí)踐檢驗(yàn)。
    二、宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)對證券市場波動(dòng)的影響
    1.國內(nèi)生產(chǎn)總值變動(dòng)
    (1)總體影響：從長期來看，在上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價(jià)格變動(dòng)與GDP的變化趨勢是相吻合的;但是，兩者并無必然聯(lián)系。
    【點(diǎn)撥2】從l991年以來，中國股市20年的成長，
    基本上是與國民經(jīng)濟(jì)的快速增長相生相伴的，兩者的一致性并非偶然現(xiàn)象而是社會經(jīng)濟(jì)規(guī)律的體現(xiàn)。
    

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