財務內(nèi)部收益率的分析歷年考題
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【考題回顧】
【2007年度考試真題】
1.使投資項目財務凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱為()。
A．利息備付率
B．財務內(nèi)部收益率
C．財務凈現(xiàn)值率
D．償債備付率
【答案】B本題考核的是財務內(nèi)部收益率的實質(zhì)。對常規(guī)投資項目，財務內(nèi)部收益率的實質(zhì)就是使技術方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。
2.某常規(guī)投資方案，F(xiàn)NPV(i1=14%)=160，F(xiàn)NPV(i2=16%)=-90，則FIRR的取值范圍為()。
A．<14%
B．14%—15%
C．15%—16%
D．>16%
【答案】C本題考核的是FIRR的取值。本題中FIRR=14%+160/(160+90)×(16%-14%)=15.28，所以取值范圍應該在15%—16%之間。
【2006年度考試真題】
某項目財務凈現(xiàn)值FNPV與收益率i之間的關系如圖1—5所示。若基準收益率為6%，該項目的內(nèi)部收益率和財務凈現(xiàn)值分別是()。
A．3.0%，21萬元
B．3.0%，69萬元
C．7.7%，21萬元
D．7.7%，69萬元
【答案】C本題考核的是項目內(nèi)部收益率和財務凈現(xiàn)值的計算。(FIRR-5%)/(9%-5%)-36/(36+16)，內(nèi)部收益率FIRR=7.7%；(7.7%-6%)/(9%-5%)=FNPV/(FNPV+16)，財務凈現(xiàn)值FNPV=21萬元。
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