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證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇一
1.資產(chǎn)證券化的定義
資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。
2.資產(chǎn)證券化的種類與范圍
(1)根據(jù)基礎資產(chǎn)分類。分為不動產(chǎn)證券化、應收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費)、債券組合證券化等類別。
(2)根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類。分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。
(3)根據(jù)證券化產(chǎn)品的屬性分類。分為股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化。
發(fā)起人/spv/信用增級機構(gòu)/信用評級機構(gòu)/承銷商/服務商/受托人
1.重組現(xiàn)金流，構(gòu)造證券化資產(chǎn)
2.組建特殊目的機構(gòu)，實現(xiàn)真實出售，達到破產(chǎn)隔離
3.完善交易結(jié)構(gòu)，進行信用增級
4.資產(chǎn)支持證券的信用評級
5.安排證券銷售，向發(fā)起人支付
6.掛牌上市交易及到期支付
1.資產(chǎn)支持證券概念
2.資產(chǎn)支持證券的基本分類
資產(chǎn)支持證券(abs),mbs是基于房地產(chǎn)抵押貸款的證券化產(chǎn)品
1.從發(fā)起人的角度
(1)增加資產(chǎn)的流動性，提高資本使用效率。
(2)提升資產(chǎn)負債管理能力，優(yōu)化財務狀況。
(3)實現(xiàn)低成本融資。
(4)增加收入來源
2.從投資者的角度
(1)提供多樣化的投資品種。
(2)提供更多的合規(guī)投資。
(3)降低資本要求，擴大投資規(guī)模。
1.住宅抵押貸款支持證券(rmbs)
2.商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券(cmbs)
3.資產(chǎn)支持證券
表5-2資產(chǎn)證券化不同體系對比
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇二
1.政府債券的定義
中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國債，地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券，有時兩者被統(tǒng)稱為公債。
2.政府債券的性質(zhì)
(1)從形式上看，政府債券是一種有價證券，具有債券的一般性質(zhì)。
(2)從功能上看，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。
3.政府債券的特征
(1)安全性高
(2)流通性強
(3)收益穩(wěn)定
(4)免稅待遇
1.中央政府債券的分類
(1)按償還期限分類。
短期國債。中期國債。長期國債。
(2)按資金用途分類?？梢苑譃槌嘧謬鴤?、建設國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債。
(3)按流通與否分類。國債可以分為流通國債和非流通國債。
(4)按幣種分類。國債可以分為本幣國債和外幣國債。
(5)按付息方式分類。貼現(xiàn)國債和附息國債
2.我國國債的品種、特點和區(qū)別
(1)普通國債。
①記賬式國債。
記賬式國債的特點是：
可以記名、掛失;以無券形式發(fā)行，可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好;期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行;通過證券交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本;上市后價格隨行就市，具有一定的風險。
②儲蓄國債(憑證式)。
儲蓄國債(憑證式)是指由財政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務關(guān)系的國債。購買方便、變現(xiàn)靈活的特點。
③儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債(電子式)是指財政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。
具有以下特點：針對個人投資者，不向機構(gòu)投資者發(fā)行;采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓;采用電子方式記錄債權(quán);收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅;鼓勵持有到期;手續(xù)簡化;付息方式較為多樣。
(2)其他類型國債。主要有國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券、特別國債、長期建設國債等。
1.地方政府債券的概念
也被稱為地方公債或地方債。
2.地方政府債券的發(fā)行主體、分類方法
(1)地方政府債券的發(fā)行主體地方政府
(2)地方政府債券的分類。
地方政府債券按資金用途和償還資金來源不同，通?？梢苑譃橐话銈?普通債券)和專項債券(收入債券)。
1.我國國債的發(fā)行情況
(1)我國普通國債發(fā)行情況。我國發(fā)行普通國債的總體情況大致如下：
一是規(guī)模越來越大
二是期限趨于多樣化
三是發(fā)行方式趨于市場化
(2)我國其他類型國債發(fā)行情況。
①國家重點建設債券。
②國家建設債券
③財政債券?；I集建設資金，彌補財政赤字
④特種債券。
⑤保值債券。
⑥基本建設債券。
⑦特別國債。
⑧長期建設國債。
2.我國地方政府債券的發(fā)行情況
地方政府債券發(fā)行可大致分為三個階段：
(1)2009?2010年：“代發(fā)代還”階段。對于地方政府債券的發(fā)行額度和用途則完全受中央政府統(tǒng)一控制和約束，地方政府只是名義上的發(fā)債主體。
(2)2011?2013年：“自發(fā)代還”階段。
(3)2014年至今：“自發(fā)自還”階段。
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇三
1.金融債券的定義
金融債券的資信通常高于其他非金融機構(gòu)債券。
2.金融債券的分類
(1)根據(jù)利息支付方式不同，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。
(2)根據(jù)發(fā)行條件不同，金融債券可分為普通金融債券和累進利息金融債券。
根據(jù)期限的長短劃分為短期債券、中期債券和長期債券;
根據(jù)是否記名劃分為記名債券和不記名債券;
根據(jù)擔保情況劃分為信用債券和擔保債券;
根據(jù)可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券;
根據(jù)債券票面利率是否變動劃分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券;根據(jù)發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)劃分為附有選擇權(quán)的債券和不附有選擇權(quán)的債券等。
3.我國金融債券的品種和管理規(guī)定
(1)政策性金融債券。
(2)商業(yè)銀行金融債券。
①商業(yè)銀行金融債券。
②商業(yè)銀行次級債券。
③資本補充債券。
(3)證券公司債券。
①證券公司債券。
②證券公司短期融資券。
③證券公司次級債。
(4)保險公司次級債務。
(5)財務公司債券。
(6)金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券。
1.公司債券的定義
2.公司債券分類及含義
按擔保抵押情況分為信用公司債券、不動產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券;
按付息方式的不同分為普通公司債券和收益公司債券;
按內(nèi)含選擇權(quán)的不同分為可轉(zhuǎn)換公司債券、附認股權(quán)證的公司債券(包括分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券)、可交換公司債券。
簡要介紹以下幾個債券：
(1)信用公司債券。
(2)不動產(chǎn)抵押公司債券。
(3)保證公司債券。
(4)收益公司債券。
(5)可轉(zhuǎn)換公司債券。
(6)附認股權(quán)證的公司債券。
(7)可交換公司債券。
1.企業(yè)債券的定義
企業(yè)債券的發(fā)行主體可以是股份有限公司，可以是有限責任公司，也可以是尚未改制為現(xiàn)代公司制度的企業(yè)法人，但不包括上市公司。
2.企業(yè)債券的分類業(yè)界習慣將企業(yè)債券劃分為城投債企業(yè)債券(簡稱“城投債”)、產(chǎn)業(yè)類企業(yè)債券(簡稱“產(chǎn)業(yè)債”)和集合類企業(yè)債券(簡稱“集合債券”)。
3.我國企業(yè)債券的品種和管理規(guī)定
(1)普通企業(yè)債券。
(2)中小企業(yè)集合債券。
(3)小微企業(yè)增信集合債券與創(chuàng)投企業(yè)債券。
(4)可續(xù)期企業(yè)債券。
(5)項目收益?zhèn)?BR> 項目收益?zhèn)梢砸哉袠嘶虿居浗n形式公開發(fā)行，也可以面向機構(gòu)投資者非公開發(fā)行。非公開發(fā)行的，每次發(fā)行時認購的機構(gòu)投資者不超過200人，單筆認購不少于500萬元人民幣。
(6)專項債券。
(7)債貸組合。
4.我國非金融企業(yè)債務融資工具的品種和管理規(guī)定
(1)短期融資券/超級短期融資券。
短期融資券是指“具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務融資工具”。
超短期融資券是指“具有法人資格、信用評級較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，期限在270天以內(nèi)的短期融資券”。
(2)中期票據(jù)。中期票據(jù)的期限一般為1年以上、10年以下，我國中期票據(jù)的期限通常為3年或者5年。
(3)非公開定向債務融資工具。指“在銀行間債券市場以非公開定向發(fā)行方式發(fā)行的債務融資工具”。
(4)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。
1.發(fā)行主體不同
2.發(fā)行制度和監(jiān)管機構(gòu)不同
企業(yè)債券由國家發(fā)改委進行審核
公司債券的核準機構(gòu)是中國證監(jiān)會
3.募集資金用途不同
4.發(fā)行申報程序不同
5.發(fā)行期限不同
企業(yè)債券的發(fā)行期限一般為3?20年，以10年為主;
公司債券的發(fā)行期限一般為3?10年，以5年為主。
6.發(fā)行持續(xù)時間不同
7.發(fā)行定價方式不同
8.擔保要求不同
9.發(fā)行市場不同
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇四
國際債券的定義、特征和分類
國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。
(1)資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。
(2)存在匯率風險。
(3)有國家主權(quán)保障。
(4)以自由兌換貨幣作為計量貨幣。
按照面值貨幣與發(fā)行債券市場的關(guān)系可分為外國債券和歐洲債券。
(1)外國債券。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家。
外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券。
在美國發(fā)行的外國債券被稱為“揚基債券”，
在日本發(fā)行的外國債券被稱為“武士債券”，
在中國發(fā)行的以人民幣計價的外國債券被稱為“熊貓債券”;
在英國發(fā)行的以英鎊計價的外國債券被稱為“猛犬債券”。
(2)歐洲債券。歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇五
1.競爭性招標方式
競爭性招標方式是通過投標人的直接競價來確定發(fā)行價格(或利率)水平，具體的競標規(guī)則有以下內(nèi)容：
(1)利率格式。競爭性招標確定的票面利率保留2位小數(shù)，一年以下(含)期限國債發(fā)行價格保留3位小數(shù)，一年以上(不含一年)期限國債發(fā)行價格保留2位小數(shù)。
(2)競標時間。競爭性招標時間為招標日上午10:35?11:35。
(3)招標方式。競爭性招標方式包括單一價格、修正的多重價格招標方式(即混合式)，招標標的為利率或價格。
(4)投標限定。
(5)中標原則。
(6)追加投標。
(7)國債承銷團成員應承擔最低投標、承銷義務。
(8)債權(quán)確立。
(9)應急投標。
2.承購包銷方式
(1)國債(電子式)發(fā)行額度管理。
(2)儲蓄國債(憑證式)發(fā)行額度管理。
1.記賬式國債的承銷程序
(1)招標發(fā)行。
(2)分銷。
①交易所市場發(fā)行國債的分銷。在實際運作中，承銷商可以選擇場內(nèi)掛牌分銷或場外分銷兩種方法。
②銀行間債券市場發(fā)行國債的分銷。
2.憑證式國債的承銷程序
憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證式國債承銷團資格的機構(gòu)承銷。
1.國債銷售的價格
傳統(tǒng)方式下，國債按規(guī)定以面值出售，現(xiàn)行方式下，財政部允許承銷商自定價格，隨行就市發(fā)行。
2.影響國債銷售價格的因素
(1)市場利率。
(2)承銷商承銷國債的中標成本。
(3)流通市場中可比國債的收益率水平。
(4)國債承銷的手續(xù)費收入。
(5)承銷商所期望的資金回收速度。
(6)其他國債分銷過程中的成本。
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇一
1.資產(chǎn)證券化的定義
資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。
2.資產(chǎn)證券化的種類與范圍
(1)根據(jù)基礎資產(chǎn)分類。分為不動產(chǎn)證券化、應收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費)、債券組合證券化等類別。
(2)根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類。分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。
(3)根據(jù)證券化產(chǎn)品的屬性分類。分為股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化。
發(fā)起人/spv/信用增級機構(gòu)/信用評級機構(gòu)/承銷商/服務商/受托人
1.重組現(xiàn)金流，構(gòu)造證券化資產(chǎn)
2.組建特殊目的機構(gòu)，實現(xiàn)真實出售，達到破產(chǎn)隔離
3.完善交易結(jié)構(gòu)，進行信用增級
4.資產(chǎn)支持證券的信用評級
5.安排證券銷售，向發(fā)起人支付
6.掛牌上市交易及到期支付
1.資產(chǎn)支持證券概念
2.資產(chǎn)支持證券的基本分類
資產(chǎn)支持證券(abs),mbs是基于房地產(chǎn)抵押貸款的證券化產(chǎn)品
1.從發(fā)起人的角度
(1)增加資產(chǎn)的流動性，提高資本使用效率。
(2)提升資產(chǎn)負債管理能力，優(yōu)化財務狀況。
(3)實現(xiàn)低成本融資。
(4)增加收入來源
2.從投資者的角度
(1)提供多樣化的投資品種。
(2)提供更多的合規(guī)投資。
(3)降低資本要求，擴大投資規(guī)模。
1.住宅抵押貸款支持證券(rmbs)
2.商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券(cmbs)
3.資產(chǎn)支持證券
表5-2資產(chǎn)證券化不同體系對比
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇二
1.政府債券的定義
中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國債，地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券，有時兩者被統(tǒng)稱為公債。
2.政府債券的性質(zhì)
(1)從形式上看，政府債券是一種有價證券，具有債券的一般性質(zhì)。
(2)從功能上看，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。
3.政府債券的特征
(1)安全性高
(2)流通性強
(3)收益穩(wěn)定
(4)免稅待遇
1.中央政府債券的分類
(1)按償還期限分類。
短期國債。中期國債。長期國債。
(2)按資金用途分類?？梢苑譃槌嘧謬鴤?、建設國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債。
(3)按流通與否分類。國債可以分為流通國債和非流通國債。
(4)按幣種分類。國債可以分為本幣國債和外幣國債。
(5)按付息方式分類。貼現(xiàn)國債和附息國債
2.我國國債的品種、特點和區(qū)別
(1)普通國債。
①記賬式國債。
記賬式國債的特點是：
可以記名、掛失;以無券形式發(fā)行，可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好;期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行;通過證券交易所電腦網(wǎng)絡發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本;上市后價格隨行就市，具有一定的風險。
②儲蓄國債(憑證式)。
儲蓄國債(憑證式)是指由財政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務關(guān)系的國債。購買方便、變現(xiàn)靈活的特點。
③儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債(電子式)是指財政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。
具有以下特點：針對個人投資者，不向機構(gòu)投資者發(fā)行;采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓;采用電子方式記錄債權(quán);收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅;鼓勵持有到期;手續(xù)簡化;付息方式較為多樣。
(2)其他類型國債。主要有國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券、特別國債、長期建設國債等。
1.地方政府債券的概念
也被稱為地方公債或地方債。
2.地方政府債券的發(fā)行主體、分類方法
(1)地方政府債券的發(fā)行主體地方政府
(2)地方政府債券的分類。
地方政府債券按資金用途和償還資金來源不同，通?？梢苑譃橐话銈?普通債券)和專項債券(收入債券)。
1.我國國債的發(fā)行情況
(1)我國普通國債發(fā)行情況。我國發(fā)行普通國債的總體情況大致如下：
一是規(guī)模越來越大
二是期限趨于多樣化
三是發(fā)行方式趨于市場化
(2)我國其他類型國債發(fā)行情況。
①國家重點建設債券。
②國家建設債券
③財政債券?；I集建設資金，彌補財政赤字
④特種債券。
⑤保值債券。
⑥基本建設債券。
⑦特別國債。
⑧長期建設國債。
2.我國地方政府債券的發(fā)行情況
地方政府債券發(fā)行可大致分為三個階段：
(1)2009?2010年：“代發(fā)代還”階段。對于地方政府債券的發(fā)行額度和用途則完全受中央政府統(tǒng)一控制和約束，地方政府只是名義上的發(fā)債主體。
(2)2011?2013年：“自發(fā)代還”階段。
(3)2014年至今：“自發(fā)自還”階段。
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇三
1.金融債券的定義
金融債券的資信通常高于其他非金融機構(gòu)債券。
2.金融債券的分類
(1)根據(jù)利息支付方式不同，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。
(2)根據(jù)發(fā)行條件不同，金融債券可分為普通金融債券和累進利息金融債券。
根據(jù)期限的長短劃分為短期債券、中期債券和長期債券;
根據(jù)是否記名劃分為記名債券和不記名債券;
根據(jù)擔保情況劃分為信用債券和擔保債券;
根據(jù)可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券;
根據(jù)債券票面利率是否變動劃分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券;根據(jù)發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)劃分為附有選擇權(quán)的債券和不附有選擇權(quán)的債券等。
3.我國金融債券的品種和管理規(guī)定
(1)政策性金融債券。
(2)商業(yè)銀行金融債券。
①商業(yè)銀行金融債券。
②商業(yè)銀行次級債券。
③資本補充債券。
(3)證券公司債券。
①證券公司債券。
②證券公司短期融資券。
③證券公司次級債。
(4)保險公司次級債務。
(5)財務公司債券。
(6)金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券。
1.公司債券的定義
2.公司債券分類及含義
按擔保抵押情況分為信用公司債券、不動產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券;
按付息方式的不同分為普通公司債券和收益公司債券;
按內(nèi)含選擇權(quán)的不同分為可轉(zhuǎn)換公司債券、附認股權(quán)證的公司債券(包括分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券)、可交換公司債券。
簡要介紹以下幾個債券：
(1)信用公司債券。
(2)不動產(chǎn)抵押公司債券。
(3)保證公司債券。
(4)收益公司債券。
(5)可轉(zhuǎn)換公司債券。
(6)附認股權(quán)證的公司債券。
(7)可交換公司債券。
1.企業(yè)債券的定義
企業(yè)債券的發(fā)行主體可以是股份有限公司，可以是有限責任公司，也可以是尚未改制為現(xiàn)代公司制度的企業(yè)法人，但不包括上市公司。
2.企業(yè)債券的分類業(yè)界習慣將企業(yè)債券劃分為城投債企業(yè)債券(簡稱“城投債”)、產(chǎn)業(yè)類企業(yè)債券(簡稱“產(chǎn)業(yè)債”)和集合類企業(yè)債券(簡稱“集合債券”)。
3.我國企業(yè)債券的品種和管理規(guī)定
(1)普通企業(yè)債券。
(2)中小企業(yè)集合債券。
(3)小微企業(yè)增信集合債券與創(chuàng)投企業(yè)債券。
(4)可續(xù)期企業(yè)債券。
(5)項目收益?zhèn)?BR> 項目收益?zhèn)梢砸哉袠嘶虿居浗n形式公開發(fā)行，也可以面向機構(gòu)投資者非公開發(fā)行。非公開發(fā)行的，每次發(fā)行時認購的機構(gòu)投資者不超過200人，單筆認購不少于500萬元人民幣。
(6)專項債券。
(7)債貸組合。
4.我國非金融企業(yè)債務融資工具的品種和管理規(guī)定
(1)短期融資券/超級短期融資券。
短期融資券是指“具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務融資工具”。
超短期融資券是指“具有法人資格、信用評級較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，期限在270天以內(nèi)的短期融資券”。
(2)中期票據(jù)。中期票據(jù)的期限一般為1年以上、10年以下，我國中期票據(jù)的期限通常為3年或者5年。
(3)非公開定向債務融資工具。指“在銀行間債券市場以非公開定向發(fā)行方式發(fā)行的債務融資工具”。
(4)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。
1.發(fā)行主體不同
2.發(fā)行制度和監(jiān)管機構(gòu)不同
企業(yè)債券由國家發(fā)改委進行審核
公司債券的核準機構(gòu)是中國證監(jiān)會
3.募集資金用途不同
4.發(fā)行申報程序不同
5.發(fā)行期限不同
企業(yè)債券的發(fā)行期限一般為3?20年，以10年為主;
公司債券的發(fā)行期限一般為3?10年，以5年為主。
6.發(fā)行持續(xù)時間不同
7.發(fā)行定價方式不同
8.擔保要求不同
9.發(fā)行市場不同
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇四
國際債券的定義、特征和分類
國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。
(1)資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。
(2)存在匯率風險。
(3)有國家主權(quán)保障。
(4)以自由兌換貨幣作為計量貨幣。
按照面值貨幣與發(fā)行債券市場的關(guān)系可分為外國債券和歐洲債券。
(1)外國債券。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家。
外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券。
在美國發(fā)行的外國債券被稱為“揚基債券”，
在日本發(fā)行的外國債券被稱為“武士債券”，
在中國發(fā)行的以人民幣計價的外國債券被稱為“熊貓債券”;
在英國發(fā)行的以英鎊計價的外國債券被稱為“猛犬債券”。
(2)歐洲債券。歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。
證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識重點章節(jié)篇五
1.競爭性招標方式
競爭性招標方式是通過投標人的直接競價來確定發(fā)行價格(或利率)水平，具體的競標規(guī)則有以下內(nèi)容：
(1)利率格式。競爭性招標確定的票面利率保留2位小數(shù)，一年以下(含)期限國債發(fā)行價格保留3位小數(shù)，一年以上(不含一年)期限國債發(fā)行價格保留2位小數(shù)。
(2)競標時間。競爭性招標時間為招標日上午10:35?11:35。
(3)招標方式。競爭性招標方式包括單一價格、修正的多重價格招標方式(即混合式)，招標標的為利率或價格。
(4)投標限定。
(5)中標原則。
(6)追加投標。
(7)國債承銷團成員應承擔最低投標、承銷義務。
(8)債權(quán)確立。
(9)應急投標。
2.承購包銷方式
(1)國債(電子式)發(fā)行額度管理。
(2)儲蓄國債(憑證式)發(fā)行額度管理。
1.記賬式國債的承銷程序
(1)招標發(fā)行。
(2)分銷。
①交易所市場發(fā)行國債的分銷。在實際運作中，承銷商可以選擇場內(nèi)掛牌分銷或場外分銷兩種方法。
②銀行間債券市場發(fā)行國債的分銷。
2.憑證式國債的承銷程序
憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證式國債承銷團資格的機構(gòu)承銷。
1.國債銷售的價格
傳統(tǒng)方式下，國債按規(guī)定以面值出售，現(xiàn)行方式下，財政部允許承銷商自定價格，隨行就市發(fā)行。
2.影響國債銷售價格的因素
(1)市場利率。
(2)承銷商承銷國債的中標成本。
(3)流通市場中可比國債的收益率水平。
(4)國債承銷的手續(xù)費收入。
(5)承銷商所期望的資金回收速度。
(6)其他國債分銷過程中的成本。