今年來美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭減緩，多個(gè)行業(yè)出現(xiàn)“剎車”跡象。除了國際大宗商品價(jià)格上漲、日本地震海嘯對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響之外，美國經(jīng)濟(jì)的主要問題還在于缺乏內(nèi)生性動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨“三高兩低”的中長期挑戰(zhàn)。所謂“三高兩低”，即高失業(yè)率、房地產(chǎn)止贖數(shù)量居高不下、債務(wù)高企，與此相伴的是低產(chǎn)能利用率和低速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
今年5月份美國非農(nóng)部門失業(yè)率升至9.1%，連續(xù)第二個(gè)月高企。目前失業(yè)時(shí)間在27周以上的長期失業(yè)人口占總失業(yè)人口的比重升至45.1%，創(chuàng)1929年大蕭條以來最高。
在房地產(chǎn)問題上，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司日前發(fā)布的凱斯－席勒房價(jià)指數(shù)顯示，美國房價(jià)已出現(xiàn)“二次探底”，全美房價(jià)目前已經(jīng)跌至2002年水平。作為次貸危機(jī)的后遺癥，美國不斷出現(xiàn)的止贖房產(chǎn)形成了規(guī)模龐大的“影子庫存”。美聯(lián)儲(chǔ)理事丹尼爾?塔魯洛預(yù)計(jì)，今年美國新增止贖房產(chǎn)數(shù)量將高達(dá)250萬套，2012年新增止贖房產(chǎn)數(shù)量仍將達(dá)到240萬套。
美國社區(qū)中每出現(xiàn)一處止贖房產(chǎn)，就會(huì)把社區(qū)平均房價(jià)拉低約1%，大量以市價(jià)八折左右出售的止贖房產(chǎn)將使美國房價(jià)未來幾年至少還要下降5%。
在債務(wù)方面，美國聯(lián)邦政府上月觸及法定的14.29萬億美元公共債務(wù)上限。目前國會(huì)兩黨依然在提高債務(wù)上限問題上僵持不下，債務(wù)問題將成為長期懸在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。
在產(chǎn)能利用率方面，美國5月設(shè)備開工率僅為76.7%，比1972年至2010年間的平均值低3.7個(gè)百分點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克6月22日強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)在下半年和明年能有更好表現(xiàn)，但美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日還是將美國今年的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)測(cè)區(qū)間從4月預(yù)計(jì)的3.1%至3.3%下調(diào)到2.7%至2.9%，并將2012年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)區(qū)間從4月的3.5%至4.2%下調(diào)至3.3%至3.7%。
歐債漸成“慢性病”
過去一年來，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展可謂一波三折。雖然各方連續(xù)對(duì)希臘、愛爾蘭和葡萄牙等歐元區(qū)國家進(jìn)行了高額救助，但歐債危機(jī)并未因此平息。相反，近來隨著希臘形勢(shì)惡化，歐盟在如何對(duì)希臘進(jìn)行第二輪救助的問題上暴露明顯分歧，危機(jī)出現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)。歐洲整體主權(quán)債務(wù)形勢(shì)已呈現(xiàn)“慢性病”特征。
希臘7月份面臨還債壓力，若無外部資金支持將出現(xiàn)倒債風(fēng)險(xiǎn)。7月2日舉行的歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議決定向希臘足額發(fā)放第五批120億歐元原定貸款，而是否啟動(dòng)第二輪救助計(jì)劃將留到7月11日再次討論。
目前，德國與法國和歐洲央行各方在私人投資者多大程度上參與救助等具體問題上仍然無法達(dá)成一致。分析人士認(rèn)為，希臘危機(jī)更像一場(chǎng)政治危機(jī)，歐盟之所以不能快刀斬亂麻、一舉解決希臘危機(jī)，是因?yàn)檎晤I(lǐng)導(dǎo)人的眼光不夠長遠(yuǎn)。希臘在7月獲得第五批貸款，至少9月份前暫無債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，那么歐盟很可能要推遲到9月份才出臺(tái)第二輪援助方案。
對(duì)于希臘第二輪救助方案的難產(chǎn)，布魯塞爾自由大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授安德烈?薩皮爾認(rèn)為，希臘危機(jī)并非單純個(gè)案，如何應(yīng)對(duì)希臘危機(jī)將影響到愛爾蘭和葡萄牙，對(duì)其能否按原定計(jì)劃返回市場(chǎng)融資起到直接作用。因此，救助希臘的方案是一個(gè)“先例”，需要考慮周詳。
各方爭端的背后其實(shí)是歐元區(qū)國家在解決債務(wù)危機(jī)過程中的責(zé)任分配問題。過去一年多來，歐洲央行一直為希臘等問題國家提供支援扮演重要角色。但一些央行人士認(rèn)為，這些應(yīng)急之舉已超出央行職責(zé)范疇。歐元區(qū)政府應(yīng)該在解決債務(wù)危機(jī)的過程中發(fā)揮更積極作用，建立一套制度性機(jī)制解決債務(wù)難題，而不是把大部分責(zé)任都留給歐洲央行。
至于債務(wù)危機(jī)的前景，薩皮爾說，如果可以把危機(jī)控制在希臘、葡萄牙和愛爾蘭，哪怕再加上西班牙也不足為慮。但如果對(duì)債務(wù)重組處理不當(dāng)，希臘等國的政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)演變成整個(gè)歐元區(qū)金融行業(yè)危機(jī)。由于歐洲與美國金融行業(yè)密切聯(lián)系，危機(jī)將不可避免蔓延到美國，并由此波及世界經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于當(dāng)前充當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)增長發(fā)動(dòng)機(jī)的亞洲而言，其經(jīng)濟(jì)增長很大程度仍依賴出口，因此難免在全球性危機(jī)中受到?jīng)_擊。
今年5月份美國非農(nóng)部門失業(yè)率升至9.1%，連續(xù)第二個(gè)月高企。目前失業(yè)時(shí)間在27周以上的長期失業(yè)人口占總失業(yè)人口的比重升至45.1%，創(chuàng)1929年大蕭條以來最高。
在房地產(chǎn)問題上，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司日前發(fā)布的凱斯－席勒房價(jià)指數(shù)顯示，美國房價(jià)已出現(xiàn)“二次探底”，全美房價(jià)目前已經(jīng)跌至2002年水平。作為次貸危機(jī)的后遺癥，美國不斷出現(xiàn)的止贖房產(chǎn)形成了規(guī)模龐大的“影子庫存”。美聯(lián)儲(chǔ)理事丹尼爾?塔魯洛預(yù)計(jì)，今年美國新增止贖房產(chǎn)數(shù)量將高達(dá)250萬套，2012年新增止贖房產(chǎn)數(shù)量仍將達(dá)到240萬套。
美國社區(qū)中每出現(xiàn)一處止贖房產(chǎn)，就會(huì)把社區(qū)平均房價(jià)拉低約1%，大量以市價(jià)八折左右出售的止贖房產(chǎn)將使美國房價(jià)未來幾年至少還要下降5%。
在債務(wù)方面，美國聯(lián)邦政府上月觸及法定的14.29萬億美元公共債務(wù)上限。目前國會(huì)兩黨依然在提高債務(wù)上限問題上僵持不下，債務(wù)問題將成為長期懸在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。
在產(chǎn)能利用率方面，美國5月設(shè)備開工率僅為76.7%，比1972年至2010年間的平均值低3.7個(gè)百分點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克6月22日強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)在下半年和明年能有更好表現(xiàn)，但美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日還是將美國今年的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)測(cè)區(qū)間從4月預(yù)計(jì)的3.1%至3.3%下調(diào)到2.7%至2.9%，并將2012年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)區(qū)間從4月的3.5%至4.2%下調(diào)至3.3%至3.7%。
歐債漸成“慢性病”
過去一年來，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展可謂一波三折。雖然各方連續(xù)對(duì)希臘、愛爾蘭和葡萄牙等歐元區(qū)國家進(jìn)行了高額救助，但歐債危機(jī)并未因此平息。相反，近來隨著希臘形勢(shì)惡化，歐盟在如何對(duì)希臘進(jìn)行第二輪救助的問題上暴露明顯分歧，危機(jī)出現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)。歐洲整體主權(quán)債務(wù)形勢(shì)已呈現(xiàn)“慢性病”特征。
希臘7月份面臨還債壓力，若無外部資金支持將出現(xiàn)倒債風(fēng)險(xiǎn)。7月2日舉行的歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議決定向希臘足額發(fā)放第五批120億歐元原定貸款，而是否啟動(dòng)第二輪救助計(jì)劃將留到7月11日再次討論。
目前，德國與法國和歐洲央行各方在私人投資者多大程度上參與救助等具體問題上仍然無法達(dá)成一致。分析人士認(rèn)為，希臘危機(jī)更像一場(chǎng)政治危機(jī)，歐盟之所以不能快刀斬亂麻、一舉解決希臘危機(jī)，是因?yàn)檎晤I(lǐng)導(dǎo)人的眼光不夠長遠(yuǎn)。希臘在7月獲得第五批貸款，至少9月份前暫無債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，那么歐盟很可能要推遲到9月份才出臺(tái)第二輪援助方案。
對(duì)于希臘第二輪救助方案的難產(chǎn)，布魯塞爾自由大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授安德烈?薩皮爾認(rèn)為，希臘危機(jī)并非單純個(gè)案，如何應(yīng)對(duì)希臘危機(jī)將影響到愛爾蘭和葡萄牙，對(duì)其能否按原定計(jì)劃返回市場(chǎng)融資起到直接作用。因此，救助希臘的方案是一個(gè)“先例”，需要考慮周詳。
各方爭端的背后其實(shí)是歐元區(qū)國家在解決債務(wù)危機(jī)過程中的責(zé)任分配問題。過去一年多來，歐洲央行一直為希臘等問題國家提供支援扮演重要角色。但一些央行人士認(rèn)為，這些應(yīng)急之舉已超出央行職責(zé)范疇。歐元區(qū)政府應(yīng)該在解決債務(wù)危機(jī)的過程中發(fā)揮更積極作用，建立一套制度性機(jī)制解決債務(wù)難題，而不是把大部分責(zé)任都留給歐洲央行。
至于債務(wù)危機(jī)的前景，薩皮爾說，如果可以把危機(jī)控制在希臘、葡萄牙和愛爾蘭，哪怕再加上西班牙也不足為慮。但如果對(duì)債務(wù)重組處理不當(dāng)，希臘等國的政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)演變成整個(gè)歐元區(qū)金融行業(yè)危機(jī)。由于歐洲與美國金融行業(yè)密切聯(lián)系，危機(jī)將不可避免蔓延到美國，并由此波及世界經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于當(dāng)前充當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)增長發(fā)動(dòng)機(jī)的亞洲而言，其經(jīng)濟(jì)增長很大程度仍依賴出口，因此難免在全球性危機(jī)中受到?jīng)_擊。