報(bào)告的撰寫需要注意結(jié)構(gòu)清晰、邏輯嚴(yán)密、語言簡(jiǎn)潔、數(shù)據(jù)可靠等要素。在報(bào)告的結(jié)構(gòu)安排上，可以采用目錄、標(biāo)題和段落等方式來組織內(nèi)容，使讀者易于閱讀。這些范文包含了各個(gè)領(lǐng)域的研究結(jié)果和分析報(bào)告，為你提供了各種思考和借鑒的角度。
    股票分析報(bào)告篇一
    關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)。
    一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
    (一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
    全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難。全球貿(mào)易增速下滑，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng)，推高了全球整體物價(jià)水平。經(jīng)濟(jì)問題與社會(huì)問題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至，對(duì)相互依賴性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。
    (二)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
    受美、歐債務(wù)危機(jī)沖擊，市場(chǎng)信心動(dòng)搖，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。，我國(guó)出口、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加，預(yù)計(jì)在20我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲。
    二、行業(yè)分析。
    (一)行業(yè)政策。
    “十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源等5個(gè)方面，其中生物醫(yī)藥是“研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品”任務(wù)的第一要點(diǎn)。科技部將通過科技重大專項(xiàng)、973計(jì)劃、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí)?！爸卮笮滤巹?chuàng)制”專項(xiàng)“十二五”期間，中央將下?lián)?00億元的專項(xiàng)資金以及300億元配套資金，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系，培育一批企業(yè)新藥孵化基地、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū)，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)。
    (二)行業(yè)表現(xiàn)。
    醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè)，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一。從醫(yī)藥行業(yè)整體來看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度，以來，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng)，仍處于上升趨勢(shì)。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來看，截止年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài)，上半年整體走勢(shì)疲弱，處于深度調(diào)整，下半年后，醫(yī)藥行業(yè)開始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布，走出一波較好的走勢(shì)。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度?；趪?guó)家政策的一貫性，通過研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件，我們作出以下展望：
    1)、從行業(yè)趨勢(shì)看，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生“規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中、產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的趨勢(shì)。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì)、稅收減免、專項(xiàng)資金扶持、融資渠道開拓、市場(chǎng)環(huán)境培育、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展。
    2)從治療領(lǐng)域上看，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤、心腦血管、免疫缺陷等疾病的藥物開發(fā)，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開發(fā)方向看，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在“十二五”中獲得新的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)然，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn)，如研發(fā)投入低、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢、企業(yè)規(guī)模小且分散等，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。
    三、公司分析。
    (一)公司簡(jiǎn)介。
    江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年，在上海證券交易所上市，股票代碼600276，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為“中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟”的牽頭單位;2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的“國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線”。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入37、5億元，利稅15億元，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng)。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì)，其中抗腫瘤藥銷售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷售也名列行業(yè)前茅。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬袋，口服液1000萬瓶，膠囊1億粒，軟膏1000萬支。公司所有劑型均已通過了國(guó)家gmp認(rèn)證。另有4個(gè)原料藥通過美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌。幾年來，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家“重大新藥創(chuàng)制”專項(xiàng)，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專利，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?pct專利)，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán)，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，擁有一支3000多人的銷售隊(duì)伍。擁有十幾個(gè)年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品。公司還積極拓展美國(guó)、歐洲、印度、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，擴(kuò)大出口渠道。
    (二)公司近況。
    2015年12月17日(美國(guó)時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷售。伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè)。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷售，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)銷售。
    (三)發(fā)展前景。
    注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。
    1、國(guó)內(nèi)首次通過fda注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán)，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過口服制劑fda認(rèn)證后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑fda認(rèn)證工作，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽二期注射劑生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。
    2、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型，進(jìn)入門檻很高。在2015年專利到期后，全球仿制藥銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，2015年超過2億美元，首次超過輝瑞的原研藥(見圖表1)。恒瑞從2015年開始開展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作，開展伊立替康在美國(guó)的銷售工作。
    3、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過fda認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來曲唑、多西他賽等，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)(見圖表2)。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問題，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域，隨著公司未來anda品種增加，有望打開美國(guó)市場(chǎng)，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn)。
    4、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來越高，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升，fda通過fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷售額不到2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格，憑借“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
    5、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。公司近年來大力投資的恒瑞。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。園明后年將逐步投產(chǎn)，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸，獲得高速增長(zhǎng)。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。
    6、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。近年來公司大力投入研發(fā)得到了各類政府補(bǔ)助，此次通過fda認(rèn)證，符合近年來發(fā)改委等部門鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向，有助于得到更多激勵(lì)，推動(dòng)未來的創(chuàng)新發(fā)展。
    (四)財(cái)務(wù)分析。
    1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)(萬元)
    8、7721、3310、8053、29。
    57、4025、5311、1365、96。
    1、9721、2110、2027、77。
    凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6、56%，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28、23%，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19、25%，當(dāng)從上表我們不難看出，隨著公司營(yíng)銷模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19、25%，增長(zhǎng)速度之快，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng)，前景較好。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值，放映了公司負(fù)債較少，償債壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60、87%，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64、43%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，放映了公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。
    2、可比公司估值。
    總股本(人民幣)ep。
    1，124。
    1，124。
    1，124。
    1，124。
    1，124。
    0、59。
    0、64。
    0、80。
    1、00。
    1、30。
    我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)測(cè)。
    2015/2015/2015年eps分別是0、80/1、00/1、30元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開始推向市場(chǎng)，公司研發(fā)潛能釋放，公司將迎來新一輪快速增長(zhǎng)。
    四、技術(shù)分析。
    (一)大盤后市研判(2015、02、22)大盤后市研判(2015、02、22)。
    繼昨天大盤出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后，指數(shù)今日早盤圍繞半年線進(jìn)行震蕩，午后在各類題材股的活躍下，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài)，買盤活躍，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤滬指報(bào)收于2403點(diǎn)，上漲0、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1、72%;兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲，券商、地產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中，今日還上穿了上升楔形的上軌，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì)，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì)，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下，仍以持股為主，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對(duì)于減持后的倉位可以買進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股，充分利用資金，把短線行情做足，倉位控制在五成左右，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27、00)。
    (二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析。
    1、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的“左肩”“頭”按目前趨勢(shì)來看，后市出現(xiàn)“右肩”是大概率事件。而在此段趨勢(shì)內(nèi)，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，、2015年3月到2015年10月，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢(shì)，最高時(shí)股價(jià)為42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線，不過就今天的走勢(shì)來看，頸線并未對(duì)它形成有效支撐，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢(shì)，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn)，再做該段連線的平均線，即可得到一個(gè)通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(ma)(1)就目前走勢(shì)來看，股指已跌破5日均線，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日、10日、20日)均有明顯向下趨勢(shì)，而中長(zhǎng)期均線(60日、120日、250日)趨勢(shì)并不明朗。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng)，且兩者均已跌破0軸線，不過兩者并未有明顯相交趨勢(shì)。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超賣區(qū)，：(2)不過kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無明顯相交趨勢(shì)。
    五、結(jié)論。
    從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來看，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn)，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23、14元企穩(wěn)時(shí)，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票“頭肩頂”形態(tài)的形成，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì)。
    股票分析報(bào)告篇二
    1.影響股票價(jià)格因素：
    1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固。
    定資產(chǎn)賬面價(jià)格因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且使企業(yè)從以往低價(jià)購入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司、企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會(huì)搶購股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)間以后，它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，并會(huì)給投資者帶來負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來，新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高，企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少，投資者開始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮，供大于求，股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購買力下降。
    2.銀行存貸款利率。一般來說，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反。
    3匯率因素。一是本國(guó)貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生。
    4宏觀經(jīng)濟(jì)。
    5社會(huì)、政治因素.
    6市場(chǎng)因素。
    7金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通。
    8經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于公司的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件以及。
    9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困。
    10操作性風(fēng)險(xiǎn)。在同一個(gè)證劵市場(chǎng)上，對(duì)待同一家公司的股票，不。
    11利率變動(dòng)。利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。利率下調(diào)證劵價(jià)格上升;相反，利率上調(diào)，價(jià)格隨之下跌。
    12物價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證劵價(jià)格的變動(dòng)。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價(jià)格的變動(dòng)，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個(gè)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。一般來說，在物價(jià)指數(shù)上漲時(shí)，貨幣貶值，人們會(huì)覺的買債券吃虧了，而引起債券價(jià)格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價(jià)上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會(huì)隨之增值。因此，物價(jià)上漲也常常引起股價(jià)上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時(shí)使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。不過總的來說，物價(jià)上漲，債券價(jià)格下跌，股市則會(huì)興旺。
    13市場(chǎng)本身各種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。證劵市場(chǎng)瞬息萬變，直。
    14企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面具有的風(fēng)險(xiǎn)。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
    股票分析報(bào)告篇三
    散戶想在股市中生存，除了具備良好的心態(tài)，還須具備看盤經(jīng)驗(yàn)與悟性。
    量能變化：暗渡陳倉pk以逸待勞。
    當(dāng)個(gè)股在底部堆量時(shí)，一般是有主力資金在活動(dòng)，盡管短期內(nèi)股價(jià)會(huì)上下震蕩，但上漲只是時(shí)間問題。
    散戶如在前期高位出逃后，可以逸待勞，趁底部堆量后的縮量震蕩階段，分批逢低買入，耐心等待主力反攻。
    影線鑒別：打草驚蛇pk隔岸觀火。
    影線能觀察股價(jià)上擋阻力與下?lián)踔瘟Χ?，但常被主力操縱。
    上影線長(zhǎng)的個(gè)股拋壓不一定大，下影線長(zhǎng)的也不一定有支撐。
    如果上影線長(zhǎng)，但成交并沒有放大，同時(shí)股價(jià)始終在某個(gè)區(qū)域內(nèi)以帶上影線的k線出現(xiàn)，主力試盤的可能性較大。
    如果試盤后個(gè)股放量上攻，說明上方拋壓不大，可放心持股；如果試盤后出現(xiàn)下跌，說明上方拋壓沉重；如果上影線出現(xiàn)在個(gè)股暴漲之后，后市下跌可能性極大。
    縮量下跌：苦肉計(jì)pk趁火打劫。
    假作真時(shí)真亦假，走勢(shì)圖形完全可被主力資金刻畫，但成交量卻難以偽裝。
    如果股價(jià)破位下行，成交量也從放大到縮小，甚至創(chuàng)出階段性的地量和地價(jià)，說明主力洗盤較為徹底；如果股價(jià)在高位出現(xiàn)滯漲及成交量巨大，說明股價(jià)將拐入下降通道，散戶則應(yīng)乘機(jī)出局。
    是底非底：上層抽梯pk走為上。
    大盤w底突破，一是需要上升時(shí)突破頸線位，二是在第二個(gè)底部右側(cè)的量能需超過第一個(gè)底部左側(cè)的量。
    另外，當(dāng)股價(jià)下跌過深遇到下方支撐出現(xiàn)反彈，但因力度不足導(dǎo)致再次回落，股價(jià)下跌至前次低點(diǎn)附近時(shí)，伴隨放量股價(jià)再下臺(tái)階，散戶應(yīng)在大盤短期趨勢(shì)走壞后迅速離場(chǎng)。
    橫盤整理：空城計(jì)pk假癡不癲。
    股價(jià)盤整時(shí)期較長(zhǎng)的多為白馬股，因被多數(shù)人看好，主力如果以打壓方式洗盤會(huì)被他人接走。
    主力往往通過長(zhǎng)期盤整，制造類似“雞肋”現(xiàn)象，消磨持股者信心。
    在k線上表現(xiàn)為一條橫線或是長(zhǎng)期平臺(tái)，在平臺(tái)整理過程中成交量呈遞減狀態(tài)，散戶運(yùn)用此理，以退求進(jìn)，緊捂這類股票，一旦爆發(fā)，便可出其不意而獲勝。
    重心下移：渾水摸魚pk遠(yuǎn)交近攻。
    遇上股價(jià)重心下移要辨清主力洗盤與出貨，主力洗盤是不希望將廉價(jià)籌碼給別人，常用雜亂無章的圖形迷惑持股者出局。
    如果是洗盤，無論日線收大陰線、長(zhǎng)上影線、烏云線、十字星或連續(xù)多根陰線，重心雖下移，但價(jià)位仍在區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，散戶正好各個(gè)擊破。
    反之，跌破該區(qū)間，向下變盤，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。
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    股票分析報(bào)告篇四
    作為資本市場(chǎng)的核心，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開放初期。1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而已達(dá)到2412億元。在股票市場(chǎng)上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬億元。我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問題，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這些問題主要是：
    1)證券市場(chǎng)規(guī)模過小。以股票市場(chǎng)為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？矗c國(guó)外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3300萬人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。
    2)資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動(dòng)具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國(guó)，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。
    3)市場(chǎng)分割，整體性差。首先，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為a股、b股和h股，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在a股中，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌。
    4)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購包銷、發(fā)行、交易、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問等內(nèi)容，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來說幾乎還未曾涉及。西方國(guó)家的公司購并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開展。
    5)流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r(jià)的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國(guó)滬、深a股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的。造成股市流動(dòng)性差，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易、法人股在staq和nets市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。
    6)資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì)。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場(chǎng)上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。
    7)證券市場(chǎng)制度不健全。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國(guó)證券市場(chǎng)的.信息披露制度無論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。
    近年來我國(guó)已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無法可依，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生，我國(guó)1995年發(fā)生的“三.二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。
    2、我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析。
    我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到19國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問題。這些問題毫無疑問的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
    首先，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國(guó)目前股市投資者為3300萬人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全。
    二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
    明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁,特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加,作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè),年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%、年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%,達(dá)到12.06億噸。其中,中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下,5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測(cè),中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。
    9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì),9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9月出口鋼材247萬噸,環(huán)比增加39萬噸,是今年以來連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月坯材凈出口28萬噸,折合粗鋼凈出口31萬噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下,中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升,短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。
    三、寶山鋼鐵有限公司簡(jiǎn)介。
    寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2月3日正式注冊(cè)成立。本公司于月6日至年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元。
    1、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及投資價(jià)值分析。
    寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到開始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。
    從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產(chǎn)過剩，價(jià)格步步下滑，到已達(dá)到來最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)20虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類似辦法，中國(guó)也于203月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類。
    目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來，冷板價(jià)格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市場(chǎng)低迷時(shí)收購的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷售，其產(chǎn)品大多被用戶預(yù)訂。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場(chǎng)，營(yíng)銷成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí)。另外由于地處長(zhǎng)江入?？?，進(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。
    寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬5千多人（如新鋼釩銷售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬）。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬平方米（12500畝），喬木386萬株，灌木2290萬株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂，欠帳甚多，將來肯定要付帳。
    同時(shí)，寶鋼設(shè)備在全球來說都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬千瓦有三臺(tái)、15萬千瓦有一臺(tái)，總裝機(jī)容量是120萬千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。
    水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。全面投產(chǎn)，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。
    另外，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià)。若價(jià)格跌到這種水平，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價(jià)。
    2、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。
    該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。
    四、結(jié)論。
    分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%，npv是426877.72萬元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。
    再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過程中，會(huì)有來自個(gè)方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷售價(jià)格。這無疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
    股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，但是總體運(yùn)作下來還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評(píng)。
    神州泰岳,股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書及相關(guān)資料,從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討:。
    1.公司發(fā)展前景:。
    神州泰岳主要利潤(rùn)來源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書公開資料顯示,公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%;1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%。這說明公司的發(fā)展前景主要依賴于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。
    2.飛信業(yè)務(wù):。
    飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止6月30日,飛信活躍用戶數(shù)達(dá)到5348.42萬。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類似騰訊qq的綜合性通信平臺(tái)。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來,國(guó)內(nèi)的類似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏。比較有名的有騰訊qq、網(wǎng)易泡泡、新浪uc、微軟msn等;但遺憾的是,除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外,其它通信軟件的前景都難稱得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)?；钴S用戶為基礎(chǔ),而用戶市場(chǎng)是先到先得。
    騰訊qq作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,擁有最為龐大的用戶群。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤,否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背。因此,筆者認(rèn)為,即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),飛信用戶難以象騰訊qq一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然,飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來衡量飛信,難免夸大了飛信的使用前景。
    3.高市盈率:。
    神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ),公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來自于為飛信提供it運(yùn)維,另一方面來自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過幾年開發(fā)完善,飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,這方面的需求將會(huì)逐步下降,隨之給神州泰岳帶來的收入會(huì)減少,這在公司招股書中亦有所體現(xiàn)。
    4.合理定位:。
    鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為,神州泰岳的同類公司不應(yīng)該是騰訊,而更應(yīng)該是三維通信、億陽信通、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。
    神州泰岳:飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示。
    神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)(北京)有限公司簽署的《飛信開發(fā)、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止。
    上述合同已于2010月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,涉及環(huán)節(jié)很多,加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素,截止目前,飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中,飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線。
    中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度,繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能、功能,豐富應(yīng)用內(nèi)容,提升用戶體驗(yàn),促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
    飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,也是公司的主要收入來源之一,如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同,或在合作過程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況,及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
    最后,我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí),應(yīng)謹(jǐn)慎投資。當(dāng)然,由于本人水平有限,報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,敬請(qǐng)指正。
    股票分析報(bào)告篇五
    作為資本市場(chǎng)的核心，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開放初期。1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而1997年已達(dá)到2412億元。在股票市場(chǎng)上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬億元。我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問題，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這些問題主要是：
    1)證券市場(chǎng)規(guī)模過小。以股票市場(chǎng)為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？?，與國(guó)外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3300萬人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。
    2)資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動(dòng)具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國(guó)，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。
    3)市場(chǎng)分割，整體性差。首先，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度（企業(yè)債券發(fā)行）和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度（政府債券發(fā)行）。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為a股、b股和h股，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在a股中，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌。
    4)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購包銷、發(fā)行、交易、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問等內(nèi)容，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來說幾乎還未曾涉及。西方國(guó)家的公司購并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開展。
    5)流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r(jià)的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國(guó)滬、深a股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的。造成股市流動(dòng)性差，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易、法人股在staq和nets市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。
    6)資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì)。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場(chǎng)上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。
    7)證券市場(chǎng)制度不健全。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國(guó)證券市場(chǎng)的信息披露制度無論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。
    近年來我國(guó)已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無法可依，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生，我國(guó)1995年發(fā)生的“三。二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。
    2、我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析。
    我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到1997年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問題。這些問題毫無疑問的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
    首先，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國(guó)目前股市投資者為3300萬人，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全。
    二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
    明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁，特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加，作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言，需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè)，2009年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%、2010年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%，達(dá)到12.06億噸。其中，中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下，5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測(cè)，中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸，增加10-14%左右。
    9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì)，9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9月出口鋼材247萬噸，環(huán)比增加39萬噸，是今年以來連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月坯材凈出口28萬噸，折合粗鋼凈出口31萬噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下，中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升，短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。
    三、寶山鋼鐵有限公司簡(jiǎn)介。
    寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊(cè)成立。本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股（a股）1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元。
    1、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及投資價(jià)值分析。
    寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到1996年開始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。
    從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產(chǎn)過剩，價(jià)格步步下滑，到2001年已達(dá)到20年來最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)2001年虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。2002年初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類似辦法，中國(guó)也于2002年3月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類。
    目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來，冷板價(jià)格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。2001年市場(chǎng)低迷時(shí)收購的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷售，其產(chǎn)品大多被用戶預(yù)訂。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場(chǎng)，營(yíng)銷成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí)。另外由于地處長(zhǎng)江入?？?，進(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。
    寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬5千多人（如新鋼釩銷售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬）。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬平方米（12500畝），喬木386萬株，灌木2290萬株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂，欠帳甚多，將來肯定要付帳。
    同時(shí)，寶鋼設(shè)備在全球來說都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬千瓦有三臺(tái)、15萬千瓦有一臺(tái)，總裝機(jī)容量是120萬千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。
    水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。2005年全面投產(chǎn)，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。
    另外，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià)。若價(jià)格跌到這種水平，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價(jià)。
    2、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。
    該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。
    四、結(jié)論。
    分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%，npv是426877.72萬元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。
    再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過程中，會(huì)有來自個(gè)方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷售價(jià)格。這無疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
    股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，但是總體運(yùn)作下來還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評(píng)。
    股票分析報(bào)告篇六
    為了促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)股票發(fā)行定價(jià)的公正性與合理性，各申請(qǐng)公開發(fā)行股票的公司，在報(bào)送公開發(fā)行股票（a股）申報(bào)材料時(shí)，應(yīng)提供定價(jià)分析報(bào)告，作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的重要依據(jù)之一。
    定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)由發(fā)行人和主承銷商共同簽署。在定價(jià)分析報(bào)告中應(yīng)對(duì)影響發(fā)行價(jià)格的因素進(jìn)行全面、客觀地分析，詳細(xì)說明商定股票發(fā)行價(jià)格的依據(jù)和方法。報(bào)告所引用的資料必須真實(shí)并注明來源，運(yùn)用的價(jià)格測(cè)算方法應(yīng)科學(xué)、合理。定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)至少包括以下基本內(nèi)容：
    一、行業(yè)分析。
    1.公司所屬行業(yè)概況。
    2.公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景。
    二、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析。
    1.公司在同行業(yè)中的地位（包括生產(chǎn)能力、前三年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和利潤(rùn)總額的行業(yè)排名、主要產(chǎn)品的'市場(chǎng)占有率和在同行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先程度等）。
    2.公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)分析（包括營(yíng)銷狀況、價(jià)格走勢(shì)等）。
    3.公司主要產(chǎn)品所處發(fā)展階段，主要產(chǎn)品的技術(shù)含量、開發(fā)能力及替代產(chǎn)品的研究、開發(fā)情況。
    4.募集資金投資項(xiàng)目的情況（項(xiàng)目規(guī)模、產(chǎn)品方向、建設(shè)工期、工程進(jìn)度、預(yù)計(jì)的盈利能力，如屬新產(chǎn)品應(yīng)對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)分析和投資風(fēng)險(xiǎn)分析）。
    5.公司資產(chǎn)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)安全性分析。
    6.公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?BR>    三、二級(jí)市場(chǎng)分析。
    1.滬市、深市最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均市盈率。
    2.本行業(yè)上市公司的市場(chǎng)分析。
    （1）行業(yè)面分析。本行業(yè)上市公司的數(shù)量與名稱、按上市地分別計(jì)算的本行業(yè)上市公司最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格、平均市盈率（附表一）。
    （2）可比上市公司分析。選擇屬本行業(yè)、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的10家可比上市公司進(jìn)行分析。應(yīng)提供可比上市公司的名稱與代碼、總股本、流通股本、上市地、經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、上年度凈利潤(rùn)、上年度每股盈利、上年度凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、最近15個(gè)交易日的收盤價(jià)格與市盈率、最近15個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格與平均市盈率、最近30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格與當(dāng)時(shí)平均市盈率，還應(yīng)提供原發(fā)行時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù)、發(fā)行價(jià)格與發(fā)行市盈率、上市時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù)、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格、平均市盈率及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù)區(qū)間（附表二）；對(duì)于可比上市公司不足10家的行業(yè)，可選取行業(yè)相近、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的上市公司進(jìn)行比較。
    3.對(duì)預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)大盤分析及本行業(yè)上市公司的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)。
    4.近一個(gè)月已發(fā)行股票的中簽率。
    四、發(fā)行價(jià)格的確定方法和結(jié)果。
    詳細(xì)說明發(fā)行價(jià)格的測(cè)算方法、二級(jí)市場(chǎng)的定位、商定的發(fā)行價(jià)格和市盈率倍數(shù)，并編制盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（附表三－1，附表三－2）。
    附表一：本行業(yè)上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）。
    附表二：可比上市公司價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（略）。
    附表三：盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表（略）。
    股票分析報(bào)告篇七
    關(guān)于代碼，600xxx簡(jiǎn)稱xxx，000xxx簡(jiǎn)稱0xxx，01xxx，02xxx簡(jiǎn)稱1xxx，2xxx，300xxx簡(jiǎn)稱3xxx，601xxx簡(jiǎn)稱1xxx，603xxx全代碼，沖突時(shí)候全代碼。
    對(duì)于小散來說最好用的指標(biāo)就是下載完軟件默認(rèn)的那2個(gè)，vol和macd，成交量和經(jīng)常聽說的金叉死叉，非極致情況下，macd里dif大于dea的股漲起來相對(duì)輕松一點(diǎn)。
    放大了看，月線金叉的時(shí)候行情更好，想偷懶2種方法，死叉后鈍化了或者剛金叉了進(jìn)場(chǎng)，不過很少有人這么晚，畢竟大家只爭(zhēng)朝夕。
    多看看以前牛股的macd，你會(huì)發(fā)現(xiàn)都是發(fā)散的很好看，記住他們。
    缺口理論是個(gè)好東西，缺口理論認(rèn)為缺口必補(bǔ)，不過一旦上升途中出現(xiàn)缺口會(huì)被認(rèn)為是支撐，比如漲停板第二天跳空高開后留下的缺口，這是60度往東北(上北下南左西右東，東北啥意思自己理會(huì))時(shí)候的缺口，這種時(shí)候缺口通常會(huì)非常多，上去時(shí)候不覺得，一旦停下來之后每個(gè)缺口都會(huì)有人嘗試接盤。
    還有一類30度-45度往東北的緩慢爬坡式，這種走三步退兩步的走勢(shì)通常沒機(jī)會(huì)留缺口，但是如果出現(xiàn)第一個(gè)缺口，5天內(nèi)不補(bǔ)，通常會(huì)被許多人理解為這是趨勢(shì)發(fā)動(dòng)缺口，那么目標(biāo)價(jià)就是這個(gè)缺口上沿50%+，也就是可以漲50%以上，更多時(shí)候翻番。
    我手機(jī)寫的，不配圖了，信則有，不信無視即可。
    過頂翻番理論。
    同樣的信則有，不信無視即可。
    什么叫股性好的股?
    經(jīng)常漲停后第二天直接低開橫盤一天，第三天第四天還在漲停陽線實(shí)體內(nèi)橫盤的算不算?
    當(dāng)然不算。
    通過割肉識(shí)別，記住經(jīng)?？拥墓?，心里拉黑他們，記住那些讓人心情愉悅的股。
    第二天可以從容走人嗎?
    連漲潛力大嗎?
    考慮完這些算出這股值博率高不高。
    大牛股都是那些可以每天從容上車的股，換手出牛股，沒換手籌碼容易斷層累積拋壓，因?yàn)椴粨Q手開盤價(jià)會(huì)越來越高，籌碼斷層后大幅獲利籌碼太多，一旦松動(dòng)拋壓黑壓壓的，除非接盤的非常多，不如因?yàn)殚_盤非常高，當(dāng)天容易成高開超大陰線，圖形那是太難看了。
    什么是籌碼換手?
    每天換手的拉升，一般場(chǎng)內(nèi)資金的成本相差在15%以內(nèi)，獲利意愿并不一致，縮量一字板的，會(huì)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)獲利超過30%，40%的一大把，而且是主力軍，那么那天出現(xiàn)一個(gè)9999的賣單可能就引發(fā)連鎖反應(yīng)。
    所以一般認(rèn)為連續(xù)漲停股，越來越縮量的那種連板，這種到后期通常就是一字板開盤，應(yīng)該在出現(xiàn)超級(jí)大量開板那天就跑路，在下面值博率就不高了，當(dāng)然重組復(fù)牌的股另說。
    小陽堆積，大陽見頂。
    這是說這個(gè)股連續(xù)一陣子每天小陽線緩慢爬升，通常下面會(huì)大概率跟著見頂大陽線，這大陽線可能是一根也可能是好幾根。
    這也是個(gè)理論，的確有不少，也有例外的，自己慢慢觀察吧。
    五日攀。
    這是說這段主升浪每天都會(huì)下殺一波到一個(gè)價(jià)位，嘿，你收盤一看，這尼瑪又是收盤五天線附近，所以好多這類玩家每天開盤前會(huì)算一下，這股今天漲停和跌停五天線對(duì)飲收盤5天線是多少，然后在這個(gè)價(jià)位內(nèi)埋伏，如果是主升浪，加上t+0收益，一段獲利50%稀疏平常。
    閃電買賣。
    在交易設(shè)置里面可以設(shè)置雙擊買賣盤買賣，雙擊賣出價(jià)買入，雙擊買入價(jià)賣出，還有一欄設(shè)置一筆點(diǎn)擊對(duì)飲的金額，可以是10萬一次，也可以一次全倉，短線一般都是雙擊賣五買入，追高站崗必備良藥。
    9點(diǎn)20之前集合競(jìng)價(jià)看到的東西，90%的股是假的，好多人看9點(diǎn)15分這股出現(xiàn)過漲停買單，嘿，還尼瑪堅(jiān)持了3分鐘才撤，結(jié)果幻想了一天，荒廢了一天，這也太單純了。
    什么是主升浪?
    主升浪也是出貨浪，這一段想虧錢并不容易，只要堅(jiān)持住尾盤黨即可，主升浪如果完結(jié)k線會(huì)明確告訴你，主升浪的特征是3天必新高，你今天不管套多少，最遲后天就解套了，趕頂段主升浪天天新高。
    很多人對(duì)出貨這詞抱有天生的魔性，股票每天有人買就有人賣，出貨是啥?
    只要籌碼沒徹底松動(dòng)就好。
    至于什么是主升浪，主升浪人擋殺人佛擋誅佛的一段，多看看這類階段培養(yǎng)一下美感長(zhǎng)期會(huì)很有裨益的。
    一般做短線看5天線，不破5天線就算還強(qiáng)勢(shì)。
    稍微中期一點(diǎn)周k線玩家，看10天和20天線。
    至于什么30天線，我反正不大懂干嘛的。
    長(zhǎng)期均線半年線，年線，一般破年線會(huì)反復(fù)，比如今年股災(zāi)跌破了年線，過幾月也就是最近還是回去回摸了年線。
    仙人指路，也就是一個(gè)長(zhǎng)上影線，上午的拉升是試盤，下午的回落也是試盤，一旦獲得理想信號(hào)，第二天就會(huì)立馬反包上影線新高，所以很多時(shí)候反包出新高是很多人的買點(diǎn)，這種情況經(jīng)常出現(xiàn)之后個(gè)把月翻番的情況。
    關(guān)于買股的時(shí)間，一般短線要追最強(qiáng)股最遲早上10:30之前就出手了，或者2點(diǎn)鐘之后，一般來說，中午13點(diǎn)到14點(diǎn)之間買股坑爹率是一天之中最高的，這時(shí)間內(nèi)謹(jǐn)慎出手。
    至于為什么?
    很多人看盤時(shí)間有限，所以會(huì)有很多資金在11點(diǎn)30之前迅速拉升自己的股，這樣小散吃完飯來復(fù)盤就很容易發(fā)現(xiàn)他們，然后13點(diǎn)小散積極殺入，所以我經(jīng)常說拉午飯盤非奸即盜，當(dāng)然也有出消息真拉的，這種一般13點(diǎn)一個(gè)萬手大單結(jié)束戰(zhàn)斗，小散也就成未成交的封單了。
    收盤后復(fù)盤時(shí)間有限就看看5天內(nèi)漲停收盤的股和3天內(nèi)創(chuàng)歷史新高的股，市場(chǎng)領(lǐng)袖都在里面，時(shí)間緊張就再縮短區(qū)間。
    一般來說拉尾盤非奸即盜，也有例外，例外必要非充分條件是第二天高開或者低開迅速翻紅半小時(shí)不回綠，通俗來講就是確認(rèn)了前天尾盤拉升的有效性。
    通常股性好的股拉尾盤的確不那么奸。
    關(guān)于托單，拉升時(shí)候在買五出現(xiàn)大一級(jí)的托單就可以認(rèn)為這個(gè)拉升最起碼是心虛，也可能是誘多，這種時(shí)候要多一份謹(jǐn)慎。
    沖板未摸板。
    一般來說，沖板未摸板的時(shí)候就是當(dāng)天最高點(diǎn)，多數(shù)是之后一路回落，也有之后霸王硬上弓的，但是數(shù)量級(jí)別要大好多，這種通常說明上檔拋壓不小。
    標(biāo)志個(gè)股，我的習(xí)慣當(dāng)天保持關(guān)注的股標(biāo)注1，指標(biāo)股標(biāo)注3，前一天龍虎榜出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)大買的用文字說明，也就是標(biāo)注t，其余情況也可以標(biāo)準(zhǔn)文字。
    一般來說，分時(shí)要疊加對(duì)應(yīng)指數(shù)，k線前復(fù)權(quán)看。
    因?yàn)榇蟊P怒跌時(shí)候看漲速榜的人一眼看見他會(huì)覺得這股牛逼買買買，其實(shí)炒股要隨時(shí)而為。
    大跌時(shí)候是選股好時(shí)候，好股是隨時(shí)而為的，跌時(shí)候一起跌，跌幅相對(duì)小，一旦指數(shù)有止跌跡象他立馬收復(fù)失地甚至日內(nèi)新高。
    尾盤黨一般2點(diǎn)50開始準(zhǔn)備動(dòng)手，2點(diǎn)55大肆出動(dòng)。
    空中加油，之前贅述過，做得好的人獲利非?？臁?BR>    公告最快的當(dāng)然是上交所深交所，至于龍虎榜看看就好，是依據(jù)不是準(zhǔn)則。
    我始終最適合小散的書就是日本蠟燭圖，淺顯易懂不晦澀，大道至簡(jiǎn)，我們都是普通人，更多普通人看的指標(biāo)更實(shí)用。
    股災(zāi)教育了好多人隔夜掛單割肉，順序是這樣，你掛的越早說明你在你這個(gè)營(yíng)業(yè)部排序在前，但是最終都是要提交到交易所的，這個(gè)速度真正決定了誰在前面，所以我們小散隔夜掛跌停多數(shù)時(shí)候就是心里好受點(diǎn)。
    市場(chǎng)龍頭股打開上升空間，這話什么意思?
    就是一個(gè)屬性板塊內(nèi)選擇一個(gè)盤子小相對(duì)好控盤的股先拉升個(gè)翻番，同時(shí)在板塊里相對(duì)大盤股里面大肆埋伏，一旦發(fā)酵開必有人進(jìn)去補(bǔ)漲，比如本輪的券商行情，西部證券打開空間代價(jià)小，中信證券盤子大錢多。
    圍魏救趙。
    游資有時(shí)候被套了，會(huì)去拉板塊內(nèi)的小盤股漲停引起板塊跟風(fēng)，然后大盤盤里迅速割肉。
    比如花1000萬救2億套牢盤，跑掉就是成功，第二天1000萬最多虧損100萬而已。
    多少時(shí)候，板塊龍頭漲停時(shí)刻就是賣掉板塊內(nèi)其他跟風(fēng)股的時(shí)候，有可以接回的低點(diǎn)，但是現(xiàn)在經(jīng)常出現(xiàn)全板塊漲停，畢竟少。
    股市是個(gè)概率游戲，什么都有例外，除了大部分人都會(huì)虧錢收尾外，無一準(zhǔn)則。
    股票分析報(bào)告篇八
    系：財(cái)經(jīng)系專業(yè)：班級(jí)：姓名：實(shí)習(xí)課程名稱指導(dǎo)教師實(shí)習(xí)單位實(shí)習(xí)地點(diǎn)、實(shí)習(xí)場(chǎng)所簡(jiǎn)介證券投資學(xué)海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)時(shí)間我實(shí)習(xí)的地點(diǎn)是海通證券吉林市營(yíng)業(yè)部，海通證券吉林南京街證券營(yíng)業(yè)部位于吉林市中心黃金商業(yè)圈，大東門廣場(chǎng)北側(cè)南京街104號(hào)，交通方便，乘公交32、33、40、44、45、46路等均可到達(dá)。
    該部營(yíng)業(yè)面積近3500平方米，擁有約800平方米散戶交易大廳，為吉林市各家券商之最。
    實(shí)習(xí)目的1、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解證券交易過程和交易方式;2、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生股票大盤指數(shù)的作用;3、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解k線圖的繪制和作用;4、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解切線理論和和實(shí)際應(yīng)用;5、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生理解形態(tài)理論和實(shí)際應(yīng)用;6、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生了解股民投資盈虧情況,理解股市風(fēng)險(xiǎn);7、通過實(shí)習(xí)，使學(xué)生進(jìn)一步理解投資實(shí)戰(zhàn)方法和投資經(jīng)驗(yàn)。
    1、認(rèn)識(shí)和理解股票大盤指數(shù)的作用;2、股票k線圖的繪制和理解實(shí)習(xí);3、形態(tài)理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);實(shí)習(xí)過程和內(nèi)容4、波浪理論的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);5、切線理論和認(rèn)識(shí)和應(yīng)用實(shí)習(xí);6、技術(shù)指標(biāo)的分析和應(yīng)用實(shí)習(xí);7、股票分析軟件的應(yīng)用實(shí)習(xí);*8、調(diào)查股民的投資實(shí)戰(zhàn)方法和經(jīng)驗(yàn);*9、調(diào)查股民投資盈虧情況。
    證券投資對(duì)于我來說是一個(gè)完全陌生的行業(yè)，股票基金之類的名詞我只是聽說過，滬深指數(shù)股票價(jià)格的動(dòng)向也不屬于我關(guān)心的范疇。
    通過這學(xué)期學(xué)習(xí)了《證券投資學(xué)》和在海通證券實(shí)習(xí)的這一周使我有了一些了解。
    我實(shí)習(xí)的地方是海通證券設(shè)立在吉林市的一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)。
    在這里，每天有著各種身份背景的人，有教師，有職員，有剛畢業(yè)工作的年輕人，也有退休的老年人。
    作為實(shí)習(xí)生，他們給予了我許多鼓勵(lì)教授了我許多東西。
    一位大叔給我講解“除權(quán)”是怎么一回事兒，還有個(gè)老奶奶鼓勵(lì)我努力學(xué)習(xí)。
    體會(huì)很多，感受也很多。
    實(shí)習(xí)中遇到了許多愿意幫助我的人。
    其中李叔叔教授我許多東西，對(duì)于我的問題也十分樂意解答，在他認(rèn)真解答的每個(gè)問題中都有所收獲，我和他一起討論著股票漲跌的原因預(yù)測(cè)著以后的走勢(shì)。
    李叔叔炒股有十五年了，曾經(jīng)也有虧很多的時(shí)候，目前仍然是虧的，至于虧了多少，他不肯告訴我。
    李叔叔告訴我，每個(gè)人的性格不一樣，選股就不一樣，有人性格急，實(shí)習(xí)總結(jié)或體會(huì)有人性格慢。
    他性格屬于比較急的那種，所以適合做短線。
    他說他的投資方法是首先尋找具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，其次比較股票價(jià)格的所處的位置，叔叔說他選的股票價(jià)格一般都不會(huì)超過20元，因?yàn)樵?jīng)被套牢過，有陰影。
    最后就是要適時(shí)賣出，要持續(xù)不斷關(guān)注所投資的公司。
    當(dāng)我跟他說我參加了一個(gè)模擬炒股大賽，讓他給我推薦幾只股票時(shí)，李叔叔非常熱心的給我推薦了幾只股票，這其中就有我已購買的明星電力，還有北方股份，京新藥業(yè)等等，我說這都不符合我的買點(diǎn)，即十日均線上穿四十日均線時(shí)，我問他的買點(diǎn)賣點(diǎn)是什么時(shí)，他跟我說股票的買點(diǎn)和賣點(diǎn)就是炒股的精髓了，如果真的有人能把它研究透了那他就是股神了。
    雖然我對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)僅是冰山之一角，但卻已經(jīng)感受到了證券的魅力所在。
    它的魅力不僅僅是能夠創(chuàng)造財(cái)富，更是對(duì)人分析能力判斷能力的不斷挑戰(zhàn)，是對(duì)自身的超越。
    股市有喜有憂，如人生一般有跌宕起伏。
    怎樣以一種平和的心態(tài)去面對(duì)漲跌，怎樣在困境中反敗為勝，不僅僅是在證券投資中需要解決的問題，更是在人生中需要經(jīng)歷的考驗(yàn)。
    在海通證券實(shí)習(xí)的一周，是生活中一段值得記憶的時(shí)光，是一段成長(zhǎng)的經(jīng)歷。
    實(shí)習(xí)人：年月日。
    實(shí)習(xí)單位意見公章。
    股票分析報(bào)告篇九
    摘要：在證券投資分析中,市盈率的重要性已被廣泛認(rèn)可,人們往往使用市盈率作為股票估值的標(biāo)準(zhǔn)之一。一般在預(yù)測(cè)一個(gè)公司的股價(jià)時(shí),首先預(yù)測(cè)這個(gè)公司未來幾年的每股收益,然后再根據(jù)這個(gè)公司所處的行業(yè)市盈率水平?jīng)Q定這個(gè)公司的合理股價(jià)。這種方法的一個(gè)前提條件是行業(yè)包含決定市盈率的所有因素。股票的市盈率受哪些因素影響呢?本文就這些問題進(jìn)行了探討。
    關(guān)鍵詞：市盈率影響因素。
    公司內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)形式之一就是通過股票的價(jià)值反映出來的。而公司的獲利能力又是由諸多因素所決定的,大到國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,小到公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景以及行業(yè)狀況等。對(duì)每個(gè)公司的獲利能力進(jìn)行分析,以確定其投資價(jià)值難度是相當(dāng)大的,因此需要一種簡(jiǎn)便易行的方法。
    一、股票價(jià)格(p)與股票內(nèi)在價(jià)值(v)表現(xiàn)為3種關(guān)系:。
    1.p=v,價(jià)格與價(jià)值相符,獲利的空間很小。
    2.pv,價(jià)值被高估,價(jià)格有下降的趨勢(shì),股票有很大風(fēng)險(xiǎn)。
    3.p投資的主要目標(biāo)是股票市場(chǎng)中市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)低于其內(nèi)在價(jià)值的股票,以期待股價(jià)向其內(nèi)在價(jià)值回歸。這樣,公司的投資價(jià)值就演變成一種相對(duì)價(jià)值,而市盈率(p/e)指標(biāo)正是相對(duì)價(jià)值的真實(shí)反映。因此,市盈率是進(jìn)行上市公司投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)之一。
    二、影響市盈率的基礎(chǔ)因素。
    從市盈率的公式不難看出,能夠影響股價(jià)和每股收益的因素都將直接或間接影響市盈率水平的高低。市盈率既是分析股票市價(jià)高低的重要指標(biāo),也是風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),它綜合了股票投資成本與股票投資收益兩個(gè)方面內(nèi)容,能夠較為全面地反映股市發(fā)展的全貌,分析上具有一定的參考價(jià)值。
    在經(jīng)濟(jì)生活中,有些因素影響股票價(jià)格,有些因素影響每股收益,而有一些因素對(duì)二者皆有影響。正因?yàn)槭苤T多因素影響,市盈率指標(biāo)才體現(xiàn)出較強(qiáng)的綜合性、概括性和簡(jiǎn)化性,而后兩性同時(shí)又是市盈率的缺陷,即在單因素分析上不夠精確,沒有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此,在使用市盈率進(jìn)行分析時(shí),首先應(yīng)做的是看清楚市盈率高估、低估及變化是由什么因素所引起的,而不能直接不加分析枉加判斷,這樣可信度會(huì)大打折扣。
    一般來講,影響一個(gè)資本市場(chǎng)整體市盈率的因素有很多,但相比之下最重要的有兩個(gè),即該市場(chǎng)所處地區(qū)或國(guó)家的增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平。新興證券市場(chǎng)中的上市公司一般都有較好的發(fā)展前景,利潤(rùn)增長(zhǎng)率也較高,因此,新興經(jīng)濟(jì)體證券市場(chǎng)的整體市盈率要比成熟市場(chǎng)的市盈率水平偏高。
    正因?yàn)槭杏手笜?biāo)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)利率水平的影響,因此使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問題:。
    (一)該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較,成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高,而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低,這并不能說明后者的股票沒有投資價(jià)值。
    (二)在每股收益很小或虧損時(shí),由于市價(jià)不至于降為零,公司的市盈率會(huì)很高,但如此情形下的高市盈率不能說明任何問題。
    (三)市盈率的高低受市價(jià)的影響,而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多,包括壟斷、投機(jī)炒作、市場(chǎng)供求關(guān)系、資金投放等,因此分析市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)非常重要。由于一般的期望報(bào)酬率為5%～20%,所以通常認(rèn)為正常的市盈率為5～20倍。
    三、影響市盈率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。
    (一)國(guó)家對(duì)市盈率水平的影響。
    不少分析者將我國(guó)目前的市盈率水平與西方國(guó)家相比并判斷一國(guó)市盈率的高低水平。事實(shí)上,眾多理論研究和實(shí)踐表明,不同國(guó)家體制、市場(chǎng)基礎(chǔ),投資方式與監(jiān)管制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Α①Y金成本,通貨膨脹、利率水平、貨幣政策等方面存在的差異,都會(huì)對(duì)市場(chǎng)平均市盈率產(chǎn)生影響。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展國(guó)家的`市盈率要高于發(fā)展緩慢的國(guó)家;低利率水平國(guó)家要高于高利率水平國(guó)家;市場(chǎng)資金越充裕的國(guó)家市盈率越高等。
    (二)行業(yè)對(duì)市盈率的影響。
    利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí),這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè),因?yàn)橥袠I(yè)公司的每股收益比較接近。從滬深兩市上市公司來看,以高科技股為代表的高成長(zhǎng)行業(yè),以房地產(chǎn)股為代表的周期起伏性行業(yè),其市盈率較高。而電力能源、交通、鋼鐵等成熟行業(yè),股票市盈率明顯偏低。所以,在比較和判斷一支股票市盈率高低的時(shí)候,應(yīng)該把它所處的行業(yè)作為一個(gè)重要因素考慮進(jìn)來加以分析,將它與所屬行業(yè)的其他大多數(shù)股票相比,而不能一概而論,否則可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。
    (三)公司規(guī)模對(duì)市盈率水平的影響。
    市盈率高低不僅與公司所處行業(yè)有關(guān),而且還與公司股本規(guī)模有關(guān)。一般情況下,流通盤小的市盈率要高于流通盤大的。上市公司股本發(fā)行結(jié)構(gòu)上存在的差別,是導(dǎo)致中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票市盈率普遍高于大盤股的原因之一。其根本原因在于中小企業(yè)多是具有巨大增長(zhǎng)潛力的高科技創(chuàng)新公司,投資者看中的正是這些中小企業(yè)未來的成長(zhǎng)性,對(duì)其未來業(yè)績(jī)變動(dòng)的預(yù)期。
    四、影響市盈率的特殊因素。
    上市公司的市盈率還受到其他特殊因素的影響:上市公司的所有權(quán)機(jī)制,以及上市公司與大股東之前是否存在利益輸送關(guān)系等。國(guó)有企業(yè)由于激勵(lì)機(jī)制不靈活,管理效率較差,因而市場(chǎng)給予其較低的市盈率。與此同時(shí),如果上市公司與其大股東之間存在著某些利益輸送關(guān)系,大股東將上市公司作為自身的“提款機(jī)”,那么該公司必然不會(huì)受到市場(chǎng)的青睞,那么它的市盈率就會(huì)偏低。在我國(guó)的證券市場(chǎng)中,國(guó)有控股上市公司的市盈率都顯著低于民營(yíng)控股上市公司的平均市盈率。存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司市盈率要顯著低于不存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司的市盈率。
    五、市盈率指標(biāo)的局限性。
    (一)當(dāng)每股收益為負(fù)值時(shí),市盈率是沒有任何意義的。如果股市里的虧損股票眾多,那怎么評(píng)價(jià)它們呢?有人計(jì)算所謂的負(fù)市盈率,從其本質(zhì)意義上來看,正市盈率是靜態(tài)回收期,負(fù)市盈率完全沒有意義,如一些高科技公司,短期內(nèi)也不可能盈利,對(duì)這些公司的評(píng)價(jià),市盈率無能為力。因此我們?cè)谶x擇樣本公司時(shí),需剔除掉虧損股,即每股收益為負(fù)數(shù)的公司。
    (二)市盈率的變化是非線性的,間斷性的。市盈率以每股收益作為分母,由于每股收益隨著每季度的不同而改變,假設(shè)市價(jià)不變,這時(shí)市盈率的變化則是非線性的。有時(shí)股價(jià)越漲,市盈率越低,有時(shí)股價(jià)下跌市盈率升高。上市公司隨著經(jīng)濟(jì)周期,時(shí)而盈利,時(shí)而虧損,這使市盈率出現(xiàn)間斷性,無法進(jìn)行分析比較,因此,我們?cè)谟?jì)算市盈率時(shí),只能選擇該股某一時(shí)點(diǎn)的市盈率,而忽略其后續(xù)期間市盈率發(fā)生的變化。
    (三)取值方式不同,進(jìn)而影響市盈率大小。市盈率計(jì)算時(shí),其分母每股收益的計(jì)算,對(duì)市盈率的影響十分大,有人在計(jì)算時(shí)采用每股稅后收益,有的采用每股稅前收益;有的采用在分紅、配股后的稀釋每股收益,有的采用除權(quán)前的每股收益;有的每股收益按流通股來計(jì)算,有的按總股本來計(jì)算;有的在計(jì)算每股收益時(shí)將非經(jīng)常性收益扣除,有的則不進(jìn)行扣除。采用不同的取值方式,計(jì)算出的每股收益相差甚大,這使得同一股票的市盈率缺乏一定的可比性。因此,在具體計(jì)算每股市盈率時(shí),我們可以采用上交所、深交所披露的每股收益作為標(biāo)準(zhǔn),而不再考慮其取值的方式,確保市盈率指標(biāo)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)具有一致性。
    (四)市盈率計(jì)算出后,其倍數(shù)同時(shí)包含了該股票的成長(zhǎng)因素和投機(jī)因素,具體是哪個(gè)因素起主導(dǎo)作用,有時(shí)難以作出具體準(zhǔn)確判斷,需對(duì)具體的情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。
    參考文獻(xiàn):。
    [1]謝百三.證券投資學(xué)[m].清華大學(xué)出版社,.
    股票分析報(bào)告篇十
    其實(shí)，這一兩個(gè)月來，我的投資思想蠻簡(jiǎn)單的，因?yàn)椴欢畬I(yè)判斷，而且從內(nèi)心角度來講甚至不太相信經(jīng)驗(yàn)判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據(jù)每天同花順軟件的股市分析建議買進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動(dòng)，我一般是不會(huì)急于賣出的，因?yàn)樗鼭q的那個(gè)點(diǎn)還沒有達(dá)到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開始跌了，我才會(huì)有點(diǎn)心慌的說，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣掉：如果說我買進(jìn)的股票第二天第三天都持續(xù)處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會(huì)去在這種情況下把他賣掉的，內(nèi)心還是抱著總有一天它會(huì)漲回來的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因?yàn)樽罱@一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣它，天天還是關(guān)注著它的走勢(shì)，在模擬炒股中能總結(jié)出自己的一套經(jīng)驗(yàn)方法的話就是最好不過的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買進(jìn)和賣出時(shí)，大多會(huì)遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的慈星股份來說，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣出去，結(jié)果第二天看，委托不成功，股票處于凍結(jié)狀態(tài)，那我就取消委托了，誰知運(yùn)氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現(xiàn)在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒明白其中的一些道理。
    股票分析報(bào)告篇十一
    關(guān)于代碼，600xxx簡(jiǎn)稱xxx，000xxx簡(jiǎn)稱0xxx，01xxx，02xxx簡(jiǎn)稱1xxx，2xxx，300xxx簡(jiǎn)稱3xxx，601xxx簡(jiǎn)稱1xxx，603xxx全代碼，沖突時(shí)候全代碼。
    對(duì)于小散來說最好用的指標(biāo)就是下載完軟件默認(rèn)的那2個(gè)，vol和macd，成交量和經(jīng)常聽說的金叉死叉，非極致情況下，macd里dif大于dea的股漲起來相對(duì)輕松一點(diǎn)。
    放大了看，月線金叉的時(shí)候行情更好，想偷懶2種方法，死叉后鈍化了或者剛金叉了進(jìn)場(chǎng)，不過很少有人這么晚，畢竟大家只爭(zhēng)朝夕。
    多看看以前牛股的macd，你會(huì)發(fā)現(xiàn)都是發(fā)散的很好看，記住他們。
    缺口理論是個(gè)好東西，缺口理論認(rèn)為缺口必補(bǔ)，不過一旦上升途中出現(xiàn)缺口會(huì)被認(rèn)為是支撐，比如漲停板第二天跳空高開后留下的缺口，這是60度往東北(上北下南左西右東，東北啥意思自己理會(huì))時(shí)候的缺口，這種時(shí)候缺口通常會(huì)非常多，上去時(shí)候不覺得，一旦停下來之后每個(gè)缺口都會(huì)有人嘗試接盤。
    還有一類30度-45度往東北的緩慢爬坡式，這種走三步退兩步的走勢(shì)通常沒機(jī)會(huì)留缺口，但是如果出現(xiàn)第一個(gè)缺口，5天內(nèi)不補(bǔ)，通常會(huì)被許多人理解為這是趨勢(shì)發(fā)動(dòng)缺口，那么目標(biāo)價(jià)就是這個(gè)缺口上沿50%+，也就是可以漲50%以上，更多時(shí)候翻番。
    我手機(jī)寫的，不配圖了，信則有，不信無視即可。
    過頂翻番理論。
    同樣的信則有，不信無視即可。
    什么叫股性好的股?
    經(jīng)常漲停后第二天直接低開橫盤一天，第三天第四天還在漲停陽線實(shí)體內(nèi)橫盤的算不算?
    當(dāng)然不算。
    通過割肉識(shí)別，記住經(jīng)?？拥墓?，心里拉黑他們，記住那些讓人心情愉悅的股。
    第二天可以從容走人嗎?
    連漲潛力大嗎?
    考慮完這些算出這股值博率高不高。
    大牛股都是那些可以每天從容上車的股，換手出牛股，沒換手籌碼容易斷層累積拋壓，因?yàn)椴粨Q手開盤價(jià)會(huì)越來越高，籌碼斷層后大幅獲利籌碼太多，一旦松動(dòng)拋壓黑壓壓的，除非接盤的非常多，不如因?yàn)殚_盤非常高，當(dāng)天容易成高開超大陰線，圖形那是太難看了。
    什么是籌碼換手?
    每天換手的拉升，一般場(chǎng)內(nèi)資金的成本相差在15%以內(nèi)，獲利意愿并不一致，縮量一字板的，會(huì)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)獲利超過30%，40%的一大把，而且是主力軍，那么那天出現(xiàn)一個(gè)9999的賣單可能就引發(fā)連鎖反應(yīng)。
    所以一般認(rèn)為連續(xù)漲停股，越來越縮量的那種連板，這種到后期通常就是一字板開盤，應(yīng)該在出現(xiàn)超級(jí)大量開板那天就跑路，在下面值博率就不高了，當(dāng)然重組復(fù)牌的股另說。
    小陽堆積，大陽見頂。
    這是說這個(gè)股連續(xù)一陣子每天小陽線緩慢爬升，通常下面會(huì)大概率跟著見頂大陽線，這大陽線可能是一根也可能是好幾根。
    這也是個(gè)理論，的確有不少，也有例外的，自己慢慢觀察吧。
    五日攀。
    這是說這段主升浪每天都會(huì)下殺一波到一個(gè)價(jià)位，嘿，你收盤一看，這尼瑪又是收盤五天線附近，所以好多這類玩家每天開盤前會(huì)算一下，這股今天漲停和跌停五天線對(duì)飲收盤5天線是多少，然后在這個(gè)價(jià)位內(nèi)埋伏，如果是主升浪，加上t+0收益，一段獲利50%稀疏平常。
    閃電買賣。
    在交易設(shè)置里面可以設(shè)置雙擊買賣盤買賣，雙擊賣出價(jià)買入，雙擊買入價(jià)賣出，還有一欄設(shè)置一筆點(diǎn)擊對(duì)飲的金額，可以是10萬一次，也可以一次全倉，短線一般都是雙擊賣五買入，追高站崗必備良藥。
    9點(diǎn)20之前集合競(jìng)價(jià)看到的東西，90%的股是假的，好多人看9點(diǎn)15分這股出現(xiàn)過漲停買單，嘿，還尼瑪堅(jiān)持了3分鐘才撤，結(jié)果幻想了一天，荒廢了一天，這也太單純了。
    什么是主升浪?
    主升浪也是出貨浪，這一段想虧錢并不容易，只要堅(jiān)持住尾盤黨即可，主升浪如果完結(jié)k線會(huì)明確告訴你，主升浪的特征是3天必新高，你今天不管套多少，最遲后天就解套了，趕頂段主升浪天天新高。
    很多人對(duì)出貨這詞抱有天生的魔性，股票每天有人買就有人賣，出貨是啥?
    只要籌碼沒徹底松動(dòng)就好。
    至于什么是主升浪，主升浪人擋殺人佛擋誅佛的一段，多看看這類階段培養(yǎng)一下美感長(zhǎng)期會(huì)很有裨益的。
    一般做短線看5天線，不破5天線就算還強(qiáng)勢(shì)。
    稍微中期一點(diǎn)周k線玩家，看10天和20天線。
    至于什么30天線，我反正不大懂干嘛的。
    長(zhǎng)期均線半年線，年線，一般破年線會(huì)反復(fù)，比如今年股災(zāi)跌破了年線，過幾月也就是最近還是回去回摸了年線。
    仙人指路，也就是一個(gè)長(zhǎng)上影線，上午的拉升是試盤，下午的回落也是試盤，一旦獲得理想信號(hào)，第二天就會(huì)立馬反包上影線新高，所以很多時(shí)候反包出新高是很多人的買點(diǎn)，這種情況經(jīng)常出現(xiàn)之后個(gè)把月翻番的情況。
    關(guān)于買股的時(shí)間，一般短線要追最強(qiáng)股最遲早上10:30之前就出手了，或者2點(diǎn)鐘之后，一般來說，中午13點(diǎn)到14點(diǎn)之間買股坑爹率是一天之中最高的，這時(shí)間內(nèi)謹(jǐn)慎出手。
    至于為什么?
    很多人看盤時(shí)間有限，所以會(huì)有很多資金在11點(diǎn)30之前迅速拉升自己的股，這樣小散吃完飯來復(fù)盤就很容易發(fā)現(xiàn)他們，然后13點(diǎn)小散積極殺入，所以我經(jīng)常說拉午飯盤非奸即盜，當(dāng)然也有出消息真拉的，這種一般13點(diǎn)一個(gè)萬手大單結(jié)束戰(zhàn)斗，小散也就成未成交的封單了。
    收盤后復(fù)盤時(shí)間有限就看看5天內(nèi)漲停收盤的股和3天內(nèi)創(chuàng)歷史新高的股，市場(chǎng)領(lǐng)袖都在里面，時(shí)間緊張就再縮短區(qū)間。
    一般來說拉尾盤非奸即盜，也有例外，例外必要非充分條件是第二天高開或者低開迅速翻紅半小時(shí)不回綠，通俗來講就是確認(rèn)了前天尾盤拉升的有效性。
    通常股性好的股拉尾盤的確不那么奸。
    關(guān)于托單，拉升時(shí)候在買五出現(xiàn)大一級(jí)的托單就可以認(rèn)為這個(gè)拉升最起碼是心虛，也可能是誘多，這種時(shí)候要多一份謹(jǐn)慎。
    沖板未摸板。
    一般來說，沖板未摸板的時(shí)候就是當(dāng)天最高點(diǎn)，多數(shù)是之后一路回落，也有之后霸王硬上弓的，但是數(shù)量級(jí)別要大好多，這種通常說明上檔拋壓不小。
    標(biāo)志個(gè)股，我的習(xí)慣當(dāng)天保持關(guān)注的股標(biāo)注1，指標(biāo)股標(biāo)注3，前一天龍虎榜出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)大買的用文字說明，也就是標(biāo)注t，其余情況也可以標(biāo)準(zhǔn)文字。
    一般來說，分時(shí)要疊加對(duì)應(yīng)指數(shù)，k線前復(fù)權(quán)看。
    因?yàn)榇蟊P怒跌時(shí)候看漲速榜的人一眼看見他會(huì)覺得這股牛逼買買買，其實(shí)炒股要隨時(shí)而為。
    大跌時(shí)候是選股好時(shí)候，好股是隨時(shí)而為的，跌時(shí)候一起跌，跌幅相對(duì)小，一旦指數(shù)有止跌跡象他立馬收復(fù)失地甚至日內(nèi)新高。
    尾盤黨一般2點(diǎn)50開始準(zhǔn)備動(dòng)手，2點(diǎn)55大肆出動(dòng)。
    空中加油，之前贅述過，做得好的人獲利非?？?。
    公告最快的當(dāng)然是上交所深交所，至于龍虎榜看看就好，是依據(jù)不是準(zhǔn)則。
    我始終最適合小散的書就是日本蠟燭圖，淺顯易懂不晦澀，大道至簡(jiǎn)，我們都是普通人，更多普通人看的指標(biāo)更實(shí)用。
    股災(zāi)教育了好多人隔夜掛單割肉，順序是這樣，你掛的越早說明你在你這個(gè)營(yíng)業(yè)部排序在前，但是最終都是要提交到交易所的，這個(gè)速度真正決定了誰在前面，所以我們小散隔夜掛跌停多數(shù)時(shí)候就是心里好受點(diǎn)。
    市場(chǎng)龍頭股打開上升空間，這話什么意思?
    就是一個(gè)屬性板塊內(nèi)選擇一個(gè)盤子小相對(duì)好控盤的股先拉升個(gè)翻番，同時(shí)在板塊里相對(duì)大盤股里面大肆埋伏，一旦發(fā)酵開必有人進(jìn)去補(bǔ)漲，比如本輪的券商行情，西部證券打開空間代價(jià)小，中信證券盤子大錢多。
    圍魏救趙。
    游資有時(shí)候被套了，會(huì)去拉板塊內(nèi)的小盤股漲停引起板塊跟風(fēng)，然后大盤盤里迅速割肉。
    比如花1000萬救2億套牢盤，跑掉就是成功，第二天1000萬最多虧損100萬而已。
    多少時(shí)候，板塊龍頭漲停時(shí)刻就是賣掉板塊內(nèi)其他跟風(fēng)股的時(shí)候，有可以接回的低點(diǎn)，但是現(xiàn)在經(jīng)常出現(xiàn)全板塊漲停，畢竟少。
    股市是個(gè)概率游戲，什么都有例外，除了大部分人都會(huì)虧錢收尾外，無一準(zhǔn)則。
    股票分析報(bào)告篇十二
     我們?cè)谫I股票的時(shí)候肯定要弄清楚這個(gè)公司的股票價(jià)值是怎么樣的,要是貿(mào)貿(mào)然的就去買,那估計(jì)得買錯(cuò),然后血本無歸。
     所以大家在買股票之前要看一下股票投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。
     美的股票投資分析報(bào)告可以幫助股民們更好的了解美的股票,做出更正確的選擇。
     1.1 研究背景與意義
     家電行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,與百姓的生活息息相關(guān)。
     近年來我國(guó)家電行業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)定增長(zhǎng),同時(shí)還帶動(dòng)了服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展,對(duì)維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序平穩(wěn)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。
     我國(guó)家電自80年代開始起步,通過引進(jìn)國(guó)外的生產(chǎn)線和生產(chǎn)技術(shù),在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)大需求拉動(dòng)下,一大批家電生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。
     我國(guó)的家電行業(yè)從導(dǎo)入期到成長(zhǎng)期,最后到成熟期,經(jīng)歷了一段高速的發(fā)展時(shí)期。
     二十世紀(jì)九十年代中后期,我國(guó)家電企業(yè)進(jìn)入了它的成熟期,一些企業(yè)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,管理水平不斷提高,家電品牌逐步形成。
     由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰,家電行業(yè)的整合加劇,產(chǎn)生了像美的、海爾、tcl等家電航母。
     目前,彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等主要家用電器產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)集中度已達(dá)75%以上,我國(guó)獨(dú)立的家電企業(yè)已由1997年的100多家銳減到10多家,家電企業(yè)規(guī)模在擴(kuò)大,產(chǎn)能也在增長(zhǎng),已經(jīng)成為全球家電生產(chǎn)制造基地。
     我國(guó)的家電行業(yè)發(fā)展到今天,已經(jīng)成為了一個(gè)相當(dāng)成熟的行業(yè),基本上掌握了核心技術(shù)。
     目前,由于我國(guó)家電產(chǎn)能的急劇增長(zhǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,作為在國(guó)內(nèi)比較知名的家電品牌,美的集團(tuán)在通過各種營(yíng)銷手段搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)還需要通過不斷通過增強(qiáng)自身綜合實(shí)力來吸引投資者的注意,吸收更多的資金來完善企業(yè),全面提高公司的綜合實(shí)力。
     近年來,隨著家電業(yè)上市公司的增多,這些家電上市公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況越來越受到投資人及相關(guān)利益者的關(guān)注,而美的集團(tuán)作為其中較為知名的品牌之一,尤為受到投資人合相關(guān)利益者的關(guān)注。
     所以本為針對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行了投資價(jià)值分析,分析研究美的集團(tuán)投資價(jià)值,為投資人提供參考價(jià)值具有重要意義。
     首先,有助于投資者制造正確的投資政策。
     其次,對(duì)美的集團(tuán)投資價(jià)值研究是能否降低投資風(fēng)險(xiǎn),取得投資成功的關(guān)鍵。
     再次,研究美的集團(tuán)的投資價(jià)值有助于其他將要上市的家電公司學(xué)習(xí)參考。
     最后,有利于促進(jìn)家電業(yè)健康發(fā)展。
     投資者越來越看重對(duì)公司的投資價(jià)值的研究,如果只是片面和不規(guī)范的分析,不僅威脅到投資者的利益,也會(huì)擾亂家電行業(yè)的市場(chǎng)秩序。
     1.2 研究思路與框架
     一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技術(shù)分析法等。
     基本分析法是指通過對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析,評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值,與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較,進(jìn)而形成買賣的建議。
     因?yàn)榛痉治龇ㄔ陬A(yù)測(cè)股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)和評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值上具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),因此也深得價(jià)值投資型投資者的青睞,比如著名的投資大師巴菲特就認(rèn)為:對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資主要看這家企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表。
     另外,上市公司的股票幾乎每天都在交易,股票價(jià)格時(shí)刻都在變化,此時(shí)技術(shù)分析就有用武之地。
     技術(shù)分析法從股票的成交量、價(jià)格、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間、價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來。
     本文的用到的主要研究方法還有:一是理論聯(lián)系實(shí)際的方法,即結(jié)合了老師所講的有關(guān)證券投資的理論知識(shí)對(duì)股票進(jìn)行相關(guān)分析;二是文獻(xiàn)分析法,筆者將充分搜集相關(guān)文獻(xiàn)資料,包括印刷與電子文獻(xiàn),如相關(guān)論著、學(xué)位論文,以及發(fā)布于報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)的原創(chuàng)分析文章,并對(duì)其進(jìn)行整理和分析,在此基礎(chǔ)上展開系統(tǒng)研究;三是比較研究方法,即運(yùn)用各種技術(shù)分析方法對(duì)美的集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、股票價(jià)值進(jìn)行縱向比較。
     本論文是在前人研究的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)、公司狀況,對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行進(jìn)一步的專業(yè)、系統(tǒng)的分析。
     本文將以公司行業(yè)分析與財(cái)務(wù)分析及股票技術(shù)分析相結(jié)合的手段對(duì)美的集團(tuán)的投資價(jià)值進(jìn)行分析,旨在幫助投資者進(jìn)一步了解該公司的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況,為投資者投資決策提供有價(jià)值的參考信息。
     2.1公司情況簡(jiǎn)介
     美的集團(tuán)是一家以家電制造業(yè)為主的大型綜合性企業(yè)集團(tuán),于20xx年9月18日在深交所上市,擁有美的、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個(gè)品牌。
     在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有近30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
     創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán),是一家以家電業(yè)為主,涉足照明電器、房地產(chǎn)、物流寶貝等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán),旗下?lián)碛兴拇螽a(chǎn)業(yè)集團(tuán),是中國(guó)最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。
     1980年,美的正式進(jìn)入家電業(yè);1981年開始使用美的品牌。
     據(jù)尚蛙會(huì)員聯(lián)盟調(diào)查顯示,美的集團(tuán)員工13萬人,旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、威靈、華凌等十余個(gè)品牌。
     除順德總部外,美的集團(tuán)還在國(guó)內(nèi)的廣州,中山,重慶,安徽合肥及蕪湖,湖北武漢及荊州,江蘇無錫、淮安及蘇州,山西臨汾,河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地;并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。
     美的集團(tuán)在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)有超過30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。
     美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)。
     上世紀(jì)80年代平均增長(zhǎng)速度為60%,90年代平均增長(zhǎng)速度為50%。
     21世紀(jì)以來,年均增長(zhǎng)速度超過30%。
     2012年,美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷售收入達(dá)1027億元,其中外銷銷售收入達(dá)72億美元。
     20xx年“中國(guó)最有價(jià)值品牌”
     評(píng)價(jià)中,美的品牌價(jià)值達(dá)到653.36億元,名列全國(guó)最有價(jià)值品牌第5位。
     公司總股本為421580.85萬股,當(dāng)前股票價(jià)格為17.5 元每股。
     2.2公司經(jīng)營(yíng)能力分析
     現(xiàn)階段,方洪波現(xiàn)任美的集團(tuán)有限公司董事局主席兼總裁、1992年加入美的集團(tuán)。
     擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)及一支精英團(tuán)隊(duì)。
     美的集團(tuán)一直堅(jiān)持“薄利多銷,服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營(yíng)理念,依靠準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)策略,引領(lǐng)家電消費(fèi)潮流,為消費(fèi)者提供個(gè)性化、多樣化的服務(wù),美的品牌得到中國(guó)廣大消費(fèi)者的青睞。
     美的集團(tuán)與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,成為眾多知名家電廠家在中國(guó)的最大的經(jīng)銷商。
     美的以“為人類創(chuàng)造美好生活,為客戶創(chuàng)造價(jià)值、為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)、為股東創(chuàng)造利潤(rùn)、為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富”為使命,其經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則是:理性追求:寧慢兩步、不錯(cuò)半步。
     授權(quán)經(jīng)營(yíng):充分授權(quán)、業(yè)績(jī)導(dǎo)向。
     協(xié)作共享:價(jià)值為尊、利益共享。
     美的將繼續(xù)堅(jiān)持有效、協(xié)調(diào)、健康、科學(xué)的發(fā)展方針,形成產(chǎn)業(yè)多元化、發(fā)展規(guī)?；?、經(jīng)營(yíng)專業(yè)化、業(yè)務(wù)區(qū)域化、管理差異化的產(chǎn)業(yè)格局。
     擁有健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和明顯的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并初步具備全球范圍內(nèi)資源調(diào)配使用的能力,以企業(yè)整體價(jià)值最大化為目標(biāo),進(jìn)一步完善企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式,在20xx年成為年銷售額突破1200億元人民幣的國(guó)際化消費(fèi)類電器制造企業(yè)集團(tuán),躋身全球白色家電制造商前五名,成為中國(guó)最有價(jià)值的家電品牌。
     美的的未來將會(huì)向更好的方向發(fā)展。
     2.3公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析
     美的集團(tuán)是行業(yè)龍頭,具有一定規(guī)模的消費(fèi)人群,知名度高,有著良好的售后服務(wù)。
     美的集團(tuán)資源豐富,涉及經(jīng)營(yíng)制造的產(chǎn)品種類廣,擁有中國(guó)最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、微波爐產(chǎn)業(yè)鏈和小家電產(chǎn)品及廚房用具產(chǎn)業(yè)集群。
     美的擁有6家控股子公司入選國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。
     根據(jù)有關(guān)規(guī)定,企業(yè)自獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后3年內(nèi),所得稅可享受10%的優(yōu)惠。
     優(yōu)惠的稅收政策為美的集團(tuán)節(jié)約了資金,有利于美的集團(tuán)更好的改進(jìn)技術(shù),研發(fā)新產(chǎn)品,擴(kuò)大生產(chǎn),鞏固自己的行業(yè)地位。
     美的集團(tuán)旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z、 威靈、華凌等十余個(gè)品牌,有著強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
     營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó),在海外市場(chǎng)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。
     美的集團(tuán)的技術(shù)更新速度快,產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng),技術(shù)水平高。
     同時(shí)具有高效靈活,治理較為完善的管理優(yōu)勢(shì)和上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與品質(zhì)保障。
     作為白色家電業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)有著完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈,是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的白色家電制造商。
     國(guó)內(nèi)白色家電龍頭,具有專業(yè)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)。
     其中空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)的市場(chǎng)占有率均位列行業(yè)三甲。
     空調(diào)出口量全國(guó)第一,內(nèi)銷第二,有著良好的海外銷售市場(chǎng),完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈以及上佳的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)保障。
     作為空調(diào)行業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)受益于行業(yè)良性發(fā)展。
     空調(diào)業(yè)務(wù)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也將成為美的集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來源。
     同時(shí)美的品牌全面覆蓋高中低端,是銷量的主要支撐。
     美的一直保持著良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài),具有很好的市場(chǎng)發(fā)展前景。
     美的`的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的結(jié)果,都證明美的電器在不斷地 發(fā)展著,進(jìn)步著,2014年美的電器將會(huì)有更好的表現(xiàn)。
     3.1宏觀經(jīng)濟(jì)分析
     美的電器于1992年經(jīng)過股份制改造后,于 1993年在深交所上市,為我國(guó)第一家經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制而來的上市公司。
     自成立以來,美的電器在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,迅速成長(zhǎng)為我國(guó)白色大家電行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
     20xx年9月12日,美的電器退市,美的集團(tuán)正式上市,自此美的集團(tuán)完成整體上市。
     《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》指出,20xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨穩(wěn)、就業(yè)增加、結(jié)構(gòu)改善的特征。
     2014年盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍然較多,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒有改變。
     20xx年,考慮到應(yīng)對(duì)通貨膨脹的政策效應(yīng),預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將有所回落,但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上仍將保持增長(zhǎng)較快、通脹可控的態(tài)勢(shì)。
     自20xx年5月以后,我國(guó)的物價(jià)總水平在一路走高,全年達(dá)到3.3%;ppi也逐季走高,上升的壓力越來越大。
     造成通脹壓力增加的諸多因素也沒有減少,有些因素的作用還在加強(qiáng)。
     導(dǎo)致了通貨膨脹的越加嚴(yán)重,而各國(guó)為了抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財(cái)政政策通常會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)率和gdp的低增長(zhǎng)。
     而美的集團(tuán)調(diào)控政策的密集出臺(tái),讓美的集團(tuán)的某些產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)下跌的“重災(zāi)區(qū)”。
     眾所周知,國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定著股市的發(fā)展, 股市是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)窗口,股市的興衰反過來也影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞與快慢。
     在股票市場(chǎng),各種信息出現(xiàn)的隨機(jī)性和不可預(yù)期性是股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的根源,所有影響價(jià)格的因素都反映在價(jià)格波動(dòng)上。
     綜合種種,從股市的短期運(yùn)行來看,美的集團(tuán)的牛市與熊市的轉(zhuǎn)換將會(huì)不斷進(jìn)行,“牛”來“熊”往是一種正常的狀態(tài),無論美的集團(tuán)調(diào)控還是加息預(yù)期增強(qiáng),出發(fā)點(diǎn)都是防止出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和惡性通貨膨脹。
     即使這種調(diào)整會(huì)打壓某些板塊的股價(jià),這也是一種正常回調(diào)。
     3.2家電行業(yè)分析
     我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)正處于整合期,原材料價(jià)格上漲為整合提供了絕好的時(shí)機(jī),強(qiáng)勢(shì)企業(yè)憑借規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì), 壓縮盈利空間以淘汰弱勢(shì)企業(yè),提升產(chǎn)業(yè)集中度。
     由于沒有消費(fèi)稅等因素的制約,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較為公平,有助于強(qiáng)勢(shì)企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,加速產(chǎn)業(yè)整合。
     整合是以競(jìng)價(jià)和壓縮利潤(rùn)為代價(jià)的,是一個(gè)痛苦的過程,伴隨著價(jià)格的下滑和利潤(rùn)率的降低。
     隨著強(qiáng)勢(shì)企業(yè)份額不斷擴(kuò)大和弱勢(shì)企業(yè)持續(xù)退出,競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)從競(jìng)價(jià)逐漸轉(zhuǎn)向提升技術(shù)、質(zhì)量、渠道和服務(wù)為主的模式。
    股票分析報(bào)告篇十三
    《2015年股票投資前景分析報(bào)告》主要從產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展研究分析,從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、中外市場(chǎng)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)前景等角度對(duì)股票產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行細(xì)致研究,并對(duì)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估,最終對(duì)投資者提出相應(yīng)的投資建議。
    報(bào)告是基于君略產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)股票行業(yè)深入、廣泛的調(diào)查研究,并結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部、工商部門、海關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)等官方權(quán)威數(shù)據(jù),由君略產(chǎn)業(yè)研究院專家團(tuán)隊(duì)共同完成。
    股票分析報(bào)告篇十四
    世界乳品行業(yè)規(guī)模巨大，同時(shí)地域性又很強(qiáng)。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)率約為1%，而發(fā)展中國(guó)家則快得多，尤其是亞洲和拉美國(guó)家。中國(guó)屬于世界上乳品市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一。
    國(guó)內(nèi)乳品市場(chǎng)宏觀環(huán)境分析。
    2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比上年同期增長(zhǎng)5.5%。工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)2.4%，總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值均呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。在工業(yè)銷售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)乳制品行業(yè)開始觸底回穩(wěn)。2009年1季度乳制品生產(chǎn)總量與上年同期相比增長(zhǎng)3.28％，比2008年4季度增長(zhǎng)12.04%。其中，2009年1季度液體乳產(chǎn)量與上年同期相比增長(zhǎng)3.08％，與2008年4季度相比，環(huán)比增長(zhǎng)15.64%。我國(guó)乳制品行業(yè)在工業(yè)銷售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。出口交貨值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不應(yīng)求，產(chǎn)品的價(jià)格高企，我國(guó)乳制品產(chǎn)品出口順暢，2009年1季度，全球乳制品供應(yīng)充足，加上三鹿奶粉事件的影響，我國(guó)乳制品產(chǎn)品在質(zhì)量和價(jià)格方面均不具優(yōu)勢(shì)。與2008年1季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的出口，從出口量和出口值的指標(biāo)來看，同比雙雙大幅下降，而進(jìn)口量同比大幅上升，進(jìn)口額同比增幅不大，說明國(guó)際市場(chǎng)乳制品產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度回落。由此可見，在三鹿奶粉事件的影響和國(guó)際金融危機(jī)的雙重影響下，我國(guó)乳制品產(chǎn)品受到國(guó)際同類產(chǎn)品的進(jìn)口沖擊，出口受阻。與2008年4季度相比，2009年1季度我國(guó)乳制品產(chǎn)品的進(jìn)口量和進(jìn)口額仍呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，出口仍呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但幅度比較小，因此，2009年1季度，我國(guó)乳制品行業(yè)仍在延續(xù)2008年4季度出口受阻和國(guó)外產(chǎn)品進(jìn)口沖擊的不利狀況，但正在接近底部。
    經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整后，中國(guó)乳業(yè)還會(huì)快速發(fā)展。
    需求分析。
    今年中國(guó)城鎮(zhèn)居民較快的奶類消費(fèi)勢(shì)頭顯現(xiàn)，在奶類消費(fèi)基數(shù)很低，整個(gè)經(jīng)濟(jì)又快速發(fā)展的社會(huì)，奶類消費(fèi)會(huì)有一個(gè)從奢侈品向必需品的轉(zhuǎn)變階段。此時(shí)奶類消費(fèi)會(huì)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，直至作為必需品達(dá)到基本飽和。
    股票分析報(bào)告篇十五
    為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)資本實(shí)力和盈利能力，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《公司章程》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬非公開發(fā)行股票，募集資金不超過60,000.00萬元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“產(chǎn)業(yè)加速服務(wù)云平臺(tái)項(xiàng)目”和“創(chuàng)業(yè)黑馬信息化平臺(tái)項(xiàng)目”。本次募集資金到位前，發(fā)行人可根據(jù)市場(chǎng)情況利用自籌資金對(duì)募集資金項(xiàng)目進(jìn)行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。
    公司本次發(fā)行證券選擇的品種為向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票。發(fā)行股票的種為境內(nèi)上市人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。
    (一)本次非公開發(fā)行的背景。
    根據(jù)國(guó)家頒布的《關(guān)于推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級(jí)版的意見》、《國(guó)家職業(yè)教育改革實(shí)施方案》、《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》及國(guó)家制定推出的相關(guān)引導(dǎo)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、引導(dǎo)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的有關(guān)政策，明確以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)中企業(yè)發(fā)展方向和成長(zhǎng)空間，為企業(yè)級(jí)成長(zhǎng)加速服務(wù)開啟廣闊前景。作為創(chuàng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域首家a股上市公司，公司積極響應(yīng)國(guó)家政策指引與號(hào)召，把握政策趨勢(shì)，順勢(shì)前行抓住新的發(fā)展機(jī)遇，聚焦科創(chuàng)服務(wù)，匹配優(yōu)質(zhì)導(dǎo)師資源，將成熟的產(chǎn)業(yè)加速體系帶到更多的產(chǎn)業(yè)城市，服務(wù)更多初創(chuàng)及中小企業(yè)加速成長(zhǎng)。
    (二)本次非公開發(fā)行的目的。
    通過此次非公開發(fā)行，通過構(gòu)建并運(yùn)營(yíng)線上平臺(tái)，提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從而擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模，拓展覆蓋跨區(qū)域的中小企業(yè)客群，增加中小企業(yè)服務(wù)粘性，提升公司市場(chǎng)份額，增強(qiáng)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力。
    (三)以股權(quán)融資方式進(jìn)行本次融資的必要性。
    1、銀行貸款的局限性。
    公司屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，無廠房設(shè)備、土地使用權(quán)等重資產(chǎn)作為抵押品，融額度受限，即使通過信用借款等方式也存在融資額度低，融資成本高等問題。另外，即使可以通過銀行貸款來獲得項(xiàng)目開展和實(shí)施過程中所需資金，本次募投項(xiàng)目完全借助銀行貸款也將導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高，損害公司穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
    2、股權(quán)融資能夠提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力并滿足公司持續(xù)發(fā)展中的長(zhǎng)期資金需求。
    本次募投項(xiàng)目資金使用循環(huán)周期較長(zhǎng)，需由長(zhǎng)期資金來源與之匹配，以避免資金期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于公司來說，股權(quán)融資具有可規(guī)劃性和可協(xié)調(diào)性，適合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略并能使公司保持穩(wěn)定資本結(jié)構(gòu)。股權(quán)融資與投資項(xiàng)目的用款進(jìn)度及資金流入更匹配，可避免因時(shí)間不匹配造成的償付壓力。
    本次發(fā)行對(duì)象為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個(gè)投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象;信托投資公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資認(rèn)購。最終發(fā)行對(duì)象將在本次發(fā)行申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購報(bào)價(jià)的情況，由發(fā)行人董事會(huì)與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對(duì)象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。
    目前，發(fā)行人尚未確定發(fā)行對(duì)象，因而無法確定發(fā)行對(duì)象與發(fā)行人的關(guān)系。發(fā)行對(duì)象與發(fā)行人之間的關(guān)系將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書中予以披露。
    (一)發(fā)行股份的種類和面值。
    本次發(fā)行的股份為境內(nèi)上市的人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。
    (二)發(fā)行方式。
    本次發(fā)行全部采取向特定投資者非公開發(fā)行的方式。
    (三)發(fā)行對(duì)象。
    本次發(fā)行對(duì)象為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個(gè)投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象;信托投資公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資金認(rèn)購。最終發(fā)行對(duì)象將在本次發(fā)行申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購報(bào)價(jià)的情況，由發(fā)行人董事會(huì)與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對(duì)象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。
    (四)。
    五一假期快過完了，希望大家的五一假期都過得比較愉快。
    在這個(gè)假期內(nèi)，針對(duì)近期的一些行業(yè)信息做了一些整理。
    從指數(shù)突破3129之后，我在考慮的主要問題，就不是行情再去做什么，而是下一輪去做什么的問題。
    經(jīng)過年初以來的瘋狂炒作，績(jī)優(yōu)股，垃圾股，很多都上了天，那么這個(gè)時(shí)候，再去關(guān)注什么?什么值得去關(guān)注，可能就是大家要去考慮的問題了。
    那么假期資料整理最多的，就是鋼鐵，所以今天打算把鋼鐵板塊基本面分析和行業(yè)信息，去做一個(gè)解讀。
    鋼鐵的基本面，我想大家應(yīng)該都清楚，我們從把一帶一路定位基本國(guó)策之后，大量的基建給周期性品種，尤其鋼鐵這種在大量的工程建設(shè)中，最重要的金屬產(chǎn)品的需求量，帶來的刺激，是帶著強(qiáng)刺激的。
    而之所以鋼鐵在過去的房地產(chǎn)長(zhǎng)牛中，始終表現(xiàn)不佳，在于行業(yè)產(chǎn)能的利用率，以及高端產(chǎn)能占比過于薄弱，以及行業(yè)內(nèi)紛亂的產(chǎn)業(yè)鏈條鎖導(dǎo)致的。
    盡管時(shí)至今日，國(guó)有鋼鐵企業(yè)仍然在鋼鐵整體產(chǎn)業(yè)鏈中，中高端鋼鐵品種仍然面臨嚴(yán)重的技術(shù)短缺，產(chǎn)能升級(jí)力度不夠，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)出，仍然以低端的鋼鐵產(chǎn)品例如粗鋼等技術(shù)門檻要求較低的鋼鐵品種為主，但經(jīng)過鋼鐵產(chǎn)業(yè)的持續(xù)去產(chǎn)能，違規(guī)以及大量的民營(yíng)鋼企退出市場(chǎng)序列，現(xiàn)存的上市鋼企能力提升，效果也十分顯著，因而圍繞鋼企盈利能力提升，以及基本面處于傳統(tǒng)基建和新基建對(duì)于鋼鐵金屬品種的基本面改善導(dǎo)致的市場(chǎng)需求提升，帶來的質(zhì)的變化。
    盡管絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)目前仍然不能改變的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)受限于產(chǎn)能和技術(shù)更新斷代，偏向于中低端，產(chǎn)業(yè)鏈條中話語權(quán)和定價(jià)權(quán)相對(duì)薄弱，溢價(jià)較低等問題，但最起碼的是，在低端市場(chǎng)上因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)產(chǎn)能的推出，財(cái)務(wù)狀況得到改善。
    所以，在2017年鋼鐵行業(yè)因?yàn)槿ギa(chǎn)能走出一波周期牛之后，2018年的行業(yè)業(yè)績(jī)，仍然是十足的搶眼，就行業(yè)整體盈利能力而言，能在a股上市公司行業(yè)中，穩(wěn)占前五。
    但在從2440到3288的大反彈行情中，我們可以看到，其實(shí)鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)，其實(shí)是非常弱勢(shì)的。
    從指數(shù)2440到3288，指數(shù)上漲幅度超過31%，振幅超過33%。
    鋼鐵的行業(yè)加權(quán)指數(shù)從967上漲至1384，漲幅約38%，僅僅略好于指數(shù)表現(xiàn)。
    而節(jié)前，由于鋼鐵行業(yè)的一季度報(bào)表普遍發(fā)布，大量的鋼鐵上市公司一季度財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)額降幅較大，鋼鐵行業(yè)上市公司股票價(jià)格都在快速下跌，截止4月30號(hào)a股收盤，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)報(bào)收1182點(diǎn)位置，從2440到1182位置，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)上漲不到20%。
    遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)平均指數(shù)，也落后于指數(shù)表現(xiàn)。
    可能就是今天文章中，要解答的最重要的三個(gè)問題了。
    一
    鋼鐵行業(yè)是否值得去關(guān)注?
    那么這個(gè)問題，就需要從基本面考量。
    首先看行政面的考量，造成鋼鐵行業(yè)在2017年走出周期性牛市的原因，就在于去產(chǎn)能。
    就如同眾所周知的那樣，鋼鐵行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，因?yàn)椴徽撌窃谶^去還是現(xiàn)在，中國(guó)鋼鐵企業(yè)或者說大多數(shù)行業(yè)都存在的普遍問題，就是產(chǎn)能大，但高端產(chǎn)能為空缺或者說低下，這點(diǎn)由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和科技水準(zhǔn)決定。
    比如說，中國(guó)的粗鋼年產(chǎn)量，超過世界粗鋼產(chǎn)量的一半以上，這點(diǎn)足以說明鋼廠的產(chǎn)能有多強(qiáng)大，但是在高端鋼材，特種鋼材的話語權(quán)上，就相對(duì)薄弱。
    低端市場(chǎng)由于技術(shù)門檻低，準(zhǔn)入低，也就造成了低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，溢價(jià)極低。
    也就造成大量的鋼鐵企業(yè)都在打價(jià)格戰(zhàn)，最終形成惡性循環(huán)，鋼鐵企業(yè)負(fù)債高，但創(chuàng)血?jiǎng)?chuàng)利能力低下。
    這就是鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的基本面，經(jīng)過持續(xù)的鋼鐵去產(chǎn)能，落后產(chǎn)能退出市場(chǎng)序列，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能和話語權(quán)開始向國(guó)營(yíng)鋼鐵企業(yè)集中，雖然沒有能夠讓鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)技術(shù)性飛躍，改變產(chǎn)業(yè)端的根本問題，但中短期來說，盈利能力的改善，讓大多數(shù)存量鋼鐵企業(yè)，都恢復(fù)了創(chuàng)血能力，償債能力得到顯著提高，這是不爭(zhēng)的事實(shí)，而且就目前看，雖然鋼鐵行業(yè)進(jìn)一步去產(chǎn)能的預(yù)期不高，但顯然也不會(huì)放寬放松，所以讓鋼鐵行業(yè)從2017到2018持續(xù)盈利能力增強(qiáng)的這一基本面，并沒有發(fā)生改變。
    所以從中長(zhǎng)期來看，是需要看好這一行業(yè)的。
    二
    是鋼鐵的適用范圍。
    雖然鋼鐵從應(yīng)用范疇去理解，可以分為房地產(chǎn)，基建(新基建)，汽車，軍工，家電等等。
    但正應(yīng)對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)為中低端產(chǎn)品，所以鋼鐵的主要應(yīng)用范圍，對(duì)于中國(guó)大多數(shù)鋼企來說，只要看房地產(chǎn)，基建，汽車幾個(gè)品種我覺得就可以了。
    基建部分，不論是一帶一路的大基建，還是因?yàn)榻衲晔?g元年的新基建，對(duì)于基礎(chǔ)金屬的需求提升量，是可以預(yù)期的。這個(gè)方向，也應(yīng)該是未來鋼鐵行業(yè)最大的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    而房地產(chǎn)部分，因?yàn)榻陙矸康禺a(chǎn)價(jià)格普遍過高，高層強(qiáng)調(diào)房住不炒，可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格雖然整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，普遍出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但下降幅度不明顯，這是一個(gè)問題，但另一個(gè)方面，房地產(chǎn)新屋開工率的下降幅度，到是非常明顯。
    但從今年的數(shù)據(jù)來看，新屋開工率有回升的跡象。
    一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)11.8%，房屋新開工面積增長(zhǎng)11.9%，提高5.9個(gè)百分點(diǎn)。
    加上基建投資增速4.4%，也比去年同期高出0.6個(gè)百分點(diǎn)。
    一季度的經(jīng)濟(jì)增速回暖是不增的事實(shí)，而基建和固定資產(chǎn)投資增速的同比也在提升，也就能夠說明一個(gè)問題，鋼鐵的需求，是提升的。
    加上汽車領(lǐng)域的銷售，在今年也出現(xiàn)了回暖，所以鋼鐵需求的幾個(gè)大類品種，下游段的需求量，至少從目前看，在回暖。
    所以行業(yè)和周期性的市場(chǎng)需求環(huán)境，是看好的。
    三
    是什么造就了鋼鐵行業(yè)在一季度報(bào)表中普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅度下滑的原因?
    從數(shù)據(jù)端來看，一季度鋼材出口1703萬噸，增長(zhǎng)12.6%，進(jìn)口290萬噸，下降16.1%。
    鋼材的出口反而是增加的。
    既然國(guó)內(nèi)固投率開始上漲，新屋開工率上升，加上基建投資上升，國(guó)內(nèi)鋼材需求量的提升，都不需要看數(shù)據(jù)，都知道是提升的，加上進(jìn)口減少，正常來講，國(guó)內(nèi)鋼廠的業(yè)績(jī)即便不能同步增幅，也應(yīng)該是持平的，而既然一季度絕大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)都出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，就只能是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)出了問題。
    這一點(diǎn)，其實(shí)看大多數(shù)的a股鋼鐵板塊上市公司一季度報(bào)表就可以看出來。
    隨便舉個(gè)例子，比如說華凌鋼鐵，這個(gè)姚老板入駐的鋼鐵上市公司。
    一季度凈利潤(rùn)10.92億，同比下滑28.78%，但可以發(fā)現(xiàn)，一季度營(yíng)收237.32億，同比增長(zhǎng)18.62%。
    去翻看其他的鋼鐵上市公司，也可以發(fā)現(xiàn)類似的狀況，營(yíng)收上升，但利潤(rùn)縮窄，或者利潤(rùn)縮窄的幅度，要大于利潤(rùn)縮窄的幅度。
    為什么要去糾結(jié)這個(gè)問題?可能很多人會(huì)奇怪。
    其實(shí)很簡(jiǎn)單，營(yíng)收增長(zhǎng)的行業(yè)，說明市場(chǎng)需求不是問題。這是至關(guān)重要的一點(diǎn)。
    而利潤(rùn)縮窄，反而對(duì)比起營(yíng)收來，不是那么重要。
    有市場(chǎng)，賺錢不過是分分鐘的事情~。
    那么既然市場(chǎng)需求沒有變化，反而增長(zhǎng)，那么就去研究下，為毛利潤(rùn)縮窄了這個(gè)問題好了。
    營(yíng)收增長(zhǎng)，說明下游沒問題，那就去找上游的問題好了。
    鋼鐵的上游，主要是鐵礦石，釩等基礎(chǔ)資源。
    主要是提礦石，那么今年開年以來，先是淡水河谷礦難事件，導(dǎo)致淡水河谷被迫停產(chǎn)，主要鐵礦石礦區(qū)的停產(chǎn)，造成提礦石價(jià)格快速上漲，再加上3月底，澳大利亞因?yàn)槭艿斤Z風(fēng)維羅妮卡的影響，造成生產(chǎn)和運(yùn)輸上的停滯。
    這就使得鐵礦石價(jià)格，從今年年初的60美元每噸，快速上漲到超過90美元每噸，作為重點(diǎn)生產(chǎn)建筑鋼材和粗鋼等作為主要品種的中國(guó)鋼鐵，在主要原材料一季度價(jià)格快速上漲超過50%的基礎(chǔ)上，沒有出現(xiàn)大面積虧損，已經(jīng)實(shí)屬不易，所以出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，也是正常的。
    尤其是，在上游端鐵礦石價(jià)格快速上漲超過50%以后，由于鋼廠在整體產(chǎn)業(yè)鏈條較弱的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)，成品鋼材如熱卷，板材，螺紋等商品價(jià)格，傳導(dǎo)失靈，價(jià)格遲遲不能上漲，即便4月后，螺紋，板材，熱卷等商品期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)也出現(xiàn)提升，但仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于鐵礦石上漲幅度。
    這就不難以解釋，為毛鋼鐵企業(yè)一季度滑鐵盧了。
    四
    那么后續(xù)，怎么去理解。
    我認(rèn)為在明確今年經(jīng)濟(jì)能夠小幅復(fù)蘇，雖然不確定固投率是否會(huì)持續(xù)上漲，也就是新屋開工率的反彈，是否可以持續(xù)，但基礎(chǔ)建設(shè)投資，會(huì)逐年擴(kuò)大，那么有這樣的保證，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)的需求端，暫時(shí)不會(huì)是問題。
    主要就去考慮上游大宗供給端的問題就好了。
    既然明確鋼廠的利潤(rùn)壓縮，主要來自于生產(chǎn)原料成本的提升，而產(chǎn)品端價(jià)格傳導(dǎo)失利，造成的利潤(rùn)端壓縮，那就看能否在未來能把成本控制下來，就能夠搞明白，未來鋼企的利潤(rùn)，是否會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)。
    巴西和澳大利亞，作為全球主要的鐵礦石出口產(chǎn)區(qū)，總計(jì)鐵礦石出口，占據(jù)全球鐵礦石出口總量的80%以上。
    這兩個(gè)重要的產(chǎn)區(qū)因?yàn)樽匀缓蜑?zāi)害問題，出現(xiàn)產(chǎn)能出口的銳減，自然是會(huì)造成全球鐵礦石期貨市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的原因。
    但淡水河谷礦難事件已經(jīng)逐步平息，主要礦區(qū)都已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，雖然下調(diào)了今年的生產(chǎn)預(yù)期，縮減產(chǎn)能，但因此帶來的鐵礦石價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)，要小于停產(chǎn)期間給市場(chǎng)帶來的預(yù)期。
    而因?yàn)闅夂騿栴}導(dǎo)致生產(chǎn)和運(yùn)輸出現(xiàn)問題的另一個(gè)重要產(chǎn)區(qū)澳大利亞，也因?yàn)闅夂蛐詥栴}的平復(fù)，恢復(fù)正常。
    所以，鐵礦石產(chǎn)能端的問題，雖然會(huì)因?yàn)橄蕻a(chǎn)，會(huì)導(dǎo)致鐵礦石全年價(jià)格高于年初或者說災(zāi)害前的價(jià)格，但隨著鐵礦石重要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能逐步恢復(fù)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格會(huì)比三月底和四月出現(xiàn)較為明顯的回落是更大的概率性問題。
    那么在確認(rèn)市場(chǎng)端需求大概率會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖和基建的持續(xù)投入加大不會(huì)出現(xiàn)明顯縮減，以及二季度預(yù)期鐵礦石價(jià)格大概率出現(xiàn)回落的預(yù)期，我認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)在二季度越往后，因?yàn)槌杀旧仙龜D占鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)的問題，會(huì)得到緩解。
    換句話說，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)，二季度財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)凈利潤(rùn)同比，大概率出現(xiàn)行業(yè)性的整體上升。
    即便鐵礦石再出現(xiàn)如一季度這樣的非人為可控的因素而出現(xiàn)計(jì)劃外的上漲，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)最終也會(huì)通過產(chǎn)業(yè)鏈條，向下游傳到，也就是說，如果鐵礦石價(jià)格回落不及預(yù)期，那么下游段例如熱卷，螺紋，板材等商品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)較上半年不一樣的走勢(shì)，出現(xiàn)上漲，那么這樣的變化，就是成本轉(zhuǎn)嫁的過程了，對(duì)于鋼企來說，同樣是利潤(rùn)賬本回暖的走勢(shì)。
    五
    那么在明確上述的基本面之后，再去看a股的鋼鐵行業(yè)基本面。
    鋼鐵在一季度市場(chǎng)的瘋狂走勢(shì)中，明顯是滯漲的，那么可能這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)有限考慮的是，如何在有限的資金，有限的時(shí)間內(nèi)，放大自身的資金收益。
    所以上半年妖股頻出，小市值的股票價(jià)格上天。
    但在修改證券法的意見問詢函出臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)于弱業(yè)績(jī)和負(fù)業(yè)績(jī)的上市公司，會(huì)發(fā)生重大的態(tài)度變化，也就是重新估值。
    從節(jié)前或者說市場(chǎng)突破3129后持續(xù)兩到三周的震蕩區(qū)間，也可以看到，資金對(duì)于高位垃圾股的資金出逃，是尤其明顯的。
    那么當(dāng)這一輪市場(chǎng)中期調(diào)整結(jié)束后，上半年因?yàn)榇笫兄?，拉升成本大，基本面因?yàn)橐患径辱F礦石價(jià)格快速上漲導(dǎo)致利潤(rùn)總額壓縮等行業(yè)性問題，而被市場(chǎng)棄之敝履的鋼鐵行業(yè)上市公司，受到關(guān)注的可能性，概率就很高了。
    那么這種情況下去看待下半年的鋼鐵邏輯，就很有意思了。
    首先，鋼鐵盡管一季度因?yàn)樯a(chǎn)原料的價(jià)格異常上漲，但絕大多數(shù)鋼鐵，一季度還是賺錢的，虧錢的僅有一個(gè)八一鋼鐵(600581)。
    從這一點(diǎn)來說，就符合大勢(shì)，沒什么故事比業(yè)績(jī)賺錢更有誘惑力，比如茅臺(tái)(600519)之所以炒到一萬兩千多億的市值，歸根結(jié)底，就是因?yàn)橘嶅X而且持續(xù)賺錢。
    那么鋼鐵在如此惡劣的環(huán)境下還能維持絕大多數(shù)的行業(yè)內(nèi)公司一季度賺錢，這本身就是個(gè)刺激。
    而隨著上游端鐵礦石原料市場(chǎng)逐步恢復(fù)正常，異常上漲的鐵礦石價(jià)格，是存在回落的預(yù)期的，即便價(jià)格因?yàn)楹罄m(xù)不確定事件沒有如期回落，下游端價(jià)格的傳到提升，同樣意味著企業(yè)盈利能力的提升。
    其次，鋼鐵因?yàn)榛久婧褪兄祮栴}，本身平均價(jià)格，在一季度的瘋牛中，就低于指數(shù)走勢(shì)，低于平均漲幅，便宜，就是硬道理。
    大多數(shù)的鋼鐵，估值3-5倍，5-7倍的是大多數(shù)，這在暴漲后的市場(chǎng)，是很難得的。
    大多數(shù)的鋼鐵上市公司，分紅和股息，還是不錯(cuò)的。
    比如說馬鋼股份(600808)，在2018鋼鐵上市公司里面的盈利排名是第四，凈利潤(rùn)是59.43億元。
    而公司也已經(jīng)公告了，通過了分紅預(yù)案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，別看少，但折合當(dāng)前的股價(jià)3.48一股的價(jià)格來算，快趕上一個(gè)漲停了~當(dāng)然，還得扣稅。
    這只是個(gè)例子，鋼鐵企業(yè)的分紅機(jī)制，在鋼鐵企業(yè)賺錢的年景里面，還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
    目前反正是還沒分，分紅落實(shí)的時(shí)間，不太確定，不過通常來說是4-7月。
    也可能是中報(bào)后兩個(gè)月內(nèi)。
    也就是說，只要已經(jīng)確定通過要分紅的公司，但還沒分紅的公司，都是值得期待的。
    畢竟，在2018的年景里面，想找出鋼鐵這么賺錢的行業(yè)，也真的是不容易。
    對(duì)于企業(yè)來說，2018年已經(jīng)過完了，但對(duì)于股市投資者來說，2018年的真正紅利，也就是股息的利好，都還沒兌現(xiàn)呢!
    再加上今年針對(duì)外資的準(zhǔn)入放寬了，外資喜歡買什么?在a股的話語權(quán)份額，越來越大，想想2017，也就懂了!
    鋼鐵的行業(yè)，其實(shí)什么都好，就是缺的資金面，沒資金炒作。
    因?yàn)闅w根結(jié)底，金融市場(chǎng)終歸是金融游戲，再好的板塊沒資金炒也是枉然。
    so~今年下半段，我認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的前景，大有可為，最起碼，能讓我吃飽~。
    恩，眼下鋼鐵一季度的業(yè)績(jī)滑坡，已經(jīng)都出完一季度報(bào)了，該炸的雷也都炸的差不多了，等待市場(chǎng)調(diào)整完了，我認(rèn)為是非常好的時(shí)機(jī)，去觸碰。
    我的邏輯，可能是比較簡(jiǎn)單粗暴的，不管如何，實(shí)用就好。
    如果喜歡，別忘記點(diǎn)贊點(diǎn)好看哦，謝謝支持，祝大家節(jié)后投資順利。
    股票分析報(bào)告篇十六
    雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的`分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線釣大魚。在我買股票的過程里，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價(jià)的時(shí)候買進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了?？傮w給我的感覺就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來說，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫€沒有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(zhǎng)線投資，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對(duì)有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。
    股票分析報(bào)告篇十七
    上市公司簡(jiǎn)介及經(jīng)營(yíng)范圍。
    公司簡(jiǎn)介:。
    蘇寧電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）原名為蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司，經(jīng)本公司2005年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過更名，蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司前身是江蘇蘇寧交家電有限公司，于1996年5月15日成立，注冊(cè)資本120萬元，2000年7月28日經(jīng)江蘇省工商行政管理局批準(zhǔn)更名為江蘇蘇寧交家電集團(tuán)有限公司，2000年8月30日經(jīng)國(guó)家工商行政管理局批準(zhǔn)更名為蘇寧交家電（集團(tuán)）有限公司。2001年6月28日經(jīng)江蘇省人民政府蘇政復(fù)[2001]109號(hào)文批準(zhǔn)以蘇寧交家電（集團(tuán)）有限公司2000年12月31日凈資產(chǎn)整體變更為蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司，股本總額68,160,000.00元，于2001年6月29日領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)為：3200002100433。
    經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2004]97號(hào)文“關(guān)于核準(zhǔn)蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行股票的通知”核準(zhǔn)，本公司于2004年7月7日公開發(fā)行2,500萬股人民幣普通股（a股），每股面值人民幣1.00元，每股發(fā)行價(jià)人民幣16.33元，股本總額變更為93,160,000.00元。
    2005年5月22日，本公司2004年股東大會(huì)通過了以資本公積轉(zhuǎn)增股本93,160,000.00元。經(jīng)此次轉(zhuǎn)增后，股本總額變更為186,320,000.00元。
    2005年9月29日，本公司2005年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過了以資本公積轉(zhuǎn)增股本149,056,000.00元。經(jīng)此次轉(zhuǎn)增后，股本總額變更為335,376,000.00元。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2006]21號(hào)“關(guān)于核準(zhǔn)蘇寧電器股份有限公司非公開發(fā)行股票的通知”核準(zhǔn)，本公司于2006年6月20日向特定投資者非公開發(fā)行2,500萬股人民幣普通股（a股），每股面值人民幣1.00元，每股發(fā)行價(jià)為人民幣48.00元，股本總額變更為360,376,000.00元。2006年9月13日，本公司2006年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過了以資本公積轉(zhuǎn)增股本360,376,000.00元。經(jīng)此次轉(zhuǎn)增后，股本總額變更為720,752,000.00元。
    2007年3月30日，本公司2006年股東大會(huì)決議通過了以資本公積轉(zhuǎn)增股本720,752,000.00元。經(jīng)此次轉(zhuǎn)增后，股本總額變更為1,441,504,000.00元。
    2008年6月30日總股本為149550.4萬股。
    許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：
    互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)（按許可證規(guī)定的范圍經(jīng)營(yíng)），音像制品直營(yíng)連鎖經(jīng)營(yíng)，普通貨運(yùn)。以下限指定的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)：電子出版物、國(guó)內(nèi)版圖書、報(bào)刊零售。
    基本分析：
    三季度財(cái)報(bào)。
    每股收益：0.580元流通股本：220100.74萬股。
    市盈率（動(dòng)）：23.13倍總股本：299100.80萬股。
    行業(yè)（公共商貿(mào)）市盈率：65.11倍主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)：39.43%。
    深市市盈率：15.3倍凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)：81.98%。
    每股未分配利潤(rùn)：1.34元凈資產(chǎn)負(fù)債率：64.74%。
    每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流：0.94元毛利率：17.31%。
    2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，但仍保持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值保持較快增長(zhǎng)。初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值141477億元，同比增長(zhǎng)10.7%，比上年同期加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值15570億元，增長(zhǎng)4.9%；第二產(chǎn)業(yè)70496億元，增長(zhǎng)13.0%；第三產(chǎn)業(yè)55411億元，增長(zhǎng)9.5%。在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的背景下，國(guó)內(nèi)外家電需求旺盛，特別是國(guó)家的家電下鄉(xiāng)政策，中國(guó)家電行業(yè)取得了快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，2008年也是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境開始發(fā)生重大變化的一年，中國(guó)的cpi指數(shù)不斷提高，外貿(mào)順差過大，經(jīng)濟(jì)存在從過快到偏熱的可能性；加之美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的美國(guó)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，也給國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展帶來陰影。復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得家電行業(yè)面臨著原材料價(jià)格上升、人民幣升值、勞動(dòng)力價(jià)格上漲、持續(xù)提升的節(jié)能和環(huán)保要求等一系列問題的挑戰(zhàn)。在這種形勢(shì)下，中國(guó)家電行業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過技術(shù)進(jìn)步、管理水平提升等手段來實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展。從總體情況看2008年前10月中國(guó)家用電器行業(yè)取得了快速發(fā)展。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年前10月我國(guó)家用電器具制造行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值5659億元，同比增長(zhǎng)16％，產(chǎn)銷率累計(jì)98.9％，工業(yè)銷售產(chǎn)值累計(jì)5597億元，增長(zhǎng)15.8％，出口交貨值累計(jì)1940億元，增長(zhǎng)6.8％，出口占銷售比重為34.7％。數(shù)據(jù)顯示，前10月家用洗衣機(jī)累計(jì)完成產(chǎn)量3410萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.9％；家用吸塵器完成產(chǎn)量5265萬臺(tái)，同比減少12.7％；家用電冰箱完成產(chǎn)量4001萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.5％；空調(diào)累計(jì)完成產(chǎn)量7510萬臺(tái)，同比減少0.5％；抽油煙機(jī)完成產(chǎn)量1330萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.8％；電熱水器完成產(chǎn)量1334萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.1％；微波爐完成產(chǎn)量5401萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.2％；電飯鍋完成產(chǎn)量10051萬個(gè)，同比增長(zhǎng)16.6％；家用電熱烘烤器具完成產(chǎn)量14505萬個(gè)，同比增長(zhǎng)11.6％；電冷熱飲水機(jī)完成產(chǎn)量835萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.8％。
    蘇寧電器（002024）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基本符合預(yù)期：08年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入391.01億元，較上年同期增長(zhǎng)39.94％；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)23.39億元，同比增長(zhǎng)52.18％；實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)17.11億元，同比增長(zhǎng)65.03％，每股收益為0.58元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。可比門店前三季度同比增長(zhǎng)率達(dá)3.25％，高于上半年0.02％的增長(zhǎng)速度：公司上半年因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)狀況、自然災(zāi)害等因素，可比門店的同比增長(zhǎng)率只有0.02％，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是通過擴(kuò)張新門店來實(shí)現(xiàn)，使得市場(chǎng)人士認(rèn)為單單依托外延式增長(zhǎng)的不可持續(xù)性。前三季度公司的可比門店同比增長(zhǎng)率就達(dá)到3.25%，誠(chéng)然這樣的增長(zhǎng)率還有國(guó)慶節(jié)前置所帶來的黃金周銷售快速增長(zhǎng)的因素，但也說明公司在第三季度通過空調(diào)促銷、十一中秋假期、部門們的管理效率提升，有效提升了老門店的內(nèi)生性增長(zhǎng)。
    主力分析。
    控盤系數(shù)為2.77，輕度控盤。
    主力控盤程度。
    主力持倉占流通盤比例減19.74%。
    主力持倉比例。
    以查明主力84家。
    主力家數(shù)。
    股東戶數(shù)增16.97%。
    股東戶數(shù)。
    蘇寧電器股東主要以基金為主穩(wěn)定性較好。
    價(jià)值分析。
    主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)39.43%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)81.98%毛利率達(dá)到15.94%。
    利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力。
    預(yù)測(cè)2009年每股收益1.67，業(yè)績(jī)漲幅100.00%。
    業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。
    2009年合理估值66.80元，上漲空間336.89%。
    價(jià)值評(píng)估。
    32次機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)得分50分。
    機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。
    機(jī)構(gòu)09年估價(jià)和評(píng)級(jí)具有很高的投資價(jià)值，根據(jù)盈利率（市盈率）與5年定期存款利率的關(guān)系看盈利率大于5年定期存款利率的即1.5%，目前蘇寧電器的盈利率為10.44%遠(yuǎn)高于1.5%；分紅利率大于10年期國(guó)債的即2.2%，目前蘇寧電器的分紅利率為10%也遠(yuǎn)高于2.2%；同時(shí)市盈率為23.13倍略高于20倍的絕對(duì)投資價(jià)值，同時(shí)每股凈資產(chǎn)為2.78元和每股收益0.58元都較高，說明本股的穩(wěn)定性較好。中小盤股市贏率波動(dòng)中樞區(qū)間為35-50倍市贏率，35倍以下市贏率具有投機(jī)機(jī)會(huì)。以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，蘇寧電器具備投資和投機(jī)價(jià)值。
    技術(shù)分析：
    002024蘇寧電器作為綜合家用電器的連鎖銷售和服務(wù)企業(yè)，上市以來，依托資本市場(chǎng)的獨(dú)特資金優(yōu)勢(shì)，數(shù)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)規(guī)模得到了超常規(guī)的發(fā)展，成為一支超級(jí)大牛股而倍受機(jī)構(gòu)青睞。形態(tài)上，由2007年5月份至今，構(gòu)筑了一大型復(fù)合頭肩頂形態(tài)。
    頂部（復(fù)合小雙頭）：2007年8月份至2008年3月上旬；
    左肩：2007年5月份至7月份；右肩：2008年3月至5月。
    2008年6月12日，股價(jià)向下跳空，形態(tài)上成向下突破之勢(shì)，從而宣告其復(fù)合大頭部構(gòu)筑完成。其大頭部最高價(jià)格74.64元，頸線位為45元一線。按技術(shù)分析，其后市下跌目標(biāo)價(jià)位為：15.00---16.00元區(qū)域！
    下可以積極介入。
    投資價(jià)值與投機(jī)價(jià)值分析。
    投資價(jià)值。
    08年中期的收入、盈利增長(zhǎng)，蘇寧的收入、盈利綜合增長(zhǎng)能力依然位居第一。目前蘇寧08年的動(dòng)態(tài)pe已經(jīng)跌至19.51倍。事實(shí)上，下半年隨著可比門店的恢復(fù)增長(zhǎng)，以及24億元左右募集資金的充分利用，下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)維持70%以上的增長(zhǎng)是可期的，收入則會(huì)保持在目前40%左右的增速，也就是說08年1.72元/股的eps是較為可靠的預(yù)期。
    如果2009、2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)能保持相對(duì)平穩(wěn)的增長(zhǎng)（零售總額回落至12—15%左右，家電類商品回落至10—12%左右的增長(zhǎng)）那么因?yàn)橛?7、08年大量新開門店的規(guī)模保障，按照我們的模型，預(yù)期公司的eps分別為2.38元/股與3.1元/股左右，復(fù)合增長(zhǎng)率在35%左右。目前我國(guó)家電連鎖銷售市場(chǎng)已形成以蘇寧、國(guó)美為主的雙寡頭壟斷格局如果認(rèn)可中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，那么蘇寧亦將分享到這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果，我認(rèn)為，蘇寧已經(jīng)具有極高的長(zhǎng)期投資價(jià)值。通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，供應(yīng)鏈包本集約化，報(bào)銷定制和2007年承接120加盟店等措施，蘇寧電器（002024）的毛利水平等到較大幅度提升；另外在國(guó)家支持“家電下鄉(xiāng)”政策的帶動(dòng)下，該公司還重點(diǎn)加強(qiáng)三四級(jí)市場(chǎng)的拓展，外延擴(kuò)張能力值的關(guān)注。預(yù)計(jì)會(huì)給公司帶來較大的長(zhǎng)期收益。
    投機(jī)價(jià)值。
    從投機(jī)價(jià)值看目前蘇寧電器（002024）股價(jià)相對(duì)較低以是股票發(fā)行的最低區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)較低，受家電下鄉(xiāng)的題材操作將繼續(xù)及國(guó)美黃光裕事件和即將到來的元旦和春節(jié)對(duì)蘇寧的家電銷售會(huì)迎來新的銷售高峰有助于蘇寧股價(jià)的提升以及前面技術(shù)分析看處于上升通道的蘇寧目前投機(jī)價(jià)值較好。
    股票分析報(bào)告篇十八
    20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，中國(guó)政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
    （二）行業(yè)分析。
    xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。
    其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類。生活類家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門與對(duì)開門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。
    （三）公司分析。
    1、公司的基本情況。
    蘇寧電器是中國(guó)3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬平米，員工12萬名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。
    入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
    xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。
    圍繞市場(chǎng)需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并”四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開發(fā)。預(yù)計(jì)到20xx年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
    與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過b2c、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類（包括自主產(chǎn)品），上千個(gè)品牌，20多萬個(gè)規(guī)格型號(hào)。
    2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。
    近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
    3、行業(yè)地位。
    （四）業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。
    9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。
    物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉庫項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。
    員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購買數(shù)量占總股本的0.83%，購買均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。
    發(fā)展趨勢(shì)。
    公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.41~11.91億元，（隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元）。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來的超過13億的稅后凈收益。
    一、形態(tài)分析：
    頭肩頂。
    如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣點(diǎn)。
    二、指標(biāo)分析。
    macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)，diff向上突破dea,可作買。此為買點(diǎn)。
    根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。
    三、投資結(jié)論。
    用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
    首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶，這是非常大的，只能說明一個(gè)問題，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。